8月22日、連邦準備制度（FED）主席のパウエルがジャクソンホールでの全球中央銀行年会において行ったスピーチは、金融市場に広くフォローを引き起こしました。その発言には明らかなハト派の傾向が見られ、9月の可能な利下げ決定に向けた伏線を張り、瞬時に市場の連邦準備制度（FED）通貨政策の転換への期待を燃え上がらせました。

パウエルは講演の中で、雇用市場とインフレという二つの核心的なテーマに重点を置きました。彼は、アメリカの雇用市場が現在表面的には均衡を保っているものの、この均衡は労働力の供給と需要が大幅に減速していることに起因しており、実際には雇用の下方リスクが高まっているという懸念が潜んでいると指摘しました。

注目されているインフレ問題について、パウエルは、現在の関税による価格上昇は一時的な価格調整であり、持続的なインフレ圧力ではないと述べました。彼はこの影響が経済の中で十分に現れるには時間が必要であると考え、インフレ圧力は一時的である可能性があることを示唆しました。

パウエルのこの発言は、市場が以前に連邦準備制度（FED）の政策の動向について予測していたことと一致しています。彼が発言する前に、最近のアメリカの経済データが弱いことから、市場は連邦準備制度（FED）が利下げを行う可能性に期待を寄せていました。そして、パウエルが今回は雇用市場が直面している課題やインフレの一時的な特徴に言及したことは、間違いなく市場の利下げ予想に強力な支持を提供しました。

シカゴ商品取引所のデータによると、パウエルが発言した後、市場は連邦準備制度（FED）が9月に利下げする確率が90%近くまで急上昇したと予想しています。このデータは、投資家が連邦準備制度（FED）が間もなく緩和通貨政策に転換するという強い期待を十分に反映しています。

7月のアメリカの雇用報告を振り返ると、その疲弱なパフォーマンスは経済成長の鈍化に対する市場の懸念を引き起こしています。パウエルの今回の発言はこのトレンドをさらに確認するようで、可能な政策調整の基盤を築いています。

しかし、注目すべきは、通貨政策の策定には多くの要因を総合的に考慮する必要があり、単独の発言だけでは政策の方向性を完全に決定することはできないということです。市場参加者は、今後のアメリカ経済データの変化や連邦準備制度（FED）当局者のその後の発言に密接に注目し、政策の方向性をより正確に把握する必要があります。