تأثير السيف ذي الحدين لقانون 《GENIUS》: المخاطر المحتملة والقلق

مؤخراً، كانت أحدث المواضيع الساخنة في عالم العملات المشفرة هي مشروع قانون "GENIUS" الذي تم تمريره للتو. يراه الكثيرون خطوة مهمة نحو تنظيم العملات المشفرة، خاصة العملات المستقرة. يعتبر المؤيدون أنه سيوطد مكانة الدولار العالمية، بينما يوفر حماية أفضل للمستهلكين. لكن هل هذا القانون مثالي كما يبدو للوهلة الأولى؟ دعونا نحلل الآثار السلبية المحتملة التي قد يجلبها.

بصفتي مشاركًا في عالم البلوكشين، فإنني أرحب شخصيًا بصدور هذا القانون. إنه يدفع بتقنية البلوكشين والتشفير نحو تطبيقات أوسع، مما يمثل خطوة حاسمة نحو الاعتماد على نطاق واسع. ومع ذلك، ستستكشف هذه المقالة بعض القضايا المحتملة التي قد ينطوي عليها هذا القانون، وذلك للرجوع إليها من قبل القراء.

فخ الدولار: حلم عودة التصنيع قد يتحطم

أحد الأهداف الأساسية للقرار هو جعل الدولار المستقر عملة "صلبة" للاقتصاد الرقمي العالمي. يتطلب ذلك استخدام كميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطي، مما سيخلق طلبًا هائلًا على سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة، ورفع سعر صرف الدولار بشكل أكبر.

ومع ذلك، قد تؤدي القوة المتزايدة للدولار الأمريكي إلى تأثير سلبي كبير على الصناعة الأمريكية. سيتسبب ذلك في جعل السلع الأمريكية أكثر تكلفة في الأسواق الخارجية، مما يضعف القدرة التنافسية في التصدير، بينما يزيد من جاذبية السلع المستوردة. قد يؤدي ذلك إلى تفاقم العجز التجاري، مما يضعف الصناعة المحلية بشكل أكبر.

"مشروع قانون GENIUS" يعادل تركيب سوبر تشارجير لهذه الحلقة المفرغة. إن الانتشار العالمي للعملات المستقرة يعني أن الولايات المتحدة تصدر "الدولار الرقمي" إلى العالم، مما سيزيد من قيمة الدولار. بالنسبة للشركات الأمريكية متعددة الجنسيات التي تعتمد بشكل كبير على الإيرادات الخارجية، سيكون هذا أيضًا ضربة ثقيلة.

تناقض الهيمنة الأمريكية: قد يسرع من عملية "التحول عن الدولار"

تحاول هذه الفاتورة تركيز جوهر نظام العملات الرقمية بشكل أكبر ضمن نطاق تنظيم الدولار. ومع ذلك، قد تؤدي هذه الخطوة إلى تحفيز دول أخرى للبحث عن بدائل، مما يسرع من عملية "إزالة الدولار".

خصوصاً في ظل البيئة الجيوسياسية الحالية، بدأت العديد من الدول في استكشاف أنظمة الدفع غير القائمة على الدولار. قد يساهم "قانون GENIUS" في تعزيز هذه الاتجاه، مما يدفع المزيد من الدول إلى تحقيق "إزالة الدولار" في الأسواق المحلية.

ديون الحكومة ومخاطر الائتمان

إن الطلب الهائل على السندات الحكومية الأمريكية الناجم عن العملات المستقرة قد يضعف الانضباط المالي للحكومة. قد تجد الحكومة أنه من الأسهل والأرخص اقتراض المزيد من الأموال، مما قد يزيد من تفاقم مشكلة الديون.

علاوة على ذلك، فإن المشروع القانوني يربط سوق العملات الرقمية ارتباطًا وثيقًا بسوق السندات الحكومية الأمريكية، مما يخلق آلية جديدة لنقل عدم الاستقرار المالي. قد تؤثر تقلبات سوق العملات المستقرة على سوق السندات الحكومية، والعكس صحيح.

من المهم أن نلاحظ أن هناك بعض الأحكام المثيرة للجدل في مشروع القانون، مثل عدم تمديد القاعدة التي تحظر الربح من نشاطات العملات المستقرة للرئيس وعائلته. قد يثير هذا مخاوف بشأن تضارب المصالح ومخاطر السمعة.

تحديات البيئة الابتكارية

تحدد التشريعات معايير تنظيمية صارمة لمصدري العملات المستقرة، مما قد يضع ضغطًا هائلًا على الشركات الصغيرة المبتكرة. قد تعيق تكاليف الامتثال المرتفعة الابتكار الحقيقي، في حين أنها تفيد عمالقة المال الموجودين.

قد يؤدي هذا إلى هيمنة عدد قليل من المؤسسات الكبيرة على سوق العملات المستقرة، مما يعيد تركيز المخاطر النظامية على المؤسسات "الكبيرة جدا".

قضايا الخصوصية

على الرغم من أن القانون يمنع الحكومة من إصدار العملات الرقمية للبنك المركزي القابلة للمراقبة بشكل مباشر، إلا أنه يتطلب من شركات الاستقرار الخاصة إجراء تحقق صارم من هوية المستخدمين وتسجيل جميع بيانات المعاملات. قد يمكن ذلك الحكومة من الحصول بشكل غير مباشر على معلومات الأنشطة المالية للمستخدمين من خلال هذه الشركات الخاصة.

الخاتمة

يعتبر "مشروع قانون GENIUS" سيفًا ذا حدين بالنسبة للولايات المتحدة. فهو يحاول تعزيز مكانة الدولار، وتوفير اليقين التنظيمي، ولكنه قد يزيد أيضًا من صعوبات الاقتصاد الحقيقي، ويزرع مخاطر التضخم، ويقمع الابتكار، ويؤثر على الخصوصية المالية بطريقة أكثر خفاءً. نحتاج إلى البقاء يقظين، ومواصلة مراقبة التأثيرات المحتملة للمشروع في المستقبل.