DePIN投資ロジック分析

DePINは新興の投資方向としてますます注目を集めています。現在、象徴的なリーダープロジェクトはまだ登場していませんが、この分野には今後1〜3年の間にいくつかの投資機会が存在します。本稿では、ゼロからDePINの投資ロジックを整理し、その投資価値や分析フレームワークについて説明します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

DePINの投資価値

非中央集権的インフラの実際の応用

物理世界のインフラを分散化することは空論ではなく、実際の適用シーンがあります。通信分野を例に挙げると、従来の運営者は周波数ライセンスや基地局の展開に巨額の投資が必要です。しかし、あるモバイルネットワークプロジェクトはコミュニティのクラウドソーシング方式を通じて、コストを各ユーザーに分担させ、個人は249ドルまたは499ドルのホットスポットデバイスを購入するだけでネットワークに接続し、「マイクロオペレーター」になることができます。このモデルは基地局の展開コストを約75％削減することが可能です。

AIデータ分野において、従来の企業はトレーニングデータの取得に高額なAPI費用とさまざまな制限に直面しています。ある分散型データ収集プロジェクトでは、ユーザーがブラウザ拡張機能を通じて余剰帯域を共有し、公開ウェブページデータを取得することを可能にし、AI企業のデータ取得コストを大幅に削減するとともに、データの多様性を向上させています。

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インフラストラクチャーと消費の接点

DePINプロジェクトは、堅実なアプリケーション基盤と収入源を持ち、簡単に反証されることがなく、エンドユーザーに直接向けられ、関心を得やすいです。これは、純粋なインフラストラクチャプロジェクトがユーザーの認知を得るのが難しく、純粋な消費プロジェクトが簡単に反証される問題を解決します。例えば、あるモバイルネットワークプロジェクトの月額30ドルの無制限データプランは、従来の通信事業者よりも明らかに安価です; あるデータ収集プロジェクトは、250万のエンドユーザーに到達しており、その中には多くの暗号ネイティブでないユーザーがいます。

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DePIN投資分析フレームワーク

###方向

市場規模と需要の強度を考慮する必要があります。5Gとワイヤレスネットワークは大きな市場であり、車載データや天候データは比較的小さいです。たとえDePINが従来の大市場の一部しか占められなくても、暗号通貨の分野ではかなりの規模です。

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###製品

DePINモデルは、資本要求が高く、参入障壁が高く、明らかな独占があり、リソースの利用が不十分な業界に特に適しています。供給と需要の両端から分析する必要があります:

供給側: DePINは元々達成できなかったタスクを実現したのか、または既存のソリューションに対して顕著な利点があるのか。例えば、ある地図収集プロジェクトはクラウドソーシングモデルを通じてデータ収集をユーザーの日常的な運転行動に転換し、従来の地図収集のいくつかの痛点を克服した。

需要サイド: DePINが提供する製品は、実際の市場需要と支払い意欲がなければなりません。上記の地図データは、自動運転、物流、保険などの企業や地方自治体に販売できます。

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ハードウェア

ハードウェアは製造、販売、配布、保守などの段階に関与しています。プロジェクトの初期段階では、ユーザーの参加のハードルをできるだけ下げ、プロジェクトが成熟するにつれて徐々にいくつかの「摩擦」を導入してユーザーのロイヤルティを高めるべきです。あるネットワーク帯域幅共有プロジェクトが採用したモデルは最もシンプルで、既存のネットワーク帯域幅を直接利用し、追加のハードウェアは不要で、ユーザーはゼロハードルで参加できます。

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トークンエコノミー

DePINプロジェクトは、ネットワークの関係者を参加させるために、初期段階でトークンを導入する必要があります。これは非常に挑戦的な段階であり、個別に深く研究する必要があります。

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チーム

理想的チーム構成には、関連する伝統的な業界で豊富な経験を持つメンバーが含まれ、技術と製品の実現を担当し、トークン経済やコミュニティ構築に精通した暗号原生メンバーが必要です。

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その他の考慮事項

規制の問題にも注意が必要です。例えば、特定の地域における道路映像やデータ収集の敏感さなどです。

まとめ

DePINは、基盤となる経済的利益を通じて従来のインフラの代替を実現し、持続可能性と大規模な採用を得ることが期待されています。開発サイクルは長いものの、ある通信ネットワークプロジェクトと従来のオペレーターとの協力に明るい兆しが見え始めています。DePINの独自の利点は、展開の柔軟性と正の外部性にありますが、一方でハードウェアの運用サイクルや規制リスクなどの不確実性にも直面しています。全体として、DePINは今後注目すべき投資の方向性です。

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