暗号化ベンチャーキャピタル市場のトレンド分析：トークン主導と流動性ベンチャーキャピタルの台頭

現在の資金調達環境はますます厳しくなっていますが、これは主に上流の資本利回りと投資家の資金が直面している課題に起因しています。ベンチャーキャピタルの分野では、一般的に各ファンドの投資家への資金返還が減少しており、これが投資に利用可能な資金を減少させ、創業者の資金調達の難しさをさらに悪化させています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

このトレンドは暗号化ベンチャーキャピタル市場に顕著な影響を与えました。2025年には、取引件数は減少したものの、資本配分のペースは2024年と基本的に同じでした。取引件数の減少は、多くのベンチャーキャピタルファンドがライフサイクルの終わりに近づき、利用可能な資金が減少していることに関連している可能性があります。しかし、一部の大規模ファンドは依然として大規模な取引を行っており、全体的な資本配分は安定しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

近2年間、暗号化分野のM&A活動が継続的に改善され、流動性と退出機会を生み出す好条件が整いました。ある取引プラットフォームやあるプライバシー保護プラットフォームなどの大型M&A案件の完成は、業界統合と暗号化株式ベンチャーキャピタルの退出に対するさらなる保障を提供しました。

過去一年間、取引件数は全体的に安定しており、その中には2024年末と2025年初めに完了するいくつかの大規模な後期取引が含まれています。これは主に、より多くの取引が初期段階、例えばシードラウンド前、シードラウンドおよびアクセラレーター段階に集中しているためであり、これらの段階では資本が比較的豊富です。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

資金調達の段階で分類すると、アクセラレーターとスタートアッププラットフォームが取引件数で首位に立っています。2024年以降、市場には多くのアクセラレーターとスタートアッププラットフォームが登場し、これは資金調達環境が厳しくなっていることを反映している可能性があり、創業者はプロジェクトを早期にトークン化して開始することを好むようです。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動的なベンチャーキャピタルへ

初期の資金調達ラウンドの中央値規模が回復しています。シードラウンド前の資金調達規模は前年同期比で引き続き増加しており、最も初期の段階での資金は依然として十分であることを示しています。シードラウンド、Aラウンド、Bラウンドの資金調達中央値は、2022年の水準に近づくか、回復しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークン支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

暗号化ベンチャーキャピタル市場の未来について、以下の三つの予測があります：

1. トークンは主要な投資メカニズムになる：市場は「トークン+株式」の二重構造から「単一資産が価値を担う」モデルに移行する。

2. フィンテックベンチャーキャピタルと暗号ベンチャーキャピタルの融合が加速：フィンテック投資家は徐々に暗号投資家になりつつあり、次世代の決済ネットワーク、新しいデジタルバンク、ブロックチェーンに基づく資産トークン化プラットフォームに注目しています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの支配から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

3. "流動性風投"の台頭：この投資モデルは、流通可能なトークン市場でベンチャーキャピタルの機会を探し、より高い流動性、より低いハードル、より柔軟なポジション管理と資金運用などの利点を持っています。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの優位性から流動性のあるベンチャーキャピタルへ

暗号化分野は引き続きリスク投資の革新の最前線をリードします。公募と私募資本市場の融合は大きなトレンドであり、暗号化業界はこの点で先行しています。より多くの資産がブロックチェーンに移行するにつれて、ますます多くの企業が「チェーン上優先」の資金調達方法を選択する可能性があります。

最後に、暗号市場のリターンはしばしばより極端な「べき乗則分布」を示し、トップの暗号資産はデジタル主権通貨になることを争うだけでなく、新しい金融経済の基盤層の地位を競っています。リスクは高いものの、非対称リターンの可能性は依然として多くの資本が暗号ベンチャーキャピタル市場に流入することを引き寄せるでしょう。

! 暗号ベンチャーキャピタルの3つの主要なトレンドの分析:トークンの優位性から流動性のあるベンチャーキャピタルへ