Amerika'nın şifreleme varlık ETF pazarı önemli bir dönüş yapıyor
ABD şifreleme varlık ETF pazarı önemli bir değişim yaşıyor, düzenleyici ortamın değişimi yeni bir halka arz dalgasını tetikleyebilir. Düzenleyici kurumlar yalnızca şifreleme ETF'lerinin fiziksel alım ve satım mekanizmasını resmi olarak onaylamakla kalmadı, aynı zamanda işlem verimliliğini ve piyasa likiditesini önemli ölçüde artırdı, aynı zamanda şifreleme varlıklarının ETF pazarına girmesi için genel bir şifreleme ETP listeleme standardı da sunabilir.
Fiziksel İade Mekanizması Onaylandı, ETF İşlem Verimliliğini Artırıyor
Son günlerde, ABD düzenleyici kurumları, yetkilendirilmiş katılımcıların fiziksel olarak şifreleme ETP'si alım satımını yapmalarına izin veren önemli bir oy kullandı. Bu karar, şifreleme düzenlemesinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.
Daha önce, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri nakit alım satım mekanizmasını kullanıyordu. Bu modelde, yetkilendirilmiş katılımcılar önce ETF ihraççısına nakit teslim etmelidir, ardından bu nakit ile spot piyasada eşdeğer şifreleme varlıkları satın alınarak yeni çıkarılan ETF payları desteklenmektedir; geri alımda ise ters işlem yapılır. Bu dolaylı işlem modeli, yüksek işlem maliyetleri, uzayan takas süreleri ve büyük piyasa kayması riski ile sonuçlanarak, ürünün cazibesini ve birincil piyasa likiditesini sınırlamıştır.
Fiili talep ve arz mekanizmasının serbestleşmesiyle, yetkilendirilmiş katılımcılar artık ETF ihraççısına doğrudan şifreleme varlıkları teslim edebilir, böylece ETF hisseleri oluşturabilir veya geri alabilirler. Bu değişiklik sadece işletme verimliliğini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda şifreleme varlıklarının uyumlu likiditesine yeni bir yol açıyor ve daha fazla ETF katılımcısını çekme umudunu taşıyor.
Kıdemli bir düzenleyici, bu onayın ürün maliyetlerini düşüreceğini, operasyon verimliliğini artıracağını ve nihayetinde yatırımcıların faydasına olacağını belirtti. Aynı zamanda, bu, mantıklı ve net bir şifreleme düzenleme sistemi inşasını da daha da teşvik edecektir.
Bunların yanı sıra, düzenleyici kurumlar, şifreleme varlıkları piyasasının gelişimini teşvik eden diğer önerileri de onayladı; bunlar arasında karışık spot Bitcoin ve Ethereum ETP'sinin listelenmesine yönelik işlem başvurusu, belirli Bitcoin spot ETP opsiyon işlemleri, esnek borsa opsiyon işlemleri ve belirli Bitcoin ETP opsiyonlarının pozisyon limitlerinin artırılması yer alıyor; bu da piyasa araçlarını zenginleştiriyor ve esnekliği artırıyor.
Genel listeleme standartları gün yüzüne çıkıyor, ETF onay sürecini basitleştiriyor.
Çalışma modeli突破larının yanı sıra, şifreleme ETP'nin上市通道u da önemli bir optimizasyon sürecine girmiştir. Bir borsa, ürün temelinde güven fonu payları (CBTS) için genel上市标准larını belirlemeyi amaçlayan tarihi bir kural değişikliği önerisini düzenleyici kuruma sunmuştur.
Bu teklifin özü, mevcut kuralların sistematik bir şekilde revize edilmesidir; bu, piyasanın evrimine, özellikle şifreleme varlıklarının yükselişine ve karma yatırım portföylerinin sıkça ortaya çıkmasına uyum sağlamaktadır. Yeni teklif, önceki tek ürün kısıtlamasını aşarak, güven fonu paylarının güven fonları, limited şirketler veya diğer benzer varlıklar tarafından ihraç edilebileceğini netleştirmiştir ve böylece esnekliği büyük ölçüde artırmıştır.
Teklif, doğrudan borsa listesine alınabilecek üç tür temel varlık yolunu da netleştirdi:
Belirli bir piyasada işlem gören ürünler
Belirli bir türev ürün borsasında 6 aydan fazla ticaret yapılan emtia vadeli işlem sözleşmeleri
Belirli bir piyasaya sürülen ETF'de net varlık değerinin %40'ından fazlasını oluşturan ürün
Bu üç yol, varlıkların likiditesini, uyumluluğunu ve düzenleyici görünürlüğünü etkili bir şekilde sabitler ve "listeleme ile kabul" mekanizmasını oluşturur, böylece tekrar eden incelemeleri ve düzenleyici arbitrajı önler.
Aynı zamanda, öneri piyasa şeffaflığını ve yatırımcı koruma gereksinimlerini güçlendirmiştir. CBTS ihraççılarının, günlük olarak ücretsiz olarak ana bilgileri, günlük pozisyon, net varlık değeri ve piyasa fiyatı, tarihsel veriler ve işlem hacmi gibi bilgileri kamuya açık bir web sitesinde açıklamasını şart koşmaktadır. Bu, ETF ürünlerinin okunabilirliğini ve doğrulanabilirliğini büyük ölçüde artırmıştır.
Özellikle bu önerinin şifreleme staking mekanizmasını desteklemesi, ürün tasarımı ve gelir modeli için daha fazla olasılık sunmaktadır. ETF yeterli likiditeyi sağlayabilir veya sağlam bir staking risk kontrol sistemi oluşturabilirse, staking mekanizması şifreleme ETF ürün yapısına yasal olarak dahil edilebilir.
Yeni Düzenlemelerden Yararlananlar ve Gelecek Beklentileri
Yeni düzenlemeler hayata geçtiğinde, bazı ticaret platformları, düzenleyici kurumlar ve sahte ETF'ler en büyük faydalananlar olabilir.
Yeni düzenleme çerçevesinde, belirli bir varlık vadeli işlemlerinin belirli bir türev borsasında 6 ay veya daha uzun süreli uyumlu işlem kayıtlarına sahip olması durumunda, genel listeleme yeterliliğine sahip olacağı anlamına gelir. Bu, belirli bir ticaret platformunun veya bir altcoin'in ETF'nin "onay merkezi"ne giden yolu açtığı anlamına gelir. Aynı zamanda, yeni önerinin staking mekanizmasını desteklemesi nedeniyle, ilgili kuruluşlar da fayda sağlayacaktır.
Regülasyon trendleri açısından, gelecekte hangi şifreleme varlıklarının ETF'ye girebileceği, belirli bir regülatör tarafından vadeli işlemlerinin borsa işlemine açılıp açılamayacağı ile kontrol edilecektir, böylece ETF'ye giriş yeterliliğini dolaylı olarak etkileyecektir. Şifreleme ETF'sinin ürün yolu bir regülatör tarafından belirlenirken, varlık yeterliliği başka bir kurum tarafından ön değerlendirilir.
Yeni düzenlemeler, daha fazla alternatif kripto para ETF ürününün hızlı bir şekilde onaylanarak piyasaya sürülmesini teşvik edecektir. Şu anda şartları karşılayan şifreleme varlıklarının sayısı yaklaşık on kadardır ve bu, daha önceki piyasa beklentileriyle uyumlu olarak, onaylanma olasılığı %85'in üzerinde olan ana akım şifreleme para birimleri ile örtüşmektedir. Belirli onay zamanlaması hakkında, piyasa analistleri bunun bu yıl Eylül veya Ekim ayında gerçekleşebileceğini öngörmektedir.
Ana borsa borsalarının da yakında buna katılacağı tahmin ediliyor. Solana ve XRP'nin ETP'si de dahil olmak üzere bazı onay bekleyen ETP başvuruları var. Düzenleyiciler, bu ETP başvurularına belirli bir son tarihten önce doğrudan harekete geçmeyi veya bunları yeni listeleme standartları sürecine dahil etmeyi seçebilirler. Bu ürünlerin, fiziksel teslimat ve staking getirileri gibi özellikler de dahil olmak üzere, dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor.
Genel olarak, ABD şifreleme ETF piyasası önemli bir değişim yaşıyor, düzenleyici ortamın iyileştirilmesi piyasaya yeni gelişim fırsatları sunacak ve şifreleme varlıklarının geleneksel finansal sisteme daha fazla entegrasyonunu teşvik edecek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerika şifreleme ETF piyasası önemli bir dönüşüm yaşıyor: Fiziksel alım satım onaylandı, genel listeleme standartları geliyor.
Amerika'nın şifreleme varlık ETF pazarı önemli bir dönüş yapıyor
ABD şifreleme varlık ETF pazarı önemli bir değişim yaşıyor, düzenleyici ortamın değişimi yeni bir halka arz dalgasını tetikleyebilir. Düzenleyici kurumlar yalnızca şifreleme ETF'lerinin fiziksel alım ve satım mekanizmasını resmi olarak onaylamakla kalmadı, aynı zamanda işlem verimliliğini ve piyasa likiditesini önemli ölçüde artırdı, aynı zamanda şifreleme varlıklarının ETF pazarına girmesi için genel bir şifreleme ETP listeleme standardı da sunabilir.
Fiziksel İade Mekanizması Onaylandı, ETF İşlem Verimliliğini Artırıyor
Son günlerde, ABD düzenleyici kurumları, yetkilendirilmiş katılımcıların fiziksel olarak şifreleme ETP'si alım satımını yapmalarına izin veren önemli bir oy kullandı. Bu karar, şifreleme düzenlemesinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.
Daha önce, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri nakit alım satım mekanizmasını kullanıyordu. Bu modelde, yetkilendirilmiş katılımcılar önce ETF ihraççısına nakit teslim etmelidir, ardından bu nakit ile spot piyasada eşdeğer şifreleme varlıkları satın alınarak yeni çıkarılan ETF payları desteklenmektedir; geri alımda ise ters işlem yapılır. Bu dolaylı işlem modeli, yüksek işlem maliyetleri, uzayan takas süreleri ve büyük piyasa kayması riski ile sonuçlanarak, ürünün cazibesini ve birincil piyasa likiditesini sınırlamıştır.
Fiili talep ve arz mekanizmasının serbestleşmesiyle, yetkilendirilmiş katılımcılar artık ETF ihraççısına doğrudan şifreleme varlıkları teslim edebilir, böylece ETF hisseleri oluşturabilir veya geri alabilirler. Bu değişiklik sadece işletme verimliliğini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda şifreleme varlıklarının uyumlu likiditesine yeni bir yol açıyor ve daha fazla ETF katılımcısını çekme umudunu taşıyor.
Kıdemli bir düzenleyici, bu onayın ürün maliyetlerini düşüreceğini, operasyon verimliliğini artıracağını ve nihayetinde yatırımcıların faydasına olacağını belirtti. Aynı zamanda, bu, mantıklı ve net bir şifreleme düzenleme sistemi inşasını da daha da teşvik edecektir.
Bunların yanı sıra, düzenleyici kurumlar, şifreleme varlıkları piyasasının gelişimini teşvik eden diğer önerileri de onayladı; bunlar arasında karışık spot Bitcoin ve Ethereum ETP'sinin listelenmesine yönelik işlem başvurusu, belirli Bitcoin spot ETP opsiyon işlemleri, esnek borsa opsiyon işlemleri ve belirli Bitcoin ETP opsiyonlarının pozisyon limitlerinin artırılması yer alıyor; bu da piyasa araçlarını zenginleştiriyor ve esnekliği artırıyor.
Genel listeleme standartları gün yüzüne çıkıyor, ETF onay sürecini basitleştiriyor.
Çalışma modeli突破larının yanı sıra, şifreleme ETP'nin上市通道u da önemli bir optimizasyon sürecine girmiştir. Bir borsa, ürün temelinde güven fonu payları (CBTS) için genel上市标准larını belirlemeyi amaçlayan tarihi bir kural değişikliği önerisini düzenleyici kuruma sunmuştur.
Bu teklifin özü, mevcut kuralların sistematik bir şekilde revize edilmesidir; bu, piyasanın evrimine, özellikle şifreleme varlıklarının yükselişine ve karma yatırım portföylerinin sıkça ortaya çıkmasına uyum sağlamaktadır. Yeni teklif, önceki tek ürün kısıtlamasını aşarak, güven fonu paylarının güven fonları, limited şirketler veya diğer benzer varlıklar tarafından ihraç edilebileceğini netleştirmiştir ve böylece esnekliği büyük ölçüde artırmıştır.
Teklif, doğrudan borsa listesine alınabilecek üç tür temel varlık yolunu da netleştirdi:
Bu üç yol, varlıkların likiditesini, uyumluluğunu ve düzenleyici görünürlüğünü etkili bir şekilde sabitler ve "listeleme ile kabul" mekanizmasını oluşturur, böylece tekrar eden incelemeleri ve düzenleyici arbitrajı önler.
Aynı zamanda, öneri piyasa şeffaflığını ve yatırımcı koruma gereksinimlerini güçlendirmiştir. CBTS ihraççılarının, günlük olarak ücretsiz olarak ana bilgileri, günlük pozisyon, net varlık değeri ve piyasa fiyatı, tarihsel veriler ve işlem hacmi gibi bilgileri kamuya açık bir web sitesinde açıklamasını şart koşmaktadır. Bu, ETF ürünlerinin okunabilirliğini ve doğrulanabilirliğini büyük ölçüde artırmıştır.
Özellikle bu önerinin şifreleme staking mekanizmasını desteklemesi, ürün tasarımı ve gelir modeli için daha fazla olasılık sunmaktadır. ETF yeterli likiditeyi sağlayabilir veya sağlam bir staking risk kontrol sistemi oluşturabilirse, staking mekanizması şifreleme ETF ürün yapısına yasal olarak dahil edilebilir.
Yeni Düzenlemelerden Yararlananlar ve Gelecek Beklentileri
Yeni düzenlemeler hayata geçtiğinde, bazı ticaret platformları, düzenleyici kurumlar ve sahte ETF'ler en büyük faydalananlar olabilir.
Yeni düzenleme çerçevesinde, belirli bir varlık vadeli işlemlerinin belirli bir türev borsasında 6 ay veya daha uzun süreli uyumlu işlem kayıtlarına sahip olması durumunda, genel listeleme yeterliliğine sahip olacağı anlamına gelir. Bu, belirli bir ticaret platformunun veya bir altcoin'in ETF'nin "onay merkezi"ne giden yolu açtığı anlamına gelir. Aynı zamanda, yeni önerinin staking mekanizmasını desteklemesi nedeniyle, ilgili kuruluşlar da fayda sağlayacaktır.
Regülasyon trendleri açısından, gelecekte hangi şifreleme varlıklarının ETF'ye girebileceği, belirli bir regülatör tarafından vadeli işlemlerinin borsa işlemine açılıp açılamayacağı ile kontrol edilecektir, böylece ETF'ye giriş yeterliliğini dolaylı olarak etkileyecektir. Şifreleme ETF'sinin ürün yolu bir regülatör tarafından belirlenirken, varlık yeterliliği başka bir kurum tarafından ön değerlendirilir.
Yeni düzenlemeler, daha fazla alternatif kripto para ETF ürününün hızlı bir şekilde onaylanarak piyasaya sürülmesini teşvik edecektir. Şu anda şartları karşılayan şifreleme varlıklarının sayısı yaklaşık on kadardır ve bu, daha önceki piyasa beklentileriyle uyumlu olarak, onaylanma olasılığı %85'in üzerinde olan ana akım şifreleme para birimleri ile örtüşmektedir. Belirli onay zamanlaması hakkında, piyasa analistleri bunun bu yıl Eylül veya Ekim ayında gerçekleşebileceğini öngörmektedir.
Ana borsa borsalarının da yakında buna katılacağı tahmin ediliyor. Solana ve XRP'nin ETP'si de dahil olmak üzere bazı onay bekleyen ETP başvuruları var. Düzenleyiciler, bu ETP başvurularına belirli bir son tarihten önce doğrudan harekete geçmeyi veya bunları yeni listeleme standartları sürecine dahil etmeyi seçebilirler. Bu ürünlerin, fiziksel teslimat ve staking getirileri gibi özellikler de dahil olmak üzere, dördüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi bekleniyor.
Genel olarak, ABD şifreleme ETF piyasası önemli bir değişim yaşıyor, düzenleyici ortamın iyileştirilmesi piyasaya yeni gelişim fırsatları sunacak ve şifreleme varlıklarının geleneksel finansal sisteme daha fazla entegrasyonunu teşvik edecek.