عملة مستقرة كجسر يربط بين التمويل اللامركزي وTradFi، وضعت الولايات المتحدة وهونغ كونغ مؤخرًا قواعد تنظيمية. تعزز التشريعات الجديدة الرقابة، وتحد من خلق العملة، مما قد يؤثر على ودائع البنوك والسياسة المالية، ويوفر وسائل أكثر كفاءة في المدفوعات الدولية. إن ظهور عملة مستقرة يساعد في تعزيز دولرة العملة، لكنه قد يجلب أيضًا مخاطر وتحديات.

معدل التمويل تطور: من التقلب الشديد إلى الاستقرار غير المسبوق
ظهور العقود الآجلة غير المحدودة كسر القيود التقليدية التي تتطلب تسوية العقود الآجلة في تاريخ انتهاء ثابت، وأصبح سريعًا المنتج الرئيسي في تداول المشتقات المشفرة. لضمان توافق أسعار العقود غير المحدودة مع أسعار السوق الفورية، أدخل المصممون آلية معدل التمويل: في كل فترة ثابتة، إذا كانت أسعار العقود أعلى من أسعار السوق الفورية، يجب على المراكز الطويلة دفع معدل التمويل للمراكز القصيرة؛ والعكس صحيح. يُعتبر معدل التمويل الإيجابي عادةً علامة على تفاؤل السوق، بينما يُشير المعدل السلبي إلى ضغط بيع قوي. وبالتالي، لا يُعتبر معدل التمويل مصدر دخل مهم للمضاربين فحسب، بل يُعتبر أيضًا مؤشرًا يعكس مشاعر السوق في الوقت الحقيقي.
تتناول هذه المقالة التحليل العميق لتغيرات معدل التمويل لـ XBTUSD على مدار السنوات التسع الماضية. تظهر الاكتشافات الرئيسية أن XBTUSD قد شهدت تحولًا واضحًا من التقلبات العالية في الفترات السابقة إلى استقرار غير مسبوق، حتى خلال فترة ارتفاع البيتكوين القياسي في 2024-2025.
تسعة أعوام من التطور: من

تحدث مع التاجر مورفي: البيانات داخل السلسلة ليست كمن ينحت سيفًا على قارب، أربعة أبعاد تخبرك في أي مكان وصلت إليه في الدورة الآن؟
مورفي هو باحث في بيانات داخل السلسلة، يشارك تحليلات بيانات داخل السلسلة على تويتر. هذه المقالة هي تسجيل لمقابلة مع مورفي، تناقش بشكل أساسي استراتيجياته التجارية، ورأيه في دورات السوق، وكيفية استخدام بيانات داخل السلسلة في التحليل.
حول مورفي
عمل مورفي في صناعة التمويل التقليدي لسنوات عديدة قبل دخوله مجال العملات المشفرة، وكان مسؤولاً بشكل أساسي عن التسويق. هذه التجربة جعلته يكتسب حساسية تجاه البيانات، لذا عند البحث عن استراتيجيات التداول، اختار بشكل طبيعي البيانات كأساس.
شخصية ميرفي متحفظة نسبيًا، تسعى إلى مستوى عالٍ من اليقين، وتأمل أن تكون استراتيجياته في التداول قابلة للتنفيذ بفعالية، وقابلة للتكرار، ومغلقة الدائرة. لذلك اختار "توقيت الدورات الكبيرة" و"استخدام تحليل البيانات"

أفادت تقرير أن بيتكوين حاليًا في مرحلة "قوة مستقرة"، ومن المتوقع أن يرتفع السعر بمعدل 4-10 مرات، لي突破 500,000 دولار. إن ثقة المحتفظين على المدى الطويل وإيمان المستثمرين يشكلان أساس السوق الصاعدة لبيتكوين. يشير التقرير إلى أن المستثمرين يجب أن يركزوا على الاحتفاظ ببيتكوين، ويظهر إمكانيته كمخزن للقيمة على المدى الطويل.

في 18 يناير 2022، كشفت الهجمات على مشروع عبر السلاسل عن ثغرات في العقود. لحماية الضحايا، اتخذنا تدابير إنقاذ طارئة، حيث تم نقل الأموال من الحساب المهاجم إلى المحفظة البيضاء. واجهت العملية تحديات تقنية وتنافسية، وفي النهاية تم حماية عدد قليل من الحسابات. تظهر التجربة أن تكاليف Flashbots وترتيب معاملات mempool تحتاج إلى تحسين، ويجب تعزيز التنسيق والتعاون بين القبعات البيضاء في المستقبل.

شهدت صناعة البلوكتشين العالمية في الأسبوع الماضي 14 حدث تمويل، تجاوزت قيمتها 2.86 مليار دولار، بزيادة ملحوظة مقارنة بالأسبوع السابق. احتل مجال التمويل اللامركزي معظم التمويل، مع مشاريع رئيسية تشمل عملات مستقرة ذات عائدات وبروتوكولات إقراض لامركزية. بالإضافة إلى ذلك، حصلت مشاريع DePIN ومنصة Web3+AI على تمويل أيضًا. أكمل أحد مصنعي أجهزة التعدين بِتكوين تمويل الجولة C بقيمة 1.53 مليار دولار. بينما تجاوز صندوق رأس المال المخاطر هدف جمع الأموال، مع التركيز على الشركات الناشئة في مراحلها الأولى.

تتطلب عملية تطوير منصة ترميز الأصول للأسهم تحقيق توازن بين الامتثال واحتياجات السوق. على سبيل المثال، تقدم روبينهود خدماتها ضمن إطار تنظيمي، بينما تتجنب xStocks مخاطر التنظيم من خلال هياكل مبتكرة. يكمن المفتاح للنجاح في تحديد أدوار واضحة، والشركاء الضروريين، والاعتبارات المتعلقة بالامتثال، لتصميم منصة مستدامة تناسب السوق والتنظيم.

بروتوكول Metaplex هو بنية تحتية رئيسية في نظام Solana البيئي، يركز على إنشاء وإدارة الأصول الرقمية، ويستفيد من الزيادة الكبيرة في إصدار أصول Solana. يعتمد نموذج أعماله على رسوم المستخدمين الصغار، وقد وصلت عدد المستخدمين النشطين شهريًا وإيرادات البروتوكول إلى أعلى مستوياتها التاريخية، ومن المتوقع أن يصبح مشروعًا مهمًا. ينصح الخبراء بمتابعة إمكانياته المستقبلية والمخاطر.

الأصول الرقمية استثمار الحكمة: متوسط ​​التكلفة بالدولار详解
لقد ودع مجال الاستثمار عصر الأوراق المالية المكتوبة بخط اليد والأشرطة الورقية الغامضة. على مدى عقود، تطورت استراتيجيات الاستثمار باستمرار تحت تأثير البيانات وعلم النفس والوصول إلى السوق. اليوم، نحن في قلب العصر الرقمي، حيث أعادت الأصول الرقمية تشكيل أشكال السوق وطرق الاستثمار بشكل جذري.
مع هذه الثورة، ظهرت مجموعة جديدة من الاستراتيجيات. في مجال الأصول الرقمية، يراقب المتداولون اليوميون المخططات، ويواجه حاملو العملات الانخفاضات بشجاعة، ويقوم المستثمرون العاديون بمحاولة فهم الأمور. في هذا الفوضى، أصبح متوسط ​​التكلفة بالدولار (Dollar-Cost Averaging، DCA، المعروف أيضًا بالاستثمار الثابت) الخيار المفضل للمبتدئين والمستثمرين الحذرين وحتى المحترفين الذين تعرضوا لأذى التداول التوقيت.
تتميز عملية DCA بالبساطة والأتمتة، والأهم من ذلك أنها تظهر المرونة في مواجهة تقلبات الأصول الرقمية العالية. يساعد ذلك في تسهيل الرياح.

ستواجه صناعة الأصول الرقمية في السنوات العشر القادمة تحديات كبيرة تتعلق بالأمان، بما في ذلك استقلالية الأصول، أمان العقود الذكية، قدرة مقاومة الرقابة، وأمان المحفظة. تُعتبر الأنظمة اللامركزية أكثر تفوقًا في استقلالية الأصول، لكن الأمان يعتمد على قدرة المستخدم على التعرف على المخاطر. يحتاج أمان العقود الذكية إلى التحقق من الزمن، بينما تعتبر قدرة مقاومة الرقابة ضمانًا مهمًا للامركزية. بالإضافة إلى ذلك، لكل نوع من المحفظة مزايا وعيوب مختلفة، ويجب على المستخدمين اختيار تدابير الأمان بناءً على ظروفهم.

سيتم إطلاق Radpie قريبًا، حيث يوفر وظائف مشابهة لـ Convex لـ RDNT، ويتعين على المستخدمين قفل رموز dLP للمشاركة في التعدين. تكمن ميزته في جذب المستخدمين الخفيفين وزيادة سيولة RDNT، ولكن يفتقر إلى عائدات تصويت الحوكمة. آفاق المنتج واعدة، وطرق المشاركة مرنة، مما يجعله مناسبًا لمجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار.

أنشأت إحدى البنوك الدولية المعروفة مؤخرًا نشاط تداول الأصول المشفرة، بهدف خدمة العملاء المؤسسيين، مع وجود العديد من التجار والتبادلات. قال الرئيس التنفيذي للبنك في حدث تكنولوجيا المالية إن الاعتماد الواسع للمال الرقمي أمر لا مفر منه، مما يعكس الاهتمام المتزايد للمؤسسات المالية بالأصول المشفرة.

انخفضت نشاط التداول في سوق العملات الرقمية في مايو، وانخفض حجم التداول داخل السلسلة لكل من بيتكوين وإثيريوم؛ في حين زادت حصة سوق عملة مستقرة USDT. أظهر إثيريوم أداءً بارزًا في أسواق العقود الآجلة وخيارات، محققًا العديد من الأرقام القياسية التاريخية، مستفيدًا من الموافقة على ETF إثيريوم الفوري.

أصدرت هونغ كونغ إعلان سياسة الأصول الرقمية 2.0، وتعتزم إنشاء مركز رائد عالميًا للأصول الرقمية
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أصدرت في 26 يونيو "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، مما يدل على العزم الثابت لهونغ كونغ على بناء مركز عالمي رائد للأصول الرقمية. يهدف هذا الإعلان إلى خلق بيئة سوق موثوقة يمكن التحكم في المخاطر فيها، وازدهار الابتكار، والتي يمكن أن تجلب فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
تزامن إصدار هذا الإعلان في الوقت المناسب، وفي الوقت نفسه تتبنى سنغافورة سياسات صارمة لطرد المؤسسات غير المرخصة. يعتقد المتخصصون أن تأثير سنغافورة على صناعة Web3 سيضعف تدريجياً خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. وذكر محلل أن هونغ كونغ من المحتمل أن تستعيد مكانتها كمركز عالمي لـ Web3 بسبب ذلك.
لتحقيق هذه الرؤية، اقترحت هونغ كونغ مجموعة من الاتجاهات والسياسات الاستراتيجية والإجراءات المقابلة، تهدف إلى إنشاء نظام بيئي للأصل الرقمي يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية ويمتد نحو المستقبل.