تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات: الفروق بين دبي وأبوظبي

تعتبر الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز المهمة للابتكار في العملات المشفرة وبلوك تشين بفضل موقعها الجغرافي المتميز، وسياساتها الواضحة الداعمة للعملات المشفرة، وامتيازاتها الضريبية. في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، يتميز سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) كل منهما بخصائصه الفريدة. ستتناول هذه المقالة بشكل عميق المحتويات الرئيسية والاختلافات في تنظيم الامتثال بين أبوظبي ودبي، لمساعدة العاملين في مجال العملات المشفرة على إدارة أعمالهم بشكل أفضل، وضمان التشغيل القانوني والمتوافق، وتعزيز التطور الصحي للصناعة.

نظرة عامة على تنظيم أبوظبي ودبي

أبوظبي

تسعى ADGM كأحد المراكز المالية الدولية إلى دعم الاستراتيجية الاقتصادية الإقليمية ولعب دور في المركز المالي والتجاري العالمي. الهيئة المستقلة للتنظيم، وهي إدارة تنظيم الخدمات المالية (FSRA)، مسؤولة عن الإشراف وتنفيذ لوائح تنظيم الأصول المشفرة في ADGM.

تعتبر FSRA الأصول الافتراضية فئة أصول محددة ضمن القطاع المالي وتقوم بتنظيمها. وبالتالي، فإن نطاق الترخيص الذي تصدره للأصول المشفرة محدود نسبيًا، ولا تتوفر لديها إطار تنظيمي مخصص. تستغرق عملية التقديم عادةً من ستة إلى سبعة أشهر، وتتطلب متطلبات الامتثال من الجهة المتقدمة صارمة نسبيًا، حيث يتم اعتماد معايير الترخيص الخاصة بالمؤسسات المالية التقليدية. هذا يضع عوائق دخول عالية أمام البورصات ذات الخلفية التقنية، بينما تتمتع المؤسسات المالية التقليدية بأفضلية في التحول إلى العمل في مجال الأصول المشفرة.

دبي

تنقسم تراخيص الأصول الافتراضية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي العالمي (DIFC): باعتباره منطقة تجارة حرة مالية، فإن نموذج التنظيم الخاص به مشابه لنموذج ADGM. تقوم الهيئة التنظيمية المستقلة، هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA)، بتنظيم الأصول الافتراضية باعتبارها أصول رمزية ضمن الأدوات المالية. تستغرق فترة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، وهي موجهة بشكل أساسي نحو المؤسسات الكبيرة التي تمتلك مؤهلات مالية. في الوقت نفسه، تقدم DFSA "ترخيص الابتكار" كمسار خاص، حيث تحتاج الشركات التي تركز فقط على تطوير التكنولوجيا (دون التعامل مع ودائع أو معاملات مالية للعميل) إلى حوالي ثلاثة أشهر للحصول على الموافقة.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هي الهيئة التنظيمية التي أنشأتها حكومة دبي، ولا تصدر تراخيص مباشرة، بل تضيف ترخيص تشغيل الأصول الافتراضية على تراخيص الشركات القائمة. تشمل نطاق الرقابة الخاصة بها الشركات في منطقة دبي البرية والشركات في المناطق الحرة (باستثناء مركز دبي المالي العالمي)، وتمنح ترخيصًا لممارسات أصول افتراضية معينة من خلال آلية الترخيص.

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدار الرموز. قد يحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد موقعها

• VARA: الهيئة المسؤولة عن تنظيم الأصول الافتراضية التي أنشأتها حكومة دبي، والتي تتولى تنظيم صناعة الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي)، بما في ذلك تبادل العملات الافتراضية، وصناديق رأس المال المخاطر للأصول الافتراضية، ومنصات NFT وغيرها.

• ADGM: منطقة التجارة الحرة المالية، لديها نظام رقابي مستقل، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية داخل ADGM.

نطاق الاختصاص

• VARA: السلطة المعنية بإمارة دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).
• ADGM: يختص بسوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.

نطاق تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية

• VARA: تشمل نطاق التنظيم خدمات الوساطة، خدمات الاستشارات للأصول الافتراضية، البورصات/التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، إجراء معاملات الاستثمار بصفتها موكلاً، بالإضافة إلى الأنشطة المتعلقة بـ NFT.

• ADGM: نطاق التنظيم مشابه لـ VARA، لكنه لا يشمل الأنشطة المتعلقة بـ NFT.

شروط ومتطلبات التقديم

1. تسجيل الشركة:

   • VARA: تطلب من الشركات المتقدمة التسجيل في منطقة دبي البرية أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC).
   • ADGM: يتطلب من الشركات المتقدمة التسجيل في سوق أبوظبي العالمي.

2. مساحة المكتب:

   • يجب أن يكون لديك مكتب فعلي، ولا تقبل المكاتب المشتركة.
   • VARA: عادةً ما يتطلب الأمر مكتبًا واحدًا على الأقل لكل تأشيرة كل اثنين.
   • ADGM: عادةً ما يتطلب كل ثلاثة تأشيرات على الأقل مكتب واحد.

3. رأس المال التنظيمي:

   • VARA: تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمية من 11,000 دولار إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة، اعتمادًا على نوع نشاط الأصول الافتراضية.
   • ADGM: وفقًا لنوع النشاط، لفترة تتراوح من 6 إلى 12 شهرًا لمصاريف التشغيل (OPEX).

عملية التقديم والوقت

-VARA:

• العملية: إعداد خطة عمل متوافقة، إجراء الاجتماع الأول مع VARA، تقديم المواد، مراجعة المواد، ضبط العمليات، مراجعة مرة أخرى وإصدار الترخيص.

• الوقت: عادةً ما يكون من 4-8 أشهر.

• المستندات المطلوبة: نظرة عامة على خدمات الأصول الافتراضية، مستندات KYC لمديري الشركة والمساهمين، التوقعات المالية، إلخ.

• سوق أبوظبي العالمي:

  • العملية: إجراء العناية الواجبة والمناقشات مع فريق FSRA، تقديم الطلب الرسمي، الحصول على الموافقة المبدئية، الحصول على الموافقة النهائية، إجراء اختبار "بدء التشغيل".
  • الوقت: عادةً ما يكون حوالي 6 أشهر.
  • الوثائق المطلوبة: خطة عمل خدمات الأصول الافتراضية، مستندات KYC لمديري الشركة والمساهمين والأشخاص الرئيسيين الآخرين، التوقعات المالية، إلخ.

التكلفة المطلوبة

-VARA:

• رسوم التقديم: بين 11,000 دولار و 27,000 دولار

• رسوم المراقبة المستمرة: بين 22,000 دولار إلى 55,000 دولار (حسب النشاط)

• سوق أبوظبي العالمي:

  • رسوم التقديم: بين 20,000 دولار و 125,000 دولار
  • رسوم الإشراف المستمر: بين 15,000 دولار إلى 60,000 دولار (حسب النشاط)

من خلال فهم الفروق في تنظيم الأصول الافتراضية بين أبوظبي ودبي، يمكن للعاملين في مجال التشفير اختيار البيئة التنظيمية الأكثر ملاءمة لخصائص أعمالهم واحتياجاتهم، لضمان التشغيل وفقًا للقوانين وتعزيز التنمية الصحية للقطاع.