BTCとナスダック指数の動向の乖離分析

最近、市場に面白い現象が現れました：ビットコイン(BTC)とナスダック指数(ナスダック)の動きに逆行が見られました。ナスダックは新高値を更新し続ける一方で、BTCは下落傾向を示し、全体の暗号通貨市場も大幅に下落しました。これは、従来の認識では両者が正の相関関係にあるという印象とは矛盾しています。では、この逆行現象の背後にある論理は何でしょうか？歴史的に類似の状況は存在したのでしょうか？この記事では、今回と前回のブルマーケットを振り返り、異なる時間軸での両者の相関性の強弱と変化を探求します。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際、BTCは米国株式と常に固定係数の正の相関関係を保持しているわけではなく、経済周期の異なる段階で異なる程度の相関性を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを分析することで、以下の規則性を発見することができます：

1. 両者の上昇の起点と終点は、時間の次元において高度に一致しています。

2. 両者の上昇過程には違いがある：

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上に近似固定傾斜の直線を示しています。
   • BTCの上昇過程は指数的な成長により近く、初期の上昇速度は比較的緩やかで、ある時点以降に急激な上昇が見られる。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"の時間は、ナスダックが上昇段階で初めて調整し安定するタイミングにしばしば対応している。

3. BTCの初回のピークは通常、NASDAQの上昇段階の中で2回目の調整小プラットフォームに対応します。

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さて、現在の市場が歴史上どの段階に位置しているのでしょうか？現在、市場が経験している米国株の上昇とBTCの下落の状況には何か手がかりがあるのでしょうか？

観察によると、2回のブルマーケットの大部分の期間において、BTCは米国株と正の相関関係を保っていることがわかります。負の相関の段階もありましたが、それは主流ではありませんでした。前回のブルマーケットでは、BTCが初めて天井をつけた後、ナスダックは引き続き上昇しましたが、BTCは調整を見せ、両者の動きは乖離しました。これは現在の市場状況に似ており、歴史は同じポイントで繰り返されているようです。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

未来の市場の動向について、BTCとNASDAQの乖離がどれくらい続くのか、そしてその乖離がどのように回復するのかについて、時間と強度の2つの側面から分析できます。

1. 時間軸：前回のブルマーケットでは、両者の乖離が短期間続き、週足チャートでは約9週間続いた後、再び正の相関関係に戻った（週足レベル）。

2. 力度の次元：前回の牛市では、BTCの日足レベルで明らかに下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達した時点で、両者が正の相関関係を回復するタイミングが現れました。

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歴史的な基準を参照すると、現在の市場はまだダイバージェンス回復の条件を完全に満たしていないようで、さらに多くのK線情報を待つ必要があります。では、論理的に、2回のブルマーケットの中で共通して見られるこの特別な動き方をどのように理解すればよいのでしょうか？

BTCや金、アメリカ株など、これらが置かれているマクロ環境は類似しており、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因に影響を受けます。BTCは弾力性の高い資産クラスとして、ブル市場の初期に強力に上昇し、大幅にアメリカ株を上回ることができます。しかし、物事には反転があります。永遠に強いわけではなく、上昇の主段階の後にはアメリカ株よりも弱い状況が現れることがあります。これはアルトコインとBTCの関係にも似たところがあります。

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別の視点から見ると、主要な上昇段階では、市場の流動性は資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇がある程度まで達すると、上昇の勢いが衰え、全ての資産の集団的な上昇を支えることが難しくなる場合があります。そのため、資産間での相対的な上昇と下降が見られる可能性があります。

事件要因から見ると、最近の市場はドイツ政府とMt.Goxからの売り圧力の影響を受けています。この動きの解釈にかかわらず、最終的にBTCは十分に調整を終えた後、再び米国株と正の相関関係を回復する可能性が高いです。

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