# RWA Treasury Bond Token Market Rookie: TProtocol V2 ソリューション分析現在市場に出回っているRWA国債トークン製品にはいくつかの問題点があります。MakerDAOは利息が高いものの、その資産構成は複雑です。特定の純国債製品は資産が単一であるものの、KYCのハードルが高く、流動性が不足するなどの問題に直面しています。このような状況下で、市場は純粋な資産で一般ユーザー向けの国債トークン製品を切実に必要としています。TProtocol V2はこれらの問題を解決するために誕生しました。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f19daeb05ea0d4ba28aab8905bc2ca29)TProtocolは本質的に貸出製品です。最初にサポートされているMatrixdockプールを例に挙げると、RWAトラックで上位にランキングされている発行者が国債トークンSTBTを担保として使用してUSDCを借りることができます。USDC預金ユーザーはrUSDPを受け取ります。これは、ある貸出プラットフォームのaUSDCに似た利息生成トークンです。この製品の大きな特徴は、STBT貸出の高いレバレッジ比率であり、LTVは100.5%に達します。理論的には、極端な状況下で利用率は99.5%に達し、ほぼすべての国債の収益がrUSDP保有者に配分されることを意味します。このような高い利用率に直面して、TProtocolは借り手とのOTC取引モデルを採用し、大口の引き出しを処理するために借り手に一定の時間を与えて国債を売却し、債務を返済できるようにしています。小口の引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを売却することによって実現できます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4)一部の資格を持つ投資家向けの国債トークンとは異なり、TProtocolは機関担保貸付のモデルを通じて、国債トークンの収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝達し、一般ユーザーも国債の収益を享受できるようにしています。このモデルは、以前に頻繁に問題が発生した機関信用貸とは異なり、TProtocolは特定用途向けの製品に注力しています。例えば、STBTの投資対象は短期国債と国債逆レポに明確に限定され、定期的に資産報告を公開し、あるオラクルプラットフォームと協力して準備証明を提供しています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182019283746574839201証明メカニズムがあるにもかかわらず、全体としては基礎となる国債資産の保管機関への信頼に依存しています。したがって、TProtocolは異なるRWA資産に対して独立したファンドプールを導入し、リスクを分離します。たとえば、将来的に他のプラットフォームと提携する場合、新しい専用ファンドプールを設立し、潜在的なリスクを隔離します。他の点では、TProtocolの設計もかなり過激です。そのガバナンストークンTPS/esTPSの設計は、ある取引プラットフォームに似ていて、保有期間が長いほど配当が高くなります。さらに、iUSDP/USDPの二重構造も設計されており、これはあるステーキングトークンの構造に似ていて、iUSDPは収益が自動的に累積されるrUSDPのバージョンであり、USDPは収益がなく、分散型取引所などで流動性を提供するために使用されます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb(このモデルにより、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブとして資本効率を向上させ、iUSDPの収益を増加させることが可能になり、一般的な国債の収益を超える可能性があります。これは、ある質押トークンの収益向上モデルに似ています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4(現在、RWAの分野は競争が激しく、あるDAOが絶対的な優位を占めています。しかし、過剰担保されたステーブルコインとして、その基盤となる国債を購入するための資産の割合は限られています。このステーブルコインを預けて利息を受け取るユーザーが多すぎると、その利息は国債利率を下回る可能性すらあります。要するに、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸付モデルを通じて、KYCを必要としない一般ユーザーに純粋な国債トークンの利益を伝達し、あるステーキングトークンの設計モデルを参考にすることで、その利益が国債の基礎利益を超える可能性を持つようにしています。この革新的なモデルはRWA国債トークン市場に新しい可能性をもたらしました。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da(
TProtocol V2:RWA国債の問題点を打破する革新的なソリューション
RWA Treasury Bond Token Market Rookie: TProtocol V2 ソリューション分析
現在市場に出回っているRWA国債トークン製品にはいくつかの問題点があります。MakerDAOは利息が高いものの、その資産構成は複雑です。特定の純国債製品は資産が単一であるものの、KYCのハードルが高く、流動性が不足するなどの問題に直面しています。このような状況下で、市場は純粋な資産で一般ユーザー向けの国債トークン製品を切実に必要としています。TProtocol V2はこれらの問題を解決するために誕生しました。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
TProtocolは本質的に貸出製品です。最初にサポートされているMatrixdockプールを例に挙げると、RWAトラックで上位にランキングされている発行者が国債トークンSTBTを担保として使用してUSDCを借りることができます。USDC預金ユーザーはrUSDPを受け取ります。これは、ある貸出プラットフォームのaUSDCに似た利息生成トークンです。
この製品の大きな特徴は、STBT貸出の高いレバレッジ比率であり、LTVは100.5%に達します。理論的には、極端な状況下で利用率は99.5%に達し、ほぼすべての国債の収益がrUSDP保有者に配分されることを意味します。このような高い利用率に直面して、TProtocolは借り手とのOTC取引モデルを採用し、大口の引き出しを処理するために借り手に一定の時間を与えて国債を売却し、債務を返済できるようにしています。小口の引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でUSDPを売却することによって実現できます。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
一部の資格を持つ投資家向けの国債トークンとは異なり、TProtocolは機関担保貸付のモデルを通じて、国債トークンの収益を最大限にUSDC預金ユーザーに伝達し、一般ユーザーも国債の収益を享受できるようにしています。このモデルは、以前に頻繁に問題が発生した機関信用貸とは異なり、TProtocolは特定用途向けの製品に注力しています。例えば、STBTの投資対象は短期国債と国債逆レポに明確に限定され、定期的に資産報告を公開し、あるオラクルプラットフォームと協力して準備証明を提供しています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp019283746574839201
証明メカニズムがあるにもかかわらず、全体としては基礎となる国債資産の保管機関への信頼に依存しています。したがって、TProtocolは異なるRWA資産に対して独立したファンドプールを導入し、リスクを分離します。たとえば、将来的に他のプラットフォームと提携する場合、新しい専用ファンドプールを設立し、潜在的なリスクを隔離します。
他の点では、TProtocolの設計もかなり過激です。そのガバナンストークンTPS/esTPSの設計は、ある取引プラットフォームに似ていて、保有期間が長いほど配当が高くなります。さらに、iUSDP/USDPの二重構造も設計されており、これはあるステーキングトークンの構造に似ていて、iUSDPは収益が自動的に累積されるrUSDPのバージョンであり、USDPは収益がなく、分散型取引所などで流動性を提供するために使用されます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
このモデルにより、TProtocolは他のプロトコルをインセンティブとして資本効率を向上させ、iUSDPの収益を増加させることが可能になり、一般的な国債の収益を超える可能性があります。これは、ある質押トークンの収益向上モデルに似ています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
現在、RWAの分野は競争が激しく、あるDAOが絶対的な優位を占めています。しかし、過剰担保されたステーブルコインとして、その基盤となる国債を購入するための資産の割合は限られています。このステーブルコインを預けて利息を受け取るユーザーが多すぎると、その利息は国債利率を下回る可能性すらあります。
要するに、TProtocolは機関によるRWA資産の担保貸付モデルを通じて、KYCを必要としない一般ユーザーに純粋な国債トークンの利益を伝達し、あるステーキングトークンの設計モデルを参考にすることで、その利益が国債の基礎利益を超える可能性を持つようにしています。この革新的なモデルはRWA国債トークン市場に新しい可能性をもたらしました。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(