# 投資の伝説、ウォール街に別れを告げる：レイ・ダリオの最後の授業8月1日、75歳のブリッジウォーター・アソシエイツ創設者レイ・ダリオは、同社の全残り株式を売却し、正式に取締役会を退任することを発表しました。これはこの投資界の伝説的人物の隠退を意味します。50年にわたる投資キャリアの中で、ダリオは重大な経済トレンドを正確に予測し、何度も輝かしい業績を上げ、世界で最も影響力のある投資家の一人となりました。しかし、ダリオの別れは沈黙を意味するわけではない。彼は再び市場に警告を発した：今後5年間で世界的な債務危機が発生する確率は65％に達し、ドルの覇権に重大な打撃を与える可能性がある。彼は、企業、国家、個人を問わず、自身の経済サイクルにおける位置を正確に把握できなければ、市場から排除されるリスクに直面することになると強調した。## 輝かしさと挫折が共存する投資人生1975年、26歳のダリオは自分の2ベッドルームのアパートでブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。彼の指導の下、ブリッジウォーターは徐々に世界最大のヘッジファンドの一つに成長しました。2008年の金融危機の際、ダリオは危機の発生を正確に予測し、ブリッジウォーターのフラッグシップファンドはその年に14％以上の成長を遂げました。2010年には、彼はユーロ危機をまたしても成功裏に予見し、彼のファンドは最高で40％を超えるリターンを記録しました。しかし、ダリオの投資の道は順風満帆ではありませんでした。1982年、彼はアメリカ経済が大恐慌に陥ると誤予測したために大きな打撃を受け、会社の運営を維持するために父親から借金をしなければならない状況に陥りました。この痛ましい教訓は、ダリオの投資哲学における重要な転換点となりました。その後、ダリオは不確実性に対処するためのシステム原則を構築することに専念し始めました。彼は、世界の運営は5つの力によって駆動されていると考えています：債務/通貨/経済サイクル、内部秩序と混乱サイクル、外部秩序と混乱サイクル、自然の力、そして人間の創造性。これらの力の相互作用は、「旧秩序」から「新秩序」へと進化する大周期を形成し、その中で平和と繁栄と衝突と衰退が交互に現れます。## 投資理念が議論を引き起こす近年、ダリオの有名な債務理論は多少の疑問に直面しています。彼は、企業でも国家でも、過度に債務を蓄積すると、債務危機のリスクに直面することになると考えています。このリスクを低減するためには、"デレバレッジ"措置を通じて債務規模を圧縮する必要があります。しかし、一部の経済学者は、ダリオがマクロ経済問題を分析する際に方法論的な誤りを犯していると指摘しています。彼らは、ダリオが誤ってミクロの思考をマクロの問題分析に適用し、マクロ経済を機械のように単純化し、異なるマクロ経済状況下での動作ロジックの違いを無視していると考えています。批評者は、国家債務の分析は個人や企業のミクロ思考を単純に適用することはできないと指摘しています。例えば、ドルを発行する国であるアメリカの債務の持続可能性は、単純な供給能力ではなく、"ドル覇権"により大きく影響されます。さらに、ダリオのマクロ経済を機械として見る見方も疑問視されています。批判者は、マクロ経済は期待と行動の変化が可能な人々で構成されており、固定された因果関係に単純化されるべきではないと主張しています。## さよならと展望今年10月、ダリオは76歳の誕生日を迎えます。残りの株式を売却した後、彼はついに本当に「引退」しました。ブリッジウォーター・アソシエイツの50年の成長の歴史を振り返ると、ダリオは感慨深い思いを抱いています。「これは素晴らしい旅の一部であり、2ベッドルームのアパートで友人と共に起業したところから、会社を世界最大のヘッジファンドの一つに成長させるまで、すべての瞬間が忘れられないものです。」ダリオはブリッジウォーターの成功のための4つの「働き方の原則」をまとめました：優れた人材と文化を選ぶこと；「思想エリート制度」を確立すること；間違いを犯すことを許可するが、必ずそこから学ぶ文化を育むこと；そして「苦痛+反省=進歩」の理念です。未来を見据え、ダリオは今後3〜5年の間に、世界が激しい変革を経験し、新たな時代に突入することを予測しています。彼は、投資家がこれらの変化を引き起こす因果関係を理解し、十分にテストされた意思決定システムを構築する必要があると強調しています。ダリオは投資家に対し、未知のことが既知のことよりもはるかに多いことを認識し、リスクを低減するために多様なポートフォリオを構築し、異なる視点のストレステストを受け入れるオープンな心を保つように促しています。彼は特に、ポートフォリオには常に相互に低い相関を持つ10から15の資産を保持すべきであり、そうすることで期待リターンを低下させることなくリスクを約80%低減できると強調しています。最後に、ダリオは「潮流」を経済サイクルの比喩として用い、この力は抗しがたいものであると考えています。彼は投資家に備えるよう呼びかけており、波に乗るか、あるいは市場に飲み込まれるかのどちらかです。この不確実性に満ちた時代において、ダリオの最後の授業はおそらくすべての投資家にとって考えさせられるものです。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad32c49540d1fde7105d684f2514fd01)
投資の巨頭ダリオが隠退：65%の確率で世界の債務危機がドルの覇権を揺るがす
投資の伝説、ウォール街に別れを告げる：レイ・ダリオの最後の授業
8月1日、75歳のブリッジウォーター・アソシエイツ創設者レイ・ダリオは、同社の全残り株式を売却し、正式に取締役会を退任することを発表しました。これはこの投資界の伝説的人物の隠退を意味します。50年にわたる投資キャリアの中で、ダリオは重大な経済トレンドを正確に予測し、何度も輝かしい業績を上げ、世界で最も影響力のある投資家の一人となりました。
しかし、ダリオの別れは沈黙を意味するわけではない。彼は再び市場に警告を発した：今後5年間で世界的な債務危機が発生する確率は65％に達し、ドルの覇権に重大な打撃を与える可能性がある。彼は、企業、国家、個人を問わず、自身の経済サイクルにおける位置を正確に把握できなければ、市場から排除されるリスクに直面することになると強調した。
輝かしさと挫折が共存する投資人生
1975年、26歳のダリオは自分の2ベッドルームのアパートでブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。彼の指導の下、ブリッジウォーターは徐々に世界最大のヘッジファンドの一つに成長しました。2008年の金融危機の際、ダリオは危機の発生を正確に予測し、ブリッジウォーターのフラッグシップファンドはその年に14％以上の成長を遂げました。2010年には、彼はユーロ危機をまたしても成功裏に予見し、彼のファンドは最高で40％を超えるリターンを記録しました。
しかし、ダリオの投資の道は順風満帆ではありませんでした。1982年、彼はアメリカ経済が大恐慌に陥ると誤予測したために大きな打撃を受け、会社の運営を維持するために父親から借金をしなければならない状況に陥りました。この痛ましい教訓は、ダリオの投資哲学における重要な転換点となりました。
その後、ダリオは不確実性に対処するためのシステム原則を構築することに専念し始めました。彼は、世界の運営は5つの力によって駆動されていると考えています：債務/通貨/経済サイクル、内部秩序と混乱サイクル、外部秩序と混乱サイクル、自然の力、そして人間の創造性。これらの力の相互作用は、「旧秩序」から「新秩序」へと進化する大周期を形成し、その中で平和と繁栄と衝突と衰退が交互に現れます。
投資理念が議論を引き起こす
近年、ダリオの有名な債務理論は多少の疑問に直面しています。彼は、企業でも国家でも、過度に債務を蓄積すると、債務危機のリスクに直面することになると考えています。このリスクを低減するためには、"デレバレッジ"措置を通じて債務規模を圧縮する必要があります。
しかし、一部の経済学者は、ダリオがマクロ経済問題を分析する際に方法論的な誤りを犯していると指摘しています。彼らは、ダリオが誤ってミクロの思考をマクロの問題分析に適用し、マクロ経済を機械のように単純化し、異なるマクロ経済状況下での動作ロジックの違いを無視していると考えています。
批評者は、国家債務の分析は個人や企業のミクロ思考を単純に適用することはできないと指摘しています。例えば、ドルを発行する国であるアメリカの債務の持続可能性は、単純な供給能力ではなく、"ドル覇権"により大きく影響されます。
さらに、ダリオのマクロ経済を機械として見る見方も疑問視されています。批判者は、マクロ経済は期待と行動の変化が可能な人々で構成されており、固定された因果関係に単純化されるべきではないと主張しています。
さよならと展望
今年10月、ダリオは76歳の誕生日を迎えます。残りの株式を売却した後、彼はついに本当に「引退」しました。ブリッジウォーター・アソシエイツの50年の成長の歴史を振り返ると、ダリオは感慨深い思いを抱いています。「これは素晴らしい旅の一部であり、2ベッドルームのアパートで友人と共に起業したところから、会社を世界最大のヘッジファンドの一つに成長させるまで、すべての瞬間が忘れられないものです。」
ダリオはブリッジウォーターの成功のための4つの「働き方の原則」をまとめました：優れた人材と文化を選ぶこと；「思想エリート制度」を確立すること；間違いを犯すことを許可するが、必ずそこから学ぶ文化を育むこと；そして「苦痛+反省=進歩」の理念です。
未来を見据え、ダリオは今後3〜5年の間に、世界が激しい変革を経験し、新たな時代に突入することを予測しています。彼は、投資家がこれらの変化を引き起こす因果関係を理解し、十分にテストされた意思決定システムを構築する必要があると強調しています。
ダリオは投資家に対し、未知のことが既知のことよりもはるかに多いことを認識し、リスクを低減するために多様なポートフォリオを構築し、異なる視点のストレステストを受け入れるオープンな心を保つように促しています。彼は特に、ポートフォリオには常に相互に低い相関を持つ10から15の資産を保持すべきであり、そうすることで期待リターンを低下させることなくリスクを約80%低減できると強調しています。
最後に、ダリオは「潮流」を経済サイクルの比喩として用い、この力は抗しがたいものであると考えています。彼は投資家に備えるよう呼びかけており、波に乗るか、あるいは市場に飲み込まれるかのどちらかです。この不確実性に満ちた時代において、ダリオの最後の授業はおそらくすべての投資家にとって考えさせられるものです。
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