On-chain giao dịch hàng hóa: Tái định hình thanh khoản thị trường tiền điện tử
Kể từ tháng 1 năm 2023, Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp lên mức cao mới nhờ sự phê duyệt ETF và kỳ vọng về một đợt nới lỏng định lượng mới. Tuy nhiên, hầu hết các altcoin không theo sau như thường lệ. Một số nhà đầu tư đã chế giễu những mã thông báo VC có định giá cao nhưng thanh khoản thấp vì chúng không mang lại đổi mới thực sự. Tại một số hội nghị trong ngành, một số nhà xây dựng trong ngành thậm chí đã thẳng thắn so sánh toàn bộ ngành với một sòng bạc. Tình hình chung cho thấy các đồng meme được ưa chuộng trong giai đoạn đầu của thị trường bò, nhưng các mã thông báo giá trị lại bị thị trường bỏ qua.
Trong đợt tăng giá này, nhiều chuyên gia cảm thấy lần này thực sự khác biệt. Một số nhà phát triển bắt đầu đặt câu hỏi về động cơ gia nhập ngành: liệu tiền điện tử có thực sự có thể thay đổi thế giới thực không. Còn nhiều người khác vẫn do dự.
Thị trường tiền điện tử为何与以往不同?
Ngoài các yếu tố như đầu tư mạo hiểm và lòng tham, sự lệch lạc lợi ích của đội ngũ, chúng tôi cho rằng một lý do quan trọng là: sự tự bành trướng trong thị trường tiền điện tử không còn đủ để cung cấp thanh khoản cần thiết cho hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy, trong những năm gần đây, thị phần của các đồng tiền không ổn định liên tục giảm, hầu hết các giao dịch được cung cấp thanh khoản bởi đồng đô la ổn định. Nếu giá trị vốn hóa thị trường của đồng đô la ổn định không thể mở rộng liên tục, thì với việc phát hành liên tục các đồng mới, các bể thanh khoản sẽ bị rút cạn.
Trong quá khứ, Bitcoin và Ethereum phần lớn là đồng tiền tương đương chung của thị trường, có thể cung cấp thanh khoản cho các token khác. Nhưng bây giờ, hầu hết các cặp giao dịch đều là stablecoin gắn với đô la Mỹ. Ngay cả khi giá trị của Bitcoin hoặc Ethereum tăng vọt cũng không thể tiêm thanh khoản vào các token khác.
Quyền định giá tiền điện tử rơi vào tay Phố Wall
Tất cả các stablecoin gắn với đô la Mỹ và các công cụ tài chính tuân thủ khác đều là mồi nhử. Tiền mã hóa bắt đầu theo nhịp điệu của Phố Wall.
Kể từ khi chúng tôi chấp nhận stablecoin gắn với đô la Mỹ như một phương tiện cung cấp Thanh khoản, nó đã bắt đầu tích lũy sự đồng thuận, thay thế vai trò Thanh khoản của các mã thông báo gốc mã hóa, cạnh tranh và làm suy yếu tín dụng của các mã thông báo khác, đô la dần dần chiếm ưu thế trên thị trường hàng hóa tương đương.
Như vậy, chúng ta đã mất khả năng kiểm soát nhịp điệu của ngành mã hóa. Khi mất kiểm soát về thanh khoản, chúng ta cũng đã mất khả năng nắm bắt nhịp điệu của ngành.
DEX: Sức mạnh của sự biến đổi
Với sự xuất hiện của công nghệ blockchain, chúng ta đã gặp phải những hạn chế mới và cũng chạm đến cơ hội mới để giải quyết vấn đề thanh khoản. Chúng ta có thể tạo ra những phương pháp sáng tạo để đáp ứng nhu cầu trao đổi và cung cấp thanh khoản cho các token.
Các sàn giao dịch token hiện đại đang phải đối mặt với ba khó khăn: 1) thanh khoản đầy đủ, 2) định giá hiệu quả, 3) phi tập trung. Mặc dù các sàn giao dịch tập trung cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt nhất, nhưng người dùng cũng phải đối mặt với rủi ro gian lận và sự bóc lột độc quyền. Ngược lại, các sàn giao dịch phi tập trung linh hoạt hơn, thiết kế các cơ chế khác nhau để phù hợp với các nhu cầu khác nhau.
Tạo ra thanh khoản on-chain
Sàn giao dịch phi tập trung đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc giải quyết ba khó khăn và các thách thức giao dịch trên chuỗi khác. Các dự án như Uniswap, Curve, Hashflow đã đóng góp cho thanh khoản trên chuỗi thông qua các sáng tạo khác nhau.
MEV( giá trị có thể trích xuất tối đa) là một đấu trường khác. Để giữ lại càng nhiều giá trị giao dịch càng tốt, các nhà phát triển đã xây dựng nhiều thuật toán và cơ chế để chặn MEV phát sinh từ giao dịch. Các dự án như Flashbots, Eden Network, KeeperDAO đã khám phá trong lĩnh vực này.
đấu giá hàng loạt: người dẫn đầu phát triển DEX
Sau nhiều năm phát triển, ngành DEX đã áp dụng các phương pháp như đấu giá, đấu giá hàng loạt và khớp lệnh để tối ưu hóa kết quả giao dịch. Đấu giá hàng loạt có thể giải quyết các vấn đề của DEX từ nhiều khía cạnh, bao gồm phân bổ lại MEV, nâng cao hiệu suất hệ thống, và phá vỡ rào cản thanh khoản trên chuỗi.
Quan trọng hơn, đấu giá hàng loạt đã tạo điều kiện cho việc trao đổi hàng hóa quay trở lại sân khấu.
Thương mại trao đổi trở lại sân khấu
Sàn giao dịch phi tập trung thường được gọi là "nền tảng trao đổi". Trong mô hình giao dịch của nó, không có vai trò tương đương phổ quát nào được xác định trước. Các nhà giao dịch có thể sử dụng bất kỳ mã thông báo nào để trao đổi với mã thông báo khác.
Hợp đồng thông minh đấu giá hàng loạt thu thập ý định giao dịch ngắn hạn. Nếu ý định phù hợp, không cần stablecoin gắn với đô la Mỹ. Token giữ nguyên tính năng của nó, chia sẻ thanh khoản như trước đây. Sự phù hợp của nhu cầu trao đổi hàng hóa này dựa trên thị trường toàn cầu và khả năng khớp thông tin mạnh mẽ hơn, được phát triển từ truyền thống văn hóa trao đổi hàng hóa mã hóa.
Kết luận
Giao dịch hàng hóa dưới hình thức đấu giá hàng loạt là một cột mốc quan trọng trong thời đại DEX. Nó cung cấp cho chúng ta cơ hội để lấy lại nhịp điệu của thị trường. Chừng nào công nghệ còn tiếp tục tiến bộ và phát triển, chúng ta có lý do để giữ vững niềm tin vào tương lai của ngành mã hóa.
Đối với tất cả những người xây dựng ngành nghề không ngừng tiến về phía trước, chúng tôi tin rằng: "Đừng lo lắng rằng con đường phía trước không có người tri kỷ, trên thế giới này ai mà không biết đến bạn."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHarvester
· 28phút trước
Một cách nhất quán chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
OPsychology
· 17giờ trước
Nói qua nói lại, vẫn không bằng mua btc để nằm im.
Xem bản gốcTrả lời0
GasWaster69
· 21giờ trước
alts đều chết ở đâu rồi?
Xem bản gốcTrả lời0
FalseProfitProphet
· 08-15 06:15
Sòng bạc mới là sự thật, những người hiểu thì sẽ hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
SelfRugger
· 08-15 06:13
All in才是真理吧
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 08-15 06:11
ngmi vc coins, real alphas trong các sàn đấu giá theo lô... đã nói điều này từ năm 2021
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoSurvivor
· 08-15 06:09
Nhịp điệu đứt quãng, ai hiểu chứ?
Xem bản gốcTrả lời0
StealthDeployer
· 08-15 06:03
Chỉ có vậy mà gọi là thị trường tăng? Altcoin đều đã nằm chết.
on-chain trao đổi hàng hóa tái định hình thị trường tiền điện tử: đấu giá số lượng lớn DEX dẫn đầu cuộc cách mạng thanh khoản
On-chain giao dịch hàng hóa: Tái định hình thanh khoản thị trường tiền điện tử
Kể từ tháng 1 năm 2023, Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp lên mức cao mới nhờ sự phê duyệt ETF và kỳ vọng về một đợt nới lỏng định lượng mới. Tuy nhiên, hầu hết các altcoin không theo sau như thường lệ. Một số nhà đầu tư đã chế giễu những mã thông báo VC có định giá cao nhưng thanh khoản thấp vì chúng không mang lại đổi mới thực sự. Tại một số hội nghị trong ngành, một số nhà xây dựng trong ngành thậm chí đã thẳng thắn so sánh toàn bộ ngành với một sòng bạc. Tình hình chung cho thấy các đồng meme được ưa chuộng trong giai đoạn đầu của thị trường bò, nhưng các mã thông báo giá trị lại bị thị trường bỏ qua.
Trong đợt tăng giá này, nhiều chuyên gia cảm thấy lần này thực sự khác biệt. Một số nhà phát triển bắt đầu đặt câu hỏi về động cơ gia nhập ngành: liệu tiền điện tử có thực sự có thể thay đổi thế giới thực không. Còn nhiều người khác vẫn do dự.
Thị trường tiền điện tử为何与以往不同?
Ngoài các yếu tố như đầu tư mạo hiểm và lòng tham, sự lệch lạc lợi ích của đội ngũ, chúng tôi cho rằng một lý do quan trọng là: sự tự bành trướng trong thị trường tiền điện tử không còn đủ để cung cấp thanh khoản cần thiết cho hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy, trong những năm gần đây, thị phần của các đồng tiền không ổn định liên tục giảm, hầu hết các giao dịch được cung cấp thanh khoản bởi đồng đô la ổn định. Nếu giá trị vốn hóa thị trường của đồng đô la ổn định không thể mở rộng liên tục, thì với việc phát hành liên tục các đồng mới, các bể thanh khoản sẽ bị rút cạn.
Trong quá khứ, Bitcoin và Ethereum phần lớn là đồng tiền tương đương chung của thị trường, có thể cung cấp thanh khoản cho các token khác. Nhưng bây giờ, hầu hết các cặp giao dịch đều là stablecoin gắn với đô la Mỹ. Ngay cả khi giá trị của Bitcoin hoặc Ethereum tăng vọt cũng không thể tiêm thanh khoản vào các token khác.
Quyền định giá tiền điện tử rơi vào tay Phố Wall
Tất cả các stablecoin gắn với đô la Mỹ và các công cụ tài chính tuân thủ khác đều là mồi nhử. Tiền mã hóa bắt đầu theo nhịp điệu của Phố Wall.
Kể từ khi chúng tôi chấp nhận stablecoin gắn với đô la Mỹ như một phương tiện cung cấp Thanh khoản, nó đã bắt đầu tích lũy sự đồng thuận, thay thế vai trò Thanh khoản của các mã thông báo gốc mã hóa, cạnh tranh và làm suy yếu tín dụng của các mã thông báo khác, đô la dần dần chiếm ưu thế trên thị trường hàng hóa tương đương.
Như vậy, chúng ta đã mất khả năng kiểm soát nhịp điệu của ngành mã hóa. Khi mất kiểm soát về thanh khoản, chúng ta cũng đã mất khả năng nắm bắt nhịp điệu của ngành.
DEX: Sức mạnh của sự biến đổi
Với sự xuất hiện của công nghệ blockchain, chúng ta đã gặp phải những hạn chế mới và cũng chạm đến cơ hội mới để giải quyết vấn đề thanh khoản. Chúng ta có thể tạo ra những phương pháp sáng tạo để đáp ứng nhu cầu trao đổi và cung cấp thanh khoản cho các token.
Các sàn giao dịch token hiện đại đang phải đối mặt với ba khó khăn: 1) thanh khoản đầy đủ, 2) định giá hiệu quả, 3) phi tập trung. Mặc dù các sàn giao dịch tập trung cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt nhất, nhưng người dùng cũng phải đối mặt với rủi ro gian lận và sự bóc lột độc quyền. Ngược lại, các sàn giao dịch phi tập trung linh hoạt hơn, thiết kế các cơ chế khác nhau để phù hợp với các nhu cầu khác nhau.
Tạo ra thanh khoản on-chain
Sàn giao dịch phi tập trung đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc giải quyết ba khó khăn và các thách thức giao dịch trên chuỗi khác. Các dự án như Uniswap, Curve, Hashflow đã đóng góp cho thanh khoản trên chuỗi thông qua các sáng tạo khác nhau.
MEV( giá trị có thể trích xuất tối đa) là một đấu trường khác. Để giữ lại càng nhiều giá trị giao dịch càng tốt, các nhà phát triển đã xây dựng nhiều thuật toán và cơ chế để chặn MEV phát sinh từ giao dịch. Các dự án như Flashbots, Eden Network, KeeperDAO đã khám phá trong lĩnh vực này.
đấu giá hàng loạt: người dẫn đầu phát triển DEX
Sau nhiều năm phát triển, ngành DEX đã áp dụng các phương pháp như đấu giá, đấu giá hàng loạt và khớp lệnh để tối ưu hóa kết quả giao dịch. Đấu giá hàng loạt có thể giải quyết các vấn đề của DEX từ nhiều khía cạnh, bao gồm phân bổ lại MEV, nâng cao hiệu suất hệ thống, và phá vỡ rào cản thanh khoản trên chuỗi.
Quan trọng hơn, đấu giá hàng loạt đã tạo điều kiện cho việc trao đổi hàng hóa quay trở lại sân khấu.
Thương mại trao đổi trở lại sân khấu
Sàn giao dịch phi tập trung thường được gọi là "nền tảng trao đổi". Trong mô hình giao dịch của nó, không có vai trò tương đương phổ quát nào được xác định trước. Các nhà giao dịch có thể sử dụng bất kỳ mã thông báo nào để trao đổi với mã thông báo khác.
Hợp đồng thông minh đấu giá hàng loạt thu thập ý định giao dịch ngắn hạn. Nếu ý định phù hợp, không cần stablecoin gắn với đô la Mỹ. Token giữ nguyên tính năng của nó, chia sẻ thanh khoản như trước đây. Sự phù hợp của nhu cầu trao đổi hàng hóa này dựa trên thị trường toàn cầu và khả năng khớp thông tin mạnh mẽ hơn, được phát triển từ truyền thống văn hóa trao đổi hàng hóa mã hóa.
Kết luận
Giao dịch hàng hóa dưới hình thức đấu giá hàng loạt là một cột mốc quan trọng trong thời đại DEX. Nó cung cấp cho chúng ta cơ hội để lấy lại nhịp điệu của thị trường. Chừng nào công nghệ còn tiếp tục tiến bộ và phát triển, chúng ta có lý do để giữ vững niềm tin vào tương lai của ngành mã hóa.
Đối với tất cả những người xây dựng ngành nghề không ngừng tiến về phía trước, chúng tôi tin rằng: "Đừng lo lắng rằng con đường phía trước không có người tri kỷ, trên thế giới này ai mà không biết đến bạn."