Thị trường tài chính hưu trí của Mỹ đang đối mặt với những thay đổi lớn.
Một cuộc cải cách lớn liên quan đến khoảng 12,5 triệu tỷ đô la quỹ hưu trí đang được chuẩn bị. Chính sách này nhằm nới lỏng phạm vi đầu tư của tài khoản hưu trí 401(k), không chỉ là một bước quan trọng trong việc định hình lại quy tắc của thị trường vốn Mỹ, mà còn phản ánh sâu sắc logic nội tại của ngành tài chính Mỹ.
401(k) kế hoạch đầu tư có thể mở rộng
Theo báo cáo, chính phủ Mỹ có kế hoạch ký một sắc lệnh hành chính cho phép các tài sản thay thế như quỹ đầu tư tư nhân, bất động sản, tiền điện tử, v.v. tham gia vào kế hoạch hưu trí 401(k). Sắc lệnh hành chính này sẽ chỉ đạo Bộ Lao động đánh giá lại các hướng dẫn đầu tư tài sản thay thế trong các kế hoạch hưu trí chịu sự ràng buộc của Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí Nhân viên năm 1974, và làm rõ lập trường của chính phủ trong việc cung cấp các quỹ phân bổ tài sản bao gồm tài sản thay thế.
Điều đáng chú ý hơn nữa là việc thiết lập cơ chế hợp tác giữa các bộ ngành. Chính phủ đã chỉ thị cho Bộ trưởng Lao động phối hợp với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và các cơ quan khác để nghiên cứu xem có cần sửa đổi quy tắc để thúc đẩy công việc này hay không, và đặc biệt yêu cầu SEC tạo điều kiện cho các kế hoạch hưu trí tự quản lý tiếp cận tài sản thay thế. Chỉ thị hợp tác đa cơ quan này nhằm phá vỡ các rào cản quản lý hiện có, dọn đường cho tài sản thay thế xâm nhập vào thị trường hưu trí một cách quy mô lớn.
401(k) kế hoạch giới thiệu
401(k) Kế hoạch là một loại kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng cung cấp tại Hoa Kỳ, cho phép nhân viên chọn một phần lương để gửi vào tài khoản cá nhân dưới kế hoạch này, nhằm tiết kiệm cho hưu trí. Nhà tuyển dụng thường cũng sẽ cung cấp một tỷ lệ đóng góp tương ứng nhất định. Quỹ có thể được đầu tư vào các tài sản tương đối ít rủi ro như quỹ, cổ phiếu, v.v.
Năm 2025, nhân viên có thể đóng góp tối đa 23,500 đô la mỗi năm, những người từ 50 tuổi trở lên có thể đóng thêm 7,500 đô la, và những người từ 60 đến 63 tuổi có thể đóng tối đa 11,250 đô la. Sự phù hợp của nhà tuyển dụng phụ thuộc vào kế hoạch. Tổng mức đóng góp của nhân viên và nhà tuyển dụng là 70,000 đô la. Việc rút tiền sớm có thể phải đối mặt với khoản phạt 10% (trừ khi đáp ứng các điều kiện ngoại lệ cụ thể), và việc rút tiền sau khi nghỉ hưu sẽ bị đánh thuế như thu nhập thông thường.
401(k) quy mô kế hoạch và tác động tiềm năng
401(k) kế hoạch là kế hoạch hưu trí do nhà tuyển dụng lớn nhất ở Mỹ tài trợ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng số tài sản hưu trí ở Mỹ là 43,4 nghìn tỷ đô la, chiếm 34% tổng tài sản tài chính của các hộ gia đình Mỹ. Trong đó, kế hoạch 401(k) nắm giữ 8,7 nghìn tỷ đô la.
Trong kế hoạch 401(k), tổng tài sản được quản lý bởi quỹ tương hỗ là 5,3 nghìn tỷ USD, chiếm 61% tổng tài sản của kế hoạch 401(k). Quỹ cổ phiếu là loại quỹ phổ biến nhất, nắm giữ 3,2 nghìn tỷ USD (36,7%), tiếp theo là quỹ hỗn hợp, nắm giữ 1,4 nghìn tỷ USD.
Sau khi chính sách mới được áp dụng, nếu có 1% vốn 401(k) đổ vào thị trường tiền điện tử, sẽ mang lại 87 tỷ USD vốn đầu tư. Điều này có thể có ảnh hưởng lớn đến thị trường tiền điện tử.
Phân tích bối cảnh chính sách
Biện pháp này là sự tiếp nối và nâng cấp của chính sách kinh tế Mỹ. Trước đây đã từng có chính sách tương tự cho phép các kế hoạch hưu trí bao gồm cổ phần tư nhân, nhưng sau đó đã bị thu hồi. Giờ đây, việc khôi phục và mở rộng phạm vi áp dụng, cố gắng xóa bỏ rào cản thông qua sắc lệnh hành chính và sự phối hợp giữa nhiều cơ quan quản lý.
Hành động này không chỉ là một quyết định kinh tế đơn thuần, mà còn nhằm tiếp tục thu hút sự ủng hộ của ngành tài chính. Việc nới lỏng hạn chế đầu tư 401(k) có nghĩa là các tổ chức như quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ sẽ có được dòng vốn ổn định lâu dài. Hơn nữa, việc gần đây thường xuyên thể hiện sự ủng hộ đối với tiền điện tử, đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin và kho tài sản số, là những biện pháp trực tiếp đáp ứng yêu cầu cốt lõi của cộng đồng tiền điện tử - đó là để hệ thống tài chính chính thống chấp nhận tài sản số.
Tính hai mặt của ảnh hưởng chính sách
Lệnh hành chính này tập trung vào việc phá vỡ ranh giới đầu tư của các tài khoản hưu trí truyền thống. Những người ủng hộ coi đây là quá trình "dân chủ hóa" thị trường vốn, cho rằng điều này sẽ mang lại cho tầng lớp công nhân cơ hội chia sẻ lợi ích từ tăng trưởng kinh tế, đồng thời cung cấp nguồn vốn ổn định lâu dài cho ngành tài sản thay thế, cũng như tạo cơ hội chính thống cho các tài sản mới nổi như tiền điện tử.
Nhưng đối với tầng lớp lao động, lệnh hành chính này vừa là cơ hội để "phá vỡ rào cản đầu tư", vừa là thách thức về "rủi ro lan tỏa". Bản chất của tài khoản hưu trí là bảo toàn và gia tăng giá trị, trong khi tính rủi ro cao của tài sản thay thế hoàn toàn mâu thuẫn với điều này. Phần lớn tầng lớp lao động thiếu kiến thức chuyên môn về tài chính, khó có thể nhận diện rủi ro thực sự của tài sản, có thể sẽ phụ thuộc vào các "sản phẩm gói" được nhà tuyển dụng hoặc tổ chức tài chính giới thiệu. Trong khi đó, các tổ chức do động lực lợi ích có thể có xu hướng phóng đại lợi nhuận, làm giảm nhẹ rủi ro, dẫn đến việc tầng lớp lao động phải chịu rủi ro quá cao trong tình trạng thông tin không đối xứng.
Xu hướng chính sách tiền điện tử của Mỹ
Gần đây, chính phủ Mỹ đã phát đi nhiều tín hiệu thân thiện, bao gồm việc thành lập người phụ trách AI và tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, đưa tiền điện tử vào danh sách ưu tiên quốc gia, thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, tổ chức "Tuần lễ tiền điện tử", ký ban hành luật về stablecoin "GENIUS Act" và phát hành báo cáo "Tăng cường vai trò lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ tài chính số", tạo thành một bộ chính sách đồng bộ.
Điều đáng chú ý là trước đó, nhiều bang của Hoa Kỳ cũng đã đề xuất dự thảo luật về dự trữ tiền điện tử, nhằm cho phép một phần của quỹ hưu trí, hệ thống hưu trí hoặc quỹ thông báo bao gồm quỹ hưu trí được đầu tư vào Bitcoin, hầu hết các bang đã giới hạn tỷ lệ đầu tư này ở mức 10%, nhưng hầu hết các dự luật đã bị bác bỏ hoặc đang trong tình trạng trì trệ do nghỉ họp.
Báo cáo của Nhóm công tác về thị trường tài sản kỹ thuật số của Tổng thống Nhà Trắng Mỹ được phát hành vào cuối tháng 7 cũng đã khám phá tình hình quản lý tiền điện tử ở cấp tiểu bang, chỉ ra rằng có sự khác biệt giữa các tiểu bang trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số. Một số tiểu bang đã áp dụng luật chuyển giao tiền tệ cấp tiểu bang đối với các bên lưu ký và nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số, trong khi các tiểu bang khác đã thiết lập các chế độ quản lý riêng cho tài sản kỹ thuật số. Báo cáo cũng chỉ ra rằng luật liên bang nên ưu tiên hơn luật tiểu bang, nhằm thống nhất tính áp dụng của các quy định liên quan đến chứng khoán và hàng hóa.
Kết luận
Khi tài khoản 401(k) chuyển từ một danh mục chứng khoán đơn giản sang các sản phẩm phức tạp bao gồm cổ phần tư nhân và tiền điện tử, kiến thức tài chính sẽ trở thành yếu tố quyết định sự thành bại của đầu tư. Còn khả năng thiết lập một bức tường lửa hiệu quả trong hệ thống quy định để ngăn chặn việc chuyển nhượng lợi ích và rủi ro hệ thống sẽ là một thử thách lớn đối với khả năng quản trị thị trường vốn của Mỹ. Trong trò chơi vốn trị giá 12,5 nghìn tỷ đô la này, tất cả các bên tham gia đều đang theo dõi chặt chẽ diễn biến cuối cùng của sự việc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchroedingersFrontrun
· 8giờ trước
Viên thuốc Người Mỹ đã nghiện thuốc.
Xem bản gốcTrả lời0
0xSoulless
· 08-14 00:58
đồ ngốc đồ ngốc đồ ngốc người già đồ ngốc cũng phải lên xe rồi
Xem bản gốcTrả lời0
DefiPlaybook
· 08-14 00:55
mã hóa lại sắp đạt đỉnh cao mới
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_APY_2000
· 08-14 00:54
thị trường tăng đã chờ sẵn, chỉ cần đợi thêm chút nữa sẽ bùng nổ
Mỹ có thể nới lỏng phạm vi đầu tư 401(k), tài sản mã hóa dự kiến sẽ đón nhận 87 tỷ đô la.
Thị trường tài chính hưu trí của Mỹ đang đối mặt với những thay đổi lớn.
Một cuộc cải cách lớn liên quan đến khoảng 12,5 triệu tỷ đô la quỹ hưu trí đang được chuẩn bị. Chính sách này nhằm nới lỏng phạm vi đầu tư của tài khoản hưu trí 401(k), không chỉ là một bước quan trọng trong việc định hình lại quy tắc của thị trường vốn Mỹ, mà còn phản ánh sâu sắc logic nội tại của ngành tài chính Mỹ.
401(k) kế hoạch đầu tư có thể mở rộng
Theo báo cáo, chính phủ Mỹ có kế hoạch ký một sắc lệnh hành chính cho phép các tài sản thay thế như quỹ đầu tư tư nhân, bất động sản, tiền điện tử, v.v. tham gia vào kế hoạch hưu trí 401(k). Sắc lệnh hành chính này sẽ chỉ đạo Bộ Lao động đánh giá lại các hướng dẫn đầu tư tài sản thay thế trong các kế hoạch hưu trí chịu sự ràng buộc của Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí Nhân viên năm 1974, và làm rõ lập trường của chính phủ trong việc cung cấp các quỹ phân bổ tài sản bao gồm tài sản thay thế.
Điều đáng chú ý hơn nữa là việc thiết lập cơ chế hợp tác giữa các bộ ngành. Chính phủ đã chỉ thị cho Bộ trưởng Lao động phối hợp với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và các cơ quan khác để nghiên cứu xem có cần sửa đổi quy tắc để thúc đẩy công việc này hay không, và đặc biệt yêu cầu SEC tạo điều kiện cho các kế hoạch hưu trí tự quản lý tiếp cận tài sản thay thế. Chỉ thị hợp tác đa cơ quan này nhằm phá vỡ các rào cản quản lý hiện có, dọn đường cho tài sản thay thế xâm nhập vào thị trường hưu trí một cách quy mô lớn.
401(k) kế hoạch giới thiệu
401(k) Kế hoạch là một loại kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng cung cấp tại Hoa Kỳ, cho phép nhân viên chọn một phần lương để gửi vào tài khoản cá nhân dưới kế hoạch này, nhằm tiết kiệm cho hưu trí. Nhà tuyển dụng thường cũng sẽ cung cấp một tỷ lệ đóng góp tương ứng nhất định. Quỹ có thể được đầu tư vào các tài sản tương đối ít rủi ro như quỹ, cổ phiếu, v.v.
Năm 2025, nhân viên có thể đóng góp tối đa 23,500 đô la mỗi năm, những người từ 50 tuổi trở lên có thể đóng thêm 7,500 đô la, và những người từ 60 đến 63 tuổi có thể đóng tối đa 11,250 đô la. Sự phù hợp của nhà tuyển dụng phụ thuộc vào kế hoạch. Tổng mức đóng góp của nhân viên và nhà tuyển dụng là 70,000 đô la. Việc rút tiền sớm có thể phải đối mặt với khoản phạt 10% (trừ khi đáp ứng các điều kiện ngoại lệ cụ thể), và việc rút tiền sau khi nghỉ hưu sẽ bị đánh thuế như thu nhập thông thường.
401(k) quy mô kế hoạch và tác động tiềm năng
401(k) kế hoạch là kế hoạch hưu trí do nhà tuyển dụng lớn nhất ở Mỹ tài trợ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng số tài sản hưu trí ở Mỹ là 43,4 nghìn tỷ đô la, chiếm 34% tổng tài sản tài chính của các hộ gia đình Mỹ. Trong đó, kế hoạch 401(k) nắm giữ 8,7 nghìn tỷ đô la.
Trong kế hoạch 401(k), tổng tài sản được quản lý bởi quỹ tương hỗ là 5,3 nghìn tỷ USD, chiếm 61% tổng tài sản của kế hoạch 401(k). Quỹ cổ phiếu là loại quỹ phổ biến nhất, nắm giữ 3,2 nghìn tỷ USD (36,7%), tiếp theo là quỹ hỗn hợp, nắm giữ 1,4 nghìn tỷ USD.
Sau khi chính sách mới được áp dụng, nếu có 1% vốn 401(k) đổ vào thị trường tiền điện tử, sẽ mang lại 87 tỷ USD vốn đầu tư. Điều này có thể có ảnh hưởng lớn đến thị trường tiền điện tử.
Phân tích bối cảnh chính sách
Biện pháp này là sự tiếp nối và nâng cấp của chính sách kinh tế Mỹ. Trước đây đã từng có chính sách tương tự cho phép các kế hoạch hưu trí bao gồm cổ phần tư nhân, nhưng sau đó đã bị thu hồi. Giờ đây, việc khôi phục và mở rộng phạm vi áp dụng, cố gắng xóa bỏ rào cản thông qua sắc lệnh hành chính và sự phối hợp giữa nhiều cơ quan quản lý.
Hành động này không chỉ là một quyết định kinh tế đơn thuần, mà còn nhằm tiếp tục thu hút sự ủng hộ của ngành tài chính. Việc nới lỏng hạn chế đầu tư 401(k) có nghĩa là các tổ chức như quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ sẽ có được dòng vốn ổn định lâu dài. Hơn nữa, việc gần đây thường xuyên thể hiện sự ủng hộ đối với tiền điện tử, đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin và kho tài sản số, là những biện pháp trực tiếp đáp ứng yêu cầu cốt lõi của cộng đồng tiền điện tử - đó là để hệ thống tài chính chính thống chấp nhận tài sản số.
Tính hai mặt của ảnh hưởng chính sách
Lệnh hành chính này tập trung vào việc phá vỡ ranh giới đầu tư của các tài khoản hưu trí truyền thống. Những người ủng hộ coi đây là quá trình "dân chủ hóa" thị trường vốn, cho rằng điều này sẽ mang lại cho tầng lớp công nhân cơ hội chia sẻ lợi ích từ tăng trưởng kinh tế, đồng thời cung cấp nguồn vốn ổn định lâu dài cho ngành tài sản thay thế, cũng như tạo cơ hội chính thống cho các tài sản mới nổi như tiền điện tử.
Nhưng đối với tầng lớp lao động, lệnh hành chính này vừa là cơ hội để "phá vỡ rào cản đầu tư", vừa là thách thức về "rủi ro lan tỏa". Bản chất của tài khoản hưu trí là bảo toàn và gia tăng giá trị, trong khi tính rủi ro cao của tài sản thay thế hoàn toàn mâu thuẫn với điều này. Phần lớn tầng lớp lao động thiếu kiến thức chuyên môn về tài chính, khó có thể nhận diện rủi ro thực sự của tài sản, có thể sẽ phụ thuộc vào các "sản phẩm gói" được nhà tuyển dụng hoặc tổ chức tài chính giới thiệu. Trong khi đó, các tổ chức do động lực lợi ích có thể có xu hướng phóng đại lợi nhuận, làm giảm nhẹ rủi ro, dẫn đến việc tầng lớp lao động phải chịu rủi ro quá cao trong tình trạng thông tin không đối xứng.
Xu hướng chính sách tiền điện tử của Mỹ
Gần đây, chính phủ Mỹ đã phát đi nhiều tín hiệu thân thiện, bao gồm việc thành lập người phụ trách AI và tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, đưa tiền điện tử vào danh sách ưu tiên quốc gia, thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, tổ chức "Tuần lễ tiền điện tử", ký ban hành luật về stablecoin "GENIUS Act" và phát hành báo cáo "Tăng cường vai trò lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ tài chính số", tạo thành một bộ chính sách đồng bộ.
Điều đáng chú ý là trước đó, nhiều bang của Hoa Kỳ cũng đã đề xuất dự thảo luật về dự trữ tiền điện tử, nhằm cho phép một phần của quỹ hưu trí, hệ thống hưu trí hoặc quỹ thông báo bao gồm quỹ hưu trí được đầu tư vào Bitcoin, hầu hết các bang đã giới hạn tỷ lệ đầu tư này ở mức 10%, nhưng hầu hết các dự luật đã bị bác bỏ hoặc đang trong tình trạng trì trệ do nghỉ họp.
Báo cáo của Nhóm công tác về thị trường tài sản kỹ thuật số của Tổng thống Nhà Trắng Mỹ được phát hành vào cuối tháng 7 cũng đã khám phá tình hình quản lý tiền điện tử ở cấp tiểu bang, chỉ ra rằng có sự khác biệt giữa các tiểu bang trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số. Một số tiểu bang đã áp dụng luật chuyển giao tiền tệ cấp tiểu bang đối với các bên lưu ký và nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số, trong khi các tiểu bang khác đã thiết lập các chế độ quản lý riêng cho tài sản kỹ thuật số. Báo cáo cũng chỉ ra rằng luật liên bang nên ưu tiên hơn luật tiểu bang, nhằm thống nhất tính áp dụng của các quy định liên quan đến chứng khoán và hàng hóa.
Kết luận
Khi tài khoản 401(k) chuyển từ một danh mục chứng khoán đơn giản sang các sản phẩm phức tạp bao gồm cổ phần tư nhân và tiền điện tử, kiến thức tài chính sẽ trở thành yếu tố quyết định sự thành bại của đầu tư. Còn khả năng thiết lập một bức tường lửa hiệu quả trong hệ thống quy định để ngăn chặn việc chuyển nhượng lợi ích và rủi ro hệ thống sẽ là một thử thách lớn đối với khả năng quản trị thị trường vốn của Mỹ. Trong trò chơi vốn trị giá 12,5 nghìn tỷ đô la này, tất cả các bên tham gia đều đang theo dõi chặt chẽ diễn biến cuối cùng của sự việc.