Web3コンプライアンス時代の到来、取引所の発展の道はどこへ行くのか?

最近の香港におけるWeb3分野の一連の動きが、業界内で広く注目されています。報道によると、香港証券監督委員会は80件以上の実質経営報告を受理しており、最終的には130社以上の仮想資産取引所がライセンスを申請する見込みです。香港のコンプライアンス政策は比較的遅れていますが、多くの人々はWeb3分野における国際金融センターとしての香港の潜在能力を楽観視しています。複数の取引所が香港でコンプライアンス路線を選択しており、Web3の分野に目を向けるだけでなく、より広範な金融の地図を狙っています。コンプライアンスの発展は進行が遅いものの、秘められたポテンシャルは巨大で、適切に実行されれば業界の構図を変える可能性があります。

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暗号取引モデルは早急に革新する必要があります

現在のCrypto取引モードは相対的に単一で、主に二つの方法があります。一つは取引所の注文簿での取引で、利点はスピードが速く、大量の標準化された製品を取引できることですが、欠点はユーザーの交渉力が限られていることです。二つ目はソーシャルグループでの問い合わせ取引で、利点は資金が柔軟であることですが、欠点は安全性が低いことです。業界関係者は、Crypto取引分野には伝統的金融の「店頭取引プラットフォーム」のようなツールが欠けていると指摘しています。Web3の世界の急速な発展を考慮すると、取引所の注文簿のモデルだけでは不十分で、All To Allの問い合わせ取引モードを導入する必要があり、また安全性が欠けるソーシャルグループ取引を非信頼化方式で代替する必要があります。

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Web3金融のレイアウトは挑戦に直面している

香港のコンプライアンス政策の下で、多くの伝統的な金融機関や業界関係者がWeb3金融の展開を準備していますが、これは簡単なことではありません。一方で、伝統的な金融は仮想資産に対する理解が不足しており、学ぶための時間が必要です; 他方で、この分野は未知に満ちており、投資収益率はまだ明確ではありません。同時に、複数のWeb3取引所が香港でVASPライセンスおよび関連ライセンスを申請しており、伝統的な金融の顧客との協力を実現したいと考えています。

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CeFiはWeb2ユーザーがWeb3に入るための橋梁となる

香港の伝統的な金融投資家にとって、DeFiには高いハードルがあり、CeFiの方が彼らの使用習慣により合っています。伝統的な投資家は、証券会社で口座を開設し、身分証明書を提出して資金を移動し、希望の投資商品を購入することに慣れています。それに対して、DeFiはユーザーにウォレットを持ち、法定通貨をUSDT/USDCなどに交換する手続きを要求するため、伝統的な投資家には便利ではありません。

香港は大規模な投資ユーザーベースを持っており、これほど多くのユーザーにウォレットの使い方、仮想資産の安全性の判断、信頼できる取引所の選択を教育することは、困難なタスクです。それに対して、CeFiは伝統的な金融投資家の使用習慣により近く、敷居が低く、より扱いやすいです。

しかし、コンプライアンスのCeFiを実現するには少なからぬ課題に直面しています。香港の仮想資産取引に関する規制フレームワークは、依然として"戦略的保守"の状態にあります。例えば、規制により取引所は98%の顧客資産をコールドウォレットに保管する必要があり、これが取引所の日常的な運営に大きな圧力をもたらしています。さらに重要なのは、規制により取引所は顧客資産を自己管理しなければならず、第三者の保管サービスを使用してはならないということです。これにより、取引所の技術レベル、金融商品理解能力、コンプライアンス意識、資産安全管理能力などに対して非常に高い要求が課されています。

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Web3の開発が直面する矛盾と課題

Web3業界は現在、矛盾に直面しています: 短期的に迅速に利益を上げるプロジェクトは、しばしば長期的な建設者(Builder)の目標と一致しません。業界には一夜にして富を得るプロジェクトがあふれていますが、真剣に取り組んでいるBuilderたちは短期的には利益を上げにくい可能性があります。この矛盾を解決するには、短期的な資金による迅速な利益追求ではなく、長期的な資本の支援が必要です。

Web3の発展の歴史を振り返ると、2017年のマイニングブームから2019年以降の取引所ブーム、さらにその後の「VC集め」モデルに至るまで、Web3がFOMO（Fear of Missing Out）を引き起こす理由は、主に急速な富を得る可能性が存在するからです。しかし、このモデルは標準化された「草刈り」パスを形成しており、本当に業界に長期的な価値をもたらすプロジェクトはほとんどありません。

世界的な金利上昇環境の中、伝統的な資本が退却し、Web3のコミュニティはますます狭くなっています。新しい流動性をどのように引き入れるかが、次の波の物語におけるプロジェクトとチームの選択能力を試しています。業界関係者は、プロジェクトを長期的に支える意欲のある資本が必要であり、業界に対して価値のある貢献を共に行うことが重要だと考えています。

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まとめ

Web3の発展には長期的な努力と忍耐が必要です。香港は中国本土と世界市場をつなぐ重要なハブとして、Web3の発展を促進する上で独自の利点を持っています。政府の支援、市場の活力、そして専門人材の集積が、香港がWeb3分野で突破を達成する可能性を提供しています。道のりは曲がりくねっていますが、絶え間ない努力を通じて、Web3は金融革新と経済発展に新たな機会をもたらすことが期待されています。