Raydium là sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu của Solana (DEX) và nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), biến đổi cơ bản cách mà các nhà giao dịch tương tác với tài sản kỹ thuật số trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi).
Kể từ khi ra mắt vào tháng 2 năm 2021, Raydium đã khẳng định vị thế của mình như một phần hạ tầng quan trọng trong blockchain Solana, xử lý hơn 1 triệu tỷ USD trong tổng khối lượng giao dịch và duy trì vị thế thống trị với hơn 60% thị phần DEX của Solana.
Trong bài viết này, chúng tôi khám phá dự án trước đây ít được biết đến này, đang đạt được sự phổ biến ngày càng tăng trong chu kỳ thị trường này.
Raydium là gì?
Raydium được hình thành và phát triển bởi một nhóm phát triển có bí danh gồm những nhà phát triển dày dạn kinh nghiệm với nền tảng sâu sắc trong giao dịch thuật toán và nhà tạo lập thị trường. Nhóm sáng lập cốt lõi bao gồm ba nhân vật chính hoạt động dưới những bí danh được chọn lựa cẩn thận phản ánh sự tập trung vào kỹ thuật của họ.
Hành trình hướng tới Raydium bắt đầu vào cuối năm 2020 khi đội ngũ sáng lập, đã tham gia sâu sắc vào các hoạt động DeFi, nhận thấy những bất cập đáng kể đang ảnh hưởng đến hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là phí gas cao ngất ngưởng và thời gian xác nhận giao dịch kéo dài đang hạn chế khả năng tiếp cận DeFi. Nhận ra nhu cầu cấp bách cần cải thiện, họ đã bắt đầu hợp tác với đội ngũ Serum, định hình tầm nhìn của mình để nâng cao khả năng tiếp cận và chức năng DeFi thông qua cơ sở hạ tầng blockchain vượt trội.
Raydium chính thức ra mắt vào ngày 21 tháng 2 năm 2021, với tổng cung token ban đầu được thiết lập cẩn thận là 555 triệu token RAY, một con số được chọn để cân bằng giữa sự khan hiếm và tính thanh khoản đầy đủ cho các hoạt động của hệ sinh thái. Dự án này xuất hiện từ nhu cầu cấp bách về giao dịch phi tập trung hiệu quả trên blockchain hiệu suất cao cách mạng của Solana, nhằm mục đích giải quyết các nút thắt về khả năng mở rộng và cấu trúc chi phí cản trở các mạng blockchain khác và kìm hãm việc áp dụng DeFi rộng rãi.
Kiến trúc kỹ thuật và đổi mới
Cuộc cách mạng AMM lai
Raydium đã giới thiệu một khái niệm đột phá trong không gian DeFi sẽ định hình lại cơ chế tạo lập thị trường tự động: nhà tạo lập thị trường tự động lai (AMM). Khác với các AMM truyền thống hoạt động chỉ trong các pool thanh khoản tách biệt của riêng chúng, kiến trúc sáng tạo của Raydium ban đầu kết hợp chức năng AMM tiêu chuẩn với quyền truy cập trực tiếp vào sổ lệnh giới hạn trung tâm của Serum (CLOB), tạo ra một mức độ tích hợp thanh khoản chưa từng có.
Chức năng AMM hỗn hợp hoạt động thông qua một cơ chế phức tạp, lấy thanh khoản nhàn rỗi từ các bể sản phẩm không đổi và đặt các lệnh một cách chiến lược trên thị trường sổ lệnh cơ sở. Những lệnh này tuân theo bậc phí cơ bản của bể Raydium và được định cỡ và phân bố theo chuỗi Fibonacci, tạo ra sự khám phá giá và thực hiện tối ưu.
Sự tích hợp cách mạng này đã cho phép Raydium truy cập vào thanh khoản hệ sinh thái rộng hơn thông qua việc tích hợp sổ lệnh, cung cấp thực hiện giá vượt trội cho các nhà giao dịch bằng cách tự động so sánh giá AMM và giá sổ lệnh, cung cấp chức năng lệnh giới hạn truyền thống trong khung AMM, và hiệu quả hoạt động như một tập hợp thanh khoản trước khi các tập hợp chuyên dụng như Jupiter xuất hiện trong hệ sinh thái.
Các Thành Phần Kỹ Thuật và Hợp Đồng Thông Minh
Raydium hoạt động thông qua một số hệ thống liên kết phức tạp được xây dựng đặc biệt cho hạ tầng blockchain hiệu suất cao của Solana. Triển khai AMM cốt lõi sử dụng công thức "sản phẩm không đổi" đã được chứng minh (x × y = k) được thực hiện thông qua các hợp đồng thông minh trên chuỗi được kiểm toán cẩn thận.
Hệ thống này hỗ trợ toàn diện việc tạo và khởi tạo pool, cơ chế giao dịch nâng cao bao gồm các chức năng swap_base_in và swap_base_out, quản lý thanh khoản tinh vi bao gồm các hoạt động gửi và rút, và các hệ thống phân phối thưởng toàn diện đảm bảo bồi thường công bằng cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Giao thức triển khai các biện pháp bảo mật mạnh mẽ thông qua xác thực tài khoản toàn diện và các giao thức an ninh. Những biện pháp này bao gồm xác thực đầu vào và xử lý lỗi kỹ lưỡng để ngăn chặn các giao dịch độc hại, yêu cầu số lượng tài khoản chính xác và xác minh quyền sở hữu để đảm bảo ủy quyền đúng, ngăn chặn số lượng bằng không và bảo vệ tràn bằng cách sử dụng các phép toán toán học kiểm tra, và xác thực trạng thái pool với các cập nhật trạng thái nguyên tử để duy trì tính toàn vẹn của hệ thống ngay cả dưới tải giao dịch cao.
Sự tiến hóa đến Kiến trúc Hiện đại
Sau sự sụp đổ của FTX và những lo ngại ngày càng tăng về khả năng tồn tại lâu dài của Serum, Raydium đã chiến lược di chuyển sang OpenBook, một nhánh do cộng đồng dẫn dắt của Serum V3, giữ lại cùng chức năng mà đảm bảo quản trị phi tập trung. Tuy nhiên, khi điều kiện thị trường phát triển và hệ sinh thái trưởng thành, Raydium dần dần rời xa việc tích hợp sổ lệnh với sự ra mắt của kiến trúc V3 cách mạng của nó.
Raydium V3 giới thiệu một số đổi mới lớn đại diện cho sự tiến hóa tiếp theo của công nghệ AMM. Chương trình Nhà tạo lập thị trường Sản phẩm Không đổi (CPMM) mới loại bỏ sự cần thiết của các ID thị trường OpenBook, đơn giản hóa đáng kể việc tạo pool trong khi giúp người dùng tiết kiệm 2-3 SOL phí cho mỗi lần triển khai pool. Hỗ trợ đầy đủ cho tiêu chuẩn Token-2022 tiên tiến của Solana cho phép các nhà tạo token sử dụng nhiều phần mở rộng khác nhau khi tạo token, bao gồm phí chuyển nhượng, token có lãi suất và chuyển nhượng bí mật. Giao diện người dùng được cải tiến có một UI V3 hoàn toàn mới với tốc độ tương tác gần như ngay lập tức, hỗ trợ đa ngôn ngữ toàn diện bao gồm chín ngôn ngữ, và các khả năng biểu đồ tích hợp cung cấp cho các nhà giao dịch dữ liệu thị trường thiết yếu trực tiếp trong nền tảng.
Chức năng cốt lõi của Raydium
Giao dịch và Hoán đổi
Raydium cho phép người dùng trao đổi bất kỳ hai token Solana Program Library (SPL) với tốc độ và hiệu quả vượt trội, tận dụng cơ sở hạ tầng hiệu suất cao của Solana để cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt nhất. Hệ thống định tuyến thông minh tinh vi của nền tảng tự động xác định lộ trình thực hiện tối ưu, cho dù thông qua các pool AMM, sổ đặt hàng tích hợp, hoặc các phương pháp lai, đảm bảo người dùng nhận được mức giá tốt nhất cho các giao dịch của họ.
Các tính năng giao dịch chính phân biệt Raydium bao gồm thực hiện giá tốt nhất thông qua việc so sánh tự động giữa các nguồn thanh khoản khác nhau, đảm bảo rằng các nhà giao dịch luôn nhận được tỷ lệ tối ưu. Slippage thấp được đạt được thông qua các pool thanh khoản sâu, giảm thiểu tác động giá ngay cả trong các giao dịch lớn.
Thời gian thanh toán nhanh chóng tận dụng xác nhận giao dịch gần như ngay lập tức của Solana, cho phép các nhà giao dịch thực hiện các chiến lược yêu cầu thay đổi vị trí nhanh chóng. Hỗ trợ token toàn diện mở rộng trên toàn bộ hệ sinh thái Solana, cho phép người dùng giao dịch hầu như bất kỳ token SPL nào thông qua một giao diện duy nhất, thống nhất.
Cung Cấp Thanh Khoản và Các Loại Pool
Raydium cung cấp nhiều loại pool tinh vi được thiết kế để đáp ứng sở thích của người dùng và điều kiện thị trường khác nhau, tối đa hóa hiệu quả vốn và lợi nhuận cho các nhà cung cấp thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM) cho phép các nhà cung cấp thanh khoản chỉ định các khoảng giá chính xác cho việc phân bổ vốn của họ, cho phép hiệu quả vốn cao hơn đáng kể, đặc biệt là đối với các cặp tài sản ổn định hoặc ít biến động, nơi mà sự biến động giá vẫn nằm trong các khoảng có thể dự đoán.
Các bể nhà tạo lập thị trường sản phẩm cố định (CPMM) sử dụng cách tiếp cận AMM truyền thống theo công thức x × y = k, vẫn lý tưởng cho việc khám phá giá và các tài sản biến động nơi mà các khoảng giá rộng được kỳ vọng. Các bể AMM v4 kế thừa đại diện cho các bể AMM lai gốc của Raydium, đã trở thành các hợp đồng phân phối rộng rãi nhất trên blockchain Solana, chứng minh sự đáng tin cậy và sự chấp nhận của cộng đồng.
Canh tác lợi suất và Đặt cọc
Người dùng có thể kiếm được phần thưởng đáng kể thông qua một số cơ chế tinh vi tận dụng vị thế của Raydium như một giao thức DeFi hàng đầu. Khai thác thanh khoản cho phép người dùng đặt cược các LP ( Tài khoản Cung cấp Thanh khoản ) token của họ vào các pool canh tác lợi suất chuyên biệt để kiếm thêm RAY token và phần thưởng token đối tác, tạo ra nhiều dòng thu nhập từ một vị trí thanh khoản duy nhất.
Việc staking RAY cung cấp cho những người nắm giữ token gốc cơ hội kiếm phí giao thức trực tiếp trong khi có quyền truy cập vào các chức năng quản trị ảnh hưởng đến sự phát triển của nền tảng. Các pool thưởng kép cung cấp những cơ hội đặc biệt hấp dẫn bằng cách cung cấp phần thưởng bằng cả RAY và các token của dự án đối tác, hiệu quả tối đa hóa tiềm năng kiếm tiền trong khi cung cấp sự tiếp xúc với các dự án mới đầy hứa hẹn đang ra mắt trong hệ sinh thái Solana.
Nền tảng AcceleRaytor
AcceleRaytor của Raydium hoạt động như một nền tảng gây quỹ và phát hành token toàn diện được thiết kế đặc biệt cho các dự án Solana mới, cung cấp cơ sở hạ tầng cần thiết cho việc ra mắt các dự án. Nền tảng này cung cấp khả năng Cung cấp DEX Ban đầu (IDO) cho phép các dự án huy động vốn trong khi ngay lập tức cung cấp thanh khoản cho token của họ. Các cơ chế cấp vốn khởi động đảm bảo rằng các token mới ra mắt có thanh khoản đầy đủ cho việc khám phá giá và giao dịch lành mạnh.
Quy trình lựa chọn dự án do cộng đồng điều hành đảm bảo rằng chỉ những dự án chất lượng cao mới được truy cập vào nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai, bảo vệ người dùng trong khi duy trì uy tín của nền tảng. Sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái giao dịch rộng lớn hơn của Raydium đảm bảo rằng các token được ra mắt ngay lập tức hưởng lợi từ tính thanh khoản sâu và cơ sở người dùng năng động của nền tảng.
Phân tích Token RAY
Cơ bản: Kinh tế token và cấu trúc cung ứng
RAY đóng vai trò là nền tảng cơ bản của hệ sinh thái Raydium, hoạt động đồng thời như một token tiện ích và token quản trị với tokenomics được thiết kế tỉ mỉ nhằm thúc đẩy sự bền vững lâu dài và tích lũy giá trị cho những người nắm giữ. Tính đến ngày 1 tháng 8 năm 2025, RAY giao dịch ở mức khoảng 2,91 đô la, phản ánh vốn hóa thị trường khoảng 819 triệu đô la, đưa nó vào danh sách các token quản trị DeFi hàng đầu trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Token hoạt động theo mô hình cung cố định được cấu trúc cẩn thận với giới hạn tối đa là 555 triệu RAY tokens, một lựa chọn có chủ đích tạo ra sự khan hiếm trong khi đảm bảo sự sẵn có đủ cho các hoạt động và sự phát triển của hệ sinh thái. Hiện tại, khoảng 267,5 triệu RAY tokens đang lưu thông trên thị trường, chiếm 48,2% tổng cung, với lịch phát hành được kiểm soát nhằm tạo ra sự khan hiếm bền vững trong khi đảm bảo tính thanh khoản đủ cho các hoạt động của hệ sinh thái và ngăn chặn các cú sốc cung đột ngột có thể làm mất ổn định giá token.
Việc phân phối token ban đầu được phân bổ một cách chiến lược qua nhiều danh mục được lập kế hoạch cẩn thận nhằm đảm bảo phát triển hệ sinh thái cân bằng và bền vững lâu dài. Dự trữ Khai thác nhận được phân bổ lớn nhất với 34%, tương đương với 188,7 triệu token RAY được phân bổ cụ thể cho phần thưởng khai thác thanh khoản, được phân phối trong khoảng 36 tháng, với lượng phát thải được cắt giảm một cách chiến lược mỗi sáu tháng để tạo ra áp lực giảm phát theo thời gian.
Phát triển Đối tác và Hệ sinh thái nhận 30% tổng cung, với 166,5 triệu token RAY dành cho các đối tác chiến lược và các sáng kiến mở rộng hệ sinh thái nhằm thúc đẩy việc áp dụng và tích hợp. Phân bổ cho đội ngũ chiếm 20% tổng cung, với 111 triệu token RAY được phân phối theo một lịch trình rót vốn có cấu trúc nhằm phù hợp với các động lực dài hạn giữa đội ngũ phát triển và các nhà đầu tư nắm giữ token.
Cung cấp thanh khoản nhận được 8% tổng nguồn cung, tương đương 44,4 triệu token RAY được dành cho việc tạo lập pool ban đầu và các hoạt động nhà tạo lập thị trường cần thiết cho giao dịch lành mạnh. Quỹ cộng đồng và quỹ hạt giống nhận được 6% tổng phân bổ, với 33,3 triệu token RAY được chỉ định cho các sáng kiến cộng đồng và bồi thường cho nhà đầu tư sớm. Các cố vấn nhận được phân bổ nhỏ nhất là 2%, tương đương 11,1 triệu token RAY được dành cho các cố vấn và tư vấn chiến lược, những người đóng góp chuyên môn đặc biệt cho sự phát triển nền tảng.
Các cơ chế vesting tinh vi được thiết kế đặc biệt để ngăn chặn những cú sốc cung đột ngột có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá token và sự ổn định của thị trường. Phân bổ cho đội ngũ và hạt giống đã được khóa hoàn toàn trong 12 tháng đầu tiên sau khi ra mắt, tiếp theo là việc mở khóa hàng ngày theo tuyến tính trong 13-36 tháng, tạo ra sự gia tăng cung có thể dự đoán.
Thời gian vesting toàn diện này đã kết thúc vào ngày 21 tháng 2 năm 2024, có nghĩa là tất cả các token hiện đã được mở khóa hoàn toàn và đang lưu hành, tạo ra một động lực cung ứng có thể dự đoán và minh bạch hơn, loại bỏ mối quan ngại về việc mở khóa token trong tương lai ảnh hưởng đến giá thị trường.
Cơ chế tiện ích và tích lũy giá trị
Tính năng của RAY không chỉ đơn thuần là chức năng quản trị, mà còn bao gồm nhiều cơ chế phức tạp tạo ra giá trị, mang lại lợi ích trực tiếp cho những người nắm giữ token thông qua nhiều nguồn doanh thu và đặc quyền trên nền tảng. Token này đóng vai trò là phương tiện chính để chia sẻ phí giao thức, với khoảng 12% tổng số phí giao dịch được sử dụng theo hệ thống để mua lại token RAY từ thị trường mở thông qua một cơ chế tự động.
Chương trình mua lại này đã dẫn đến việc mua lại hơn 10% tổng cung RAY, làm giảm hiệu quả nguồn cung lưu hành trong khi tạo ra áp lực tăng giá bền vững đối với giá trị token thông qua nhu cầu ổn định từ chính giao thức.
Việc staking token RAY mang lại nhiều lợi ích đáng kể, tạo ra lý do thuyết phục cho việc nắm giữ lâu dài. Chia sẻ doanh thu phí đảm bảo rằng những người staking nhận được khoảng 0,03% tất cả các khoản phí giao dịch được tạo ra trên nền tảng, tạo ra sự tiếp xúc trực tiếp với sự phát triển và sử dụng của nền tảng.
Quyền quản trị cung cấp quyền biểu quyết về các nâng cấp giao thức quan trọng, điều chỉnh phí và các quyết định chiến lược hình thành sự phát triển tương lai của nền tảng. Quyền truy cập IDO cung cấp phân bổ ưu tiên cho các đợt phát hành token mới thông qua nền tảng AcceleRaytor, cung cấp quyền truy cập sớm vào các cơ hội đầu tư tiềm năng sinh lợi. Phần thưởng nâng cao cung cấp tỷ suất sinh lời tăng lên trong các chương trình khai thác thanh khoản chọn lọc, tăng lợi nhuận cho các người tham gia nền tảng tích cực với các token RAY của họ.
Token cũng phục vụ như một cơ chế khuyến khích thanh khoản quan trọng, với phần thưởng RAY được phân phối có hệ thống cho các nhà cung cấp thanh khoản trên nhiều pool, tạo ra một chu trình kinh tế tích cực. Việc sử dụng nền tảng tăng lên tạo ra nhiều phí giao dịch hơn, dẫn đến phần thưởng cao hơn cho người tham gia và nhu cầu lớn hơn đối với token RAY, điều này lại thu hút thêm nhiều nhà cung cấp thanh khoản và thương nhân đến nền tảng, làm tăng thêm việc sử dụng và tạo phí trong một mô hình tăng trưởng tự củng cố.
Các chỉ số định giá cơ bản
Từ góc độ phân tích cơ bản nghiêm ngặt, RAY thể hiện các chỉ số giá trị hấp dẫn rõ ràng phân biệt nó với nhiều token DeFi khác trên thị trường. Giao thức này tạo ra doanh thu đáng kể thông qua phí giao dịch, với phí hàng năm đạt 665,23 triệu USD tính đến tháng 8 năm 2025, chứng minh khả năng hoạt động kinh tế và tạo ra doanh thu đáng kể của nền tảng.
Trong tổng khối lượng phí đáng kể này, khoảng 181 triệu đô la chảy trực tiếp vào giao thức như doanh thu, trong khi 92,23 triệu đô la được phân phối trực tiếp cho các nhà nắm giữ token thông qua các cơ chế thưởng khác nhau, tạo ra giá trị hữu hình cho các nhà nắm giữ RAY.
Các chỉ số tài chính chính cho thấy vị trí cơ bản của RAY cực kỳ mạnh mẽ trong bối cảnh DeFi cạnh tranh. Tỷ lệ giá trên doanh thu là 4.53 cho thấy một mức định giá hợp lý so với việc tạo ra doanh thu, so sánh thuận lợi với nhiều công ty công nghệ truyền thống và các giao thức DeFi khác.
Lợi suất doanh thu 22,09% đại diện cho lợi tức hàng năm đáng kể dựa trên doanh thu của giao thức, cho thấy khả năng của token trong việc tạo ra lợi nhuận có ý nghĩa cho các nhà nắm giữ. Tỷ lệ vốn hóa thị trường so với TVL là 0,362 cho thấy token giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với giá trị bị khóa trong giao thức, cho thấy tiềm năng định giá thấp hơn so với hoạt động kinh tế của nền tảng.
Tổng giá trị bị khóa vượt quá 2,18 tỷ đô la, cho thấy hiệu quả vốn đáng kể và sự chấp nhận rộng rãi của người dùng, xác thực sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường của nền tảng.
Tỷ lệ TVL (Total Value Locked) so với vốn hóa thị trường của giao thức khoảng 2,76 cho thấy Raydium quản lý gần gấp ba lần giá trị thị trường của nó trong các tài sản bị khóa, thể hiện hiệu quả vốn xuất sắc so với các tổ chức tài chính truyền thống và chứng minh khả năng của nền tảng trong việc tạo ra hoạt động kinh tế đáng kể so với định giá của nó.
Phân tích kỹ thuật
Hành động giá của RAY phản ánh nhất quán sức khỏe của hệ sinh thái Solana rộng lớn hơn và hiệu suất cơ bản cụ thể của Raydium, tạo ra một token có đề xuất giá trị gắn chặt với cả các xu hướng vĩ mô và các chỉ số cụ thể của nền tảng.
Mã thông báo đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là $16.83 vào tháng 9 năm 2021 trong đợt bùng nổ DeFi ban đầu, trước khi thiết lập một khoảng giao dịch bền vững và trưởng thành hơn giữa $1-5 trong suốt giai đoạn 2022-2025 khi thị trường phát triển hiệu quả hơn trong việc khám phá giá.
Hiệu suất giá gần đây cho thấy sự kiên cường đáng chú ý trong bối cảnh suy thoái thị trường rộng lớn hơn, với RAY duy trì giá trị tương đối ổn định bất chấp sự biến động lớn của thị trường tiền điện tử, cho thấy sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ và cơ sở người nắm giữ cam kết.
Khối lượng giao dịch của token trong 24 giờ liên tục trung bình từ 75-80 triệu đô la, cho thấy tính thanh khoản khỏe mạnh và sự tham gia tích cực của thị trường, đảm bảo phát hiện giá hiệu quả và độ trượt giá tối thiểu cho các nhà giao dịch.
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy một số xu hướng tích cực rõ ràng hỗ trợ sức mạnh tiếp tục. Tính thanh khoản sâu vượt quá 31 triệu đô la trong các bể thanh khoản DEX, đảm bảo rằng ngay cả các giao dịch lớn cũng có thể được thực hiện với tác động giá tối thiểu. Các mô hình sở hữu phân phối cho thấy các token được nắm giữ trên nhiều nền tảng và ví khác nhau, giảm thiểu rủi ro tập trung và gợi ý việc chấp nhận rộng rãi.
Việc sử dụng tích cực thể hiện khối lượng giao dịch hàng ngày ổn định và sự tương tác với giao thức, cho thấy sự tham gia của người dùng bền vững hơn là giao dịch đầu cơ. Tham gia staking liên quan đến khoảng 107 triệu đô la giá trị RAY hiện đang được staking, thể hiện sự tự tin của người nắm giữ lâu dài và giảm nguồn cung lưu hành hiệu quả.
Các yếu tố rủi ro và xem xét
Mặc dù có những nền tảng mạnh mẽ rõ ràng, RAY đối mặt với một số yếu tố rủi ro đáng kể mà các nhà đầu tư tiềm năng phải xem xét cẩn thận trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Giá trị của token vẫn gắn liền với hiệu suất của hệ sinh thái Solana, tạo ra rủi ro tập trung đáng kể nếu blockchain cơ sở gặp phải các thách thức kỹ thuật, sự cố mạng, hoặc các vấn đề về sự chấp nhận rộng rãi có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tất cả các giao thức dựa trên Solana.
Cạnh tranh trong không gian DEX Solana đang phát triển nhanh chóng đặt ra những thách thức liên tục, với các nền tảng như Jupiter, Orca và Meteora đang cạnh tranh quyết liệt để giành thị phần thông qua các tính năng cải tiến, phí thấp hơn và các ưu đãi token sáng tạo. Trong khi Raydium hiện đang duy trì vị thế thống trị rõ ràng trên thị trường, việc suy giảm thị phần tiềm năng có thể ảnh hưởng đáng kể đến việc tạo ra phí và, do đó, giá trị token cũng như phần thưởng cho người nắm giữ.
Sự không chắc chắn về quy định xung quanh các giao thức DeFi tạo ra những cản trở tiềm năng đáng kể, đặc biệt là liên quan đến các token quản trị và khả năng phân loại của chúng như chứng khoán theo các khung quy định đang phát triển. Những thay đổi trong yêu cầu quy định có thể ảnh hưởng đến tính hữu dụng của RAY, khả năng giao dịch ở một số khu vực pháp lý, hoặc yêu cầu các biện pháp tuân thủ tốn kém có thể ảnh hưởng đến kinh tế nền tảng.
Sự phụ thuộc cơ bản của giao thức vào khối lượng giao dịch để tạo ra phí tạo ra những rủi ro chu kỳ vốn có trong những đợt suy thoái thị trường hoặc trong các giai đoạn giảm hoạt động thị trường tiền điện tử. Những khoảng thời gian dài của hoạt động giao dịch thấp có thể làm giảm đáng kể phần thưởng cho các chủ sở hữu token và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của cơ chế mua lại, có thể tạo áp lực giảm giá lên giá token trong các điều kiện thị trường khó khăn.
Tuy nhiên, vị thế thị trường cực kỳ mạnh mẽ của Raydium, các nguồn doanh thu đa dạng, lộ trình phát triển tích cực và khả năng đã được chứng minh trong việc thích ứng với các điều kiện thị trường thay đổi cho thấy giao thức vẫn có vị trí tốt để điều hướng những thách thức này trong khi tiếp tục mang lại giá trị đáng kể cho các nhà đầu tư RAY trong dài hạn.
Cảnh quan cạnh tranh
Hệ sinh thái DeFi của Solana có nhiều sàn giao dịch phi tập trung nổi bật cạnh tranh giành thị phần, mỗi sàn đều cung cấp những giá trị độc đáo và hướng đến các phân khúc người dùng khác nhau. Jupiter chủ yếu hoạt động như một trình tổng hợp DEX tinh vi, định tuyến các giao dịch qua nhiều DEX để cung cấp giá tốt nhất cho người dùng, và mặc dù không trực tiếp cạnh tranh với Raydium như một nhà cung cấp thanh khoản, hơn 55% các giao dịch được định tuyến của Jupiter cuối cùng được thanh toán trên các pool của Raydium, cho thấy vai trò trung tâm của Raydium trong hệ sinh thái.
Orca định vị mình như một DEX thân thiện với người dùng có các pool thanh khoản tập trung đổi mới được gọi là Whirlpools và nhiều tính năng giao dịch được thiết kế cho người dùng bán lẻ, mặc dù nó đang đối mặt với những thách thức liên tục với độ sâu thanh khoản không đủ so với các pool sâu của Raydium.
Meteora đại diện cho một trình tổng hợp thanh khoản mới nổi, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và những cách tiếp cận sáng tạo đối với quản lý thanh khoản, mặc dù nó vẫn đang phát triển vị thế thị trường của mình và xây dựng độ sâu thanh khoản cần thiết để cạnh tranh hiệu quả với những người chơi đã được thiết lập.
Độ thống trị và hiệu suất của thị trường
Raydium duy trì vị thế lãnh đạo thị trường rõ ràng và nhất quán trong không gian DEX Solana thông qua một số chỉ số đo lường cho thấy vị trí thống trị của nó. Nền tảng kiểm soát khoảng 60-70% tổng khối lượng giao dịch DEX Solana, đại diện cho hàng tỷ đô la trong dòng giao dịch hàng tháng. Sự thống trị về thanh khoản mở rộng đến việc nắm giữ 60-70% tổng giá trị bị khóa trên tất cả các DEX Solana, cho thấy người dùng liên tục chọn Raydium cho nhu cầu cung cấp thanh khoản của họ.
Việc tạo phí vượt xa các đối thủ, với nền tảng tạo ra 63 triệu đô la phí hoán đổi trong 30 ngày gần đây, vượt xa tổng phí của các DEX Solana khác. Vị trí toàn cầu cho phép Raydium đôi khi cạnh tranh hoặc thậm chí vượt qua Uniswap về khối lượng giao dịch hàng ngày trong khi chỉ duy trì khoảng một phần ba vốn hóa thị trường của Uniswap, cho thấy tiềm năng giá trị đáng kể.
Lợi thế cạnh tranh
Nhiều yếu tố cơ bản góp phần vào việc duy trì sự thống trị thị trường và lợi thế cạnh tranh của Raydium. Sự tích hợp với Pump.fun, sàn khởi chạy memecoin hàng đầu, tự động nạp thanh khoản token mới ra mắt vào các bể Raydium, tạo ra một vòng lặp thuận lợi nơi các đợt ra mắt token mới thúc đẩy khối lượng và thanh khoản cho nền tảng.
Lợi thế người đi đầu khi AMM chính của Solana cung cấp những lợi ích đáng kể thông qua hiệu ứng mạng lưới đã được thiết lập, tích hợp sâu với các giao thức khác và sự nhận diện thương hiệu mạnh mẽ trong hệ sinh thái. Các pool thanh khoản sâu liên tục thu hút các nhà giao dịch đang tìm cách giảm thiểu trượt giá, tạo ra các vòng phản hồi tích cực, nơi nhiều thanh khoản thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, từ đó tạo ra nhiều phí hơn và thu hút thêm các nhà cung cấp thanh khoản.
Cách tiếp cận hệ sinh thái toàn diện tích hợp giao dịch, cung cấp thanh khoản, canh tác lợi suất và ra mắt token trong một nền tảng duy nhất, cung cấp cho người dùng một trải nghiệm DeFi hoàn chỉnh mà giảm thiểu nhu cầu tương tác với nhiều giao thức khác nhau.
Raydium V3: Thế hệ tiếp theo
Việc ra mắt Raydium V3 đại diện cho một sự tiến hóa chiến lược từ việc tích hợp sổ lệnh sang một cách tiếp cận tập trung vào AMM hơn, ưu tiên trải nghiệm người dùng và khả năng tiếp cận của nhà phát triển. Các cải tiến kỹ thuật chính bao gồm quy trình tạo pool đơn giản hóa loại bỏ các phụ thuộc vào OpenBook, giảm độ phức tạp và chi phí cho những người tạo pool.
Khả năng tương thích neo nâng cao cung cấp trải nghiệm phát triển tốt hơn và dễ dàng tích hợp cho các dự án xây dựng trên Raydium. Oracle giá tích hợp cung cấp dữ liệu lịch sử đáng tin cậy trực tiếp trong nền tảng, giảm sự phụ thuộc vào các nguồn dữ liệu bên ngoài. Hỗ trợ tiêu chuẩn token tiên tiến, bao gồm khả năng tương thích đầy đủ với Token-2022, cho phép các dự án tận dụng những tính năng tiên tiến của Solana như phí chuyển nhượng, token có lãi suất, và chuyển khoản bí mật.
Cải tiến trải nghiệm người dùng tập trung vào hiệu suất và khả năng tiếp cận được nâng cao đáng kể. Tốc độ tương tác nhanh hơn mang lại thời gian phản hồi gần như ngay lập tức cho tất cả các chức năng của nền tảng, loại bỏ các độ trễ đã khiến người dùng trước đây cảm thấy khó chịu. Bố cục UI cải tiến có thứ bậc hình ảnh và tổ chức tốt hơn, giúp các hoạt động DeFi phức tạp dễ tiếp cận hơn cho người dùng mới.
Hỗ trợ đa ngôn ngữ bao gồm chín ngôn ngữ chính mở rộng khả năng tiếp cận toàn cầu và tiềm năng áp dụng. Quản lý danh mục tích hợp và theo dõi tài sản cung cấp các công cụ toàn diện giúp loại bỏ nhu cầu về các giải pháp theo dõi danh mục bên ngoài.
Kinh tế Token và Chương trình Mua lại
Raydium triển khai một cơ chế mua lại token giảm phát tinh vi, sử dụng phí giao thức để hỗ trợ giá trị token RAY một cách có hệ thống trong khi giảm nguồn cung lưu hành. Một tỷ lệ phần trăm đã được xác định của phí giao thức tự động được sử dụng để mua token RAY từ thị trường mở thông qua các hợp đồng thông minh, đảm bảo áp lực mua vào nhất quán bất kể điều kiện thị trường.
Những đợt mua lại có hệ thống này đã cumulatively giảm tổng cung một cách đáng kể, tạo ra áp lực giảm phát lâu dài có lợi cho tất cả các chủ sở hữu token. Quy mô của chương trình mua lại đã liên tục vượt qua tổng lượng RAY nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung, chứng tỏ tác động đáng kể của cơ chế này đến động lực cung token.
Bảo mật và Kiểm toán
Raydium duy trì các tiêu chuẩn bảo mật cực kỳ cao thông qua các phương pháp đa lớp toàn diện nhằm bảo vệ quỹ người dùng và duy trì tính toàn vẹn của nền tảng. Các cuộc kiểm toán bảo mật chuyên nghiệp bởi các công ty uy tín như MadShield đảm bảo rằng tất cả các bản nâng cấp chương trình lớn đều trải qua quá trình đánh giá bảo mật nghiêm ngặt trước khi triển khai.
Các chương trình thưởng lỗi thông qua các nền tảng như Immunefi khuyến khích các nhà nghiên cứu bảo mật xác định các lỗ hổng tiềm ẩn, tạo ra sự giám sát bảo mật liên tục từ cộng đồng bảo mật rộng lớn hơn. Các thực tiễn phát triển mã nguồn mở cho phép cộng đồng xem xét các hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch và cho phép xác thực bảo mật liên tục từ các nhà phát triển trên toàn thế giới.
Lộ trình công nghệ
Raydium tiếp tục phát triển với những kế hoạch phát triển đầy tham vọng, định vị nền tảng cho sự tăng trưởng lâu dài và thích nghi với những nhu cầu thị trường đang thay đổi. Việc phát triển các tính năng tiên tiến tập trung vào chức năng cross-chain nâng cao để cải thiện khả năng tương tác với các hệ sinh thái blockchain khác, có khả năng mở rộng thị trường mà Raydium có thể tiếp cận vượt ra ngoài Solana.
Các công cụ quản lý thanh khoản nâng cao được thiết kế đặc biệt cho người dùng tổ chức sẽ cung cấp các tính năng quản lý rủi ro tinh vi và hiệu quả vốn cần thiết cho các bên tham gia quy mô lớn. Các chiến lược canh tác năng suất mở rộng và cơ chế thưởng sẽ tạo ra những cơ hội mới cho người dùng kiếm lợi nhuận trong khi cung cấp giá trị cho hệ sinh thái.
Việc tích hợp với các nguyên tắc và giao thức DeFi mới nổi đảm bảo rằng Raydium vẫn nằm ở vị trí tiên phong trong đổi mới DeFi khi các công cụ tài chính và chiến lược mới xuất hiện.
Nơi nó đứng và nơi nó đang hướng tới
Nhiều yếu tố cơ bản hỗ trợ mạnh mẽ cho quỹ đạo tăng trưởng và vị thế thị trường của Raydium. Nền tảng này giữ vị trí mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana đang phát triển nhanh chóng, điều này tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng và tổng giá trị bị khóa.
Một hồ sơ đã được chứng minh về đổi mới và sự lãnh đạo thị trường cho thấy khả năng của đội ngũ trong việc thích ứng với các điều kiện thay đổi và duy trì lợi thế cạnh tranh. Những rào cản thanh khoản sâu và hiệu ứng mạng tạo ra những rào cản đáng kể đối với những đối thủ tiềm năng. Một mô hình kinh tế token giảm phát và vững chắc cung cấp động lực bền vững cho sự tham gia và phát triển lâu dài.
Các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục bao gồm sự mở rộng bền vững trong việc áp dụng DeFi trên Solana khi hệ sinh thái trưởng thành và thu hút thêm nhiều sự tham gia từ các tổ chức. Sự mở rộng liên tục của hoạt động giao dịch memecoin và bán lẻ cung cấp cơ hội tạo ra khối lượng và phí đáng kể.
Việc tích hợp với các tiêu chuẩn token mới và các yếu tố cơ bản DeFi đảm bảo rằng Raydium vẫn giữ được tính liên quan khi hệ sinh thái phát triển. Việc các tổ chức tiềm năng áp dụng DeFi dựa trên Solana có thể làm tăng đáng kể thị trường khả thi tổng thể và khối lượng giao dịch của nền tảng.
Bots sẽ dẫn dắt cơn sốt Meme Coin sắp tới – Snorter vượt qua 2.5 triệu USD trong đợt presale, trang bị cho các trader một lợi thế.
Một đợt tăng giá mới của đồng meme sắp đến, và chu kỳ này không chỉ dựa vào các tweet viral hay quảng bá của người có ảnh hưởng. Các bot giao dịch đang chiếm ưu thế — và Snorter Token (SNORT) đã chạy trước, vượt qua mốc 2.5 triệu đô la đã huy động được trong đợt bán trước.
Snorter được thiết kế natively cho Telegram và tận dụng blockchain Solana để có tốc độ và hiệu quả vượt trội. Thay vì dựa vào sự cường điệu thuần túy, Snorter tập trung vào tốc độ, tự động hóa và thực hiện giao dịch hoàn hảo. Trong thị trường tiền điện tử siêu nhanh ngày nay, chỉ vài giây có thể tạo ra sự khác biệt giữa lợi nhuận và thua lỗ — và Snorter mang lại điều đó.
Nó tự hào với giao dịch dưới một giây, phí siêu thấp 0.85%, và một nền tảng Solana mạnh mẽ được xây dựng cho các giao dịch tần suất cao. Snorter biến Telegram thành một bảng điều khiển giao dịch mạnh mẽ: hãy nghĩ đến các biện pháp bảo vệ kiểu bắn tỉa, giao dịch sao chép, hoán đổi ngay lập tức, và phát hiện giao dịch bí mật — tất cả được thực hiện ngay trong ứng dụng, vì vậy bạn không bao giờ rời khỏi cuộc trò chuyện.
Ngay cả linh vật - một con thú ăn kiến không hề nhượng bộ - cũng đại diện cho sứ mệnh: săn lùng huyền thoại meme tiếp theo trước khi nó trở thành xu hướng.
SNORT hiện đang có giá khoảng $0.0995 và sắp kết thúc đợt phân bổ giảm giá cuối cùng. Với thời gian trong đợt presale đang cạn kiệt, các trader đang đổ xô vào trước khi các sàn giao dịch hàng đầu hoạt động và các cơ hội tốt nhất biến mất.
Sách hướng dẫn Meme Coin đã thay đổi – Snorter được xây dựng cho kỷ nguyên mới
Trong đợt tăng giá bò lần trước, các đồng meme đã tăng vọt nhờ vào sự ồn ào trên mạng xã hội và sự hỗn loạn trên Telegram, khiến cho các nhà đầu tư chậm chạp phải đuổi theo những đợt tăng 5x đã tiêu tốn một nửa. Ngay cả những nhân vật như Trump và Milei cũng đã tham gia, đôi khi mang lại kết quả đáng nhớ.
Nhưng những người chiến thắng thực sự? Họ đang sử dụng bot giao dịch. Trong chu kỳ mới này, nơi dòng tiền chảy từ Bitcoin xuống các token meme vốn hóa nhỏ, bot không phải là một lựa chọn - chúng là một sự cần thiết. Tốc độ của con người đơn giản không thể theo kịp sự biến động của Solana.
Trong khi các nhà giao dịch thủ công bị dính chặt vào các công cụ theo dõi, người dùng bot đã thực hiện các giao dịch có lợi nhuận. Sự chuyển dịch này hiện rõ trong các con số thị trường: thị trường bot giao dịch tiền điện tử, hiện đã vượt quá 41 tỷ USD, dự kiến sẽ đạt 154 tỷ USD vào năm 2033, tăng trưởng 14% mỗi năm. Nhưng không phải tất cả các bot đều được tạo ra như nhau. Với giao dịch meme giờ đây là một đặc sản của Solana, một bot được xây dựng đặc biệt, gốc Solana như Snorter dẫn đầu thị trường.
Snorter: Telegram-Trước tiên, Solana-Powered, Nhanh như chớp
Snorter không chỉ là một hệ thống cảnh báo — nó là một bot giao dịch phản hồi nhanh được tích hợp trực tiếp trong Telegram. Động cơ RPC độc đáo của nó cho phép thực thi nhanh như chớp, phát hiện các đợt ra mắt mới một cách lén lút, sao chép ví của các nhà giao dịch thông minh, và thực hiện các cú tấn công nhanh ngay khi có tính thanh khoản xuất hiện.
Hệ sinh thái của Snorter được xây dựng đặc biệt để chiếm ưu thế trong các thị trường meme của Solana, nơi mà phí giao dịch thấp và thông lượng lớn tạo điều kiện cho sự tăng trưởng bùng nổ.
Tất cả các dấu hiệu đều chỉ ra sự trở lại của cơn sốt Meme Coin – Và SNORT sẵn sàng để giành chiến thắng
Lĩnh vực coin meme đang phục hồi, hiện có giá trị từ 65–83 tỷ USD — vẫn còn xa so với mức cao nhất của chu kỳ trước và có nhiều tiềm năng khi vốn quay trở lại. Quý 4 năm 2024, khối lượng giao dịch meme đã tăng gấp ba lần, với Solana dẫn đầu nhờ chi phí và tốc độ thuận lợi. Khối lượng DEX vào tháng 5 năm 2025 đạt 29 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm trước, khi các đồng coin meme thúc đẩy hoạt động.
Nhưng trong chu kỳ này, các nhà giao dịch muốn nhiều hơn những token theo chủ đề chó. Họ muốn những công cụ thực sự và tiện ích thực sự. Snorter không chỉ là một meme khác — nó là một hệ sinh thái phong phú tính năng được thiết kế riêng cho thời đại mới của giao dịch meme.
Tại sao SNORT Token có giá trị thực sự
Sở hữu SNORT không chỉ là nắm giữ một meme — mà là chìa khóa cho một nền tảng đang phát triển:
Phí giảm 0.85% ( so với 1.5% cho những người không nắm giữ ).
Truy cập vào các giải đấu giao dịch tinh nhuệ, tính năng bot cao cấp và nâng cấp thuật toán.
Khả năng thưởng cho những nhà giao dịch hàng đầu qua Telegram.
Kiểm soát hướng đi của nền tảng trong tương lai — những người nắm giữ SNORT sẽ sớm bỏ phiếu về các tích hợp chuỗi mới, mô hình phí và cách sử dụng quỹ.
Tóm lại: SNORT không chỉ là một token — nó là một khoản đầu tư vào hạ tầng điều khiển kỷ nguyên đồng meme tiếp theo.
Đầu tư sớm – Mua SNORT và Giao dịch thông minh hơn
Việc ra mắt chính thức của Snorter dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm nay, nhưng đợt presale vẫn đang diễn ra. Những người tham gia sớm có thể khóa SNORT trước khi giá tăng tiếp theo bằng cách truy cập vào trang presale và kết nối ví của họ.
Bạn có thể mua bằng SOL, ETH, BNB, USDT, USDC, hoặc thậm chí bằng thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ.
Để có trải nghiệm tốt nhất, hãy tải xuống Best Wallet – ví duy nhất hiển thị số dư SNORT của bạn trong đợt bán trước và cung cấp cho bạn quyền truy cập độc quyền vào các đợt ra mắt token sớm thông qua phần Upcoming Tokens.
Bạn có thể cập nhật thông tin bằng cách theo dõi Snorter trên X và Instagram.
Truy cập trang web chính thức của Snorter Token để biết thêm thông tin.
Bài viết này được cung cấp bởi một trong những đối tác thương mại của chúng tôi và không phản ánh ý kiến của Cryptonomist. Xin lưu ý rằng các đối tác thương mại của chúng tôi có thể sử dụng các chương trình liên kết để tạo ra doanh thu thông qua các liên kết trong bài viết này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Raydium DEX là gì – Cách mạng hóa giao dịch phi tập trung trên Solana
Raydium là sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu của Solana (DEX) và nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), biến đổi cơ bản cách mà các nhà giao dịch tương tác với tài sản kỹ thuật số trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi).
Kể từ khi ra mắt vào tháng 2 năm 2021, Raydium đã khẳng định vị thế của mình như một phần hạ tầng quan trọng trong blockchain Solana, xử lý hơn 1 triệu tỷ USD trong tổng khối lượng giao dịch và duy trì vị thế thống trị với hơn 60% thị phần DEX của Solana.
Trong bài viết này, chúng tôi khám phá dự án trước đây ít được biết đến này, đang đạt được sự phổ biến ngày càng tăng trong chu kỳ thị trường này.
Raydium là gì?
Raydium được hình thành và phát triển bởi một nhóm phát triển có bí danh gồm những nhà phát triển dày dạn kinh nghiệm với nền tảng sâu sắc trong giao dịch thuật toán và nhà tạo lập thị trường. Nhóm sáng lập cốt lõi bao gồm ba nhân vật chính hoạt động dưới những bí danh được chọn lựa cẩn thận phản ánh sự tập trung vào kỹ thuật của họ.
Hành trình hướng tới Raydium bắt đầu vào cuối năm 2020 khi đội ngũ sáng lập, đã tham gia sâu sắc vào các hoạt động DeFi, nhận thấy những bất cập đáng kể đang ảnh hưởng đến hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là phí gas cao ngất ngưởng và thời gian xác nhận giao dịch kéo dài đang hạn chế khả năng tiếp cận DeFi. Nhận ra nhu cầu cấp bách cần cải thiện, họ đã bắt đầu hợp tác với đội ngũ Serum, định hình tầm nhìn của mình để nâng cao khả năng tiếp cận và chức năng DeFi thông qua cơ sở hạ tầng blockchain vượt trội.
Raydium chính thức ra mắt vào ngày 21 tháng 2 năm 2021, với tổng cung token ban đầu được thiết lập cẩn thận là 555 triệu token RAY, một con số được chọn để cân bằng giữa sự khan hiếm và tính thanh khoản đầy đủ cho các hoạt động của hệ sinh thái. Dự án này xuất hiện từ nhu cầu cấp bách về giao dịch phi tập trung hiệu quả trên blockchain hiệu suất cao cách mạng của Solana, nhằm mục đích giải quyết các nút thắt về khả năng mở rộng và cấu trúc chi phí cản trở các mạng blockchain khác và kìm hãm việc áp dụng DeFi rộng rãi.
Kiến trúc kỹ thuật và đổi mới
Cuộc cách mạng AMM lai
Raydium đã giới thiệu một khái niệm đột phá trong không gian DeFi sẽ định hình lại cơ chế tạo lập thị trường tự động: nhà tạo lập thị trường tự động lai (AMM). Khác với các AMM truyền thống hoạt động chỉ trong các pool thanh khoản tách biệt của riêng chúng, kiến trúc sáng tạo của Raydium ban đầu kết hợp chức năng AMM tiêu chuẩn với quyền truy cập trực tiếp vào sổ lệnh giới hạn trung tâm của Serum (CLOB), tạo ra một mức độ tích hợp thanh khoản chưa từng có.
Chức năng AMM hỗn hợp hoạt động thông qua một cơ chế phức tạp, lấy thanh khoản nhàn rỗi từ các bể sản phẩm không đổi và đặt các lệnh một cách chiến lược trên thị trường sổ lệnh cơ sở. Những lệnh này tuân theo bậc phí cơ bản của bể Raydium và được định cỡ và phân bố theo chuỗi Fibonacci, tạo ra sự khám phá giá và thực hiện tối ưu.
Sự tích hợp cách mạng này đã cho phép Raydium truy cập vào thanh khoản hệ sinh thái rộng hơn thông qua việc tích hợp sổ lệnh, cung cấp thực hiện giá vượt trội cho các nhà giao dịch bằng cách tự động so sánh giá AMM và giá sổ lệnh, cung cấp chức năng lệnh giới hạn truyền thống trong khung AMM, và hiệu quả hoạt động như một tập hợp thanh khoản trước khi các tập hợp chuyên dụng như Jupiter xuất hiện trong hệ sinh thái.
Các Thành Phần Kỹ Thuật và Hợp Đồng Thông Minh
Raydium hoạt động thông qua một số hệ thống liên kết phức tạp được xây dựng đặc biệt cho hạ tầng blockchain hiệu suất cao của Solana. Triển khai AMM cốt lõi sử dụng công thức "sản phẩm không đổi" đã được chứng minh (x × y = k) được thực hiện thông qua các hợp đồng thông minh trên chuỗi được kiểm toán cẩn thận.
Hệ thống này hỗ trợ toàn diện việc tạo và khởi tạo pool, cơ chế giao dịch nâng cao bao gồm các chức năng swap_base_in và swap_base_out, quản lý thanh khoản tinh vi bao gồm các hoạt động gửi và rút, và các hệ thống phân phối thưởng toàn diện đảm bảo bồi thường công bằng cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Giao thức triển khai các biện pháp bảo mật mạnh mẽ thông qua xác thực tài khoản toàn diện và các giao thức an ninh. Những biện pháp này bao gồm xác thực đầu vào và xử lý lỗi kỹ lưỡng để ngăn chặn các giao dịch độc hại, yêu cầu số lượng tài khoản chính xác và xác minh quyền sở hữu để đảm bảo ủy quyền đúng, ngăn chặn số lượng bằng không và bảo vệ tràn bằng cách sử dụng các phép toán toán học kiểm tra, và xác thực trạng thái pool với các cập nhật trạng thái nguyên tử để duy trì tính toàn vẹn của hệ thống ngay cả dưới tải giao dịch cao.
Sự tiến hóa đến Kiến trúc Hiện đại
Sau sự sụp đổ của FTX và những lo ngại ngày càng tăng về khả năng tồn tại lâu dài của Serum, Raydium đã chiến lược di chuyển sang OpenBook, một nhánh do cộng đồng dẫn dắt của Serum V3, giữ lại cùng chức năng mà đảm bảo quản trị phi tập trung. Tuy nhiên, khi điều kiện thị trường phát triển và hệ sinh thái trưởng thành, Raydium dần dần rời xa việc tích hợp sổ lệnh với sự ra mắt của kiến trúc V3 cách mạng của nó.
Raydium V3 giới thiệu một số đổi mới lớn đại diện cho sự tiến hóa tiếp theo của công nghệ AMM. Chương trình Nhà tạo lập thị trường Sản phẩm Không đổi (CPMM) mới loại bỏ sự cần thiết của các ID thị trường OpenBook, đơn giản hóa đáng kể việc tạo pool trong khi giúp người dùng tiết kiệm 2-3 SOL phí cho mỗi lần triển khai pool. Hỗ trợ đầy đủ cho tiêu chuẩn Token-2022 tiên tiến của Solana cho phép các nhà tạo token sử dụng nhiều phần mở rộng khác nhau khi tạo token, bao gồm phí chuyển nhượng, token có lãi suất và chuyển nhượng bí mật. Giao diện người dùng được cải tiến có một UI V3 hoàn toàn mới với tốc độ tương tác gần như ngay lập tức, hỗ trợ đa ngôn ngữ toàn diện bao gồm chín ngôn ngữ, và các khả năng biểu đồ tích hợp cung cấp cho các nhà giao dịch dữ liệu thị trường thiết yếu trực tiếp trong nền tảng.
Chức năng cốt lõi của Raydium
Giao dịch và Hoán đổi
Raydium cho phép người dùng trao đổi bất kỳ hai token Solana Program Library (SPL) với tốc độ và hiệu quả vượt trội, tận dụng cơ sở hạ tầng hiệu suất cao của Solana để cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt nhất. Hệ thống định tuyến thông minh tinh vi của nền tảng tự động xác định lộ trình thực hiện tối ưu, cho dù thông qua các pool AMM, sổ đặt hàng tích hợp, hoặc các phương pháp lai, đảm bảo người dùng nhận được mức giá tốt nhất cho các giao dịch của họ.
Các tính năng giao dịch chính phân biệt Raydium bao gồm thực hiện giá tốt nhất thông qua việc so sánh tự động giữa các nguồn thanh khoản khác nhau, đảm bảo rằng các nhà giao dịch luôn nhận được tỷ lệ tối ưu. Slippage thấp được đạt được thông qua các pool thanh khoản sâu, giảm thiểu tác động giá ngay cả trong các giao dịch lớn.
Thời gian thanh toán nhanh chóng tận dụng xác nhận giao dịch gần như ngay lập tức của Solana, cho phép các nhà giao dịch thực hiện các chiến lược yêu cầu thay đổi vị trí nhanh chóng. Hỗ trợ token toàn diện mở rộng trên toàn bộ hệ sinh thái Solana, cho phép người dùng giao dịch hầu như bất kỳ token SPL nào thông qua một giao diện duy nhất, thống nhất.
Cung Cấp Thanh Khoản và Các Loại Pool
Raydium cung cấp nhiều loại pool tinh vi được thiết kế để đáp ứng sở thích của người dùng và điều kiện thị trường khác nhau, tối đa hóa hiệu quả vốn và lợi nhuận cho các nhà cung cấp thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM) cho phép các nhà cung cấp thanh khoản chỉ định các khoảng giá chính xác cho việc phân bổ vốn của họ, cho phép hiệu quả vốn cao hơn đáng kể, đặc biệt là đối với các cặp tài sản ổn định hoặc ít biến động, nơi mà sự biến động giá vẫn nằm trong các khoảng có thể dự đoán.
Các bể nhà tạo lập thị trường sản phẩm cố định (CPMM) sử dụng cách tiếp cận AMM truyền thống theo công thức x × y = k, vẫn lý tưởng cho việc khám phá giá và các tài sản biến động nơi mà các khoảng giá rộng được kỳ vọng. Các bể AMM v4 kế thừa đại diện cho các bể AMM lai gốc của Raydium, đã trở thành các hợp đồng phân phối rộng rãi nhất trên blockchain Solana, chứng minh sự đáng tin cậy và sự chấp nhận của cộng đồng.
Canh tác lợi suất và Đặt cọc
Người dùng có thể kiếm được phần thưởng đáng kể thông qua một số cơ chế tinh vi tận dụng vị thế của Raydium như một giao thức DeFi hàng đầu. Khai thác thanh khoản cho phép người dùng đặt cược các LP ( Tài khoản Cung cấp Thanh khoản ) token của họ vào các pool canh tác lợi suất chuyên biệt để kiếm thêm RAY token và phần thưởng token đối tác, tạo ra nhiều dòng thu nhập từ một vị trí thanh khoản duy nhất.
Việc staking RAY cung cấp cho những người nắm giữ token gốc cơ hội kiếm phí giao thức trực tiếp trong khi có quyền truy cập vào các chức năng quản trị ảnh hưởng đến sự phát triển của nền tảng. Các pool thưởng kép cung cấp những cơ hội đặc biệt hấp dẫn bằng cách cung cấp phần thưởng bằng cả RAY và các token của dự án đối tác, hiệu quả tối đa hóa tiềm năng kiếm tiền trong khi cung cấp sự tiếp xúc với các dự án mới đầy hứa hẹn đang ra mắt trong hệ sinh thái Solana.
Nền tảng AcceleRaytor
AcceleRaytor của Raydium hoạt động như một nền tảng gây quỹ và phát hành token toàn diện được thiết kế đặc biệt cho các dự án Solana mới, cung cấp cơ sở hạ tầng cần thiết cho việc ra mắt các dự án. Nền tảng này cung cấp khả năng Cung cấp DEX Ban đầu (IDO) cho phép các dự án huy động vốn trong khi ngay lập tức cung cấp thanh khoản cho token của họ. Các cơ chế cấp vốn khởi động đảm bảo rằng các token mới ra mắt có thanh khoản đầy đủ cho việc khám phá giá và giao dịch lành mạnh.
Quy trình lựa chọn dự án do cộng đồng điều hành đảm bảo rằng chỉ những dự án chất lượng cao mới được truy cập vào nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai, bảo vệ người dùng trong khi duy trì uy tín của nền tảng. Sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái giao dịch rộng lớn hơn của Raydium đảm bảo rằng các token được ra mắt ngay lập tức hưởng lợi từ tính thanh khoản sâu và cơ sở người dùng năng động của nền tảng.
Phân tích Token RAY
Cơ bản: Kinh tế token và cấu trúc cung ứng
RAY đóng vai trò là nền tảng cơ bản của hệ sinh thái Raydium, hoạt động đồng thời như một token tiện ích và token quản trị với tokenomics được thiết kế tỉ mỉ nhằm thúc đẩy sự bền vững lâu dài và tích lũy giá trị cho những người nắm giữ. Tính đến ngày 1 tháng 8 năm 2025, RAY giao dịch ở mức khoảng 2,91 đô la, phản ánh vốn hóa thị trường khoảng 819 triệu đô la, đưa nó vào danh sách các token quản trị DeFi hàng đầu trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Token hoạt động theo mô hình cung cố định được cấu trúc cẩn thận với giới hạn tối đa là 555 triệu RAY tokens, một lựa chọn có chủ đích tạo ra sự khan hiếm trong khi đảm bảo sự sẵn có đủ cho các hoạt động và sự phát triển của hệ sinh thái. Hiện tại, khoảng 267,5 triệu RAY tokens đang lưu thông trên thị trường, chiếm 48,2% tổng cung, với lịch phát hành được kiểm soát nhằm tạo ra sự khan hiếm bền vững trong khi đảm bảo tính thanh khoản đủ cho các hoạt động của hệ sinh thái và ngăn chặn các cú sốc cung đột ngột có thể làm mất ổn định giá token.
Việc phân phối token ban đầu được phân bổ một cách chiến lược qua nhiều danh mục được lập kế hoạch cẩn thận nhằm đảm bảo phát triển hệ sinh thái cân bằng và bền vững lâu dài. Dự trữ Khai thác nhận được phân bổ lớn nhất với 34%, tương đương với 188,7 triệu token RAY được phân bổ cụ thể cho phần thưởng khai thác thanh khoản, được phân phối trong khoảng 36 tháng, với lượng phát thải được cắt giảm một cách chiến lược mỗi sáu tháng để tạo ra áp lực giảm phát theo thời gian.
Phát triển Đối tác và Hệ sinh thái nhận 30% tổng cung, với 166,5 triệu token RAY dành cho các đối tác chiến lược và các sáng kiến mở rộng hệ sinh thái nhằm thúc đẩy việc áp dụng và tích hợp. Phân bổ cho đội ngũ chiếm 20% tổng cung, với 111 triệu token RAY được phân phối theo một lịch trình rót vốn có cấu trúc nhằm phù hợp với các động lực dài hạn giữa đội ngũ phát triển và các nhà đầu tư nắm giữ token.
Cung cấp thanh khoản nhận được 8% tổng nguồn cung, tương đương 44,4 triệu token RAY được dành cho việc tạo lập pool ban đầu và các hoạt động nhà tạo lập thị trường cần thiết cho giao dịch lành mạnh. Quỹ cộng đồng và quỹ hạt giống nhận được 6% tổng phân bổ, với 33,3 triệu token RAY được chỉ định cho các sáng kiến cộng đồng và bồi thường cho nhà đầu tư sớm. Các cố vấn nhận được phân bổ nhỏ nhất là 2%, tương đương 11,1 triệu token RAY được dành cho các cố vấn và tư vấn chiến lược, những người đóng góp chuyên môn đặc biệt cho sự phát triển nền tảng.
Các cơ chế vesting tinh vi được thiết kế đặc biệt để ngăn chặn những cú sốc cung đột ngột có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá token và sự ổn định của thị trường. Phân bổ cho đội ngũ và hạt giống đã được khóa hoàn toàn trong 12 tháng đầu tiên sau khi ra mắt, tiếp theo là việc mở khóa hàng ngày theo tuyến tính trong 13-36 tháng, tạo ra sự gia tăng cung có thể dự đoán.
Thời gian vesting toàn diện này đã kết thúc vào ngày 21 tháng 2 năm 2024, có nghĩa là tất cả các token hiện đã được mở khóa hoàn toàn và đang lưu hành, tạo ra một động lực cung ứng có thể dự đoán và minh bạch hơn, loại bỏ mối quan ngại về việc mở khóa token trong tương lai ảnh hưởng đến giá thị trường.
Cơ chế tiện ích và tích lũy giá trị
Tính năng của RAY không chỉ đơn thuần là chức năng quản trị, mà còn bao gồm nhiều cơ chế phức tạp tạo ra giá trị, mang lại lợi ích trực tiếp cho những người nắm giữ token thông qua nhiều nguồn doanh thu và đặc quyền trên nền tảng. Token này đóng vai trò là phương tiện chính để chia sẻ phí giao thức, với khoảng 12% tổng số phí giao dịch được sử dụng theo hệ thống để mua lại token RAY từ thị trường mở thông qua một cơ chế tự động.
Chương trình mua lại này đã dẫn đến việc mua lại hơn 10% tổng cung RAY, làm giảm hiệu quả nguồn cung lưu hành trong khi tạo ra áp lực tăng giá bền vững đối với giá trị token thông qua nhu cầu ổn định từ chính giao thức.
Việc staking token RAY mang lại nhiều lợi ích đáng kể, tạo ra lý do thuyết phục cho việc nắm giữ lâu dài. Chia sẻ doanh thu phí đảm bảo rằng những người staking nhận được khoảng 0,03% tất cả các khoản phí giao dịch được tạo ra trên nền tảng, tạo ra sự tiếp xúc trực tiếp với sự phát triển và sử dụng của nền tảng.
Quyền quản trị cung cấp quyền biểu quyết về các nâng cấp giao thức quan trọng, điều chỉnh phí và các quyết định chiến lược hình thành sự phát triển tương lai của nền tảng. Quyền truy cập IDO cung cấp phân bổ ưu tiên cho các đợt phát hành token mới thông qua nền tảng AcceleRaytor, cung cấp quyền truy cập sớm vào các cơ hội đầu tư tiềm năng sinh lợi. Phần thưởng nâng cao cung cấp tỷ suất sinh lời tăng lên trong các chương trình khai thác thanh khoản chọn lọc, tăng lợi nhuận cho các người tham gia nền tảng tích cực với các token RAY của họ.
Token cũng phục vụ như một cơ chế khuyến khích thanh khoản quan trọng, với phần thưởng RAY được phân phối có hệ thống cho các nhà cung cấp thanh khoản trên nhiều pool, tạo ra một chu trình kinh tế tích cực. Việc sử dụng nền tảng tăng lên tạo ra nhiều phí giao dịch hơn, dẫn đến phần thưởng cao hơn cho người tham gia và nhu cầu lớn hơn đối với token RAY, điều này lại thu hút thêm nhiều nhà cung cấp thanh khoản và thương nhân đến nền tảng, làm tăng thêm việc sử dụng và tạo phí trong một mô hình tăng trưởng tự củng cố.
Các chỉ số định giá cơ bản
Từ góc độ phân tích cơ bản nghiêm ngặt, RAY thể hiện các chỉ số giá trị hấp dẫn rõ ràng phân biệt nó với nhiều token DeFi khác trên thị trường. Giao thức này tạo ra doanh thu đáng kể thông qua phí giao dịch, với phí hàng năm đạt 665,23 triệu USD tính đến tháng 8 năm 2025, chứng minh khả năng hoạt động kinh tế và tạo ra doanh thu đáng kể của nền tảng.
Trong tổng khối lượng phí đáng kể này, khoảng 181 triệu đô la chảy trực tiếp vào giao thức như doanh thu, trong khi 92,23 triệu đô la được phân phối trực tiếp cho các nhà nắm giữ token thông qua các cơ chế thưởng khác nhau, tạo ra giá trị hữu hình cho các nhà nắm giữ RAY.
Các chỉ số tài chính chính cho thấy vị trí cơ bản của RAY cực kỳ mạnh mẽ trong bối cảnh DeFi cạnh tranh. Tỷ lệ giá trên doanh thu là 4.53 cho thấy một mức định giá hợp lý so với việc tạo ra doanh thu, so sánh thuận lợi với nhiều công ty công nghệ truyền thống và các giao thức DeFi khác.
Lợi suất doanh thu 22,09% đại diện cho lợi tức hàng năm đáng kể dựa trên doanh thu của giao thức, cho thấy khả năng của token trong việc tạo ra lợi nhuận có ý nghĩa cho các nhà nắm giữ. Tỷ lệ vốn hóa thị trường so với TVL là 0,362 cho thấy token giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với giá trị bị khóa trong giao thức, cho thấy tiềm năng định giá thấp hơn so với hoạt động kinh tế của nền tảng.
Tổng giá trị bị khóa vượt quá 2,18 tỷ đô la, cho thấy hiệu quả vốn đáng kể và sự chấp nhận rộng rãi của người dùng, xác thực sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường của nền tảng.
Tỷ lệ TVL (Total Value Locked) so với vốn hóa thị trường của giao thức khoảng 2,76 cho thấy Raydium quản lý gần gấp ba lần giá trị thị trường của nó trong các tài sản bị khóa, thể hiện hiệu quả vốn xuất sắc so với các tổ chức tài chính truyền thống và chứng minh khả năng của nền tảng trong việc tạo ra hoạt động kinh tế đáng kể so với định giá của nó.
Phân tích kỹ thuật
Hành động giá của RAY phản ánh nhất quán sức khỏe của hệ sinh thái Solana rộng lớn hơn và hiệu suất cơ bản cụ thể của Raydium, tạo ra một token có đề xuất giá trị gắn chặt với cả các xu hướng vĩ mô và các chỉ số cụ thể của nền tảng.
Mã thông báo đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là $16.83 vào tháng 9 năm 2021 trong đợt bùng nổ DeFi ban đầu, trước khi thiết lập một khoảng giao dịch bền vững và trưởng thành hơn giữa $1-5 trong suốt giai đoạn 2022-2025 khi thị trường phát triển hiệu quả hơn trong việc khám phá giá.
Hiệu suất giá gần đây cho thấy sự kiên cường đáng chú ý trong bối cảnh suy thoái thị trường rộng lớn hơn, với RAY duy trì giá trị tương đối ổn định bất chấp sự biến động lớn của thị trường tiền điện tử, cho thấy sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ và cơ sở người nắm giữ cam kết.
Khối lượng giao dịch của token trong 24 giờ liên tục trung bình từ 75-80 triệu đô la, cho thấy tính thanh khoản khỏe mạnh và sự tham gia tích cực của thị trường, đảm bảo phát hiện giá hiệu quả và độ trượt giá tối thiểu cho các nhà giao dịch.
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy một số xu hướng tích cực rõ ràng hỗ trợ sức mạnh tiếp tục. Tính thanh khoản sâu vượt quá 31 triệu đô la trong các bể thanh khoản DEX, đảm bảo rằng ngay cả các giao dịch lớn cũng có thể được thực hiện với tác động giá tối thiểu. Các mô hình sở hữu phân phối cho thấy các token được nắm giữ trên nhiều nền tảng và ví khác nhau, giảm thiểu rủi ro tập trung và gợi ý việc chấp nhận rộng rãi.
Việc sử dụng tích cực thể hiện khối lượng giao dịch hàng ngày ổn định và sự tương tác với giao thức, cho thấy sự tham gia của người dùng bền vững hơn là giao dịch đầu cơ. Tham gia staking liên quan đến khoảng 107 triệu đô la giá trị RAY hiện đang được staking, thể hiện sự tự tin của người nắm giữ lâu dài và giảm nguồn cung lưu hành hiệu quả.
Các yếu tố rủi ro và xem xét
Mặc dù có những nền tảng mạnh mẽ rõ ràng, RAY đối mặt với một số yếu tố rủi ro đáng kể mà các nhà đầu tư tiềm năng phải xem xét cẩn thận trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Giá trị của token vẫn gắn liền với hiệu suất của hệ sinh thái Solana, tạo ra rủi ro tập trung đáng kể nếu blockchain cơ sở gặp phải các thách thức kỹ thuật, sự cố mạng, hoặc các vấn đề về sự chấp nhận rộng rãi có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tất cả các giao thức dựa trên Solana.
Cạnh tranh trong không gian DEX Solana đang phát triển nhanh chóng đặt ra những thách thức liên tục, với các nền tảng như Jupiter, Orca và Meteora đang cạnh tranh quyết liệt để giành thị phần thông qua các tính năng cải tiến, phí thấp hơn và các ưu đãi token sáng tạo. Trong khi Raydium hiện đang duy trì vị thế thống trị rõ ràng trên thị trường, việc suy giảm thị phần tiềm năng có thể ảnh hưởng đáng kể đến việc tạo ra phí và, do đó, giá trị token cũng như phần thưởng cho người nắm giữ.
Sự không chắc chắn về quy định xung quanh các giao thức DeFi tạo ra những cản trở tiềm năng đáng kể, đặc biệt là liên quan đến các token quản trị và khả năng phân loại của chúng như chứng khoán theo các khung quy định đang phát triển. Những thay đổi trong yêu cầu quy định có thể ảnh hưởng đến tính hữu dụng của RAY, khả năng giao dịch ở một số khu vực pháp lý, hoặc yêu cầu các biện pháp tuân thủ tốn kém có thể ảnh hưởng đến kinh tế nền tảng.
Sự phụ thuộc cơ bản của giao thức vào khối lượng giao dịch để tạo ra phí tạo ra những rủi ro chu kỳ vốn có trong những đợt suy thoái thị trường hoặc trong các giai đoạn giảm hoạt động thị trường tiền điện tử. Những khoảng thời gian dài của hoạt động giao dịch thấp có thể làm giảm đáng kể phần thưởng cho các chủ sở hữu token và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả của cơ chế mua lại, có thể tạo áp lực giảm giá lên giá token trong các điều kiện thị trường khó khăn.
Tuy nhiên, vị thế thị trường cực kỳ mạnh mẽ của Raydium, các nguồn doanh thu đa dạng, lộ trình phát triển tích cực và khả năng đã được chứng minh trong việc thích ứng với các điều kiện thị trường thay đổi cho thấy giao thức vẫn có vị trí tốt để điều hướng những thách thức này trong khi tiếp tục mang lại giá trị đáng kể cho các nhà đầu tư RAY trong dài hạn.
Cảnh quan cạnh tranh
Hệ sinh thái DeFi của Solana có nhiều sàn giao dịch phi tập trung nổi bật cạnh tranh giành thị phần, mỗi sàn đều cung cấp những giá trị độc đáo và hướng đến các phân khúc người dùng khác nhau. Jupiter chủ yếu hoạt động như một trình tổng hợp DEX tinh vi, định tuyến các giao dịch qua nhiều DEX để cung cấp giá tốt nhất cho người dùng, và mặc dù không trực tiếp cạnh tranh với Raydium như một nhà cung cấp thanh khoản, hơn 55% các giao dịch được định tuyến của Jupiter cuối cùng được thanh toán trên các pool của Raydium, cho thấy vai trò trung tâm của Raydium trong hệ sinh thái.
Orca định vị mình như một DEX thân thiện với người dùng có các pool thanh khoản tập trung đổi mới được gọi là Whirlpools và nhiều tính năng giao dịch được thiết kế cho người dùng bán lẻ, mặc dù nó đang đối mặt với những thách thức liên tục với độ sâu thanh khoản không đủ so với các pool sâu của Raydium.
Meteora đại diện cho một trình tổng hợp thanh khoản mới nổi, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và những cách tiếp cận sáng tạo đối với quản lý thanh khoản, mặc dù nó vẫn đang phát triển vị thế thị trường của mình và xây dựng độ sâu thanh khoản cần thiết để cạnh tranh hiệu quả với những người chơi đã được thiết lập.
Độ thống trị và hiệu suất của thị trường
Raydium duy trì vị thế lãnh đạo thị trường rõ ràng và nhất quán trong không gian DEX Solana thông qua một số chỉ số đo lường cho thấy vị trí thống trị của nó. Nền tảng kiểm soát khoảng 60-70% tổng khối lượng giao dịch DEX Solana, đại diện cho hàng tỷ đô la trong dòng giao dịch hàng tháng. Sự thống trị về thanh khoản mở rộng đến việc nắm giữ 60-70% tổng giá trị bị khóa trên tất cả các DEX Solana, cho thấy người dùng liên tục chọn Raydium cho nhu cầu cung cấp thanh khoản của họ.
Việc tạo phí vượt xa các đối thủ, với nền tảng tạo ra 63 triệu đô la phí hoán đổi trong 30 ngày gần đây, vượt xa tổng phí của các DEX Solana khác. Vị trí toàn cầu cho phép Raydium đôi khi cạnh tranh hoặc thậm chí vượt qua Uniswap về khối lượng giao dịch hàng ngày trong khi chỉ duy trì khoảng một phần ba vốn hóa thị trường của Uniswap, cho thấy tiềm năng giá trị đáng kể.
Lợi thế cạnh tranh
Nhiều yếu tố cơ bản góp phần vào việc duy trì sự thống trị thị trường và lợi thế cạnh tranh của Raydium. Sự tích hợp với Pump.fun, sàn khởi chạy memecoin hàng đầu, tự động nạp thanh khoản token mới ra mắt vào các bể Raydium, tạo ra một vòng lặp thuận lợi nơi các đợt ra mắt token mới thúc đẩy khối lượng và thanh khoản cho nền tảng.
Lợi thế người đi đầu khi AMM chính của Solana cung cấp những lợi ích đáng kể thông qua hiệu ứng mạng lưới đã được thiết lập, tích hợp sâu với các giao thức khác và sự nhận diện thương hiệu mạnh mẽ trong hệ sinh thái. Các pool thanh khoản sâu liên tục thu hút các nhà giao dịch đang tìm cách giảm thiểu trượt giá, tạo ra các vòng phản hồi tích cực, nơi nhiều thanh khoản thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, từ đó tạo ra nhiều phí hơn và thu hút thêm các nhà cung cấp thanh khoản.
Cách tiếp cận hệ sinh thái toàn diện tích hợp giao dịch, cung cấp thanh khoản, canh tác lợi suất và ra mắt token trong một nền tảng duy nhất, cung cấp cho người dùng một trải nghiệm DeFi hoàn chỉnh mà giảm thiểu nhu cầu tương tác với nhiều giao thức khác nhau.
Raydium V3: Thế hệ tiếp theo
Việc ra mắt Raydium V3 đại diện cho một sự tiến hóa chiến lược từ việc tích hợp sổ lệnh sang một cách tiếp cận tập trung vào AMM hơn, ưu tiên trải nghiệm người dùng và khả năng tiếp cận của nhà phát triển. Các cải tiến kỹ thuật chính bao gồm quy trình tạo pool đơn giản hóa loại bỏ các phụ thuộc vào OpenBook, giảm độ phức tạp và chi phí cho những người tạo pool.
Khả năng tương thích neo nâng cao cung cấp trải nghiệm phát triển tốt hơn và dễ dàng tích hợp cho các dự án xây dựng trên Raydium. Oracle giá tích hợp cung cấp dữ liệu lịch sử đáng tin cậy trực tiếp trong nền tảng, giảm sự phụ thuộc vào các nguồn dữ liệu bên ngoài. Hỗ trợ tiêu chuẩn token tiên tiến, bao gồm khả năng tương thích đầy đủ với Token-2022, cho phép các dự án tận dụng những tính năng tiên tiến của Solana như phí chuyển nhượng, token có lãi suất, và chuyển khoản bí mật.
Cải tiến trải nghiệm người dùng tập trung vào hiệu suất và khả năng tiếp cận được nâng cao đáng kể. Tốc độ tương tác nhanh hơn mang lại thời gian phản hồi gần như ngay lập tức cho tất cả các chức năng của nền tảng, loại bỏ các độ trễ đã khiến người dùng trước đây cảm thấy khó chịu. Bố cục UI cải tiến có thứ bậc hình ảnh và tổ chức tốt hơn, giúp các hoạt động DeFi phức tạp dễ tiếp cận hơn cho người dùng mới.
Hỗ trợ đa ngôn ngữ bao gồm chín ngôn ngữ chính mở rộng khả năng tiếp cận toàn cầu và tiềm năng áp dụng. Quản lý danh mục tích hợp và theo dõi tài sản cung cấp các công cụ toàn diện giúp loại bỏ nhu cầu về các giải pháp theo dõi danh mục bên ngoài.
Kinh tế Token và Chương trình Mua lại
Raydium triển khai một cơ chế mua lại token giảm phát tinh vi, sử dụng phí giao thức để hỗ trợ giá trị token RAY một cách có hệ thống trong khi giảm nguồn cung lưu hành. Một tỷ lệ phần trăm đã được xác định của phí giao thức tự động được sử dụng để mua token RAY từ thị trường mở thông qua các hợp đồng thông minh, đảm bảo áp lực mua vào nhất quán bất kể điều kiện thị trường.
Những đợt mua lại có hệ thống này đã cumulatively giảm tổng cung một cách đáng kể, tạo ra áp lực giảm phát lâu dài có lợi cho tất cả các chủ sở hữu token. Quy mô của chương trình mua lại đã liên tục vượt qua tổng lượng RAY nắm giữ trên các sàn giao dịch tập trung, chứng tỏ tác động đáng kể của cơ chế này đến động lực cung token.
Bảo mật và Kiểm toán
Raydium duy trì các tiêu chuẩn bảo mật cực kỳ cao thông qua các phương pháp đa lớp toàn diện nhằm bảo vệ quỹ người dùng và duy trì tính toàn vẹn của nền tảng. Các cuộc kiểm toán bảo mật chuyên nghiệp bởi các công ty uy tín như MadShield đảm bảo rằng tất cả các bản nâng cấp chương trình lớn đều trải qua quá trình đánh giá bảo mật nghiêm ngặt trước khi triển khai.
Các chương trình thưởng lỗi thông qua các nền tảng như Immunefi khuyến khích các nhà nghiên cứu bảo mật xác định các lỗ hổng tiềm ẩn, tạo ra sự giám sát bảo mật liên tục từ cộng đồng bảo mật rộng lớn hơn. Các thực tiễn phát triển mã nguồn mở cho phép cộng đồng xem xét các hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch và cho phép xác thực bảo mật liên tục từ các nhà phát triển trên toàn thế giới.
Lộ trình công nghệ
Raydium tiếp tục phát triển với những kế hoạch phát triển đầy tham vọng, định vị nền tảng cho sự tăng trưởng lâu dài và thích nghi với những nhu cầu thị trường đang thay đổi. Việc phát triển các tính năng tiên tiến tập trung vào chức năng cross-chain nâng cao để cải thiện khả năng tương tác với các hệ sinh thái blockchain khác, có khả năng mở rộng thị trường mà Raydium có thể tiếp cận vượt ra ngoài Solana.
Các công cụ quản lý thanh khoản nâng cao được thiết kế đặc biệt cho người dùng tổ chức sẽ cung cấp các tính năng quản lý rủi ro tinh vi và hiệu quả vốn cần thiết cho các bên tham gia quy mô lớn. Các chiến lược canh tác năng suất mở rộng và cơ chế thưởng sẽ tạo ra những cơ hội mới cho người dùng kiếm lợi nhuận trong khi cung cấp giá trị cho hệ sinh thái.
Việc tích hợp với các nguyên tắc và giao thức DeFi mới nổi đảm bảo rằng Raydium vẫn nằm ở vị trí tiên phong trong đổi mới DeFi khi các công cụ tài chính và chiến lược mới xuất hiện.
Nơi nó đứng và nơi nó đang hướng tới
Nhiều yếu tố cơ bản hỗ trợ mạnh mẽ cho quỹ đạo tăng trưởng và vị thế thị trường của Raydium. Nền tảng này giữ vị trí mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana đang phát triển nhanh chóng, điều này tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng và tổng giá trị bị khóa.
Một hồ sơ đã được chứng minh về đổi mới và sự lãnh đạo thị trường cho thấy khả năng của đội ngũ trong việc thích ứng với các điều kiện thay đổi và duy trì lợi thế cạnh tranh. Những rào cản thanh khoản sâu và hiệu ứng mạng tạo ra những rào cản đáng kể đối với những đối thủ tiềm năng. Một mô hình kinh tế token giảm phát và vững chắc cung cấp động lực bền vững cho sự tham gia và phát triển lâu dài.
Các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục bao gồm sự mở rộng bền vững trong việc áp dụng DeFi trên Solana khi hệ sinh thái trưởng thành và thu hút thêm nhiều sự tham gia từ các tổ chức. Sự mở rộng liên tục của hoạt động giao dịch memecoin và bán lẻ cung cấp cơ hội tạo ra khối lượng và phí đáng kể.
Việc tích hợp với các tiêu chuẩn token mới và các yếu tố cơ bản DeFi đảm bảo rằng Raydium vẫn giữ được tính liên quan khi hệ sinh thái phát triển. Việc các tổ chức tiềm năng áp dụng DeFi dựa trên Solana có thể làm tăng đáng kể thị trường khả thi tổng thể và khối lượng giao dịch của nền tảng.
Bots sẽ dẫn dắt cơn sốt Meme Coin sắp tới – Snorter vượt qua 2.5 triệu USD trong đợt presale, trang bị cho các trader một lợi thế.
Một đợt tăng giá mới của đồng meme sắp đến, và chu kỳ này không chỉ dựa vào các tweet viral hay quảng bá của người có ảnh hưởng. Các bot giao dịch đang chiếm ưu thế — và Snorter Token (SNORT) đã chạy trước, vượt qua mốc 2.5 triệu đô la đã huy động được trong đợt bán trước.
Snorter được thiết kế natively cho Telegram và tận dụng blockchain Solana để có tốc độ và hiệu quả vượt trội. Thay vì dựa vào sự cường điệu thuần túy, Snorter tập trung vào tốc độ, tự động hóa và thực hiện giao dịch hoàn hảo. Trong thị trường tiền điện tử siêu nhanh ngày nay, chỉ vài giây có thể tạo ra sự khác biệt giữa lợi nhuận và thua lỗ — và Snorter mang lại điều đó.
Nó tự hào với giao dịch dưới một giây, phí siêu thấp 0.85%, và một nền tảng Solana mạnh mẽ được xây dựng cho các giao dịch tần suất cao. Snorter biến Telegram thành một bảng điều khiển giao dịch mạnh mẽ: hãy nghĩ đến các biện pháp bảo vệ kiểu bắn tỉa, giao dịch sao chép, hoán đổi ngay lập tức, và phát hiện giao dịch bí mật — tất cả được thực hiện ngay trong ứng dụng, vì vậy bạn không bao giờ rời khỏi cuộc trò chuyện.
Ngay cả linh vật - một con thú ăn kiến không hề nhượng bộ - cũng đại diện cho sứ mệnh: săn lùng huyền thoại meme tiếp theo trước khi nó trở thành xu hướng.
SNORT hiện đang có giá khoảng $0.0995 và sắp kết thúc đợt phân bổ giảm giá cuối cùng. Với thời gian trong đợt presale đang cạn kiệt, các trader đang đổ xô vào trước khi các sàn giao dịch hàng đầu hoạt động và các cơ hội tốt nhất biến mất.
Sách hướng dẫn Meme Coin đã thay đổi – Snorter được xây dựng cho kỷ nguyên mới
Trong đợt tăng giá bò lần trước, các đồng meme đã tăng vọt nhờ vào sự ồn ào trên mạng xã hội và sự hỗn loạn trên Telegram, khiến cho các nhà đầu tư chậm chạp phải đuổi theo những đợt tăng 5x đã tiêu tốn một nửa. Ngay cả những nhân vật như Trump và Milei cũng đã tham gia, đôi khi mang lại kết quả đáng nhớ.
Nhưng những người chiến thắng thực sự? Họ đang sử dụng bot giao dịch. Trong chu kỳ mới này, nơi dòng tiền chảy từ Bitcoin xuống các token meme vốn hóa nhỏ, bot không phải là một lựa chọn - chúng là một sự cần thiết. Tốc độ của con người đơn giản không thể theo kịp sự biến động của Solana.
Trong khi các nhà giao dịch thủ công bị dính chặt vào các công cụ theo dõi, người dùng bot đã thực hiện các giao dịch có lợi nhuận. Sự chuyển dịch này hiện rõ trong các con số thị trường: thị trường bot giao dịch tiền điện tử, hiện đã vượt quá 41 tỷ USD, dự kiến sẽ đạt 154 tỷ USD vào năm 2033, tăng trưởng 14% mỗi năm. Nhưng không phải tất cả các bot đều được tạo ra như nhau. Với giao dịch meme giờ đây là một đặc sản của Solana, một bot được xây dựng đặc biệt, gốc Solana như Snorter dẫn đầu thị trường.
Snorter: Telegram-Trước tiên, Solana-Powered, Nhanh như chớp
Snorter không chỉ là một hệ thống cảnh báo — nó là một bot giao dịch phản hồi nhanh được tích hợp trực tiếp trong Telegram. Động cơ RPC độc đáo của nó cho phép thực thi nhanh như chớp, phát hiện các đợt ra mắt mới một cách lén lút, sao chép ví của các nhà giao dịch thông minh, và thực hiện các cú tấn công nhanh ngay khi có tính thanh khoản xuất hiện.
Hệ sinh thái của Snorter được xây dựng đặc biệt để chiếm ưu thế trong các thị trường meme của Solana, nơi mà phí giao dịch thấp và thông lượng lớn tạo điều kiện cho sự tăng trưởng bùng nổ.
Tất cả các dấu hiệu đều chỉ ra sự trở lại của cơn sốt Meme Coin – Và SNORT sẵn sàng để giành chiến thắng
Lĩnh vực coin meme đang phục hồi, hiện có giá trị từ 65–83 tỷ USD — vẫn còn xa so với mức cao nhất của chu kỳ trước và có nhiều tiềm năng khi vốn quay trở lại. Quý 4 năm 2024, khối lượng giao dịch meme đã tăng gấp ba lần, với Solana dẫn đầu nhờ chi phí và tốc độ thuận lợi. Khối lượng DEX vào tháng 5 năm 2025 đạt 29 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm trước, khi các đồng coin meme thúc đẩy hoạt động.
Nhưng trong chu kỳ này, các nhà giao dịch muốn nhiều hơn những token theo chủ đề chó. Họ muốn những công cụ thực sự và tiện ích thực sự. Snorter không chỉ là một meme khác — nó là một hệ sinh thái phong phú tính năng được thiết kế riêng cho thời đại mới của giao dịch meme.
Tại sao SNORT Token có giá trị thực sự
Sở hữu SNORT không chỉ là nắm giữ một meme — mà là chìa khóa cho một nền tảng đang phát triển:
Phí giảm 0.85% ( so với 1.5% cho những người không nắm giữ ). Truy cập vào các giải đấu giao dịch tinh nhuệ, tính năng bot cao cấp và nâng cấp thuật toán.
Khả năng thưởng cho những nhà giao dịch hàng đầu qua Telegram.
Kiểm soát hướng đi của nền tảng trong tương lai — những người nắm giữ SNORT sẽ sớm bỏ phiếu về các tích hợp chuỗi mới, mô hình phí và cách sử dụng quỹ.
Tóm lại: SNORT không chỉ là một token — nó là một khoản đầu tư vào hạ tầng điều khiển kỷ nguyên đồng meme tiếp theo.
Đầu tư sớm – Mua SNORT và Giao dịch thông minh hơn
Việc ra mắt chính thức của Snorter dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm nay, nhưng đợt presale vẫn đang diễn ra. Những người tham gia sớm có thể khóa SNORT trước khi giá tăng tiếp theo bằng cách truy cập vào trang presale và kết nối ví của họ.
Bạn có thể mua bằng SOL, ETH, BNB, USDT, USDC, hoặc thậm chí bằng thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ.
Để có trải nghiệm tốt nhất, hãy tải xuống Best Wallet – ví duy nhất hiển thị số dư SNORT của bạn trong đợt bán trước và cung cấp cho bạn quyền truy cập độc quyền vào các đợt ra mắt token sớm thông qua phần Upcoming Tokens.
Bạn có thể cập nhật thông tin bằng cách theo dõi Snorter trên X và Instagram.
Truy cập trang web chính thức của Snorter Token để biết thêm thông tin.
Bài viết này được cung cấp bởi một trong những đối tác thương mại của chúng tôi và không phản ánh ý kiến của Cryptonomist. Xin lưu ý rằng các đối tác thương mại của chúng tôi có thể sử dụng các chương trình liên kết để tạo ra doanh thu thông qua các liên kết trong bài viết này.