مؤخراً، أصدرت وكالة التحليل الاقتصادي The Kobeissi Letter تقرير سوق لافت. يشير التقرير إلى أن التصريحات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول قد تشير إلى تحول كبير في السياسة المالية. ويعتقد التحليل أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة بعد شهر، ويعزى هذا القرار إلى ضعف سوق العمل.

ومع ذلك، تأتي هذه التعديلات المحتملة في السياسة في وقت تواجه فيه الاقتصاد الأمريكي وضعًا معقدًا. لقد ارتفعت نسبة التضخم في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، بينما ظل معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أعلى من مستوى الهدف البالغ 2% لمدة 53 شهرًا متتاليًا.

لفهم الوضع الحالي بشكل كامل، نحتاج إلى مراجعة المسؤوليات الأساسية للاحتياطي الفيدرالي (FED). كالبنك المركزي الأمريكي، يتحمل الاحتياطي الفيدرالي "مهمة مزدوجة": من ناحية الحفاظ على استقرار سوق العمل، ومن ناحية أخرى السيطرة على التضخم. منذ عام 2021، جعل الاحتياطي الفيدرالي كبح التضخم أولوية.

ومع ذلك، يبدو أن تصريحات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي، باول، الأخيرة تشير إلى تحول في تركيز السياسة. وقد قال: "قد يتطلب تغيير توازن المخاطر منا تعديل موقف السياسة لدينا." وقد تم تفسير هذه التصريحات على نطاق واسع على أنها تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون الآن أكثر اهتمامًا بمخاطر سوق العمل بدلاً من ضغوط التضخم.

أثارت هذه التغيرات الطفيفة في التصريحات تكهنات في السوق حول دورة خفض أسعار الفائدة القادمة. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) فعلاً في خفض الفائدة، فسيكون هذا علامة على نهاية دورة رفع الفائدة المستمرة منذ مارس 2022، مما قد يؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية والاقتصاد بشكل عام.

ومع ذلك، فإن مواجهة ضغوط التضخم المستمرة، لا تزال خيارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) مليئة بالتحديات. كيف يمكن تحقيق التوازن بين استقرار التوظيف والسيطرة على التضخم، سيكون السؤال الرئيسي الذي يواجه صانعي القرار. ستصبح بيانات الاقتصاد في الأشهر القادمة مؤشرات هامة لمراقبة اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED).