2025年の暗号通貨市場の見通し

マクロ環境

2025年はアメリカの暗号政策改革において重要な年となるでしょう。いくつかの重要な規制立法のケースが、世界的な暗号規制政策の枠組みをより透明で標準化された方向に進展させることが期待されています。新政府の暗号政策は調整される可能性がありますが、全体として前任の政府よりも友好的であると予想されています。

市場の動向について、複数の機関が2025年は「バナナ」形状になると予測しています: 第1四半期前半に新高値を更新し、第2四半期に大幅な調整があり、第3、第4四半期に回復し再び年内の新高値を更新する。

制度的運動

2024年、機関は主にビットコイン/イーサリアム現物ETFの申請と運営、および米国債トークン化を主とした実物資産(RWA)業務の推進に注目しています。フィンテック、決済、暗号資産の境界が徐々に曖昧になっています。

投資の面では、機関は人工知能と分散型物理インフラ(DePin)の「ダンベル戦略」を採用しており、これら二つの分野の資金調達額はそれぞれ前年同期比で約100％と300％の増加を示しています。2025年にはアメリカ政府がDePinプロジェクトとの協力を真剣に検討することが予想されています。

ユーザー分布

推定では、アクティブな暗号ユーザーの数は3000万から6000万の間です。ユーザーは主にPhantomウォレット、ステーブルコイン、Telegramミニアプリ、予測市場、特定の新興パブリックチェーン、デリバティブ取引プラットフォームなどに分布しています。

2025年のオンチェーンユーザーの成長は、ビットコインの新高値や人気トークンの急騰といったイベントではなく、去中心化アプリ(Dapp)の製品力により、より多く依存することになるでしょう。したがって、2025年にはチェーンの抽象化とフロントエンドの統合がより多くの採用を得る可能性があります。

主要レーストラック分析

ビットコイン

• 銘文/符文は、消費者チェーンのメインネットの発射や、大型NFTプラットフォームの発行などの要因によって復活する可能性があります。
• ビットコインのプログラマビリティの鍵となる技術BitVM2がエンジニアリングの進展を期待される
• BTCのステーキングプロジェクトは、BTC保有者の中での浸透率を重点的に高めます。

イーサリアム

• イーサリアムは現物ETFの承認後、地位がさらに安定した
• カンクンのアップグレード後の価格設定メカニズムは、Layer 1がLayer 2のデータ可用性料金を効果的にキャッチすることを困難にしています。
• イーサリアムのアプリケーション層でのネイティブなストーリーと製品は不振です
• しかし、エコシステムの観点から、イーサリアムは依然として最良のLayer 1パブリックチェーンです。

ソラナ

2025年のSolanaの重要なマイルストーン:

• 新しいクライアントFiredancerがリリースされました
• 予測市場ガバナンスプロトコルMetaDAOのより広範な採用
• 新しい大規模なDePinプロジェクトの立ち上げ
• AIエージェントプロジェクトはSolanaの発展に集中しています
• SOLスポットETFは承認される予定です

他のLayer 1とインフラストラクチャ

• 高性能の単体パブリックブロックチェーン競争が激化し、MonadやSonicなどの新しいプレーヤーが参加しています。
• ブロックスペース供給過剰、アプリケーション開発者の発言権が向上
• モジュール化されたパブリックチェーンがグローバルなクロスチェーン相互運用調整層へと転換
• 新しい世代の高性能Layer 2ソリューションが登場
• Avalanche、Cosmosなどのエコシステムは進化を続けています

DeFi

• 永続的な契約DEXの取引量の増加が注目を集めており、Hyperliquidのパフォーマンスが目を引く。
• 実物資産のブロックチェーン化(RWA)ポイント: 米国債のトークン化とオンチェーン利回りの出力
• ポイント金融の面で、Pendleは重要なエコシステムの位置を占めています
• 新しい反MEVアーキテクチャが登場しました。CowSwapの意図アーキテクチャのように。

AI×暗号化

• 中央集権化されていない計算ネットワーク、調整プラットフォーム、AIツールサービスおよびアプリケーションの四つのカテゴリー
• 新しいAIプロジェクトの発通貨プラットフォームの興起
• 中央集権化されていないAIトレーニングのさらなる発展
• AIエージェントがオンチェーン化を実現し、AIミーム通貨と分かれる
• オープンソースAGIプロジェクトSentientLabsが注目を集める

###デピン

• 物理リソースネットワーク(PRN)とデジタルリソースネットワーク(DRN)に細分化される
• 新エネルギーDePinプロジェクトと一部のデータサービスプロジェクトが優れたパフォーマンスを示しています
• DePinスペースでのSolanaの優位性は挑戦されています

コンシューマセクター

• Web3のゲームプレイがPlay2AirdropからPay2Airdropに移行
• Meme通貨発射プラットフォームはゲーム化と個性化デザインに向かっています
• 中央集権化されていないソーシャルとSocialFiの発展が遅い
• NFT市場は復興を迎える可能性があり、消費者IPプロジェクトは注目に値する。