# NFT市場の回復とトイのバブルの比較分析最近、Labubuのぬいぐるみがトレンド商品市場で高値で取引され、数年前のブロックベearの狂乱を思い起こさせます。しかし、かつてのトレンド商品であったブロックベearの現在の多くのスタイルの価格は半分に下がり、売れない状態にあります。この状況は、現在のNFT市場の回復と鮮やかな対比を成しています。2022年のバブル崩壊後、NFT市場は初めて強い反発を見せ、取引量は逆風の中で78%増加し、1490万件に達しました。これは再び別のバブルが形成されていることを意味するのでしょうか？それとも市場は「高価格少取引」から「普及参加」へと移行しているのでしょうか？その背後にある動力は機関資金の再参入と小売ユーザーの回帰の共鳴効果に起因しているのでしょうか？これらの問題について深く探っていきましょう。## トレンド玩具のバブルの輪廻とNFT市場の分化潮玩市場の興亡は、残酷な現実を明らかにしています：希少性マーケティングとスター効果だけに基づいて構築された価値体系は非常に脆弱です。ブロックベアは、単一モデルの百万価格から半値にまで下落し、Labubuの現在の狂乱と鮮やかな対比を成し、金融バブルの「崩壊前は決して崩壊しない」という鉄則を証明しています。対照的に、NFT市場の回復軌道はまったく異なります。業界全体の取引額は相対的に低位（8.87億ドル）にとどまっていますが、市場構造は深く変化しています。ブルーチップNFTであるCryptoPunksとBAYCは常に先行しており、CryptoPunksのフロア価格は7月の1ヶ月で53％上昇し、47.5ETH（約18万ドル）を突破しました。同時に、現実世界の資産（RWA）NFTの取引量は前月比で29％増加し、あるプラットフォームが業界第2位に躍り出ました。この分化は、一方で市場が希少性の価値を坚持していることを反映し、他方で実用型NFTの広い前景を予示しています。## 希少性の物語の再構築：ブラインドボックスマーケティングからブロックチェーンによる権利確定へ潮玩とNFTはどちらも希少性の価値を深く理解していますが、希少性を構築する方法は全く異なります。ブロックベアは「ブラインドボックスとハンガーマーケティング」モデルを採用し、限定販売と抽選購入を通じて人為的に希少性を生み出しています。これはチューリップバブルの時期のブラインドボックスメカニズムと同じです。対照的に、NFTの希少性はブロックチェーンの数学的基盤の上に構築されています。各NFTはユニークなトークンIDとメタデータを持ち、その希少性はコードによって強制的に保証され、発行者のマーケティングトークに依存しません。CryptoPunksを例にとると、10000個のユニークなピクセルアバターの希少性はスマートコントラクトに記述されており、発行者は変更できません。この技術によって保証された希少性は、トイメーカーの「限定約束」よりも信頼性があります。デジタル資産の価値論理は、この技術によって力を与えられた希少性によって再構築されています。潮流玩具市場が「プラスチック人形は百万の価値があるのか」を議論している間に、NFTはスマートコントラクトを通じて価値の自動配分と流通を実現しました。BAYCはデジタルアイコンであるだけでなく、アイデンティティの象徴であり、コミュニティのパスでもあります。保有者は専用のイベント参加権やビジネス協力の機会を得ることができ、この付加価値は従来の潮流玩具には到底及びません。データによると、BAYCシリーズのNFTの平均保有期間は18か月を超え、トレンド商品の投機的なサイクルよりもはるかに長いです。これは、NFT市場が単なる投機行動ではなく、より安定した価値のコンセンサスを形成していることを示しています。## コレクションからアプリケーションへ：NFTの実用価値の覚醒ブロックベアの衰退とNFTの台頭は鮮やかな対比を形成しており、その核心的な違いは実用的価値の有無にあります。ブロックベアはアーティストとのコラボレーションを通じて文化的価値を獲得しようとしましたが、その物理的属性が応用シーンの拡張を制限し、飾り物やコレクターズアイテムとしてしか機能できません。対照的に、NFTはプログラム可能で多機能であり、デジタルチケット、著作権証明、金融派生商品などさまざまな用途を担うことができ、さまざまな経済分野での応用があります。RWA NFTの爆発的な成長（前月比29%増）は、このトレンドの表れです。あるプラットフォームでは、不動産やアート作品などの現実資産をブロックチェーンに載せ、NFTが従来の金融システムの強力な補完となっています。ブロックチェーン技術は、従来のトレンド玩具市場の流通問題を解決しました。ブロックベアが依然としてオフラインのトレンド玩具店や中古プラットフォームで取引されている一方で、NFTは世界中の任意のデジタルウォレット間でシームレスに移動でき、取引コストを大幅に削減しています。データによると、2022年から2025年にかけて、NFTの二次市場の平均取引時間は48時間から15分に短縮され、流動性の向上によりNFTは金融資産としてより魅力的になっています。NFTのクロスプラットフォーム特性は特に重要であり、メタバース、ゲーム、ソーシャルなどの複数のシーンで応用され、価値のネットワーク効果を形成します。これは、ブロックベアが実体空間でのみ価値を示すことができるのとは大きな対照をなします。## バブルとチャンス：NFT市場の未来展望NFT市場の回復は、潮流玩具バブルの再演に対する懸念を引き起こしています。この懸念は無理もなく、歴史的に資産価格の急上昇はしばしば投機行為を伴うからです。しかし、NFTを単純に潮流玩具バブルと同一視することは、両者の技術革新や応用の拡大における本質的な違いを無視しています。Labubuが百万にまで炒められたとき、その内在的価値は変わりませんでした。しかし、NFTの価格上昇は、しばしばアプリケーションのシーンの拡大とインフラの整備とともにあります。イーサリアムからソラナへ、ERC-721からERC-1155へ、NFT技術エコシステムはますます成熟しており、その価値の成長のための堅実な基盤が築かれています。未来、NFT市場の分化はさらに加速する可能性があります。純粋なデジタルアート作品は引き続き希少性の物語に依存する一方、実用型NFTは金融、サプライチェーン、著作権などの分野でより広範な応用の余地を見出すことが期待されています。データによると、2025年第2四半期の実用型NFTの取引額の割合は38%に達し、前年同期比で12ポイントの増加を示しており、NFTが投機ツールから実用ツールへと変わりつつあることを示唆しています。レゴは玩具の大人向け化によって千億市場を開拓し、NFTもまたデジタル資産の境界を再定義しています。それはチューリップバブルのようなバブルではなく、デジタル経済時代の新しい種かもしれません。現在の視点から振り返ると、ブロックベアの興亡とNFTの台頭は、一つの鏡のように資産価値の本質を映し出している。短期的には市場の感情や投機行動が価格を主導する可能性があるが、長期的には技術革新と実用的価値こそが資産価格の真の支えとなる。Labubuがブロックベアの古道を再び歩むとき、NFTはブロックチェーンの力を借りて新しい航路を切り開いています。この航海はまだ波乱に満ちているかもしれませんが、目標は徐々に明確になっています：現実とデジタル資産を結ぶ価値のインターネットです。この観点から見ると、NFTの物語はまだ始まったばかりであり、潮流玩具のバブルの再演ではなく、デジタル経済の新しい章である可能性があります。## 価値ロジックのスペクトル: 物理的な希少性からコードの信頼まで潮玩とNFTの価値のマントポイントには本質的な違いがあります。ビルディングベアは限定販売を通じて希少性を生み出し、1000%サイズのモデルは百万の価格が付けられたことがあります。しかし、この希少性は中央集権的なブランドの信頼性に依存しており、市場の感情が逆転すると、価格が即座に半減します。それに対して、NFTの希少性はコードによって強制的に保証されています。オンチェーンデータによると、保有期間が18か月を超えるNFTの割合は63%に達し、潮玩の3か月の平均保有期間を大きく上回り、NFTの価値に対する市場の信頼を反映しています。クリエイター経済のパラダイムシフトは、両者を比較する際に特に明らかです。トレンド玩具デザイナーは初回販売の収益が制限される一方で、NFTクリエイターはスマートコントラクトを通じて継続的にロイヤリティを得ることができます。データによると、トップNFTプロジェクトのクリエイターの平均的な永続的分配は売上の7.5%に達することがあります。このメカニズムは村上隆などのアーティストを惹きつけており、彼があるプラットフォームと協力したCloneXシリーズだけで1200万ドルのロイヤリティ収入を生み出しました。価値捕獲方法の違いも非常に顕著です。NFTは、分散型自律組織（DAO）を利用してコミュニティが意思決定に参加できるようにしています。例えば、BAYCの保有者はIPライセンスの方向性を決定するために投票できます。それに対して、トレンド玩具ブランドの意思決定は完全に中央集権的であり、消費者は価格調整を受け入れるだけの受動的な立場です。これにより、NFTコミュニティの結束力は従来のトレンド玩具ファン層をはるかに超えています。両者のリスク耐性は金融属性の分化によって決まります。潮流玩具市場のバブルが崩壊すると、全てのカテゴリーの価格が崩壊することがよくあります。例えば、ビルディングベアの多くのスタイルの取引価格が半減します。一方、NFT市場は構造的な分化を示しており、2025年第2四半期にはブルーチップNFTとRWA NFTが同時に成長します。前者はCryptoPunksなどのトッププロジェクトであり、後者はあるプラットフォームの不動産NFTで、取引量は前月比で29%増加しています。NFTは金融商品としての特性を持ち、担保貸付やフラグメンテーション取引などの方法でリスクを分散できます。潮流玩具はこのような金融インフラが欠如しており、二次市場の投機に依存するしかないため、このような分化を引き起こしています。## 未来の進化：投機ツールからインフラへNFTとトレンド玩具の発展パスは加速的に分化しています。トレンド玩具市場は「デザイン-生産-炒作」という伝統的なサイクルを突破できず、そのデジタル化の試みはオフラインでのQRコードスキャンによるデジタルコレクションの受け取りに限られており、本質的な問題を解決できていません。それに対して、NFTは「実用化」の爆発期に入っています。2025年のデータによると、実用型NFT（ゲームアイテムや身分証明書など）の取引量の割合は41%に達し、デジタルアート作品を初めて超えました。ブロックチェーンインフラの成熟により、開発者はマルチチェーンアプリケーションをより簡単に構築できるようになり、従来の金融資産はWeb3エコシステムにシームレスに接続できるようになりました。これはNFTの転換を促進する重要な要素です。潮流玩具ブランドが依然として実体とデジタルの分裂に悩んでいる間に、NFTは技術エコシステムを通じて現実の資産とデジタルの世界を融合させました。この分化は、規制適応性の違いにより悪化する可能性があります。潮流玩具市場は透明な価格設定メカニズムが欠けており、マネーロンダリングリスクがあるとしばしば非難されます。それに対して、NFTのチェーン上の追跡可能性はコンプライアンス要件を満たすのが容易であり、伝統的な機関を引き付けています。2025年7月、複数の伝統的金融機関がNFTに基づく資産トークン化サービスを発表し、NFTが伝統金融の流れを受け入れ始めたことを示しています。潮流玩具業界は物理的特性に制約されており、国際取引が困難で税務処理が複雑ですが、NFTのチェーン上の世界はスマートコントラクトによってこれらの構造的障害を自動的に解決しました。最終的に、価値の媒体のイテレーションが両者の競争の本質となる。潮流玩具は物理的商品として、その価値は材料コスト、倉庫物流、展示スペースに制限される。一方、NFTはコード資産として無限に複製・配布でき、スマートコントラクトに依存して権利を自動的に実行し、ゼロの限界コストにより、より多くの価値の形態を担うことができる。データはこの傾向を証明しています：2025年のNFT総市場価値は104億ドル（前年同期比63％増）になる一方で、世界の潮流玩具市場の規模は68億ドル（前年同期比12％増）にとどまります。NFT技術は創作、取引、利用のハードルを低下させ、より多くの現実資産がブロックチェーン上にリンクされています。潮流玩具がデジタル化の転換を加速しなければ、周縁化されるリスクに直面するでしょう。コードが価値を定義する時代において、プラスチックの人形の希少性の物語は最終的にブロックチェーン上の数学的信頼に敗れることになるでしょう。
NFT市場が強力に復活し、出来高が78%急増。実用的な価値が業界の新たな方向性を引き寄せている。
NFT市場の回復とトイのバブルの比較分析
最近、Labubuのぬいぐるみがトレンド商品市場で高値で取引され、数年前のブロックベearの狂乱を思い起こさせます。しかし、かつてのトレンド商品であったブロックベearの現在の多くのスタイルの価格は半分に下がり、売れない状態にあります。この状況は、現在のNFT市場の回復と鮮やかな対比を成しています。
2022年のバブル崩壊後、NFT市場は初めて強い反発を見せ、取引量は逆風の中で78%増加し、1490万件に達しました。これは再び別のバブルが形成されていることを意味するのでしょうか？それとも市場は「高価格少取引」から「普及参加」へと移行しているのでしょうか？その背後にある動力は機関資金の再参入と小売ユーザーの回帰の共鳴効果に起因しているのでしょうか？これらの問題について深く探っていきましょう。
トレンド玩具のバブルの輪廻とNFT市場の分化
潮玩市場の興亡は、残酷な現実を明らかにしています：希少性マーケティングとスター効果だけに基づいて構築された価値体系は非常に脆弱です。ブロックベアは、単一モデルの百万価格から半値にまで下落し、Labubuの現在の狂乱と鮮やかな対比を成し、金融バブルの「崩壊前は決して崩壊しない」という鉄則を証明しています。
対照的に、NFT市場の回復軌道はまったく異なります。業界全体の取引額は相対的に低位（8.87億ドル）にとどまっていますが、市場構造は深く変化しています。ブルーチップNFTであるCryptoPunksとBAYCは常に先行しており、CryptoPunksのフロア価格は7月の1ヶ月で53％上昇し、47.5ETH（約18万ドル）を突破しました。同時に、現実世界の資産（RWA）NFTの取引量は前月比で29％増加し、あるプラットフォームが業界第2位に躍り出ました。
この分化は、一方で市場が希少性の価値を坚持していることを反映し、他方で実用型NFTの広い前景を予示しています。
希少性の物語の再構築：ブラインドボックスマーケティングからブロックチェーンによる権利確定へ
潮玩とNFTはどちらも希少性の価値を深く理解していますが、希少性を構築する方法は全く異なります。ブロックベアは「ブラインドボックスとハンガーマーケティング」モデルを採用し、限定販売と抽選購入を通じて人為的に希少性を生み出しています。これはチューリップバブルの時期のブラインドボックスメカニズムと同じです。
対照的に、NFTの希少性はブロックチェーンの数学的基盤の上に構築されています。各NFTはユニークなトークンIDとメタデータを持ち、その希少性はコードによって強制的に保証され、発行者のマーケティングトークに依存しません。CryptoPunksを例にとると、10000個のユニークなピクセルアバターの希少性はスマートコントラクトに記述されており、発行者は変更できません。この技術によって保証された希少性は、トイメーカーの「限定約束」よりも信頼性があります。
デジタル資産の価値論理は、この技術によって力を与えられた希少性によって再構築されています。潮流玩具市場が「プラスチック人形は百万の価値があるのか」を議論している間に、NFTはスマートコントラクトを通じて価値の自動配分と流通を実現しました。BAYCはデジタルアイコンであるだけでなく、アイデンティティの象徴であり、コミュニティのパスでもあります。保有者は専用のイベント参加権やビジネス協力の機会を得ることができ、この付加価値は従来の潮流玩具には到底及びません。
データによると、BAYCシリーズのNFTの平均保有期間は18か月を超え、トレンド商品の投機的なサイクルよりもはるかに長いです。これは、NFT市場が単なる投機行動ではなく、より安定した価値のコンセンサスを形成していることを示しています。
コレクションからアプリケーションへ：NFTの実用価値の覚醒
ブロックベアの衰退とNFTの台頭は鮮やかな対比を形成しており、その核心的な違いは実用的価値の有無にあります。ブロックベアはアーティストとのコラボレーションを通じて文化的価値を獲得しようとしましたが、その物理的属性が応用シーンの拡張を制限し、飾り物やコレクターズアイテムとしてしか機能できません。
対照的に、NFTはプログラム可能で多機能であり、デジタルチケット、著作権証明、金融派生商品などさまざまな用途を担うことができ、さまざまな経済分野での応用があります。RWA NFTの爆発的な成長（前月比29%増）は、このトレンドの表れです。あるプラットフォームでは、不動産やアート作品などの現実資産をブロックチェーンに載せ、NFTが従来の金融システムの強力な補完となっています。
ブロックチェーン技術は、従来のトレンド玩具市場の流通問題を解決しました。ブロックベアが依然としてオフラインのトレンド玩具店や中古プラットフォームで取引されている一方で、NFTは世界中の任意のデジタルウォレット間でシームレスに移動でき、取引コストを大幅に削減しています。データによると、2022年から2025年にかけて、NFTの二次市場の平均取引時間は48時間から15分に短縮され、流動性の向上によりNFTは金融資産としてより魅力的になっています。
NFTのクロスプラットフォーム特性は特に重要であり、メタバース、ゲーム、ソーシャルなどの複数のシーンで応用され、価値のネットワーク効果を形成します。これは、ブロックベアが実体空間でのみ価値を示すことができるのとは大きな対照をなします。
バブルとチャンス：NFT市場の未来展望
NFT市場の回復は、潮流玩具バブルの再演に対する懸念を引き起こしています。この懸念は無理もなく、歴史的に資産価格の急上昇はしばしば投機行為を伴うからです。しかし、NFTを単純に潮流玩具バブルと同一視することは、両者の技術革新や応用の拡大における本質的な違いを無視しています。
Labubuが百万にまで炒められたとき、その内在的価値は変わりませんでした。しかし、NFTの価格上昇は、しばしばアプリケーションのシーンの拡大とインフラの整備とともにあります。イーサリアムからソラナへ、ERC-721からERC-1155へ、NFT技術エコシステムはますます成熟しており、その価値の成長のための堅実な基盤が築かれています。
未来、NFT市場の分化はさらに加速する可能性があります。純粋なデジタルアート作品は引き続き希少性の物語に依存する一方、実用型NFTは金融、サプライチェーン、著作権などの分野でより広範な応用の余地を見出すことが期待されています。データによると、2025年第2四半期の実用型NFTの取引額の割合は38%に達し、前年同期比で12ポイントの増加を示しており、NFTが投機ツールから実用ツールへと変わりつつあることを示唆しています。
レゴは玩具の大人向け化によって千億市場を開拓し、NFTもまたデジタル資産の境界を再定義しています。それはチューリップバブルのようなバブルではなく、デジタル経済時代の新しい種かもしれません。
現在の視点から振り返ると、ブロックベアの興亡とNFTの台頭は、一つの鏡のように資産価値の本質を映し出している。短期的には市場の感情や投機行動が価格を主導する可能性があるが、長期的には技術革新と実用的価値こそが資産価格の真の支えとなる。
Labubuがブロックベアの古道を再び歩むとき、NFTはブロックチェーンの力を借りて新しい航路を切り開いています。この航海はまだ波乱に満ちているかもしれませんが、目標は徐々に明確になっています：現実とデジタル資産を結ぶ価値のインターネットです。この観点から見ると、NFTの物語はまだ始まったばかりであり、潮流玩具のバブルの再演ではなく、デジタル経済の新しい章である可能性があります。
価値ロジックのスペクトル: 物理的な希少性からコードの信頼まで
潮玩とNFTの価値のマントポイントには本質的な違いがあります。ビルディングベアは限定販売を通じて希少性を生み出し、1000%サイズのモデルは百万の価格が付けられたことがあります。しかし、この希少性は中央集権的なブランドの信頼性に依存しており、市場の感情が逆転すると、価格が即座に半減します。それに対して、NFTの希少性はコードによって強制的に保証されています。オンチェーンデータによると、保有期間が18か月を超えるNFTの割合は63%に達し、潮玩の3か月の平均保有期間を大きく上回り、NFTの価値に対する市場の信頼を反映しています。
クリエイター経済のパラダイムシフトは、両者を比較する際に特に明らかです。トレンド玩具デザイナーは初回販売の収益が制限される一方で、NFTクリエイターはスマートコントラクトを通じて継続的にロイヤリティを得ることができます。データによると、トップNFTプロジェクトのクリエイターの平均的な永続的分配は売上の7.5%に達することがあります。このメカニズムは村上隆などのアーティストを惹きつけており、彼があるプラットフォームと協力したCloneXシリーズだけで1200万ドルのロイヤリティ収入を生み出しました。
価値捕獲方法の違いも非常に顕著です。NFTは、分散型自律組織（DAO）を利用してコミュニティが意思決定に参加できるようにしています。例えば、BAYCの保有者はIPライセンスの方向性を決定するために投票できます。それに対して、トレンド玩具ブランドの意思決定は完全に中央集権的であり、消費者は価格調整を受け入れるだけの受動的な立場です。これにより、NFTコミュニティの結束力は従来のトレンド玩具ファン層をはるかに超えています。
両者のリスク耐性は金融属性の分化によって決まります。潮流玩具市場のバブルが崩壊すると、全てのカテゴリーの価格が崩壊することがよくあります。例えば、ビルディングベアの多くのスタイルの取引価格が半減します。一方、NFT市場は構造的な分化を示しており、2025年第2四半期にはブルーチップNFTとRWA NFTが同時に成長します。前者はCryptoPunksなどのトッププロジェクトであり、後者はあるプラットフォームの不動産NFTで、取引量は前月比で29%増加しています。NFTは金融商品としての特性を持ち、担保貸付やフラグメンテーション取引などの方法でリスクを分散できます。潮流玩具はこのような金融インフラが欠如しており、二次市場の投機に依存するしかないため、このような分化を引き起こしています。
未来の進化：投機ツールからインフラへ
NFTとトレンド玩具の発展パスは加速的に分化しています。トレンド玩具市場は「デザイン-生産-炒作」という伝統的なサイクルを突破できず、そのデジタル化の試みはオフラインでのQRコードスキャンによるデジタルコレクションの受け取りに限られており、本質的な問題を解決できていません。それに対して、NFTは「実用化」の爆発期に入っています。2025年のデータによると、実用型NFT（ゲームアイテムや身分証明書など）の取引量の割合は41%に達し、デジタルアート作品を初めて超えました。
ブロックチェーンインフラの成熟により、開発者はマルチチェーンアプリケーションをより簡単に構築できるようになり、従来の金融資産はWeb3エコシステムにシームレスに接続できるようになりました。これはNFTの転換を促進する重要な要素です。潮流玩具ブランドが依然として実体とデジタルの分裂に悩んでいる間に、NFTは技術エコシステムを通じて現実の資産とデジタルの世界を融合させました。
この分化は、規制適応性の違いにより悪化する可能性があります。潮流玩具市場は透明な価格設定メカニズムが欠けており、マネーロンダリングリスクがあるとしばしば非難されます。それに対して、NFTのチェーン上の追跡可能性はコンプライアンス要件を満たすのが容易であり、伝統的な機関を引き付けています。2025年7月、複数の伝統的金融機関がNFTに基づく資産トークン化サービスを発表し、NFTが伝統金融の流れを受け入れ始めたことを示しています。潮流玩具業界は物理的特性に制約されており、国際取引が困難で税務処理が複雑ですが、NFTのチェーン上の世界はスマートコントラクトによってこれらの構造的障害を自動的に解決しました。
最終的に、価値の媒体のイテレーションが両者の競争の本質となる。潮流玩具は物理的商品として、その価値は材料コスト、倉庫物流、展示スペースに制限される。一方、NFTはコード資産として無限に複製・配布でき、スマートコントラクトに依存して権利を自動的に実行し、ゼロの限界コストにより、より多くの価値の形態を担うことができる。
データはこの傾向を証明しています：2025年のNFT総市場価値は104億ドル（前年同期比63％増）になる一方で、世界の潮流玩具市場の規模は68億ドル（前年同期比12％増）にとどまります。NFT技術は創作、取引、利用のハードルを低下させ、より多くの現実資産がブロックチェーン上にリンクされています。潮流玩具がデジタル化の転換を加速しなければ、周縁化されるリスクに直面するでしょう。コードが価値を定義する時代において、プラスチックの人形の希少性の物語は最終的にブロックチェーン上の数学的信頼に敗れることになるでしょう。