ブロックチェーン業界は新たな段階に進んでおり、もはや性能やスループットの向上に限定されず、現実世界の資産と分散型金融の深い統合に取り組んでいます。このトレンドは、イーサリアムがスマートコントラクト時代の基盤を築いた重要性に似ています。RWA(Real World Assets)トラックは、技術から資産への変革をリードし、チェーン上のエコシステムと伝統的な富の前例のない交差を促進しています。現在、RWAはDeFiの第七のカテゴリーとなり、総ロック資産価値は120億ドルを超えています。
Ondo Financeは、その2つの主要製品USDYとOUSGによって、トークン化された米国債市場でリーダーシップを占めています。これらの2つの製品は、すべてのトークン化された米国債資産の約25%の市場シェアに貢献しています。Ondo Financeの総ロックアップ価値も引き続き上昇しており、2025年3月には初めて10億ドルを突破し、2ヶ月後には12億ドルに近づいています。
Ondo Financeは、アメリカ国債と債券のトークン化された3つの製品を発表しました。それぞれ、アメリカ政府債券ファンド(OUSG)、短期投資適格債券ファンド(OSTB)、ハイイールド社債ファンド(OHYG)です。これらの製品は、資産管理の巨人であるブラックロックや太平洋投資管理会社などの機関が管理する大型で流動性の高いETFを通じて実現されます。
市場シェア：約20%
国債商品の時価総額:122,511,877ドル
管理手数料:0.15%
2.2コア製品の紹介
Ondo Financeの現在の最もコアで、最も優れた2つの製品はUSDYとOUSGであり、それぞれ安定した収益のニーズと米国債投資のシナリオに対応しています。
Flux Financeは、高性能なLayer2ネットワークとStellarのクロスボーダー決済能力を活用して、従来の資産をマルチチェーン環境でシームレスに流通させます。Ondo Chainは、RWAのコンプライアンス検証ネットワークをネイティブにサポートし、Ondo Global Marketsはこれに基づいてオンチェーンのカストディおよびクロスチェーン取引プラットフォームを構築します。
Ondo Financeは、従来の金融とブロックチェーンの世界の交差点で流動性革新を巻き起こしています。これは、コンプライアンスのあるRWA基盤、クロスインスティテューショナルな資金の集約、そして即時利息を生むfTokenエコシステムを融合させており、市場の潜在能力を迅速に解放し、新たな資金の流入を引き寄せています。将来的には、メカニズムが継続的に最適化されるにつれて、Ondo Financeは16兆ドルのブルーオーシャンを開拓するだけでなく、現実資産のデジタル化プロセスにおいて想像を超える増分のスペースを創出します。
Ondo Finance:米国債とDeFiを結びつけるRWAイノベーションのパイオニア
ブロックチェーンと現実世界の橋梁：デプス解析Ondo Finance
1. 市場背景
ブロックチェーン業界は新たな段階に進んでおり、もはや性能やスループットの向上に限定されず、現実世界の資産と分散型金融の深い統合に取り組んでいます。このトレンドは、イーサリアムがスマートコントラクト時代の基盤を築いた重要性に似ています。RWA(Real World Assets)トラックは、技術から資産への変革をリードし、チェーン上のエコシステムと伝統的な富の前例のない交差を促進しています。現在、RWAはDeFiの第七のカテゴリーとなり、総ロック資産価値は120億ドルを超えています。
米国債は世界で最も流動性の高い金融資産の一つです。その日平均取引額は数兆ドルに達し、極めて高い流動性と極めて低い売買スプレッドを持っています。アメリカ政府が「完全な信頼と信用」によって裏付けた資産として、米国債はこれまで実質的なデフォルトが発生したことがなく、ゼロデフォルトリスクの典型と見なされています。その利回りは業界で無リスク金利と見なされ、あらゆる資産の価格付けやリスク管理に対し信頼できるベンチマークを提供しています。
RWAトラックと米国債の結合は、オフチェーン資産がオンチェーンイノベーションに進むための最良の例となっています。トークン化された国債は、米国債の核心的な利点を継承するだけでなく、DeFiの透明性、高効率、コンポーザビリティを取り入れ、革新的な投資ツールを生み出しています。2030年までに、世界の非流動資産トークン化市場規模は16兆ドルに達し、世界のGDPの10%を占めると予想されています。2025年5月までに、トークン化された国債市場の価値は、1年前の約13.9億ドルから68.9億ドルに増加しました。
Ondo Financeは、その2つの主要製品USDYとOUSGによって、トークン化された米国債市場でリーダーシップを占めています。これらの2つの製品は、すべてのトークン化された米国債資産の約25%の市場シェアに貢献しています。Ondo Financeの総ロックアップ価値も引き続き上昇しており、2025年3月には初めて10億ドルを突破し、2ヶ月後には12億ドルに近づいています。
世界的なインフレが落ち着き、金利が分化する中で、投資家は安定した高流動性資産への需要を高めており、トークン化国債の発展を促進しています。以下では、Ondo Financeの革新的なアプローチ、核心的な利点、そして独自のツールとアーキテクチャを通じて、暗号の世界と伝統的な金融とのシームレスな接続を実現する方法について詳しく分析します。
! オンチェーンウォール街:Ondo Financeは、実際の金融と暗号の世界の間のラストマイルをつなぎます
2. プロジェクト概要
2.1 プロジェクト概要
Ondo Financeは、アメリカ国債と債券のトークン化された3つの製品を発表しました。それぞれ、アメリカ政府債券ファンド(OUSG)、短期投資適格債券ファンド(OSTB)、ハイイールド社債ファンド(OHYG)です。これらの製品は、資産管理の巨人であるブラックロックや太平洋投資管理会社などの機関が管理する大型で流動性の高いETFを通じて実現されます。
2.2コア製品の紹介
Ondo Financeの現在の最もコアで、最も優れた2つの製品はUSDYとOUSGであり、それぞれ安定した収益のニーズと米国債投資のシナリオに対応しています。
2.2.1 USDYの
USDYは、短期の米国国債と銀行の当座預金によって裏付けられた利息を生むステーブルコインです。保有者は追加の操作を行うことなく、自動的に基礎資産から生じる利息を得ることができます。
メカニズムの概要：
2.2.2 OUSGの
OUSGは、ブラックロックUSDインスティテューショナルデジタルリクイディティファンドの保管と直接債券購入を通じて、保有者に米国債への短期エクスポージャーを提供するオンチェーントランスファーファンドです。
メカニズム構成：
費用の配分:
APY計算式: (エンド NAV / スタート NAV)^(365/30) - 1
毎営業日更新し、過去30日間の純収入の変動に基づいて年率を計算します。
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3. 重要なメカニズム："ラストワンマイル"の橋をつなぐ
3.1 フラックスファイナンス
Flux Financeは、伝統的な資産流動性をマルチチェーン環境に導入するための産業チェーン協調伝導パスを構築しました。これは、Arbitrum、MantleなどのLayer2ネットワークとStellarの国際決済能力を活用し、DEXやアグリゲーターでステーブルコインとRWAトークンの取引または流動性提供を促進します。
3.1.1 技術の基本
Flux Financeは、高性能なLayer2ネットワークとStellarのクロスボーダー決済能力を活用して、従来の資産をマルチチェーン環境でシームレスに流通させます。Ondo Chainは、RWAのコンプライアンス検証ネットワークをネイティブにサポートし、Ondo Global Marketsはこれに基づいてオンチェーンのカストディおよびクロスチェーン取引プラットフォームを構築します。
3.1.2 アップストリーム：発行端と管理端
伝統的な金融の分野では、メカニズムは米国の短期国債などの高品質な伝統的資産の適合的な保管から始まります。ブロックチェーン金融の分野では、伝統的な金融資金がUSDCの形で中央集権的機関の口座に流入した後、USDY、OUSGトークンを発行することで、実世界の資産の無リスク利回りがブロックチェーン上にもたらされます。
3.1.3 中游：価値増大メカニズム
Fundの段階で大量の潜在的流動性が解放されました。Lendの段階では、OUSGが唯一の担保として質の高い担保品となり、収益証書の再融資とレバレッジの利用が実現しました。このプロセスは中小資本ユーザーの参加のハードルを下げました。
3.1.4 ダウンストリーム：価値伝導メカニズム
Fluxが解放したRWA流動性は、オンチェーン貸付、非中央集権的取引、再ステーキングを通じて、Web3エコシステム全体に価値を伝達します。同時に、Fluxは変化する規制環境や市場のニーズに適応するために、自身のガバナンスとコンプライアンスの構造を継続的に最適化しています。
3.2 オンドチェーン
Ondo Chainは、現実世界の資産のために設計されたブロックチェーンネットワークで、機関レベルの金融市場の基盤施設として位置付けられています。それは、オープンブロックチェーンの互換性と従来の許可されたチェーンのコンプライアンスを組み合わせています。
コア構成：
Ondo Chainは、これらのメカニズムを通じて、チェーン上の資産と従来の金融商品とのマッピングと相互運用性を実現しましたが、中央集権化の進行やセキュリティのさらなる検証が必要といった潜在的な問題にも直面しています。
3.3 オンドグローバルマーケット
Ondo Global Marketsはトークン化プラットフォームであり、伝統的な金融資産（株式、債券、ETFなど）をブロックチェーン上に移行し、世界中の投資家に24時間体制のオンチェーン取引チャネルを提供することを目的としています。
主なセクション:
利：
潜在的な欠陥:
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4. メカニズムの比較
Ondo Financeは、伝統的金融と暗号世界を連携させるために、3つの重要なメカニズムを通じて機能します：
これらのメカニズムが相互作用し、Ondo Financeを現実の資産のブロックチェーン化の中心的なハブにし、機関の接続、コンプライアンスの管理、小口投資家の参加、そして派生的な革新を効率的に実現します。
5. まとめ
Ondo Financeは、従来の金融とブロックチェーンの世界の交差点で流動性革新を巻き起こしています。これは、コンプライアンスのあるRWA基盤、クロスインスティテューショナルな資金の集約、そして即時利息を生むfTokenエコシステムを融合させており、市場の潜在能力を迅速に解放し、新たな資金の流入を引き寄せています。将来的には、メカニズムが継続的に最適化されるにつれて、Ondo Financeは16兆ドルのブルーオーシャンを開拓するだけでなく、現実資産のデジタル化プロセスにおいて想像を超える増分のスペースを創出します。
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6. ハイライトのまとめ
RWAエンパワーメントチェーン上エコシステム：USDY、OUSGなどの製品を通じてアメリカ国債をトークン化し、DeFiに"無リスク金利"ベンチマークを導入する。
三大メカニズムが協調して流動性を解放する：Ondo Chain、Ondo Global Markets、Fluxプラットフォームが協力して伝統的金融と暗号世界の"最後の1マイル"をつなぐ。
小額ユーザーと機関の並行：参加ハードルを下げると同時に、機関レベルのコンプライアンスとセキュリティのニーズを満たす。
即時、全天候の取引と清算：24/7のミント、償還、クロスチェーン資産移転をサポート。
16兆円のブルーオーシャンの開拓者：伝統的な金融資産とチェーン上の革新を深く融合させ、現実の資産のデジタル化に無限の増加空間を築く。
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