mã hóa tiêu dùng ứng dụng: cơ hội tiếp theo

Sau nhiều năm đầu tư vào các chuỗi công khai mới, các giải pháp mở rộng và công cụ phát triển, cơ sở hạ tầng của ngành mã hóa đã đạt đến sự bão hòa. Lợi ích biên của những cải tiến công nghệ đang giảm dần, người dùng không tự động đổ xô đến chỉ vì "công nghệ đủ tốt". Hiện tại, yếu tố then chốt để tạo ra giá trị nằm ở việc thu hút sự chú ý, chứ không phải cấu trúc công nghệ.

Tính thanh khoản thị trường vẫn còn đình trệ, tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ không cao. Tổng giá trị thị trường của stablecoin chỉ cao hơn khoảng 25% so với đỉnh điểm năm 2021, và gần đây, sự gia tăng chủ yếu đến từ các tổ chức mua BTC/ETH cho bảng cân đối kế toán, chứ không phải từ vốn đầu tư đầu cơ trong hệ sinh thái.

Trong 5 năm tới, thị trường mã hóa dự kiến sẽ đón nhận làn sóng tăng trưởng thứ hai do người dùng bình thường thúc đẩy. Các chính sách quản lý rõ ràng hơn sẽ mở rộng toàn bộ thị trường, thu hút những người dùng Web2 chỉ quan tâm đến ứng dụng chứ không phải công nghệ nền tảng. Thị trường đang thưởng cho những dự án có kịch bản sử dụng thực tế và doanh thu, chẳng hạn như Hyperliquid, Pump.fun và Polymarket, thay vì chỉ có vốn đầu tư cao nhưng thiếu người dùng như các dự án cơ sở hạ tầng.

Khi Web3 và Web2 hòa nhập sâu sắc, thị trường mã hóa cũng sẽ ngày càng thể hiện những đặc điểm của nền kinh tế chú ý. Các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng sẽ trở thành yếu tố chính để mở rộng toàn bộ thị trường.

Hiện tại, các lĩnh vực người tiêu dùng đã đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm bao gồm:

• Giao dịch và hợp đồng vĩnh viễn
• Nền tảng phát hành token
• Tài chính thông tin và thị trường dự đoán

Những lĩnh vực tiềm năng tiếp theo bao gồm:

• Ứng dụng siêu dịch vụ tài chính mã hóa một điểm dừng
• Nền tảng giải trí và xã hội sử dụng cơ chế hiện thực hóa trên chuỗi

Lĩnh vực AI và trò chơi vẫn đang ở giai đoạn trước khi phù hợp với thị trường sản phẩm, cần hỗ trợ cơ sở hạ tầng trưởng thành hơn.

Độ hoạt động đang tập trung vào một số "chuỗi siêu" thân thiện với người tiêu dùng, như Solana, Hyperliquid, v.v. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những ứng dụng sát thủ trong các hệ sinh thái này và cơ sở hạ tầng hỗ trợ trực tiếp của chúng.

Khi đánh giá ứng dụng cho người tiêu dùng, cần chú trọng hơn đến khả năng phân phối và khả năng thực thi, chứ không chỉ là công nghệ thuần túy. Trải nghiệm người dùng, tốc độ, tính thanh khoản và sự phù hợp của câu chuyện là những yếu tố quan trọng. Đồng thời, cần đánh giá từ góc độ "doanh nghiệp" chứ không phải "giao thức": tập trung vào doanh thu thực tế, mô hình có thể mở rộng và vị thế dẫn đầu trong ngành.

Trong 5 năm tới, lợi suất vượt trội sẽ đến từ các ứng dụng tiêu dùng có thể chuyển đổi công nghệ nền tảng mã hóa thành trải nghiệm hàng ngày của hàng triệu người dùng thông thường, chứ không phải các dự án cơ sở hạ tầng thuần túy.