İnternet Sermaye Piyasası'nın Evrimi ve Geleceği

"İnternet Sermaye Piyasası" terimi çok katmanlı bir anlama sahiptir. Günümüz bağlamında, esasen blok zinciri teknolojisinin avantajlarıyla elde edilen "simya" sonuçlarını ifade eder: coğrafi sınırları aşan bir finansal teknoloji. İnsanlar dijital para birimlerini kullanarak borç alabilir, hazine bonolarını ve özel kredi belgelerini tokenleştirebilir, stabilcoin çıkarabilirler. Geleneksel finans ile dijital varlıkların kesiştiği günümüzde, bu faaliyetler "İnternet Sermaye Piyasası" olarak adlandırılmaktadır.

Uzun süredir zincir üzerindeki ticaret alanında aktif olan deneyimli oyuncular için, internet sermaye piyasasının anlamı sadece "zincir üzerindeki devlet tahvilleri" ile sınırlı değildir. Aynı zamanda NFT, DeFi, ICO ve son on yıl içinde ortaya çıkan çeşitli spekülatif araçlar ile 2015 yılında Ethereum'un ilk akıllı sözleşmesinin dağıtımından bu yana işlem görebilen çeşitli tokenları da kapsamaktadır.

Bu makale, tokenler, anlatılar, yüksek getiriler ve airdrop'ların arkasındaki temel mantığa odaklanacak ve internet sermaye piyasasının bu yönünü derinlemesine analiz edecektir. Tecrübeli kripto oyuncularının "yeni metaverse" olarak adlandırdığı döneme yaklaşıyoruz. Bunu anlamak için önce bu sermaye oluşturma mekanizmalarını ve bunların getirdiği etkileri gözlemlemek gerekmektedir.

Pazar Finansmanı Mekanizmalarının Evrimi

Geçmiş birkaç döneme baktığımızda, piyasa finansman mekanizmalarında belirgin bir değişim trendi gözlemlenmektedir. ICO'dan, merkezi borsa token'larına, ardından meme coin'lere kadar bu evrim kısaca aşağıdaki gibi özetlenebilir:

Erken ICO (2017 civarı)

Bu aşamada, yatırımcılar proje sahiplerinin "taahhütlerine" dayanarak yatırım yaparlar ve amacı bu yatırımları diğer yatırımcılara satmaktır. Çoğu projenin teknolojisi pratik değildir veya gerçek bir değer eksikliği vardır. Bu aşama genellikle bir "davul çalıp çiçek geçirme" oyununa benzetilmektedir.

Kurumsal Yatırım Heyecanı (2021 Balon Dönemi)

Bu dalga, büyük miktarda kurumsal sermaye çekti, ancak geriye dönüp bakıldığında, sektöre önemli olumsuz etkiler yarattı - değerlendirmeler aşırı yüksek, teşvik mekanizmaları ise yanlış tasarlandı. Ancak, bu dönemde hala yaygın olarak kullanılan bazı yüksek kaliteli protokoller ortaya çıktı. Enflasyon değerlendirmesi sorunlarına rağmen, günümüzde oldukça popüler olan birçok proje de bu dönemde doğdu.

Piyasa farklılaşması

FTX çöküşünün ardından, kripto alanı bir güven krizi yaşadı ve birçok kişi tüm sektörün yasallığını sorgulamaya başladı. Ancak, bunun içindeki ince ayrımları anlamak gerekiyor. Bazı yönlerin spekülatif bir doğası olsa da, stablecoin'ler ve tokenizasyon gerçek uygulamalarda büyük bir değer sergilemektedir. Bu aşama hem tamamen meme projelerini hem de AI ajanları gibi daha "ortodoks" anlatıları içermektedir. Bazı projeler, sadece "etiket" aşamasından daha olgun projelere dönüşmüştür.

Uyumluluk ve Dijital Pazarın Entegrasyonu

Daha olgun bir aşamaya adım atıyoruz - kurumsal yatırımcılar bu alana gerçekten ilgi göstermeye başlıyor. Ancak, sektörün iç işleyişine aşırı aşina olmak, bazı gelişmelere karşı karamsar bir tutum sergilemeye neden olabilir. Açık bir zihin tutmak ve geleneksel finansın bu yeni ortaya çıkan alanda "hayaller inşa etmeyi" yeniden öğrenmekte olduğunu kabul etmek önemlidir. Dijitalleşme ve ana akıma geçişle birlikte, daha fazla yüksek kaliteli geliştirici bu alana katılacaktır.

İnternet Sermaye Piyasası'nın Gelecekteki Manzarası

Son beş yılda eşine az rastlanır bir refah dönemine doğru ilerliyoruz - düzenleme, teknik yeterlilik ve sermayenin mükemmel bir birleşimi, bunun önemli bir kısmı zincir üzerinde gerçekleşecek. Önümüzdeki yıllarda, en değerli şirketlerden bazıları zincir üzerinde token çıkarma olasılığı taşıyor.

Bu eğilim artık kendini göstermeye başladı. Bazı projeler, geleneksel risk sermayesi yatırımı almadan ve öz sermaye yükü olmadan, internet sermaye piyasasının zirve seviyesini sergiliyor; bunun yerine tamamen zincir üstü token projeleri. Bu tamamen zincir üstü devler piyasaya sürüldüklerinde hemen pazar hakimiyetini ele geçirdi ve yıllık milyarlarca dolarlık gelir hedefi doğrultusunda ilerliyor.

Gelecek yıllarda daha fazla benzer vaka ortaya çıkabilir. Fırsatlarla dolu bir çağa doğru ilerliyoruz - aşırı şüphelerin bir zamanlar sahip olduğumuz hayalleri boğmasına izin vermeyin. Üzücü olan, pek çok kişinin hâlâ kısa vadeli kazanç peşinde koşması ve daha büyük fırsatları görmezden gelmesidir. Artık daha büyük bir vizyona sahip olma zamanı.

Bu yeni çağda, geleneksel kısıtlamalar artık yok. %5-10 oranında kendi para birimine sahip olmak ve bunu yüz milyonlarca dolarlık ürünler haline getirmek, elde edilecek kazançların insanların beklentilerini aşabileceği anlamına geliyor.

Finansman hala önemli olsa da, ürünlere güven duyuluyorsa, zincir üstü token çıkarma, yeterli payı saklama ve ardından piyasanın değerini belirlemesine izin verme seçeneği vardır. Kapitalizmin sorunu, katılımcıların genellikle kısa vadeli düşünmesine neden olmasıdır. Yeniliği teşvik eder, ancak yeniliğin potansiyelini tam olarak gerçekleştiremez. Çok fazla insan hızlı kar elde etmekle yetinirken, uzun vadeli bileşik getirilerin sağladığı daha büyük kazançları kaçırmaktadır.

Sonuç: Spekülatiften Gerçek Sahipliğe

Kısa vadede, pazar şüphesiz hala spekülatif bir niteliğe sahip. "Değersiz" varlıkların fiyatları artabilir, "kaliteli" varlıkların fiyatları ise içsel değerlerini aşabilir, ekiplerin satış yapma durumu da yeniden ortaya çıkabilir.

Ancak, burada önemli olan, bu dijital dalganın daha fazla yetenekli ve gerçekten yapıcı kurucuyu çekmesidir. Bu, daha fazla mükemmel zincir içi ürünün ortaya çıkmasını sağlayabilecek bir dönüm noktası olabilir.

Bazı projelerin, yıllık gelirlerinin on milyar dolara ulaşması, stabilcoin kilitlenme miktarlarının yüz milyarları aşması ve küresel ölçekte ticari başarılar elde etmesi gibi dikkat çekici sonuçlar gördüğünü biliyoruz. Bu projelerin hepsi zincir üstü token desteğine sahip.

Bu projelerin aşırı değerli mi yoksa düşük değerli mi olduğu üzerine tartışabiliriz, ancak bu tür bir tartışma, yalnızca boş vaatler satın alabileceğimiz bir çağa geri dönmekten çok daha anlamlı. Ben bazı somut şeylere sahip olmayı tercih ederim, soyut bir oyunun içinde yer almayı değil.

Eğer her bir token'i sadece bir "meme" olarak görmeye devam ederseniz, önemli fırsatları kaçırma ihtimaliniz vardır. Gelecekte, en yenilikçi girişimcilerden bazıları zincir üzerinde token ihraç etmeyi seçebilir. Bu varlıklardan bazıları, gelecekteki finansal manzarayı domine eden devler haline gelebilir. Ve hepimizin bu fırsatlara katılma şansı var. Bu fırsatları "sadece bir meme" olarak basitçe tanımlamak, potansiyel büyük getirileri kaçırmak anlamına gelebilir.

İşte spekülasyon yönteminin evrimi: Değersiz hava paralarını işlemekten bugünlere geldik, sonunda gerçekten somut, kalıcı değere sahip zincir üstü varlıklara sahip olabiliyoruz ve bu varlıklar geleceği şekillendirebilir.

İnancı yeniden kazanma, geçmişin zincirlerinden kurtulma ve hayalleri yeniden şekillendirme zamanı. Gelecek umut dolu, geçmişin gölgelerinin geleceğe olan iyimserliğini gölgelemesine izin verme.

Gözümdeki gelecek işte böyle: İnternet, sermaye ve pazarın mükemmel birleşimi.