香港ステーブルコイン規制の新たな動向

2025年8月1日、香港金融管理局はステーブルコインの発行ライセンス申請を受け付け始め、香港におけるステーブルコインの発展が正式に進展することを示しています。この政策は長い間検討されてきたもので、金融管理局は過去1年間にわたりステーブルコインのアプリケーションシナリオのサンドボックステストを推進し、徐々に規制の方向性と申請プロセスを明確にしてきました。現在、数十の機関がライセンス申請の意向を示しており、さらに多くの地元銀行、テクノロジー企業、Web3チームが清算システム、保管メカニズム、支払いインターフェースなどのさらなる準備を進めています。

規制制度の主な内容

1. 《ステーブルコイン条例》は2025年8月1日に正式に施行されます。金管局は同時に4つの関連ガイドラインを発表します。

2. 第一回の申請期間は2025年8月1日から9月30日までです。金融管理局は、申請機関が8月31日までに積極的に連絡を取ることを奨励しています。

3. すべての香港のコンプライアンスのステーブルコイン保有者の身分は確認されなければならない。

4. 単一法定通貨または一群の法定通貨に連動するステーブルコインライセンスを申請できますが、通貨の種類を明確にする必要があります。

5. 6ヶ月の移行期間を設け、既存の発行機関を分類して取り扱う。要求には全額準備、1日内の償還処理、香港に実体を設置、KYCなどが含まれる。

政策レイヤーの最新の表明

1. ステーブルコインは金融基盤として位置付けられ、投機的なツールになるべきではありません。

2. ディーリングのハードルは高く、初期には少量のライセンスしか発行されません。

3. アプリケーションシーンは主にクロスボーダー決済に焦点を当て、Web3は次に位置付けられます。

4. 法定通貨のペッグメカニズムがオープンになり、人民元ステーブルコインは慎重に検討する必要があります。

5. 投資家と一般の人々に警戒を促し、盲目的に流行に従わないようにしてください。

市場の反応

1. 初回のライセンスは年末までに発行される見込みで、数は一桁になる可能性があります。

2. 米ドルステーブルコインが国際市場に接続され、香港ドルステーブルコインが本土に接続される二重軌道の構造が形成される可能性がある。

3. CNHステーブルコインが注目されており、人民元の国際化の新しい道として見られています。

4. 短期内可能带来デジタル通貨、クロスボーダー決済などのセクターの投資機会。

企業動向

1. 50-60社の企業がライセンスを申請する意向を示しており、その多くは決済機関やインターネット企業です。

2. 5つの機関がサンドボックステストに参加し、京東、スタンダードチャータード銀行などが含まれています。

3. 明確に申請する企業には、中国の三三メディア、天盛キャピタル、多点数智、Animoca Brandsの共同体、京東、アリババグループ国際などが含まれる。

4. 中国平安、三未信安などが関連業務を研究しています。

香港のステーブルコイン規制制度の実施はデジタル資産市場に新たな発展機会をもたらすが、同時に規制、技術、市場など多方面の課題にも直面している。各参加者は政策の動向を注意深く注視し、リスクと機会を慎重に評価する必要がある。