Thư hàng năm của CEO BlackRock: Bitcoin có thể thách thức vị thế của đô la, mã hóa kỹ thuật số có thể trở thành xu hướng tài chính trong tương lai

Gần đây, Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản nổi tiếng toàn cầu BlackRock, Larry Fink, đã phát hành một bức thư gửi nhà đầu tư dài 27 trang. Trong bức thư, Fink hiếm khi cảnh báo rằng nếu Hoa Kỳ không thể kiểm soát khoản nợ và thâm hụt ngân sách ngày càng tăng, vị thế của đồng đô la như "tiền tệ dự trữ toàn cầu" có thể cuối cùng nhường chỗ cho Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số mới nổi khác.

Bitcoin có thể ảnh hưởng đến vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ

Fink trong báo cáo đã đặt ra một câu hỏi đáng suy ngẫm: "Bitcoin có ảnh hưởng đến vị thế đồng đô la như một đồng tiền dự trữ không?"

Ông chỉ ra rằng, Mỹ đã từ lâu hưởng lợi từ vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, nhưng lợi thế này không phải là vĩnh viễn. Kể từ năm 1989, tốc độ tăng trưởng nợ công của Mỹ gấp ba lần GDP. Năm nay, chỉ riêng chi phí lãi suất đã vượt quá 9520 tỷ đô la, nhiều hơn cả chi tiêu quốc phòng. Đến năm 2030, chi tiêu chính phủ bắt buộc và hoàn trả nợ sẽ tiêu tốn toàn bộ thu nhập liên bang, tạo ra thâm hụt lâu dài.

Trong khi cảnh báo về rủi ro tài chính truyền thống, Fink cũng rõ ràng tuyên bố rằng ông không phản đối sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ông cho rằng, tài chính phi tập trung là một đổi mới xuất sắc, giúp thị trường nhanh hơn, chi phí thấp hơn và minh bạch hơn. Tuy nhiên, chính đổi mới này cũng có thể làm suy yếu lợi thế kinh tế của Mỹ - nếu các nhà đầu tư bắt đầu cho rằng Bitcoin an toàn hơn đồng đô la.

Khi xem xét hiệu suất, Fink chỉ ra rằng Bitcoin ETF mà BlackRock ra mắt tại Mỹ đã trở thành sản phẩm giao dịch lớn nhất trong lịch sử, với quy mô tài sản quản lý vượt 50 tỷ USD chỉ trong chưa đầy một năm. IBIT đứng thứ ba về sức hấp dẫn tài sản trong toàn ngành ETF, chỉ sau quỹ chỉ số S&P 500. Hơn một nửa nhu cầu đến từ các nhà đầu tư lẻ, ba phần tư trong số đó đến từ các nhà đầu tư chưa từng sở hữu sản phẩm iShares trước đây. Năm nay, BlackRock đã mở rộng sản phẩm Bitcoin của mình ra các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tại Canada và châu Âu.

Fink còn đề cập rằng ETF không chỉ đạt được thành công lớn ở Mỹ, mà còn đang trở thành công cụ chính thúc đẩy sự phát triển văn hóa đầu tư ở châu Âu. Hiện tại, chỉ có một phần ba nhà đầu tư cá nhân ở châu Âu tham gia vào đầu tư thị trường vốn, thấp hơn nhiều so với hơn 60% ở Mỹ. Để nâng cao tỷ lệ này, BlackRock đang hợp tác với nhiều tổ chức trưởng thành và nền tảng mới nổi ở châu Âu nhằm giảm bớt rào cản đầu tư và nâng cao năng lực tài chính địa phương.

Tin tưởng vào RWA, cho rằng mã hóa kỹ thuật số là "đường cao tốc" của tài chính trong tương lai.

Từ ETF mở rộng đến công nghệ tiền điện tử đang hot hiện nay, Fink cho rằng mã hóa kỹ thuật số đang trở thành lực lượng then chốt để tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính.

Ông chỉ ra rằng, hiện nay dòng tiền toàn cầu vẫn phụ thuộc vào "các kênh tài chính" truyền thống. Lấy Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (SWIFT) làm ví dụ, nó hỗ trợ hàng trăm tỷ đô la giao dịch toàn cầu mỗi ngày, nhưng cách thức hoạt động của nó giống như một cuộc đua tiếp sức: các ngân hàng lần lượt truyền đạt chỉ thị, mỗi bước đều phải kiểm tra chi tiết cẩn thận. Hệ thống này từng hợp lý trong quá khứ, nhưng hiệu suất hiện nay khó đáp ứng nhu cầu tài chính toàn cầu hóa và số hóa.

Fink cho rằng, sự xuất hiện của mã hóa kỹ thuật số sẽ hoàn toàn thay đổi tình trạng kém hiệu quả này. Nếu như SWIFT là dịch vụ bưu chính, thì mã hóa kỹ thuật số chính là email - tài sản có thể lưu thông trực tiếp và ngay lập tức, bỏ qua tất cả các trung gian.

Ông đã mô tả thêm về cách mà mã hóa kỹ thuật số làm thay đổi sâu sắc hệ sinh thái tài chính. Mã hóa kỹ thuật số chuyển đổi tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản) thành các mã kỹ thuật số có thể giao dịch trực tuyến. Mỗi mã đại diện cho quyền sở hữu tài sản cụ thể, được lưu trữ an toàn trên blockchain, khiến việc mua bán và chuyển nhượng trở nên ngay lập tức, không cần thủ tục giấy tờ phức tạp và thời gian chờ đợi.

Fink cho biết, mã hóa kỹ thuật số sẽ khiến việc đầu tư trở nên "dân chủ hơn". Nó có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc truy cập, cho phép sở hữu tài sản được phân mảnh, giảm bớt rào cản tham gia. Đồng thời, mã hóa kỹ thuật số cũng có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc bỏ phiếu của cổ đông và lợi nhuận, giúp nhiều người có cơ hội bước vào các lĩnh vực có lợi suất cao.

Tuy nhiên, Fink cũng thẳng thắn chỉ ra rằng sự phổ biến của mã hóa kỹ thuật số vẫn phải đối mặt với thách thức công nghệ và quy định quan trọng về xác thực danh tính. Ông tin rằng, trong tương lai, quỹ mã hóa kỹ thuật số sẽ trở thành một phần cấu hình hàng ngày của nhà đầu tư như ETF, nhưng điều kiện là phải giải quyết vấn đề này.

Trong bức thư thường niên này, Fink cũng đã điểm lại sự phát triển lịch sử của thị trường vốn, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mở rộng cơ hội đầu tư, đặc biệt là để các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào các loại tài sản vốn chỉ mở cửa cho những người giàu có.

Mặc dù thừa nhận rằng hiện tại đang tồn tại sự lo lắng về kinh tế, Fink vẫn cố gắng làm yên lòng các nhà đầu tư, cho rằng những thời kỳ như vậy không phải là mới, và tin rằng nhờ vào sự kiên cường của con người và sức mạnh của thị trường vốn, nền kinh tế cuối cùng sẽ trở lại ổn định.

Tổng thể, bức thư hàng năm gửi các nhà đầu tư này không chỉ cảnh báo về rủi ro của vị thế dự trữ toàn cầu của đồng đô la, mà còn là một dự đoán về tương lai tài chính. Từ việc mã hóa kỹ thuật số tái cấu trúc thị trường vốn, đến những bước đột phá cần thiết trong hệ thống danh tính kỹ thuật số, Fink đã tiết lộ những thiếu sót của hệ thống hiện tại, đồng thời chỉ ra những hướng đi mới có thể đến từ công nghệ và đổi mới thể chế.