pSTAKE Finance: Mở rộng dịch vụ thế chấp BTC cho dự án thế chấp thanh khoản đa chuỗi

pSTAKE Finance là một dự án thế chấp thanh khoản đa chuỗi, ra mắt mã thông báo vào đầu năm 2022. Dự án ban đầu cung cấp dịch vụ thế chấp mã thông báo thanh khoản cho chuỗi BSC và hệ sinh thái Cosmos, hiện tổng giá trị khóa là (TVL) khoảng 7 triệu USD. Gần đây, pSTAKE đã hợp tác với dự án thế chấp BTC Babylon, bắt đầu mở rộng kinh doanh thế chấp BTC. Cần lưu ý rằng, hơn 90% mã thông báo pSTAKE đã được đưa vào lưu thông, hiện tại vốn hóa thị trường khoảng 57 triệu USD.

Nền tảng đội ngũ và lịch sử huy động vốn

Người sáng lập pSTAKE có nền tảng từ Singapore, tốt nghiệp từ Đại học Công nghệ Nanyang. Quá trình huy động vốn dự án như sau:

• Tháng 11 năm 2021: Đã nhận được 10 triệu đô la Mỹ trong vòng gọi vốn thiên thần, với các nhà đầu tư bao gồm một công ty đầu tư tài sản số nổi tiếng và bộ phận đầu tư mạo hiểm của một sàn giao dịch tiền điện tử lớn.
• Tháng 12 năm 2021: Thực hiện huy động công khai thông qua một nền tảng gây quỹ, huy động 10 triệu USD.
• Tháng 5 năm 2022: Nhận được khoản đầu tư chiến lược từ bộ phận đầu tư của một sàn giao dịch nổi tiếng, số tiền cụ thể chưa được công bố.

Cần lưu ý rằng, hiện tại giá trên thị trường thứ cấp gần bằng với giá vòng gọi vốn hạt giống, thấp hơn giá vòng công khai.

Kinh tế học token

Tổng số lượng token pSTAKE là 500 triệu, trong đó đã có 93,6% được đưa vào lưu thông. Phần còn lại chưa được phát hành chủ yếu thuộc về đội ngũ, dự kiến sẽ được phát hành hoàn toàn trước tháng 2 năm 2025. Kế hoạch phát hành cụ thể như sau: Đội ngũ sẽ khóa 18 tháng, sau đó sẽ phát hành theo tuyến tính trong 18 tháng tiếp theo.

Mở rộng kinh doanh gần đây

pSTAKE gần đây đã chuyển trọng tâm kinh doanh sang thế chấp lại BTC, hợp tác với giao thức thế chấp BTC Babylon. Điều chỉnh chiến lược này đáp ứng xu hướng thị trường hiện tại, hy vọng sẽ mang lại sự gia tăng đáng kể về TVL cho dự án.

Babylon là một giao thức thế chấp BTC được nhiều người chú ý, được thành lập bởi giáo sư David Tse từ Đại học Stanford, nhận được tổng cộng 96 triệu USD đầu tư từ nhiều tổ chức đầu tư tiền mã hóa hàng đầu. Babylon hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm, và khi ra mắt mạng chính, có thể thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng quy mô kinh doanh của các giao thức liên quan.

Trong kế hoạch mới của pSTAKE, người dùng có thể gửi BTC để nhận được token thế chấp thanh khoản, tham gia các dự án DeFi khác để kiếm lợi nhuận. Sau khi mạng chính Babylon ra mắt, BTC được gửi vào pSTAKE sẽ được thế chấp vào giao thức Babylon, mang lại lợi nhuận bổ sung cho người dùng.

Phân tích định giá

So với các giao thức thế chấp lại Ethereum đã được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn, định giá của pSTAKE tương đối thấp. Các yếu tố ảnh hưởng đến định giá bao gồm độ nóng của câu chuyện, dữ liệu kinh doanh, Thanh khoản, định giá huy động vốn và lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực. Cần lưu ý rằng, TVL thực tế của pSTAKE hiện tại tương đối nhỏ, vẫn còn khoảng cách lớn so với các dự án thế chấp lại Ethereum.

Kết luận

1. pSTAKE hiện tại có giá trị thị trường thấp, tỷ lệ lưu thông token cao, giá thị trường gần với giá của vòng hạt giống, thấp hơn nhiều so với giá của vòng công khai.

2. Việc bổ sung dịch vụ thế chấp BTC mới mang lại một câu chuyện nóng cho dự án, có thể thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của quy mô kinh doanh.

3. Là một dự án có giá trị thị trường thấp và thanh khoản cao được đầu tư bởi một sàn giao dịch nổi tiếng, pSTAKE có khả năng được đưa vào kế hoạch tuyển chọn dự án niêm yết của sàn giao dịch đó.

4. Rủi ro chính là quy mô TVL của pSTAKE hiện tại còn nhỏ, sự phát triển trong tương lai phần lớn phụ thuộc vào thành công của Babylon. Đồng thời, sự cạnh tranh trong lĩnh vực thế chấp BTC rất gay gắt, liệu pSTAKE có thể nổi bật lên vẫn còn phải quan sát.