Bitcoin on-chain dolaşım hızı düşüyor: olgunlaşmanın bir işareti mi yoksa duraksama sinyali mi?
Bitcoin'in on-chain dolaşım hızı son on yılın en düşük seviyesine düştü. Bu durum, Bitcoin'in güç kaybedip kaybetmediği veya kullanım oranının düşüp düşmediğine dair endişeleri artırdı. Ancak, derinlemesine analizler, bu eğilimin aslında Bitcoin'in olgunlaşma yolunda bir işaret olabileceğini, duraklama belirtisi değil.
Fonksiyon Değişimi: Para'dan Varlık'a
Bitcoin kullanım modeli köklü bir değişim geçiriyor. Gelişiminin ilk dönemlerinde, Bitcoin sıkça işlem görmekteydi ve bu, esas olarak erken benimseyenler ve meraklılar tarafından destekleniyordu. Ancak bugün, Bitcoin'in %70'inden fazlası bir yıldan uzun bir süre boyunca hareket etmedi, bu da sahiplerin zihniyetinin kısa vadeli ticaretten uzun vadeli yatırıma doğru kaydığını gösteriyor.
Bu dönüşüm büyük ölçüde kurumsal yatırımcıların etkisiyle gerçekleşti. 2025 yılının ortalarına kadar, spot ETF'lerin elinde 1.298.000 Bitcoin'den fazla bulunmakta ve bu, toplam dolaşımdaki arzın yaklaşık %6,2'sini oluşturmaktadır. Eğer kurumsal rezervler, özel şirketler ve yatırım fonlarının pozisyonları da hesaba katılırsa, kurumsal toplam pozisyon miktarı 2.550.000 Bitcoin'e yaklaşmakta ve bu da dolaşımdaki tüm Bitcoin'lerin yaklaşık %12,8'ini temsil etmektedir. Bu kurumsal yatırımcılar Bitcoin'i uzun vadeli bir yatırım olarak tutma eğilimindedir ve bunu stratejik bir rezerv olarak görmektedir.
Off-chain etkinliklerin büyümesi
On-chain işlem etkinliği azalmasına rağmen, Bitcoin'in gerçek ekonomik etkinliği yüzeyde göründüğünden daha aktif olabilir. Birçok işlem off-chain gerçekleşiyor ve bu faaliyetler geleneksel dolaşım hızı göstergeleri tarafından yakalanmıyor.
Lightning Network, Bitcoin'in ikinci katman ölçeklendirme çözümü olarak, hızlı ve düşük maliyetli ödemeleri mümkün kılmakta, ancak işlemleri on-chain akış hızında yansımamaktadır. 2025 yılı ortasına kadar, Lightning Network'ün açık kapasitesi 5000 Bitcoin'i aşmış ve 2020'den bu yana %400'e yakın bir artış göstermiştir.
Ayrıca, Wrapped Bitcoin (WBTC) kullanımı da artıyor, bu da Bitcoin'in diğer blok zincirlerinde dolaşımını sağlayarak merkeziyetsiz finans (DeFi) desteği sunuyor. 2025 yılının ilk yarısında WBTC arzı %34 arttı, bu da Bitcoin kullanımının çeşitlendiğini gösteriyor.
Kurumsal yatırımcıların saklama yöntemleri, ETF soğuk depolama ve çoklu imza cüzdanları gibi, ekonomik açıdan önemli bir anlam taşırken zincir üstü (on-chain) işlem hızına neredeyse hiç katkı sağlamaz. Bu, geleneksel dolaşım hızı göstergelerinin Bitcoin'in gerçek kullanım durumunu tam olarak yansıtamayabileceğini daha da ortaya koymaktadır.
Düşük işlem hızı etkileri ve zorlukları
Yatırımcıların uzun vadeli güvenini yansıtan ticaret hızındaki düşüş, bazı zorlukları da beraberinde getirmektedir. Öncelikle, on-chain işlemlerin azalması, madencilerin aldığı işlem ücretlerinin düşmesine neden oluyor ki bu, 2024'teki blok ödülü yarılanmasından sonra daha da ciddi bir sorun haline gelecektir. Bitcoin'in uzun vadeli güvenlik modeli, sağlıklı bir işlem ücreti pazarına dayanıyor ve bu da sürekli ekonomik faaliyet desteği gerektiriyor.
İkincisi, düşük işlem hızı insanların Bitcoin hakkındaki görüşlerini etkileyebilir. Eğer ağ üzerindeki coin'ler çok az dolaşıyorsa, Bitcoin statik bir değer saklama aracı olarak görülme riski taşır, aktif bir ticaret aracı olarak değil. Bu, Bitcoin'in "dijital altın" olarak konumunu güçlendirirken, aynı zamanda dolaşımda olan bir para birimi olarak vizyonunu zayıflatabilir.
Sonuç: Olgunluk İşareti
Bitcoin'in dolaşım hızındaki düşüş, kullanım sıklığının azaldığı anlamına gelmez; aksine, kullanım şeklinin değişimini yansıtır. Bitcoin'in değerinin artmasıyla birlikte, insanlar onu bir tüketim aracı olarak değil, uzun vadeli bir yatırım olarak kullanmaya daha fazla eğilim göstermektedir. Kurumsal yatırımcıların katılımı bu eğilimi daha da güçlendirmiştir; onların stratejileri daha çok değer korumaya odaklanmakta, dolaşıma değil.
Bitcoin ağı bir evrim sürecinden geçiyor. Dolaşım hızındaki değişiklik, kullanıcı gruplarındaki değişimi ve yeni ekonomik faaliyet biçimlerinin ortaya çıkışını yansıtıyor. Gelecekteki işlem hızının artıp artmayacağı ya da düşük seviyelerde kalıp kalmayacağı ne olursa olsun, bu durum Bitcoin'in gelişim yönünü gözlemlemek için önemli bir pencere sağlıyor. Bitcoin, bir tüketim para biriminden inşa edilebilir bir varlığa dönüşüyor; bu dönüşüm, daha geniş bir finansal sistem içindeki rolünün olgunlaştığını gösteriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
4
Repost
Share
Comment
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 08-15 04:36
Küçük bir hatırlatma: %70'lik bir coin sahibi HODL'ı seçiyor, fiyatı takip etmek yerine, bu doğru bir tutumdur.
View OriginalReply0
RektCoaster
· 08-15 04:31
Normal bir durum, Coin Biriktirme yapıyorlar, anlıyor musun?
View OriginalReply0
liquidation_surfer
· 08-15 04:27
Taşımacılığı yapanlar gerçekten tuvalette ağlıyor.
View OriginalReply0
DegenWhisperer
· 08-15 04:20
Kardeşler, işte bir şeyler oluyor, hepsini yatırmakta yanlış yok.
Bitcoin dolaşım hızı 10 yılın en düşük seviyesine ulaştı, kurumsal yatırım Bitcoin'in olgunlaşmasını hızlandırıyor.
Bitcoin on-chain dolaşım hızı düşüyor: olgunlaşmanın bir işareti mi yoksa duraksama sinyali mi?
Bitcoin'in on-chain dolaşım hızı son on yılın en düşük seviyesine düştü. Bu durum, Bitcoin'in güç kaybedip kaybetmediği veya kullanım oranının düşüp düşmediğine dair endişeleri artırdı. Ancak, derinlemesine analizler, bu eğilimin aslında Bitcoin'in olgunlaşma yolunda bir işaret olabileceğini, duraklama belirtisi değil.
Fonksiyon Değişimi: Para'dan Varlık'a
Bitcoin kullanım modeli köklü bir değişim geçiriyor. Gelişiminin ilk dönemlerinde, Bitcoin sıkça işlem görmekteydi ve bu, esas olarak erken benimseyenler ve meraklılar tarafından destekleniyordu. Ancak bugün, Bitcoin'in %70'inden fazlası bir yıldan uzun bir süre boyunca hareket etmedi, bu da sahiplerin zihniyetinin kısa vadeli ticaretten uzun vadeli yatırıma doğru kaydığını gösteriyor.
Bu dönüşüm büyük ölçüde kurumsal yatırımcıların etkisiyle gerçekleşti. 2025 yılının ortalarına kadar, spot ETF'lerin elinde 1.298.000 Bitcoin'den fazla bulunmakta ve bu, toplam dolaşımdaki arzın yaklaşık %6,2'sini oluşturmaktadır. Eğer kurumsal rezervler, özel şirketler ve yatırım fonlarının pozisyonları da hesaba katılırsa, kurumsal toplam pozisyon miktarı 2.550.000 Bitcoin'e yaklaşmakta ve bu da dolaşımdaki tüm Bitcoin'lerin yaklaşık %12,8'ini temsil etmektedir. Bu kurumsal yatırımcılar Bitcoin'i uzun vadeli bir yatırım olarak tutma eğilimindedir ve bunu stratejik bir rezerv olarak görmektedir.
Off-chain etkinliklerin büyümesi
On-chain işlem etkinliği azalmasına rağmen, Bitcoin'in gerçek ekonomik etkinliği yüzeyde göründüğünden daha aktif olabilir. Birçok işlem off-chain gerçekleşiyor ve bu faaliyetler geleneksel dolaşım hızı göstergeleri tarafından yakalanmıyor.
Lightning Network, Bitcoin'in ikinci katman ölçeklendirme çözümü olarak, hızlı ve düşük maliyetli ödemeleri mümkün kılmakta, ancak işlemleri on-chain akış hızında yansımamaktadır. 2025 yılı ortasına kadar, Lightning Network'ün açık kapasitesi 5000 Bitcoin'i aşmış ve 2020'den bu yana %400'e yakın bir artış göstermiştir.
Ayrıca, Wrapped Bitcoin (WBTC) kullanımı da artıyor, bu da Bitcoin'in diğer blok zincirlerinde dolaşımını sağlayarak merkeziyetsiz finans (DeFi) desteği sunuyor. 2025 yılının ilk yarısında WBTC arzı %34 arttı, bu da Bitcoin kullanımının çeşitlendiğini gösteriyor.
Kurumsal yatırımcıların saklama yöntemleri, ETF soğuk depolama ve çoklu imza cüzdanları gibi, ekonomik açıdan önemli bir anlam taşırken zincir üstü (on-chain) işlem hızına neredeyse hiç katkı sağlamaz. Bu, geleneksel dolaşım hızı göstergelerinin Bitcoin'in gerçek kullanım durumunu tam olarak yansıtamayabileceğini daha da ortaya koymaktadır.
Düşük işlem hızı etkileri ve zorlukları
Yatırımcıların uzun vadeli güvenini yansıtan ticaret hızındaki düşüş, bazı zorlukları da beraberinde getirmektedir. Öncelikle, on-chain işlemlerin azalması, madencilerin aldığı işlem ücretlerinin düşmesine neden oluyor ki bu, 2024'teki blok ödülü yarılanmasından sonra daha da ciddi bir sorun haline gelecektir. Bitcoin'in uzun vadeli güvenlik modeli, sağlıklı bir işlem ücreti pazarına dayanıyor ve bu da sürekli ekonomik faaliyet desteği gerektiriyor.
İkincisi, düşük işlem hızı insanların Bitcoin hakkındaki görüşlerini etkileyebilir. Eğer ağ üzerindeki coin'ler çok az dolaşıyorsa, Bitcoin statik bir değer saklama aracı olarak görülme riski taşır, aktif bir ticaret aracı olarak değil. Bu, Bitcoin'in "dijital altın" olarak konumunu güçlendirirken, aynı zamanda dolaşımda olan bir para birimi olarak vizyonunu zayıflatabilir.
Sonuç: Olgunluk İşareti
Bitcoin'in dolaşım hızındaki düşüş, kullanım sıklığının azaldığı anlamına gelmez; aksine, kullanım şeklinin değişimini yansıtır. Bitcoin'in değerinin artmasıyla birlikte, insanlar onu bir tüketim aracı olarak değil, uzun vadeli bir yatırım olarak kullanmaya daha fazla eğilim göstermektedir. Kurumsal yatırımcıların katılımı bu eğilimi daha da güçlendirmiştir; onların stratejileri daha çok değer korumaya odaklanmakta, dolaşıma değil.
Bitcoin ağı bir evrim sürecinden geçiyor. Dolaşım hızındaki değişiklik, kullanıcı gruplarındaki değişimi ve yeni ekonomik faaliyet biçimlerinin ortaya çıkışını yansıtıyor. Gelecekteki işlem hızının artıp artmayacağı ya da düşük seviyelerde kalıp kalmayacağı ne olursa olsun, bu durum Bitcoin'in gelişim yönünü gözlemlemek için önemli bir pencere sağlıyor. Bitcoin, bir tüketim para biriminden inşa edilebilir bir varlığa dönüşüyor; bu dönüşüm, daha geniş bir finansal sistem içindeki rolünün olgunlaştığını gösteriyor.