Mặc dù dữ liệu PPI mới nhất có chút dao động, nhưng điều này không đủ để thay đổi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất vào tháng 9. Sự biến động ngắn hạn của thị trường có thể chủ yếu xuất phát từ việc điều chỉnh vốn, chứ không phải từ những thay đổi lớn trong nền tảng kinh tế.

Trên thực tế, xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nhiều hơn phụ thuộc vào sự thay đổi trong cơ cấu nội bộ của nó, chứ không phải một chỉ số kinh tế đơn lẻ. Gần đây, cấu trúc của Ủy ban Cục Dự trữ Liên bang đã có sự thay đổi đáng kể: sự ra đi của một ủy viên diều hâu đã tạo cơ hội cho Trump đề cử một ủy viên mới, người này rất có thể ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất và có khả năng trở thành chủ tịch vào năm tới. Hơn nữa, hai ủy viên trước đây có lập trường không rõ ràng hiện đã rõ ràng ủng hộ cắt giảm lãi suất. Điều này có nghĩa là trong Ủy ban bảy người, đã có ba người chắc chắn ủng hộ cắt giảm lãi suất, trong khi bốn người còn lại, ngoài Chủ tịch Powell, ba người còn lại vẫn thuộc nhóm không chắc chắn.

Ảnh hưởng của sự thay đổi cấu trúc này vượt xa dữ liệu kinh tế đơn lẻ. Quan trọng hơn, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gần đây và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đều ủng hộ sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất. Do đó, ngay cả khi Chủ tịch Powell có ý kiến khác, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn rất cao dưới áp lực kép từ xu hướng toàn bộ Ủy ban và các chỉ số kinh tế chính.

Nói chung, các nhà đầu tư và người tham gia thị trường nên chú ý nhiều hơn đến những thay đổi cấu trúc bên trong Cục Dự trữ Liên bang và các chỉ số kinh tế tổng thể, thay vì bị ảnh hưởng bởi dữ liệu đơn lẻ hoặc phát biểu cá nhân. Trong môi trường kinh tế hiện tại, các nhà hoạch định chính sách cần cân nhắc nhiều yếu tố để đưa ra quyết định có lợi nhất cho sự phát triển lâu dài và lành mạnh của nền kinh tế.