ارتفع سوق الأصول الرقمية ETF

في يناير 2024، تم عرض ETF بيتكوين الفوري لأول مرة في وول ستريت، مما يمثل علامة بارزة مهمة في سوق الأصول الرقمية. بعد 18 شهرًا فقط، ارتفع عدد طلبات ETF التشفير إلى 72، تغطي مجموعة متنوعة من الأصول الرقمية من العملات المشفرة الرئيسية إلى العملات الميمية. تعكس هذه التغييرات التطور السريع لسوق التشفير والاهتمام المتزايد من قبل المستثمرين المؤسسيين.

نجاح ETF البيتكوين مهد الطريق للأصول الرقمية الأخرى. خلال عام واحد، استقطب ETF البيتكوين 107 مليار دولار، وبلغ حجم أصوله 133 مليار دولار، ليصبح واحداً من أنجح إصدارات ETF في التاريخ. تتحكم هذه ETFs مجتمعة في حوالي 1.23 مليون بيتكوين، وهو ما يمثل 6.2% من إجمالي المعروض. يثبت هذا النجاح الطلب الهائل على الحصول على تعرض للأصول الرقمية من خلال أدوات الاستثمار التقليدية.

تتمثل مزايا ETF في توفير وسيلة آمنة ومتوافقة للمستثمرين للمشاركة في سوق التشفير دون الحاجة إلى التعامل مباشرة مع التفاصيل التقنية المعقدة أو تحمل مخاطر البورصات. هذه السهولة والأمان أمران حاسمان لجذب المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد العاديين.

ومع ذلك، قد تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة ردود فعل سوقية مختلفة. تشير التقديرات المبكرة إلى أن إجمالي التدفقات لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة قد يتراوح بين مئات الملايين إلى مليار دولار، وهو أقل بكثير من إنجازات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. كما تبرز أداء صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم هذه الفجوة، حيث جذبت حوالي 4 مليارات دولار من التدفقات الصافية فقط خلال 231 يوم تداول.

أدى إدخال وظيفة الرهن إلى توفير فرص جديدة لعملة ETF. تخطط بعض ETFs لرهن 50-70% من حيازاتها، مما يوفر عوائد إضافية للمستثمرين. ومع ذلك، فإن هذا يزيد من تعقيد العمليات، مما يتطلب تحقيق التوازن بين متطلبات السيولة وتعظيم العوائد.

قد تؤدي الطلبات الكبيرة على ETF إلى ضغط الرسوم، مما يفيد المستثمرين ولكنه يشكل تحديًا لربحية المصدّرين. قد يستفيد بعض المصدّرين من عائدات الرهن لدعم رسوم الإدارة، أو حتى إطلاق منتجات بدون رسوم أو برسوم سلبية لجذب الأصول.

إن ظهور ETF العملات البديلة يغير من نظرة الناس تجاه استثمارات التشفير. تُعتبر الأصول الرقمية المختلفة خيارات استثمارية تتمتع بأغراض ومخاطر مختلفة. قد تجذب هذه التنوع المزيد من المستثمرين، لكنها أيضًا أثارت مناقشات حول خلق القيمة الحقيقية.

في النهاية، سيحدد السوق أي المنتجات ستكون ناجحة. مع استمرار نضوج سوق الأصول الرقمية وتوجهه نحو التيار الرئيسي، قد نرى المزيد من الابتكارات والتكامل التي تشكل مشهد الاستثمار في التشفير في المستقبل.