ブラックロックCEO年次書簡：ビットコインはドルの地位に挑戦する可能性があり、トークン化は金融の未来のトレンドとなる可能性がある

最近、世界的に有名な資産管理会社ブラックロックのCEOラリー・フィンクが27ページにわたる年次投資家向けの書簡を発表しました。その中で、フィンクは珍しく警告を発し、アメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できない場合、ドルが長年"世界の基軸通貨"としての地位を最終的にビットコインなどの新興デジタル資産に譲る可能性があると述べました。

ビットコインはドルの準備通貨としての地位に影響を与える可能性がある

Finkは報告の中で考えさせられる質問を提起しました："ビットコインはドルの準備通貨としての地位に影響を与えるのか？"

彼は、アメリカが長年にわたりドルを世界の基軸通貨として享受してきたが、この利点は永続的なものではないと指摘しています。1989年以来、アメリカの国債はGDPの3倍の速度で増加しています。今年、利息支出だけで9520億ドルを超え、防衛費を上回る見込みです。2030年までに、強制的な政府支出と債務返済はすべての連邦収入を消費し、長期的な赤字を形成することになります。

伝統的な金融リスクを警告する一方で、フィンク氏はデジタル資産の発展に反対しているわけではないと明言しました。彼は、分散型金融は市場をより迅速で低コスト、透明にする優れた革新であると考えています。しかし、まさにこの革新が、投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始めると、アメリカの経済的な優位性を弱める可能性があります。

業績を振り返ると、フィンク氏は、ブラックロックがアメリカで導入したビットコインETFが歴史上最大の規模を持つ上場取引商品の初の公開となり、1年足らずで資産管理規模が500億ドルを突破したと指摘しました。IBITは、ETF業界全体で資産の魅力において3位にランクインし、S&P 500指数ファンドに次ぐ位置にあります。需要の半数以上は個人投資家からであり、4分の3は以前にiShares製品を保有していなかった投資家からのものです。今年、ブラックロックはそのビットコイン製品をカナダとヨーロッパの上場取引商品（ETP）に拡大しました。

フィンクは、ETFがアメリカで巨大な成功を収めただけでなく、ヨーロッパの投資文化の発展を促進する重要なツールになりつつあることを指摘しました。現在、ヨーロッパの個人投資家のうち、資本市場に参加しているのはわずか3分の1で、アメリカの60%以上を大きく下回っています。この割合を引き上げるために、ブラックロックはヨーロッパの多くの成熟した機関や新興プラットフォームと協力し、投資のハードルを下げ、地元の金融リテラシーを向上させる取り組みを行っています。

RWAに期待し、トークン化が金融の未来の"高速道路"になると考えています。

ETFから現在の人気の暗号技術に至るまで、フィンクはトークン化が金融インフラを再構築する重要な力になっていると考えています。

彼は、今日の世界の資金の流通は依然として伝統的な"金融パイプライン"に依存していると指摘しています。例えば、国際銀行間通信協会（SWIFT）は、毎日数兆ドルのグローバルな取引を支えていますが、その運営方法はリレーのようです：銀行が順番に指示を伝え、それぞれのステップで詳細を慎重に確認します。このシステムは過去には合理的でしたが、今日の効率性はグローバル化とデジタル化された金融のニーズを満たすことが難しくなっています。

Finkは、トークン化の出現がこの非効率な状況を根本的に変えると考えています。SWIFTが郵便サービスであるとしたら、トークン化は電子メールそのものです——資産はすべての仲介を迂回して、直接的かつリアルタイムで流通することができます。

彼はトークン化が金融エコシステムをどのように深く変えるかをさらに描写しました。トークン化は現実世界の資産（株式、債券、不動産など）をオンライン取引可能なデジタルトークンに変換します。各トークンは特定の資産の所有権を表し、安全にブロックチェーンに保存されるため、売買や譲渡が即座に行われ、煩雑な書類や待機時間が不要になります。

Finkは、トークン化が投資をより"民主化"することを可能にすると述べています。それは、アクセスの民主化を実現し、資産の断片化所有を許可し、参加のハードルを下げます。同時に、トークン化は株主投票と利益の民主化も実現し、より多くの人々に高収益分野へのアクセスの機会を提供します。

しかし、Finkはトークン化の普及が、アイデンティティ認証という重要な技術と規制の課題に直面していることを率直に指摘しました。彼は、今後トークン化されたファンドがETFのように投資家の日常的な配置になると信じていますが、その前提はこの問題を解決することです。

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この年次書簡の中で、フィンクは資本市場の歴史的発展を振り返り、特に中小投資家が本来は裕福な人々だけに開放されている資産クラスに参加できるようにする重要性を強調しました。

経済的不安が広がっていることを認めながらも、フィンクは投資家を安心させようとし、このような時期は新しいものではなく、人間のレジリエンスと資本市場の力に頼ることで、経済は最終的に安定を取り戻すと信じている。

総じて、この年次投資家向けの書簡は、ドルのグローバルな準備通貨としての地位のリスクを警告するだけでなく、金融の未来に対する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムの突破に至るまで、フィンクは既存のシステムの欠陥を明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新たな方向性を指摘しました。

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