SuiとAptosエコシステムの全面比較:トークンの動向、資金の流れと発展戦略の分析

2025-08-16 06:48:15

SuiとAptosエコシステムの比較分析

暗号通貨市場の回復に伴い、Moveエコシステムの2つの公チェーンであるSuiとAptosが再び市場の注目を集めています。本稿では、これら2つのエコシステムを複数の視点から深く分析し、比較します。

1. Suiエコシステム分析

1.1基本情報と最近の動向

SuiはMove言語に基づく高性能Layer 1パブリックチェーンで、Mysten Labsによって開発されました。その理論上の最高TPSは297,000に達することができ、実際の運用では最高で約800に達しました。SuiはAラウンドとBラウンドで合計336百万ドルの資金調達を完了し、Bラウンドの評価額は20億ドルで、投資家にはA16z、Coinbase Ventures、Binance Labsなどの主要なファンドが含まれています。

Suiメインネットは2023年5月3日に立ち上げられました。現在、TVLはすべてのブロックチェーンの中で5位にランクインしており、比較的整ったDeFiインフラエコシステムを形成しています。日次アクティブユーザー数は約1Mです。

SUIコインの価格は9月以来大幅に上昇し、最もパフォーマンスの良い暗号資産の一つとなりました。最近、Suiは複数のエコシステムの進展を発表しました:

ポータブルゲーム機SuiPlay0X1を発売
グレースケールがSUI信託基金を発表
Circleとの協力により、USDCがSuiネットワークに拡大
Sui Bridgeがメインネットにローンチし、Ethereumとのブリッジをサポートします。

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1.2 証拠金ベースの取引活動

Suiエコシステムでは新しい資産の遊び方はあまり生まれていませんが、10月初めにMemecoinの取引は比較的活発で、HIPPO、BLUB、FUDなどのトークンのパフォーマンスは良好です。HIPPOは良好な富の創出効果をもたらし、現在の時価総額はCETUSとDEEPに次いでいます。

9月中旬以来、Suiの新しいトークンの作成数は毎日300以上を維持しており、10月初めには数日間で1000を超えたが、現在は減少している。

Meme取引インフラストラクチャ上、Cetusは主要なAMMであり、取引ボットは一般的にPinkPunkBotを使用し、MovepumpはPump.funに類似したMemecoinローンチパッドです。

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1.3 エコシステム概要

Suiエコシステムには86のプロジェクトがあり、主にゲーム(23個)とDeFi(16個)が中心です。時価総額上位500のプロジェクトの中でSUIを除くとHIPPOのみで、上位1000にはFUD、CETUS、BLUB、NAVXも含まれています。

DeFiプロトコルは合計40個あり、上位3つは:

NAVI Protocol(借入):TVL $314.8M、総借入額$464.63M
Cetus AMM(DEX): Suiエコシステムで最も成熟したDEXであり、さまざまな取引形式をサポートしています。
Suilend(借入):借りた総額は$227.58Mです

さらに、収益集約のAlphaFi、ステーブルコインのBucket、デリバティブ取引のBluefinなどもあります。

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1.4 エコロジー発展戦略

Web3ゲームはSuiの重要な戦略的方向性の一つです。Move言語のオブジェクト指向アーキテクチャは、豊富なオンチェーンゲーム資産の定義に役立ちます。SuiはAMD、Epic Gamesなどのサポートを受けており、日本のソーシャルゲーム大手と協力してチェーンゲームを開発しています。

最近、Suiエコシステムが様々な面で共同で取り組んでおり、戦略的にはSolanaの初期と似ています:

SUIトークンの価格が急上昇
富を生む効果のあるMemeが現れる
エコシステムトークンが全面的に飛躍する
グレースケール信託基金の設立
ネイティブUSDCの上場
エコシステムプロジェクトトークンがコアCEXに上場
Sui Foundationはエコシステムプロジェクトへの投資を発表しました

同時に、Suiは依然としてゲームを主要なラインの一つとしており、SuiPlay0X1を発売します。

さらに、韓国市場はSuiに対して高い関心を示しており、SUIはUpbitの取引量で上位にランクインしています。

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1.5 資金とユーザーデータの変化

SuiのTVLは8月5日以来急速に増加し、約3億ドルから10億ドル以上に上昇しました。しかし、TVLは主にSUIとエコシステムトークンで構成されているため、実際の資金流入を完全には反映していません。

ステーブルコインの時価総額は約$380Mで、8月6日以降$437Mに増加し、その後急速に減少しました。最近の資金の純流入は良好で、過去1か月と過去3か月ともにプラス値であり、すべてのパブリックチェーンの中で3位に位置しています。

DEX取引量は第6位で、毎日200Mを超えています。Cetusは85%以上の取引量を貢献しています。

ユーザーデータでは、総アクティブユーザー数が増加していますが、主にSocialセクターに集中しています。DeFiセクターの日次アクティブユーザーは1-5Kにとどまり、ユーザー構造は健全ではありません。Memeの活発な期間中は、毎日のアクティブユーザーのピークが50Kを超えましたが、その熱は持続しませんでした。

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1.6 トークンエコノミクスと価格動向

SUIの総供給量は10Bで、現在の流通供給量は27.64%です。主なインフレ圧力はステーキング報酬とトークンのロック解除から来ています。11月1日に64.19M SUIがロック解除され、流通量の2.32%を占めます。

SUIはBTCに対する為替レートの動きが強く、11月9日以降大幅に上昇し年初の高値を突破しました。

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1.7 まとめ

Suiエコシステムは最近多くの注目を集めており、主にコイン価格の上昇とエコロジートークンによる富の効果によって促進されています。ポジティブな側面は資金が継続的に流入していることですが、Memecoinの人気は不足しており、ユーザー構造が健全ではなく、持続的なインフレ圧力に直面しています。

2. Aptosエコシステム分析

2.1基本情報と最近の動向

Aptosは同様にMove言語に基づいていますが、より多くのDiemコアを保持しています。理論上の最高TPSは160,000で、実際の運用では最高記録は10,734、日常的には500-1000です。

Aptosは複数回の資金調達を完了し、Aラウンドの評価額は$2.75Bです。2024年9月、MEXC VenturesなどがAptosエコシステムプロジェクトを支援するためのファンドを立ち上げました。

Aptosメインネットは2022年10月17日にローンチされました。現在、TVLは12位で、比較的充実したDeFiインフラを形成しています。日次アクティブアドレスは500-600Kです。

APTは8月5日の安値から倍以上上昇しましたが、ATHまではまだ倍の距離があります。最近の主な進展:

MEXCなどがAptosエコシステムファンドを立ち上げました
HashPaletteを買収し、日本市場に参入
フランクリン・テンプルトンがAptosにオンチェーンマネーマーケットファンドを拡張
ネイティブUSDTがAptosメインネットに上場

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2.2 証拠金ベースの取引活動

Aptosでは、本位取引を実現する手段がほとんどなく、活発でリーダー的なMemecoinも存在せず、全体的なエコシステムはまだ初期段階にあります。

2.3 エコシステムの概要

Aptosには合計192のプロジェクトがあり、DeFiプロトコルは49です。発行済みのコインプロジェクトは少なく、時価総額上位1000の中でネイティブプロジェクトはPropbaseとThalaのみです。

主要なDeFiプロトコル:

タラ:アプトスチェーンの取引量の50%を占める主要なDEXです
LiquidSwap:取引量の22%を占める2番目に大きいDEX
Cellana Finance:以前は累積取引量が最も多いDEXでしたが、最近は取引量が大幅に減少しています
Aries Markets:最高のTVLを持つ最大の貸付プロトコル
Amnis Finance:最大流動性ステーキングプロトコル
エコーレンディング:BTC資産を導入し、TVLは急速に成長しました

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2.4 エコロジー発展戦略

Aptosの最近の注力ポイントには:

RWA: 資産のトークン化と機関金融ソリューションの積極的な推進、USDYやフランクリンのオンチェーンファンドの導入など。

ビットコインエコシステム: BTCFiに切り込む、Stacksと協力してsBTCを導入し、Echoプロトコルを通じてBTC資産を導入する。

AI: NVIDIAなどと協力してAIスタートアップの発展を促進していますが、まだ初期段階にあります。

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2.5 資金とユーザーデータの変化

AptosのTVLとステーブルコインの時価総額が増加を維持しています。9月18日から10月22日の間に、USD建てのTVLは倍増し、APT建ては70Mから90Mに増加しました。ステーブルコインの時価総額は年初の50Mから292Mに上昇しました。

過去3ヶ月の資金純流入は3M。過去1ヶ月の主な流入はSuiからです。

DEX取引量は12位で、4月後に大幅に増加しました。日々のアクティブユーザーは80万人に達しましたが、DeFiユーザーの活性度は低く、取引需要が不足しています。

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2.6 トークンエコノミクスと価格動向

APTの初期供給量は10Bで、毎月11.31Mが解除されます。価格の動向はやや弱気で、10月29日に急激に下落した後、わずかに回復しましたが、10月初めの高値を突破していません。

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2.7 まとめ

AptosのTVLは大幅に上昇し、資金の正の流入を維持していますが、流入量はSuiよりもはるかに少ないです。エコシステムの発展初期には、オンチェーン取引の活発度が低いです。RWAとBTCFiは核心戦略です。ユーザー構造もまた健康的ではありません。APTはロック解除による売り圧力に直面しており、価格のパフォーマンスはSUIほど強くありません。

3. SuiとAptosエコシステムの比較

| メトリクス | スイス | アプトス | |-------|----------|----------| | 司会 | $8.96B | $5.58B | | FDVの| $31.50B | $12.07B | | TVLの| $1.38B | $996.28M | | ステーブルコインの時価総額 | $388.29M | $292.6M | | DEX 7日間ボリューム | $2.02B | $208.58M | | 前月の資金流入額 | $168.23M | $1.16M |

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主な結論: