# 香港《ステーブルコイン条例草案》通過：香港と内地のバイタルマネー業界への深遠な影響香港特区立法会は最近、《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、香港を世界初の法定通貨ステーブルコイン全チェーン規制体系を持つ司法管轄区にしました。この立法行動は香港のバイタルマネー業界に明確な法律フレームワークを提供するだけでなく、金融革新とリスク管理のバランスをとることで、香港及び中国本土の虚拟货币業界の発展に深遠な積極的影響をもたらしました。以下では、香港及び中国本土の二つの視点から、政策背景、業界影響及び今後のトレンドを考慮し、この法案通過の積極的意義を分析します。! [Web3 Lawyer's Interpretation: 香港で可決されたステーブルコイン法案は、中国の通貨サークルにどのような影響を与えるのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c76f790ad22d441b511feeed442c25ed)## 1. 香港へのプラスの影響### （一）香港のグローバルデジタル資産センターとしての地位を強化する香港は国際金融センターとして、近年、バイタルマネー分野で持続的に力を入れてきています。「ステーブルコイン条例草案」の通過は、香港のグローバルデジタル資産市場におけるリーダーシップをさらに強化しました。この法案は、ステーブルコイン発行者の監督要件を明確にしており、2500万香港ドルの登録資本のハードル、1:1の準備資産による発行量の固定、無条件の償還権の強制保障などが含まれています。これらの厳格だが明確な規制基準は、ステーブルコイン市場に透明なコンプライアンス環境を提供し、世界中の投資家や企業が香港をステーブルコインビジネスの運営拠点として選ぶことを助けます。さらに、香港金融管理局は法案が通過した後、迅速に規制ガイドラインを発表し、2025年末にライセンス申請を開始する予定です。これにより、複数の金融機関を含む企業が積極的に参加し、香港ドルステーブルコインの開発と利用が加速されるでしょう。香港ドルステーブルコインの導入は、香港の国境を越えた決済分野での競争力を強化するだけでなく、Web3エコシステムの発展を促進し、香港のデジタル経済に新たな活力を注入します。例えば、香港ドルステーブルコインは効率的かつ低コストの国境を越えた貿易決済に利用でき、香港がアジアの金融ハブとしての地位をさらに強化することができます。### （二）金融イノベーションと技術の発展を促進する《ステーブルコイン条例草案》の通過は、香港政府がステーブルコインをデジタル金融インフラの重要な構成要素と見なしていることを示しており、周辺技術ではないことを示しています。法案の通過は、ステーブルコイン発行者に明確なコンプライアンス経路を提供し、企業が規制の枠組み内で技術革新を行うことを奨励します。例えば、すでに企業が香港のステーブルコイン「サンドボックス」テスト段階に入っており、企業が香港市場に対する信頼を示しています。この「規制サンドボックス」メカニズムは、企業が管理された環境で革新的な製品をテストすることを許可し、スタートアップのコンプライアンスコストを削減し、同時に技術の反復を行うスペースを提供します。ステーブルコインは、去中心化金融（DeFi）の核心要素として、その合法化がWeb3、NFT、そしてメタバースなどの分野のさらなる発展を促進します。香港政府は2022年以降、虚拟资产の規制について計画を進めており、2023年には公の相談を開始し、2024年には規制サンドボックスを導入することで、Web3エコシステムへの長期的な支援を示しています。法案の通過は、決済、清算、サプライチェーンファイナンスなどの分野におけるブロックチェーン技術の応用をさらに刺激し、香港に活気あるデジタル資産エコシステムを築くでしょう。### (3) 市場の信認と投資家保護の強化仮想資産業界は過去のいくつかの事件により信頼危機に直面しています。香港は包括的なステーブルコイン規制体系を構築することで、準備資産管理、流動性、マネーロンダリング防止（AML）要件を強調し、市場リスクを効果的に低減しました。これらの措置は、ステーブルコイン発行者のビジネスモデルの持続可能性を確保し、投資家により高い安全保障を提供します。例えば、強制的な1:1準備資産要件と無条件の償還権は、ステーブルコインのデペッグリスクを効果的に防ぎ、市場のステーブルコインに対する信頼を高めることができます。さらに、香港の規制フレームワークは革新と保護の間でバランスを求めており、オープンで互換性のある態度を示しています。このバランスは、世界中の暗号企業の注目を集めるだけでなく、地元の小売投資家により安全な投資チャネルを提供しています。例えば、すでに銀行が先んじて仮想資産取引サービスを開始し、ビットコインとイーサリアムの取引をサポートしています。将来的にはステーブルコイン取引にさらに拡大する可能性があります。この先駆者のデモ効果は、より多くの金融機関を仮想資産市場に引き込むことを促進し、香港の投資家基盤を拡大するでしょう。### （四）クロスボーダー決済と金融の相互接続を推進するステーブルコインは、国境を越えた決済において低コストで高効率な利点を持っており、香港のステーブルコイン法案は香港ドルのステーブルコインの広範な応用の基盤を築きました。香港ドルのステーブルコインの導入は、香港とアジアの他の地域との金融の相互接続を最適化し、特に「一帯一路」イニシアティブや粤港澳大湾区の建設において重要です。例えば、香港ドルのステーブルコインは、国境を越えたEC、貿易決済およびサプライチェーン金融に利用され、取引コストを削減し、決済効率を向上させます。これは、香港がグローバル貿易センターとしての地位を強化するのに役立つだけでなく、地元企業により多くのデジタル金融ツールを提供します。## 2. 本土へのプラスの影響### （一）内陸部に監督経験の参考を提供するため中国本土におけるバイタルマネーの規制態度は厳格で、暗号通貨の業務型取引やICOを禁止していますが、ブロックチェーン技術にはオープンな姿勢を持っています。香港のステーブルコイン規制草案の通過は、中国本土にとって参考となる規制モデルを提供しました。香港の規制フレームワークは、コンプライアンス、リスク管理、金融イノベーションのバランスを強調しており、これは中国本土が金融分野でのブロックチェーン技術の応用（例えばデジタル人民元）を推進する政策目標と一定の一致点があります。例えば、香港の「規制サンドボックス」メカニズムはステーブルコインの発行にテスト環境を提供しており、このモデルは中国本土が特定の分野（例えば、中央銀行デジタル通貨CBDCやサプライチェーンファイナンス）で類似の試行メカニズムを探求する際にインスピレーションを与える可能性があります。香港は中国本土と国際市場の架け橋として、その成功事例は中国本土が将来的にステーブルコインなどのバイタルマネーに対する規制制限を徐々に緩和することを促進するかもしれません。特に、香港ドルや人民元に連動するステーブルコインの分野において。### (2) 人民元の国際化の推進香港のステーブルコイン法案は、非ドルステーブルコイン（例えば、香港ドルや人民元にペッグされたステーブルコイン）に実験の場を提供しています。現在、香港のステーブルコイン規制は主に香港ドルステーブルコインに焦点を当てていますが、そのオープンな規制姿勢は人民元ステーブルコインの探求に可能性を提供します。香港は人民元のオフショアセンターとして、成熟した金融インフラと国際的な市場環境を持ち、人民元ステーブルコインの実験地として適しています。もし人民元ステーブルコインが香港で成功すれば、人民元のグローバルな決済や清算での利用がさらに促進され、人民元の国際化プロセスを助けることになります。例えば、香港のステーブルコイン規制フレームワークは、内地企業に対してコンプライアンスのルートを提供し、香港で人民元に連動したステーブルコインを発行して、クロスボーダー貿易や投資に使用することができます。このモデルは、人民元の国際的な受容度を高めるだけでなく、内地企業に新しい資金調達および支払い手段を提供し、グローバル市場での競争力を強化します。### （三）粤港澳大湾区のフィンテックの協調発展を促進する粤港澳大湾区は中国本土がフィンテックとブロックチェーン技術の応用を推進する重要な地域です。香港のステーブルコイン法案は、大湾区のフィンテックの協調的発展に新たな機会を提供します。例えば、香港ドルのステーブルコインはデジタル人民元と相互補完し、大湾区の越境決済、貿易金融、サプライチェーン金融のニーズに共同で対応します。香港の規制経験と成熟した金融市場は、大湾区の企業にコンプライアンスガイダンスを提供し、より多くの本土のテクノロジー企業が香港を通じて国際市場に進出することを引き寄せることができます。さらに、香港のバイタルマネー取引プラットフォームとステーブルコイン発行者は、内陸企業と協力してブロックチェーンに基づく金融商品を開発する可能性があります。例えば、ステーブルコインは大湾区のサプライチェーン金融プラットフォームに利用され、中小企業の資金調達の難しさを解決します。このような地域を越えた協力は、大湾区のフィンテックエコシステムの統合と発展を促進します。### （四）間接的に国内のブロックチェーン技術の応用を刺激する中国本土では暗号通貨取引に慎重な態度を取っていますが、ブロックチェーン技術はサプライチェーンファイナンス、越境決済、デジタルアイデンティティ認証などの分野で広く応用されています。香港のステーブルコイン法案は、ブロックチェーン技術の商業化応用に成功事例を提供し、間接的に本土企業がコンプライアンスフレームワークの下でブロックチェーン技術の研究開発と応用を加速する可能性があります。例えば、香港のステーブルコイン「サンドボックス」テストの経験は、本土企業に技術的な参考を提供し、金融テクノロジー分野でのブロックチェーンの実用化を推進することができます。## 三、未来トレンド展望香港における《ステーブルコイン条例草案》の通過は、世界のステーブルコイン規制が新しい段階に入ったことを示しています。今後、香港は非ドルステーブルコインのグローバルな実験場となり、より多くの国際企業がその市場に参入することが期待されます。同時に、香港の規制モデルは他の国や地域にとっての参考となり、世界のステーブルコイン規制の調和と発展を促進する可能性があります。中国本土にとって、香港の成功体験は将来的に規制当局がバイタルマネーに対する制限を徐々に緩和することを促す可能性があります。特に人民元の国際化に関連する分野においてです。内地の企業は香港のコンプライアンスチャネルを通じて、グローバルなデジタル資産市場に参加し、国際競争力を強化することができます。さらに、香港と内地のフィンテック協力は、粤港澳大湾区の枠組みの下でさらに深まることとなり、地域協調発展の模範となるでしょう。## IV. まとめ香港《ステーブルコイン条例草案》的通過は香港及び中国内地バイタルマネー業界に深遠な積極的影響を持っています。香港にとって、この法案は世界的なデジタル資産センターとしての地位を強化し、金融イノベーション、投資者保護、国境を越えた支払いの発展を促進します。中国内地にとって、香港の規制経験は内地に参考を提供し、人民元の国際化、粤港澳大湾区の金融テクノロジー協調発展及びブロックチェーン技術の応用の間接的な刺激を推進します。今後、香港のステーブルコイン市場の成熟及び内地とのさらなる協力に伴い、双方は世界的なデジタル金融分野でより重要な位置を占め、地域経済の発展に新たな動力を注入します。
香港ステーブルコイン条例草案通過 助力デジタル金融革新と規制
香港《ステーブルコイン条例草案》通過：香港と内地のバイタルマネー業界への深遠な影響
香港特区立法会は最近、《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、香港を世界初の法定通貨ステーブルコイン全チェーン規制体系を持つ司法管轄区にしました。この立法行動は香港のバイタルマネー業界に明確な法律フレームワークを提供するだけでなく、金融革新とリスク管理のバランスをとることで、香港及び中国本土の虚拟货币業界の発展に深遠な積極的影響をもたらしました。以下では、香港及び中国本土の二つの視点から、政策背景、業界影響及び今後のトレンドを考慮し、この法案通過の積極的意義を分析します。
! Web3 Lawyer's Interpretation: 香港で可決されたステーブルコイン法案は、中国の通貨サークルにどのような影響を与えるのか?
1. 香港へのプラスの影響
（一）香港のグローバルデジタル資産センターとしての地位を強化する
香港は国際金融センターとして、近年、バイタルマネー分野で持続的に力を入れてきています。「ステーブルコイン条例草案」の通過は、香港のグローバルデジタル資産市場におけるリーダーシップをさらに強化しました。この法案は、ステーブルコイン発行者の監督要件を明確にしており、2500万香港ドルの登録資本のハードル、1:1の準備資産による発行量の固定、無条件の償還権の強制保障などが含まれています。これらの厳格だが明確な規制基準は、ステーブルコイン市場に透明なコンプライアンス環境を提供し、世界中の投資家や企業が香港をステーブルコインビジネスの運営拠点として選ぶことを助けます。
さらに、香港金融管理局は法案が通過した後、迅速に規制ガイドラインを発表し、2025年末にライセンス申請を開始する予定です。これにより、複数の金融機関を含む企業が積極的に参加し、香港ドルステーブルコインの開発と利用が加速されるでしょう。香港ドルステーブルコインの導入は、香港の国境を越えた決済分野での競争力を強化するだけでなく、Web3エコシステムの発展を促進し、香港のデジタル経済に新たな活力を注入します。例えば、香港ドルステーブルコインは効率的かつ低コストの国境を越えた貿易決済に利用でき、香港がアジアの金融ハブとしての地位をさらに強化することができます。
（二）金融イノベーションと技術の発展を促進する
《ステーブルコイン条例草案》の通過は、香港政府がステーブルコインをデジタル金融インフラの重要な構成要素と見なしていることを示しており、周辺技術ではないことを示しています。法案の通過は、ステーブルコイン発行者に明確なコンプライアンス経路を提供し、企業が規制の枠組み内で技術革新を行うことを奨励します。例えば、すでに企業が香港のステーブルコイン「サンドボックス」テスト段階に入っており、企業が香港市場に対する信頼を示しています。この「規制サンドボックス」メカニズムは、企業が管理された環境で革新的な製品をテストすることを許可し、スタートアップのコンプライアンスコストを削減し、同時に技術の反復を行うスペースを提供します。
ステーブルコインは、去中心化金融（DeFi）の核心要素として、その合法化がWeb3、NFT、そしてメタバースなどの分野のさらなる発展を促進します。香港政府は2022年以降、虚拟资产の規制について計画を進めており、2023年には公の相談を開始し、2024年には規制サンドボックスを導入することで、Web3エコシステムへの長期的な支援を示しています。法案の通過は、決済、清算、サプライチェーンファイナンスなどの分野におけるブロックチェーン技術の応用をさらに刺激し、香港に活気あるデジタル資産エコシステムを築くでしょう。
(3) 市場の信認と投資家保護の強化
仮想資産業界は過去のいくつかの事件により信頼危機に直面しています。香港は包括的なステーブルコイン規制体系を構築することで、準備資産管理、流動性、マネーロンダリング防止（AML）要件を強調し、市場リスクを効果的に低減しました。これらの措置は、ステーブルコイン発行者のビジネスモデルの持続可能性を確保し、投資家により高い安全保障を提供します。例えば、強制的な1:1準備資産要件と無条件の償還権は、ステーブルコインのデペッグリスクを効果的に防ぎ、市場のステーブルコインに対する信頼を高めることができます。
さらに、香港の規制フレームワークは革新と保護の間でバランスを求めており、オープンで互換性のある態度を示しています。このバランスは、世界中の暗号企業の注目を集めるだけでなく、地元の小売投資家により安全な投資チャネルを提供しています。例えば、すでに銀行が先んじて仮想資産取引サービスを開始し、ビットコインとイーサリアムの取引をサポートしています。将来的にはステーブルコイン取引にさらに拡大する可能性があります。この先駆者のデモ効果は、より多くの金融機関を仮想資産市場に引き込むことを促進し、香港の投資家基盤を拡大するでしょう。
（四）クロスボーダー決済と金融の相互接続を推進する
ステーブルコインは、国境を越えた決済において低コストで高効率な利点を持っており、香港のステーブルコイン法案は香港ドルのステーブルコインの広範な応用の基盤を築きました。香港ドルのステーブルコインの導入は、香港とアジアの他の地域との金融の相互接続を最適化し、特に「一帯一路」イニシアティブや粤港澳大湾区の建設において重要です。例えば、香港ドルのステーブルコインは、国境を越えたEC、貿易決済およびサプライチェーン金融に利用され、取引コストを削減し、決済効率を向上させます。これは、香港がグローバル貿易センターとしての地位を強化するのに役立つだけでなく、地元企業により多くのデジタル金融ツールを提供します。
2. 本土へのプラスの影響
（一）内陸部に監督経験の参考を提供するため
中国本土におけるバイタルマネーの規制態度は厳格で、暗号通貨の業務型取引やICOを禁止していますが、ブロックチェーン技術にはオープンな姿勢を持っています。香港のステーブルコイン規制草案の通過は、中国本土にとって参考となる規制モデルを提供しました。香港の規制フレームワークは、コンプライアンス、リスク管理、金融イノベーションのバランスを強調しており、これは中国本土が金融分野でのブロックチェーン技術の応用（例えばデジタル人民元）を推進する政策目標と一定の一致点があります。
例えば、香港の「規制サンドボックス」メカニズムはステーブルコインの発行にテスト環境を提供しており、このモデルは中国本土が特定の分野（例えば、中央銀行デジタル通貨CBDCやサプライチェーンファイナンス）で類似の試行メカニズムを探求する際にインスピレーションを与える可能性があります。香港は中国本土と国際市場の架け橋として、その成功事例は中国本土が将来的にステーブルコインなどのバイタルマネーに対する規制制限を徐々に緩和することを促進するかもしれません。特に、香港ドルや人民元に連動するステーブルコインの分野において。
(2) 人民元の国際化の推進
香港のステーブルコイン法案は、非ドルステーブルコイン（例えば、香港ドルや人民元にペッグされたステーブルコイン）に実験の場を提供しています。現在、香港のステーブルコイン規制は主に香港ドルステーブルコインに焦点を当てていますが、そのオープンな規制姿勢は人民元ステーブルコインの探求に可能性を提供します。香港は人民元のオフショアセンターとして、成熟した金融インフラと国際的な市場環境を持ち、人民元ステーブルコインの実験地として適しています。もし人民元ステーブルコインが香港で成功すれば、人民元のグローバルな決済や清算での利用がさらに促進され、人民元の国際化プロセスを助けることになります。
例えば、香港のステーブルコイン規制フレームワークは、内地企業に対してコンプライアンスのルートを提供し、香港で人民元に連動したステーブルコインを発行して、クロスボーダー貿易や投資に使用することができます。このモデルは、人民元の国際的な受容度を高めるだけでなく、内地企業に新しい資金調達および支払い手段を提供し、グローバル市場での競争力を強化します。
（三）粤港澳大湾区のフィンテックの協調発展を促進する
粤港澳大湾区は中国本土がフィンテックとブロックチェーン技術の応用を推進する重要な地域です。香港のステーブルコイン法案は、大湾区のフィンテックの協調的発展に新たな機会を提供します。例えば、香港ドルのステーブルコインはデジタル人民元と相互補完し、大湾区の越境決済、貿易金融、サプライチェーン金融のニーズに共同で対応します。香港の規制経験と成熟した金融市場は、大湾区の企業にコンプライアンスガイダンスを提供し、より多くの本土のテクノロジー企業が香港を通じて国際市場に進出することを引き寄せることができます。
さらに、香港のバイタルマネー取引プラットフォームとステーブルコイン発行者は、内陸企業と協力してブロックチェーンに基づく金融商品を開発する可能性があります。例えば、ステーブルコインは大湾区のサプライチェーン金融プラットフォームに利用され、中小企業の資金調達の難しさを解決します。このような地域を越えた協力は、大湾区のフィンテックエコシステムの統合と発展を促進します。
（四）間接的に国内のブロックチェーン技術の応用を刺激する
中国本土では暗号通貨取引に慎重な態度を取っていますが、ブロックチェーン技術はサプライチェーンファイナンス、越境決済、デジタルアイデンティティ認証などの分野で広く応用されています。香港のステーブルコイン法案は、ブロックチェーン技術の商業化応用に成功事例を提供し、間接的に本土企業がコンプライアンスフレームワークの下でブロックチェーン技術の研究開発と応用を加速する可能性があります。例えば、香港のステーブルコイン「サンドボックス」テストの経験は、本土企業に技術的な参考を提供し、金融テクノロジー分野でのブロックチェーンの実用化を推進することができます。
三、未来トレンド展望
香港における《ステーブルコイン条例草案》の通過は、世界のステーブルコイン規制が新しい段階に入ったことを示しています。今後、香港は非ドルステーブルコインのグローバルな実験場となり、より多くの国際企業がその市場に参入することが期待されます。同時に、香港の規制モデルは他の国や地域にとっての参考となり、世界のステーブルコイン規制の調和と発展を促進する可能性があります。
中国本土にとって、香港の成功体験は将来的に規制当局がバイタルマネーに対する制限を徐々に緩和することを促す可能性があります。特に人民元の国際化に関連する分野においてです。内地の企業は香港のコンプライアンスチャネルを通じて、グローバルなデジタル資産市場に参加し、国際競争力を強化することができます。さらに、香港と内地のフィンテック協力は、粤港澳大湾区の枠組みの下でさらに深まることとなり、地域協調発展の模範となるでしょう。
IV. まとめ
香港《ステーブルコイン条例草案》的通過は香港及び中国内地バイタルマネー業界に深遠な積極的影響を持っています。香港にとって、この法案は世界的なデジタル資産センターとしての地位を強化し、金融イノベーション、投資者保護、国境を越えた支払いの発展を促進します。中国内地にとって、香港の規制経験は内地に参考を提供し、人民元の国際化、粤港澳大湾区の金融テクノロジー協調発展及びブロックチェーン技術の応用の間接的な刺激を推進します。今後、香港のステーブルコイン市場の成熟及び内地とのさらなる協力に伴い、双方は世界的なデジタル金融分野でより重要な位置を占め、地域経済の発展に新たな動力を注入します。