プロトコルではなくWeb3アプリケーションの規制: 実践アプリケーション

本シリーズの第4部では、このフレームワークを仮想市場構造の規制にどのように適用するかを示します。まず、規制の範囲を定義し、次に異なる規則や要件がWeb3分野のさまざまな参加者やアプリケーションにどのように適用されるかを説明します。この分析は、なぜ最も厳しい規制要件がユーザーリスクの高いアプリケーションに適用されるべきであり、リスクの低いアプリケーションにはより少ない規制が適用されるべきかを示しています。このリスクベースのアプローチは、消費者保護を確保し、イノベーションを保護します。

本稿で取り上げる規制の例は暗号金融のユースケースに焦点を当てていますが、この分析フレームワークは将来的にさまざまなWeb3の規制、ソーシャルメディア、ギグエコノミー、コンテンツクリエーションなどのアプリケーションに適切にカスタマイズして使用することができます。

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条例の定義

私たちはまず、このフレームワークを適用する仮定の規制を定義し、銀行秘密法の(BSA)の要件を含めるべきかどうかを評価しました。

市場構造規制

新しい市場構造法には、デジタル資産取引を直接促進する取引施設が1つまたは複数の新しい実施規則の登録要件に従わなければならないという基準要件が含まれていると仮定します。この法律には、以下に関する特定のコンプライアンス義務も含まれています:

1. お客様の資産の保管
2. 取引資産の上場ルール
3. 取引活動の記録管理
4. 取引処理ガイドライン
5. 利益相反
6. 運営とセキュリティリスクのシステム保証
7. レポートの要求
8. 財務リソースの最低限度
9. リスク開示
10. コード監査

私たちはこの仮定の規制を《条例》と呼びます。

###銀行秘密法

以下の理由を考慮して、私たちは「条例」または分析に「銀行秘密法」に関連する要求を含めていません:

1. BSAの政策目標は、法定通貨の入出金に関する既存の規制を通じて達成できます
2. 分散型取引所アプリケーションにKYC要件を追加することは、条例の政策目標を損なう可能性があります。
3. BSAの義務のコストがイノベーションを妨げる可能性がある
4. KYC要件はブロックチェーン技術の金融包摂性の利点を損なう可能性があります

条例の適用

現在、私たちは「条例」の実践における応用を示します。これには、中央集権型取引所からシンプルなブロックエクスプローラーまで、さまざまな特徴を持つアプリケーションが含まれます。

セントラライズド取引所

《条例》の登録要件と継続的なコンプライアンス義務は、専用取引施設を運営する企業に全面的に適用されるべきである。

分散型取引所

《条例》は、いかなるWeb3プロトコルにも直接適用されるべきではなく、適用可能でもありません。プロトコルはオープンソースであり、非中央集権的で、自律的で、標準化されており、検閲に対抗し、許可不要でなければなりません。

分散型取引所アプリケーション

私たちはそれを四つのカテゴリーに分けることができます:

1. 成熟した営利用途のアプリケーション:

   • 《条例》の登録要件を遵守する必要があり、保管要件は含まれず、コード監査は含まれます。

2. 新生の営利アプリケーション:

   • 登録要件が免除される可能性がありますが、初期または継続的な開示およびコード監査要件を遵守する必要があります

3. 取引を促進するための非営利アプリケーション:

   • 登録要件を免除される可能性がありますが、初期または継続的な開示およびコード監査要件を遵守する必要があります。

4. 取引促進のために特化されていない非営利アプリケーション:

   • 《条例》のすべての要件から除外される

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分散型取引所 DAO

DEXのDAOは、非準拠のアプリケーションから発起された取引に対して手数料を徴収しないことを含む、いくつかの追加的な保証措置を受け入れる必要があるかもしれません。

分散型取引所開発者

ソフトウェアの開発または公開を行っている個人や企業に対して、直接的な規制を行うべきではない。

まとめ

Web3に対する効果的な規制は、明確な政策目標を設定し、アプリケーションの特性に応じてこれらの目標を動的に重み付けすることから始める必要があります。違法活動のリスクを減少させるための措置が必要であり、同時にDAOが脆弱性の利用に使用されないようにするための保護措置も講じる必要があります。最終的には、適切な規制がWeb3技術の潜在能力を解放し、インターネットに多くの新しいネイティブ機能を追加することができます。

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