RWA sıcaklığı yükseliyor, şifreleme ve TradFi entegrasyonu hızlanıyor

Son günlerde ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi ardı ardına üç gün %4 seviyesini aştı, yüksek getiri geleneksel piyasalardaki sabit gelirli yatırımları daha cazip hale getiriyor. Bu, bazı şifreleme piyasalarındaki kurumsal fonların geleneksel piyasalara kaymasına neden olabilir ve daha istikrarlı getiri arayışında olabilir.

Bu arada, fiziksel varlık (RWA) alanının gelişimi, geleneksel piyasadan ek kullanıcıları çekmek ve likiditeyi artırmak için fırsatlar yaratmaktadır. Geleneksel varlıkların blok zincirine entegre edilmesi ve tokenleştirilmesi sayesinde, RWA, geleneksel piyasa katılımcılarına daha kolay bir yatırım yöntemi sunarken, aynı zamanda kripto piyasasına katılım kanalları açmaktadır. Bu iki yönlü likiditenin, piyasanın genel likiditesini artırması ve sermayenin daha etkili bir şekilde dağıtımını teşvik etmesi beklenmektedir.

RWA tokeninin tanıtımı, geleneksel pazar ile kripto piyasası arasında daha fazla likidite köprüsü kurdu. Geleneksel pazar katılımcıları RWA tokenlerini kullanarak kripto piyasasına katılabilirken, kripto pazar katılımcıları da RWA tokenleri aracılığıyla geleneksel pazara girebilir. Bu piyasa çapındaki likidite artışı, piyasa verimliliğini artırmaya ve daha fazla yatırımcı ile işlemciyi çekmeye yardımcı olur.

Altyapı açısından, merkeziyetsiz finans (DeFi), şifreleme teknolojisi üzerine inşa edilmiştir ve borç verme, ticaret ve likidite madenciliği gibi bir dizi finansal hizmet sunmaktadır. RWA token'ları, geleneksel varlıkların DeFi içindeki temsilcisi olarak, DeFi kullanıcılarına daha fazla varlık seçeneği sunabilir ve DeFi ekosistemi ile sorunsuz bir şekilde entegre olabilir. Bu, RWA'nın DeFi alanında potansiyel göstererek daha fazla ilgi çekmesini sağlamaktadır.

Yatırımcılar genellikle riski azaltmak için yatırım çeşitlendirmesi ve varlık çeşitliliği arzu ederler. RWA token'ları, geleneksel varlıkları şifreleme piyasası ile birleştiren bir yol sunarak yatırımcılara tek bir platform üzerinden çeşitli varlıkların yatırım fırsatlarına erişim sağlar. Bu varlık çeşitliliği talebi, yatırımcıları RWA'ya ilgi duymaya yönlendirebilir ve bunu yatırım portföylerinin bir parçası olarak görmelerine neden olabilir.

Kredi protokolü alanında dikkat edilmesi gereken üç ana katılımcı vardır:

Maple, 2019 yılında geleneksel finans bankacıları ve kredi yatırım profesyonelleri tarafından kurulmuştur. Geleneksel sermaye piyasalarını geliştirmek ve kredi uzmanlarının zincir üzerindeki borç verme işlerini yürütmesi için altyapı sağlamak amacıyla, kurumsal kredi verenlerle borç alanları bir araya getirmektedir. Maple, sektör uyum standartlarını ve gerekli incelemeleri, akıllı sözleşmeler ve blok zinciri teknolojisi ile sağlanan şeffaf, sorunsuz borç verme ile birleştirerek gerçekleştirmektedir. Zincir üzerindeki işleri esas olarak USDC ve wETH borç verme imkanı sunmaktadır ve bu yıl Nisan ayında, ABD Hazine bonolarına yatırım yapacak bir zincir üzerindeki borç verme havuzunu başlatma planını da duyurmuştur.

TrueFi, TrustToken ekibi tarafından geliştirilmiş ve yönetilmektedir; şeffaflık ve güvenilirliğe vurgu yaparak, kredi onayları ve risk değerlendirmeleri gibi kararları yönetmek için merkeziyetsiz otonom organizasyonlar getirmiştir. 2020 yılının Kasım ayında resmi olarak piyasaya sürüldüğünden bu yana, TrueFi 30'dan fazla borçluya 1,7 milyar dolardan fazla kredi vermiştir; borçluların çoğu finansal teknoloji şirketleri, kredi fonları ve kripto para birimi kuruluşlarıdır.

Clearpool, nitelikli kurumlar için teminatsız kredi protokolleri sunan merkeziyetsiz bir finans ekosistemidir. Kurumlar, tek bir borçlu havuzundan kısa vadeli fonlar toplayabilirken, DeFi kredi verenleri piyasa tarafından türetilen faiz oranlarına göre düşük riskli getiriler elde edebilir. Şu ana kadar, Clearpool'un izinsiz havuzdan kullandırdığı toplam kredi miktarı 3.28 milyon dolar, ortalama getiri oranı ise %10.24'tür.

Kripto piyasası için yerel bazı borç verme anlaşmalarının yanı sıra, geleneksel finansal piyasalar açısından yeni anlatımlar ve ilgili ürünler geliştirebiliriz. Yapısal mevduat ürünleri, geleneksel finansal piyasada yaygın bir yatırım aracıdır ve genellikle bankalar veya finansal kuruluşlar tarafından sağlanır. Bu ürün, sabit getiri ve türev ürünler gibi finansal araçları birleştirerek belirli bir getiri sağlamayı ve belirli bir ölçüde riski kontrol etmeyi amaçlar. Kripto piyasasındaki "çift para yönetimi", yapısal mevduatın bir biçimidir.

Yapısal mevduatın iki ana unsuru şunlardır:

1. Bağlı Varlık: Döviz kuru, faiz oranı, endeks, ETF, hisse senedi, fon, emtia vb. olabilir.

2. Ürün yapısı: Farklı yapılar, farklı piyasa koşullarına (örneğin, yükseliş, düşüş, yatay dalgalanma vb.) uygundur.

Kripto para piyasası genellikle yüksek volatilite ve risk taşır. Yapısal mevduat ürünleri, türev sözleşmeler gibi riskleri hedge etme mekanizmaları sunabilir. Bu ürünler, kripto para kurumlarının piyasa dalgalanmaları sırasında risk maruziyetlerini azaltmak ve daha istikrarlı getiriler sağlamak için kullanılabilir. Bu nedenle, RWA'nın desteğiyle, bazı profesyonel yatırımcılar veya kurumlar, geleneksel finans piyasalarında daha olgun olan yapısal mevduat gibi ürünleri tercih edebilir.

Genel olarak, RWA'nın popülaritesinin artmasıyla birlikte, şifreleme piyasası ile geleneksel finansal piyasalar arasındaki entegrasyon eğilimi giderek belirginleşiyor. Bu entegrasyon, yatırımcılara daha fazla yatırım seçeneği ve çeşitlendirilmiş varlık portföyleri sunmanın yanı sıra, tüm piyasaya daha yüksek likidite ve verimlilik getirecek.