Ticaret Korumaçılığının Gölgesi Yeniden Beliriyor: Tarihsel Derslerden Mevcut Krize

Yaklaşık yüz yıl önce, "Smoot-Hawley Tarife Yasası" adlı bir politika, dünya ekonomisi üzerinde derin bir etki yarattı. Yerli sanayiyi koruma adına çıkarılan bu yasa, nihayetinde küresel bir ticaret felaketine dönüştü ve Büyük Buhran'ın ciddiyetini artırdı. Bugün bile, ticaret korumacılığının hayaleti yeniden ortaya çıkmış gibi görünüyor.

2025 yılının Nisan ayında, Amerika Birleşik Devletleri, Çin'e yönelik ürünlere uygulanan gümrük vergilerini %125'e çıkaracağını açıkladı ve bu durum küresel piyasalarda sarsıntıya yol açtı. Çin tarafı hızlı bir şekilde karşılık verdi ve eğer ABD tarafı "gümrük vergisi rakamlarıyla oyun oynamaya" devam ederse, Çin'in "umursamayacağını" ve daha fazla karşı tedbir alma hakkını saklı tuttuğunu belirtti. Bu arada, ABD hükümeti 75 ülkeye "90 günlük gümrük vergisi süresiz erteleme" önerisinde bulundu ve genel vergi oranını %10'a düşürdü, ancak özellikle Çin, Meksika ve Kanada'yı hariç tutarak. Bu son derece hedeflenmiş ticaret stratejisi, sadece ABD ve Çin ekonomilerinin birbirinden kopma riskini artırmakla kalmadı, aynı zamanda küresel sermaye akışının yeni savaşı olan kripto para piyasasını da yeni zorluklarla karşı karşıya bıraktı.

Tarihin Uyarısı: Smoot-Hawley Gümrük Yasası

1930'ların Smoot-Hawley Tarife Yasası'nın yol açtığı trajedi, ülkelerin karşılıklı gümrük tarifeleri ile bir kısır döngüye girmesi ve nihayetinde uluslararası ticaret sisteminin çökmesine neden olmasıdır. 20. yüzyılın en yıkıcı ticaret politikalarından biri olarak görülen bu durum, çağdaş karar vericilere derin bir tarihi ders sunmaktadır: Ticaret korumacılığı asla ekonomik sıkıntıların etkili bir çözümü olmamıştır.

1930'da, ABD Kongresi bu yasayı kabul ederek ithalat tarifelerini ortalama %59'a yükseltti ve bu tarihsel bir zirve oldu. Amaç, Büyük Buhran'dan etkilenen yerli sanayiyi korumak olsa da, bu aslında felaket niteliğinde bir zincirleme tepkiyi tetikledi. Küresel ana ticaret ortakları karşılık olarak tarifeler uygulamaya başladı ve 1929-1934 yılları arasında uluslararası ticaret hacmi neredeyse üçte iki oranında küçüldü, ABD'nin ihracat hacmi %70 düştü ve küresel işsizlik oranı daha da kötüleşti. Bu politika, ABD ekonomisini kurtaramadığı gibi, Büyük Buhran'ı daha da kötüleştirip uzattı ve ticaret korumacılığının ölümcül kusurlarını açıkça ortaya koydu: küresel bir ekonomide, tek taraflı olarak ticaret engellerini artırmak kaçınılmaz olarak "geri tepmeli etki" yaratacaktır.

Daha da ciddi olan, bu tasarının uluslararası çok taraflı ticaret işbirliğinin temelini yok etmesi, ekonomik milliyetçilik duygularını körüklemesi ve II. Dünya Savaşı öncesi uluslararası ekonomik düzenin çöküşü için zemin hazırlamasıdır.

Mevcut Ticaret Savaşı Stratejisi

1930 yılındaki duruma kıyasla, 2025 yılındaki gümrük stratejisi farklılık gösteriyor. ABD, küresel tedarik zincirini yeniden şekillendirmek için "seçici gümrük savaşı" yolunu izliyor - bir yandan Çin'e büyük baskı yaparken, diğer yandan çoğu ülkeyle ilişkileri geçici olarak yumuşatıyor. Bu "parçalama ve bölme" stratejisi görünüşte zeki olsa da, gerçekte büyük riskler barındırıyor.

Dünyanın ikinci en büyük ekonomisi olarak, Çin artık 1930'larda pasif bir şekilde tepki veren bir ticaret zayıflığı değildir. ABD'nin gümrük tarifelerini artırmasıyla birlikte, Çin hemen eşdeğer bir misilleme yapmadı, aksine "göz ardı etme" tutumuyla soğukkanlı bir şekilde yaklaştı ve aynı zamanda "doların azaltılması" stratejisini hızlandırdı. Bu stratejik kararlılık, piyasaların yeni bir ticaret savaşının 1930'lardaki gibi kapsamlı bir kaosa dönüşmeyeceğini, aksine daha kalıcı bir tüketim savaşına dönüşebileceğini fark etmesini sağladı.

Kripto Pazarının Tepkisi

Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin gümrük tarifesi politikası, küresel finansal piyasalarda şiddetli dalgalanmalara yol açtı ve kripto para piyasası da kapsamlı bir darbe aldı. Bitcoin'in fiyatı 83,500 dolardan 74,500 dolara düştü; Ethereum ise daha büyük bir düşüş yaşadı ve 1,800 dolardan 1,380 dolara geriledi. Diğer kripto paraların toplam piyasa değeri ise %40'tan fazla düştü. Piyasa likiditesi belirgin bir şekilde daraldı; Bitcoin'in aylık fon girişi, zirve noktasından 100 milyar dolardan 6 milyar dolara ani bir düşüş gösterdi. Ethereum ise 6 milyar dolarlık net çıkış yaşadı. Büyük ölçekli "teslimiyet satışı" gerçekleşmesine rağmen, fiyatların düşmesiyle birlikte kayıpların boyutu yavaş yavaş küçüldü ve kısa vadeli satış baskısının yakında tükenebileceğini gösteriyor.

Teknik açıdan, 93.000 dolar Bitcoin'in yükseliş momentumunu yeniden kazanması için kritik direnç seviyesi haline geldi. 65.000-71.000 dolar aralığı, boğaların koruması gereken temel destek bölgesidir. Şu anda piyasa kritik bir aşamaya girdi, eğer destek seviyesinin altına düşülürse, çoğu yatırımcının zarara girmesine neden olabilir ve daha şiddetli bir piyasa düzeltmesini tetikleyebilir.

Genel olarak, kripto para piyasası küresel likidite değişimlerine son derece duyarlıdır. Bu gümrük politikasıyla gelen belirsizlik, geniş çapta bir etki yaratmıştır; piyasanın istikrar kazanıp kazanamayacağı, sonraki politikaların yönü ve fonların geri akışı durumuna bağlı olacaktır.

Bu oyunda, kripto pazar hem pasif bir alıcı hem de aktif bir değişken. Uluslararası durum gerginleştiğinde ve küresel para sistemi çalkantılı hale geldiğinde, yatırımcılar herhangi bir hükümet veya varlık tarafından kontrol edilmeyen, kıt ve küresel bir dijital değer saklama yolu arayabilirler. Belki de eski düzenin itibarı ticaret savaşları tarafından aşındığında, yeni sistemin tohumları sessizce filizlenmeye başlamıştır.