暗号資産市場は防御的な整理段階に入り、メインストリームトークンは横ばいで抵抗を示している

最近の暗号資産市場は防御的な整理態勢を示しており、主にマクロ環境の不確実性の高まりと資金の動きの弱まりという二重の影響によるものです。

市場概況

• マクロ環境: フェデラル・リザーブの利下げ期待が後ろ倒しになり、関税と地政学的リスクが上昇し、市場のリスク選好を抑制しています。
• 資金の流れ: 資金の動きのマージナルな修復はあるが、構造の分化があり、慎重な様子を示している。
• 市場構造:ビットコインは相対的に強いが、モメンタムが減少しており、イーサリアムは弱気の底打ちの兆しを示している。
• アルトコイン市場:流動性が枯渇し、リスクが放出され続けます。

防御型のポジションを維持することをお勧めします。イーサリアムの強弱の転換点と資金の流入のリズムに注目し、高リスク資産の配置を再検討してください。

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マクロ経済分析

1. アメリカの債務と財政赤字

   • 36兆ドルの負債と8,800億ドルの支払利息
   • ムーディーズがアメリカの信用格付けをAa1に引き下げ、市場の懸念を引き起こす
   • 高い債務はドルの長期的な信頼を弱める可能性があり、ビットコインなどの避難資産にとって好材料となる。

2. フェデラル・リザーブの利下げ期待

   • 2025年下半期の利下げ期待が高まる
   • 金利を1%引き下げることで、1000億ドル以上の利息支出を節約できます
   • 低金利は流動性を増加させ、ビットコインなどのリスク資産にとって好材料となる

3. ドルのトレンド

   • 5月にドルが弱含んだが、下半期には安定する可能性がある
   • 米ドルとビットコインは負の相関関係にある
   • ドル安はビットコインにとって好材料だが、もし安定すればビットコインは短期的に圧力を受ける。

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マネーフロー分析

1. ETF資金:今週は67億ドルの純流出があり、前週比で約14億ドル減少し、機関投資家の態度が慎重であることを示しています。

2. ステーブルコイン:今週は230億を増発し、日平均で32.1億の増発があり、増発水準は高いが依然として穏やかな修復段階にある。

3. 店頭プレミアム: USDTとUSDCのプレミアム率が共に100%を下回り、割引ゾーンに入ったことを反映しており、資金流入の動力が弱まっている。

4. マイクロストラテジーの購入: 最近の買いの強さは明らかに減速しており、現在の市場には明確な上昇の触媒が不足していることを示しているため、徐々に建玉のペースを緩めています。

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チェーン上データ分析

1. 短期および長期ホルダー:

   • 長期保有者の供給が半年ぶりの高水準に達し、約1440万BTCとなりました
   • 短期保有者の供給が最近わずかに回復し、一部の短期トレーダーが底値を拾い始めたことを反映している可能性があります。

2. 通貨保有アドレスの分布:

   • コインを1000-10000枚保有しているアドレスの割合がやや上昇しました
   • 10万ドル付近に新しい資金集中エリアが形成される

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市場の見通し

技術的には短期的に反発を維持する可能性があるが、資金面と感情面の状況は良くない。ミクロ戦略の購入動向とアルトコインのパフォーマンスに注目し、市場の感情が改善するかどうかを判断することをお勧めする。全体としては守りの反発を主眼に置いている。

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