穩定幣一覽:主流及新興 Stablecoins 名單與應用比較

8/13/2025, 7:01:21 AM
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穩定幣在加密貨幣市場中具有關鍵地位,能為交易者、機構及 DeFi 協議提供穩定的價值儲存保障。

前言

在這個波動劇烈且敘事頻繁轉換的加密貨幣市場裡,穩定幣(Stablecoins)就像一座港灣,為交易者、機構、DeFi 協議以及用戶提供穩定價值儲存的避風處。無論是進行合約交易槓桿、參與流動性挖礦,還是跨鏈轉帳,穩定幣都是日常交易不可或缺的基本單位。

穩定幣是什麼?

穩定幣指的是價格與某項穩定資產(例如美元、黃金等)掛鉤的加密貨幣,目的是在區塊鏈環境下維持穩定的價值。依據發行模式與抵押機制,穩定幣可以分為:

1. 法幣抵押型(Fiat-Collateralized)

以實體資產(如美元)作為擔保,由中心化機構負責管理。

  • 優點:高度穩定、價格錨定清楚

  • 風險:需仰賴發行機構信任,且具較高監管風險

2. 加密資產抵押型(Crypto-Collateralized)

以加密資產(如 ETH)進行超額抵押,並透過智能合約發行。

  • 優點:去中心化程度高

  • 風險:資產價格波動時可能引發清算

3. 演算法穩定幣(Algorithmic)

運用供需調節與銷毀機制來動態調整幣價,未採實體或加密資產抵押。

  • 優點:完全去中心化,具備創新及實驗性

  • 風險:過往大多數相關項目皆以失敗或消亡收場

全球主要穩定幣一覽

1. USDT(Tether)

  • 類型:法幣抵押型

  • 發行商:Tether Ltd.

  • 穩定機制:1:1 與美元掛鉤

  • 特色:市值最大、流動性最強

  • 主要用途:CEX 交易、鏈上轉帳、合約交易槓桿保證金

2. USDC(USD Coin)

  • 類型:法幣抵押型

  • 發行商:Circle 及 Coinbase 聯合支持

  • 穩定機制:持有美國國庫券與現金等儲備

  • 特色:高度合規,受企業及金融機構青睞

  • 主要用途:企業支付、DeFi 支付與交易對穩定池

3. DAI

  • 類型:加密抵押型

  • 發行商:MakerDAO(去中心化協議)

  • 穩定機制:以 ETH 等資產超額抵押產生

  • 特色:去中心化穩定幣的早期典範

  • 主要用途:DeFi 借貸、收益池、去中心化保證金資產

穩定幣的應用場景與價值

  1. 去中心化金融(DeFi)
    多數 DeFi 協議(如借貸平台、DEX、流動性池)依賴穩定幣作為計價或交易單位,協助價格基準計算及風險控管。

  2. 國際轉帳與支付
    與傳統銀行相較,採用 USDT 或 USDC 進行跨境支付不僅更快,手續費也遠低,且不受傳統結算時間限制。

  3. 加密貨幣避險資產
    市場劇烈震盪時,轉為穩定幣可進行風險對沖,也是大型機構的避險工具。

  4. 新興市場金融基礎設施
    越來越多民眾選擇以穩定幣作為日常儲蓄與交易的替代方式,有效協助資產保值。

穩定幣的潛在風險

雖然穩定幣具有便利與穩定特性,投資者仍須注意以下事項:

  • 儲備審計問題:Tether 曾因美元儲備不足遭質疑

  • 法規風險:美國、歐洲監管皆逐步加強穩定幣管理

  • 去中心化程度不均:部分穩定幣有資產凍結或審查風險

  • 價格脫鉤風險:尤其是演算法型穩定幣,易發生脫鉤

穩定幣未來發展趨勢

隨著區塊鏈技術日益成熟、監管格局逐漸明確,未來穩定幣的發展將呈現明確走向。各國央行積極推動中央銀行數位貨幣(CBDC),預期將與現有穩定幣並行,甚至重新塑造市場定位。像 GHO、crvUSD 等原生自 DeFi 協議的去信任穩定幣將成為新主流,因其高度去信任及組合性。跨鏈技術與 Layer2 解決方案加速成熟,將促使穩定幣互通性及應用性更高。尤其在 Rollup 與 Modular 區塊鏈快速發展下,這一趨勢更加明顯。

由實體資產(RWA)支持的穩定幣也逐漸受到重視,未來可能有更多與美元以外貨幣、黃金等商品掛鉤的多元化穩定幣產品,穩定幣不僅侷限於鏈上以美元計價,更將成為 Web3 世界不可或缺的金融基石。

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總結

無論你是資深區塊鏈圈人士還是剛入門的新手,選擇合適的穩定幣都是理財規劃的重要一環。USDT 為流動性首選,USDC 提供合規保障,DAI 則代表去中心化理念。不同應用場景下,挑選最符合自身需求的穩定幣工具,才能真正掌握鏈上資產自由的核心精神。

作者: Allen
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