Tốc độ lưu thông Bitcoin trên chuỗi giảm: Dấu hiệu trưởng thành hay tín hiệu ngưng trệ?
Tốc độ lưu thông on-chain của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng mười năm qua. Hiện tượng này đã gây ra lo ngại về việc Bitcoin có thể đang mất động lực hoặc tỷ lệ sử dụng đang giảm. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy xu hướng này thực sự có thể là dấu hiệu cho sự trưởng thành của Bitcoin, chứ không phải là dấu hiệu của sự trì trệ.
Chuyển đổi chức năng: từ tiền tệ đến tài sản
Mô hình sử dụng Bitcoin đang trải qua sự thay đổi căn bản. Trong giai đoạn đầu phát triển, Bitcoin được giao dịch thường xuyên, chủ yếu do những người tiên phong và những người đam mê thúc đẩy. Hiện nay, hơn 70% Bitcoin đã không di chuyển trong hơn một năm, cho thấy tâm lý của người nắm giữ đã chuyển từ giao dịch ngắn hạn sang đầu tư dài hạn.
Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức. Đến giữa năm 2025, số lượng Bitcoin mà ETF giao ngay nắm giữ đã vượt quá 1.298 triệu đồng, chiếm khoảng 6,2% tổng nguồn cung lưu thông. Nếu tính cả lượng nắm giữ của các doanh nghiệp dự trữ, công ty tư nhân và quỹ đầu tư, tổng lượng nắm giữ của các tổ chức gần 2,55 triệu Bitcoin, khoảng 12,8% tổng Bitcoin lưu thông. Những nhà đầu tư tổ chức này có xu hướng nắm giữ Bitcoin lâu dài và xem nó như một dự trữ chiến lược.
Sự phát triển của các hoạt động ngoài chuỗi
Mặc dù hoạt động giao dịch trên chuỗi giảm nhưng hoạt động kinh tế thực tế của Bitcoin có thể sôi nổi hơn những gì bề ngoài cho thấy. Nhiều giao dịch đang diễn ra ngoài chuỗi, những hoạt động này không được các chỉ số tốc độ lưu thông truyền thống ghi nhận.
Mạng lưới Lightning như một giải pháp mở rộng lớp hai cho Bitcoin, đã thực hiện thanh toán nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng các giao dịch của nó sẽ không phản ánh tốc độ lưu thông trên chuỗi. Tính đến giữa năm 2025, dung lượng công khai của mạng lưới Lightning đã vượt quá 5000 Bitcoin, tăng gần 400% kể từ năm 2020.
Ngoài ra, việc sử dụng Wrapped Bitcoin (WBTC) cũng đang gia tăng, cho phép Bitcoin lưu thông trên các chuỗi khối khác, hỗ trợ tài chính phi tập trung (DeFi). Trong nửa đầu năm 2025, lượng cung WBTC đã tăng 34%, cho thấy việc sử dụng Bitcoin đang đa dạng hóa.
Cách thức lưu ký của các nhà đầu tư tổ chức, như lưu trữ lạnh ETF và ví đa chữ ký, mặc dù có ý nghĩa kinh tế quan trọng, nhưng gần như không đóng góp vào tốc độ giao dịch on-chain. Điều này càng làm rõ rằng, các chỉ số tốc độ lưu thông truyền thống có thể không phản ánh đầy đủ tình hình sử dụng thực tế của Bitcoin.
Ảnh hưởng và thách thức của tốc độ giao dịch thấp
Mặc dù sự giảm tốc độ giao dịch phản ánh niềm tin dài hạn của nhà đầu tư, nhưng cũng mang lại một số thách thức. Đầu tiên, việc giảm giao dịch trên chuỗi dẫn đến việc các thợ mỏ nhận được phí giao dịch ít hơn, điều này trở thành một vấn đề nghiêm trọng hơn sau khi phần thưởng khối giảm một nửa vào năm 2024. Mô hình an toàn dài hạn của Bitcoin phụ thuộc vào thị trường phí giao dịch khỏe mạnh, và điều này cần sự hỗ trợ của hoạt động kinh tế liên tục.
Thứ hai, tốc độ giao dịch thấp có thể ảnh hưởng đến cách mọi người nhìn nhận về Bitcoin. Nếu có rất ít coin lưu thông trên mạng, Bitcoin có thể được xem như một công cụ lưu trữ giá trị tĩnh, thay vì một phương tiện giao dịch năng động. Điều này củng cố vị trí của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", nhưng cũng có thể làm suy yếu tầm nhìn của nó như một loại tiền tệ có thể lưu thông.
Kết luận: Dấu hiệu trưởng thành
Sự giảm tốc độ lưu thông của Bitcoin không có nghĩa là tần suất sử dụng giảm, mà phản ánh sự thay đổi trong cách sử dụng. Khi giá trị của Bitcoin tăng lên, mọi người có xu hướng coi nó như một khoản đầu tư lâu dài hơn là công cụ tiêu dùng. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức càng củng cố xu hướng này, chiến lược của họ tập trung nhiều hơn vào việc bảo toàn giá trị thay vì lưu thông.
Mạng lưới Bitcoin đang trải qua một quá trình tiến hóa. Sự thay đổi về tốc độ lưu thông phản ánh sự thay đổi của nhóm người dùng và sự xuất hiện của những hình thức hoạt động kinh tế mới. Dù tốc độ giao dịch trong tương lai có tăng lên hay vẫn giữ ở mức thấp, nó cung cấp cho chúng ta một cửa sổ quan trọng để quan sát hướng phát triển của Bitcoin. Bitcoin đang từ một loại tiền tệ tiêu dùng chuyển đổi thành một tài sản có thể xây dựng, sự chuyển đổi này đánh dấu sự trưởng thành của nó trong vai trò của một hệ thống tài chính rộng lớn hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 1giờ trước
Nhắc nhở: 70% người nắm giữ coin chọn HODL, chứ không phải đà đầu tư, đây mới là tư thế đúng.
Xem bản gốcTrả lời0
RektCoaster
· 1giờ trước
Hiện tượng bình thường, tất cả đều đang tích trữ coin, hiểu không?
Xem bản gốcTrả lời0
liquidation_surfer
· 1giờ trước
Những người làm việc cật lực thực sự đã khóc ngất ở trong nhà vệ sinh.
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 2giờ trước
Làm chuyện rồi các anh em, all in chắc chắn không sai.
Bitcoin lưu thông tốc độ đạt mức thấp nhất trong 10 năm, đầu tư từ các tổ chức thúc đẩy sự trưởng thành của Bitcoin
Tốc độ lưu thông Bitcoin trên chuỗi giảm: Dấu hiệu trưởng thành hay tín hiệu ngưng trệ?
Tốc độ lưu thông on-chain của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng mười năm qua. Hiện tượng này đã gây ra lo ngại về việc Bitcoin có thể đang mất động lực hoặc tỷ lệ sử dụng đang giảm. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy xu hướng này thực sự có thể là dấu hiệu cho sự trưởng thành của Bitcoin, chứ không phải là dấu hiệu của sự trì trệ.
Chuyển đổi chức năng: từ tiền tệ đến tài sản
Mô hình sử dụng Bitcoin đang trải qua sự thay đổi căn bản. Trong giai đoạn đầu phát triển, Bitcoin được giao dịch thường xuyên, chủ yếu do những người tiên phong và những người đam mê thúc đẩy. Hiện nay, hơn 70% Bitcoin đã không di chuyển trong hơn một năm, cho thấy tâm lý của người nắm giữ đã chuyển từ giao dịch ngắn hạn sang đầu tư dài hạn.
Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức. Đến giữa năm 2025, số lượng Bitcoin mà ETF giao ngay nắm giữ đã vượt quá 1.298 triệu đồng, chiếm khoảng 6,2% tổng nguồn cung lưu thông. Nếu tính cả lượng nắm giữ của các doanh nghiệp dự trữ, công ty tư nhân và quỹ đầu tư, tổng lượng nắm giữ của các tổ chức gần 2,55 triệu Bitcoin, khoảng 12,8% tổng Bitcoin lưu thông. Những nhà đầu tư tổ chức này có xu hướng nắm giữ Bitcoin lâu dài và xem nó như một dự trữ chiến lược.
Sự phát triển của các hoạt động ngoài chuỗi
Mặc dù hoạt động giao dịch trên chuỗi giảm nhưng hoạt động kinh tế thực tế của Bitcoin có thể sôi nổi hơn những gì bề ngoài cho thấy. Nhiều giao dịch đang diễn ra ngoài chuỗi, những hoạt động này không được các chỉ số tốc độ lưu thông truyền thống ghi nhận.
Mạng lưới Lightning như một giải pháp mở rộng lớp hai cho Bitcoin, đã thực hiện thanh toán nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng các giao dịch của nó sẽ không phản ánh tốc độ lưu thông trên chuỗi. Tính đến giữa năm 2025, dung lượng công khai của mạng lưới Lightning đã vượt quá 5000 Bitcoin, tăng gần 400% kể từ năm 2020.
Ngoài ra, việc sử dụng Wrapped Bitcoin (WBTC) cũng đang gia tăng, cho phép Bitcoin lưu thông trên các chuỗi khối khác, hỗ trợ tài chính phi tập trung (DeFi). Trong nửa đầu năm 2025, lượng cung WBTC đã tăng 34%, cho thấy việc sử dụng Bitcoin đang đa dạng hóa.
Cách thức lưu ký của các nhà đầu tư tổ chức, như lưu trữ lạnh ETF và ví đa chữ ký, mặc dù có ý nghĩa kinh tế quan trọng, nhưng gần như không đóng góp vào tốc độ giao dịch on-chain. Điều này càng làm rõ rằng, các chỉ số tốc độ lưu thông truyền thống có thể không phản ánh đầy đủ tình hình sử dụng thực tế của Bitcoin.
Ảnh hưởng và thách thức của tốc độ giao dịch thấp
Mặc dù sự giảm tốc độ giao dịch phản ánh niềm tin dài hạn của nhà đầu tư, nhưng cũng mang lại một số thách thức. Đầu tiên, việc giảm giao dịch trên chuỗi dẫn đến việc các thợ mỏ nhận được phí giao dịch ít hơn, điều này trở thành một vấn đề nghiêm trọng hơn sau khi phần thưởng khối giảm một nửa vào năm 2024. Mô hình an toàn dài hạn của Bitcoin phụ thuộc vào thị trường phí giao dịch khỏe mạnh, và điều này cần sự hỗ trợ của hoạt động kinh tế liên tục.
Thứ hai, tốc độ giao dịch thấp có thể ảnh hưởng đến cách mọi người nhìn nhận về Bitcoin. Nếu có rất ít coin lưu thông trên mạng, Bitcoin có thể được xem như một công cụ lưu trữ giá trị tĩnh, thay vì một phương tiện giao dịch năng động. Điều này củng cố vị trí của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", nhưng cũng có thể làm suy yếu tầm nhìn của nó như một loại tiền tệ có thể lưu thông.
Kết luận: Dấu hiệu trưởng thành
Sự giảm tốc độ lưu thông của Bitcoin không có nghĩa là tần suất sử dụng giảm, mà phản ánh sự thay đổi trong cách sử dụng. Khi giá trị của Bitcoin tăng lên, mọi người có xu hướng coi nó như một khoản đầu tư lâu dài hơn là công cụ tiêu dùng. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức càng củng cố xu hướng này, chiến lược của họ tập trung nhiều hơn vào việc bảo toàn giá trị thay vì lưu thông.
Mạng lưới Bitcoin đang trải qua một quá trình tiến hóa. Sự thay đổi về tốc độ lưu thông phản ánh sự thay đổi của nhóm người dùng và sự xuất hiện của những hình thức hoạt động kinh tế mới. Dù tốc độ giao dịch trong tương lai có tăng lên hay vẫn giữ ở mức thấp, nó cung cấp cho chúng ta một cửa sổ quan trọng để quan sát hướng phát triển của Bitcoin. Bitcoin đang từ một loại tiền tệ tiêu dùng chuyển đổi thành một tài sản có thể xây dựng, sự chuyển đổi này đánh dấu sự trưởng thành của nó trong vai trò của một hệ thống tài chính rộng lớn hơn.