Hạn chế phát hành và tiêu chuẩn kiểm tra của dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản

Gần đây, chúng tôi đã nhận được nhiều câu hỏi về các dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản. Những dự án này liên quan đến nhiều loại tài sản cơ sở khác nhau, bao gồm nông sản, bất động sản, kim loại quý, thậm chí một số dự án thuần túy mang tính chất khái niệm.

Trên thực tế, dưới chính sách quản lý hiện hành, ngoài các dự án đã được phê duyệt phát hành thông qua quy trình kiểm tra nghiêm ngặt của hộp cát quản lý ở Hồng Kông, các dự án mã hóa kỹ thuật số khác đều có rủi ro cao, đặc biệt là các dự án phát hành cho cư dân đại lục Trung Quốc.

Do đó, bài viết này sẽ giải thích chi tiết những tài sản đại lục nào có thể sử dụng trong hộp cát Hong Kong, những tài sản nào không thể sử dụng, nhằm giúp các bên liên quan thực hiện công việc hiệu quả hơn.

Hạn chế và tiêu chuẩn đánh giá đối với việc mã hóa kỹ thuật số tài sản đại lục

Trước tiên cần phải làm rõ: tài sản nằm ở Trung Quốc đại lục và chủ yếu phục vụ cư dân đại lục có thể được mã hóa kỹ thuật số, điều này đã được xác nhận bởi các trường hợp thành công trước đó.

Tuy nhiên, việc phát hành token cho tài sản đại lục trong sandbox Hong Kong thực sự gặp một số hạn chế. Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, ba loại tài sản sau đây không phù hợp để mã hóa kỹ thuật số:

1. Tài sản không phù hợp với quy định pháp luật của khu vực Hồng Kông
2. Tài sản không符合 quy định pháp luật Trung Quốc đại lục
3. Hiện tại không nên phát hành tài sản ở Hồng Kông

Tài sản đại lục phát hành tại Hồng Kông cần tuân thủ "nguyên tắc tuân thủ kép"

Logic này rất dễ hiểu, vì tài sản mặc dù ở đại lục, nhưng tài sản đã được mã hóa kỹ thuật số lại được phát hành và vận hành tại Hồng Kông, toàn bộ chuỗi tài chính trải rộng qua hai nơi, tự nhiên cần phải tuân thủ quy định của cả hai nơi - tài sản cơ sở vừa phải tuân thủ quy định ở đại lục, vừa phải tuân thủ quy định ở Hồng Kông.

1. Quy định tại Hồng Kông

Xét thấy Hồng Kông đảm nhiệm nhiệm vụ mã hóa kỹ thuật số và hoạt động tài chính trong các dự án mã hóa tài sản, do đó trong các quy định của Hồng Kông, chúng ta cần tập trung vào các yêu cầu của luật pháp và quy định liên quan đến giám sát tài chính đối với các tài sản cơ sở khi phát hành sản phẩm tài chính, chẳng hạn như "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai", "Quy định về Ngành Ngân hàng", "Quy định về Ngành Bảo hiểm", "Quy định về Chống Rửa tiền và Tài trợ Khủng bố".

Hiện tại, Hồng Kông về phát hành và quản lý tài sản mã hóa kỹ thuật số, vẫn chưa ban hành các tài liệu pháp lý quy định rõ ràng, vẫn đang trong giai đoạn khám phá. Do đó, các dự án hiện tại trong quá trình xem xét quản lý sandbox vẫn có tình trạng "mỗi dự án một ý kiến". Tuy nhiên, nắm bắt tốt các nguyên tắc quản lý tài sản tài chính của Hồng Kông, và tham khảo các quy tắc phát hành cụ thể của các sản phẩm tài chính tương tự, có thể nâng cao đáng kể tỷ lệ thành công.

Về nguyên tắc, Hồng Kông luôn áp dụng "nguyên tắc quản lý thực chất" đối với tài sản tài chính, điều này có nghĩa là tính tuân thủ phải dựa trên thực chất của tài sản chứ không phải vỏ bọc bên ngoài, việc che đậy nội dung bất hợp pháp bằng vẻ ngoài hợp pháp là không khả thi. Về quy định cụ thể, cần đánh giá dựa trên các quy tắc quản lý áp dụng cho tài sản thực tương ứng với các dự án mã hóa kỹ thuật số. Ví dụ, nếu tài sản cơ bản là trái phiếu, thì các quy định kiểm tra tài sản cơ bản sẽ áp dụng theo "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng tương lai" của Hồng Kông cũng như các tài liệu quy phạm liên quan.

2. Về quy định trên đất liền

Do bởi vì mã hóa kỹ thuật số của tài sản cơ sở nằm ở đại lục, nên cần chú ý đặc biệt đến tính hợp pháp của tài sản cơ sở cũng như tính hợp pháp của cách thức vận hành, điều này cần được xem xét từ hai khía cạnh.

Về tính hợp pháp của tài sản cơ sở, theo Bộ luật Dân sự và các giải thích tư pháp liên quan, cũng như kinh nghiệm thực tiễn tư pháp, có thể phân loại tài sản thành ba loại dựa trên khả năng lưu thông của tài sản và phạm vi mà nó có thể lưu thông:

1. Vật lưu thông
2. Hạn chế lưu thông vật
3. Cấm lưu thông vật

Vật dùng cho mã hóa kỹ thuật số phải là "vật lưu thông" hoặc "vật lưu thông có hạn chế" đã được cấp phép.

Trong thực tiễn, "hạn chế lưu thông vật" thường bao gồm:

• Văn hóa vật thể
• Súng
• ma túy
• Hóa chất dễ chế tạo thuốc
• Hàng hóa dễ cháy dễ nổ
• Chất thải nguy hại
• Tài liệu bảo mật
• chứng khoán có giá trị khác

"Cấm lưu thông vật" thường bao gồm:

• Văn bản công vụ nhà nước
• Cơ sở quân sự
• coin giả
• ma túy
• Đồ vật khiêu dâm
• Thiết bị gián điệp
• Cơ quan cơ thể
• Động vật hoang dã và các sản phẩm của chúng, v.v.

Về phương diện hợp pháp của cách thức hoạt động, do Hồng Kông yêu cầu dòng tiền đối với các dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản, do đó, tài sản nền tảng cũng cần tuân thủ các quy định của pháp luật Trung Quốc ở cấp độ hoạt động: tránh xa các vấn đề nhạy cảm và có được giấy phép hành chính cần thiết để kinh doanh.

Hiện tại không nên phát hành tài sản tại Hồng Kông

Tài sản loại này đã đáp ứng yêu cầu của "nguyên tắc tuân thủ kép", nhưng hiện tại không thích hợp để phát hành tại Hồng Kông.

Một mặt, hiện tại việc mã hóa kỹ thuật số tài sản ở Hồng Kông vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm trong sandbox, do đó, việc lựa chọn tài sản cơ bản còn khá thận trọng, loại tài sản cơ bản được khuyến nghị rõ ràng là những tài sản có thuộc tính "công nghệ cao" và "xanh sạch". Do đó, chúng tôi cho rằng, ở giai đoạn hiện tại, muốn phát hành dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản ở Hồng Kông, tài sản cơ bản ít nhất phải đáp ứng một trong hai yêu cầu trên, ví dụ như quyền phát thải carbon, mặc dù không có thực thể nhưng có quyền lợi tài sản liên quan chặt chẽ đến kinh tế xanh.

Mặt khác, một số tài sản muốn được mã hóa kỹ thuật số để phát huy giá trị, nhưng không thể tạo ra dòng tiền tốt cũng không nên thực hiện mã hóa tài sản trong hộp cát Hong Kong, vì xác suất thành công rất thấp. Ví dụ, một số bất động sản có giá trị kinh tế không cao, dù có được "trao quyền" bằng các khái niệm mới nổi như thế nào, cũng không thể thay đổi thực tế rằng giá trị thị trường của tài sản đó đang dần giảm, khả năng phát hành mã hóa của những tài sản này là rất thấp.

Những tài sản cụ thể trên đất liền này, cơ bản không thể thực hiện mã hóa kỹ thuật số.

Hiểu được các nguyên tắc và tiêu chuẩn để xác định liệu tài sản cơ bản có thể phát hành mã hóa kỹ thuật số hay không, chúng tôi sẽ tập trung trả lời các câu hỏi về những tài sản gần đây đã được nhiều người hỏi hoặc những tài sản cần được nói riêng.

Trang sức và đồ chơi

Các loại trang sức và đồ chơi văn hóa là một danh mục có lượng tư vấn lớn, và tư vấn cho các dự án loại này cũng là khó nhất để đưa ra ý kiến pháp lý rõ ràng, điều này chủ yếu là do sự đa dạng của các loại trang sức và đồ chơi văn hóa, độ sâu của chúng, cùng với các hạn chế đặc biệt phân tán trong các luật pháp, giải thích tư pháp, quy định hành chính, quy định của các bộ và tiêu chuẩn quốc gia. Nếu là các loại ít phổ biến, thường cần phải thông qua một khối lượng lớn công việc xác minh pháp lý mới có thể đưa ra ý kiến. Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, không khuyến nghị sử dụng trang sức và đồ chơi văn hóa làm tài sản cơ sở để mã hóa kỹ thuật số.

Nếu tài sản gặp phải các tình huống sau đây, có thể bị bác bỏ một cách tổng thể:

1. Sản phẩm đá quý có tính chất cờ bạc. Nói một cách đơn giản, đó là những sản phẩm mà không thể xác định chất lượng tốt xấu chỉ qua bề mặt bên ngoài, phải cắt ra mới biết được chất lượng bên trong của nguyên liệu, đá thô, ví dụ như đá thô ngọc bích, đá thô ngọc lục bảo chưa bóc vỏ, các loại ngọc trai chưa mở vỏ, v.v.

2. Đá quý và trang sức đã qua xử lý, chẳng hạn như ngọc bích loại B, ngọc bích loại C, v.v.

3. Quốc gia cấm bán các sản phẩm sinh học ( đá quý hữu cơ ), chẳng hạn như ngà voi, sản phẩm từ mỏ chim mỏ dài, san hô, sừng tê giác, mai rùa, nhựa cây copal, hải liễu, gối hổ phách, bột hổ phách, thủy ngân đỏ, v.v.

4. Ngọc bích kém chất lượng hoặc đã qua xử lý, chẳng hạn như ngọc feldspar, ngọc bích Guatemala, ngọc bích nung đỏ, v.v.

5. Các quốc gia như vàng nguyên chất, bạc nguyên chất có luật riêng hạn chế lưu thông, cấm lưu thông các kim loại quý.

quyền sở hữu trí tuệ

Lĩnh vực sở hữu trí tuệ, chẳng hạn như bản quyền, nhãn hiệu, bằng sáng chế, thực ra đã xuất hiện rất nhiều dự án trong vòng tròn tài sản tiền điện tử ở nước ngoài, thậm chí đã có không ít dự án điện ảnh thông qua mã hóa kỹ thuật số để thực hiện việc huy động vốn nhanh chóng. Hiện tại, trong lĩnh vực dự án mã hóa tài sản tại Hồng Kông, chúng tôi tạm thời chưa thấy được trường hợp thành công nào, nhưng chúng tôi cho rằng sở hữu trí tuệ không phải là tài sản không thể khám phá cho việc mã hóa kỹ thuật số, cụ thể từng dự án cần phân tích cụ thể, nếu kết quả trí tuệ đó确实 có giá trị thương mại lớn, sau khi quy định giám sát được làm rõ, có thể mạnh dạn thử "thử thách".

Nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp

Đối với các dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp, nếu dự án đó đáp ứng tiêu chuẩn đánh giá đạo đức công nghệ, có hàm lượng công nghệ cao và giá trị nghiên cứu, có giá trị thương mại tốt, sau khi các quy định quản lý được làm rõ, cũng có thể dũng cảm thử "vượt rào".

Khái niệm thuần túy

Các bạn nhất định phải hiểu một điều: mã hóa kỹ thuật số tài sản không phải là huy động vốn. Đối với những dự án như vậy, chúng tôi thường đưa ra ý kiến phủ quyết.

Viết ở cuối

Mở rộng một chút: Đối với tài sản cơ sở không nằm ở đại lục và cũng không ở Hồng Kông, liệu có thể thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản tại Hồng Kông không? Chúng tôi cho rằng, hiện tại không có quy định nào yêu cầu tài sản phải ở đâu mới có thể xin mã hóa kỹ thuật số tài sản ở Hồng Kông, từ vị thế "trung tâm tài chính quốc tế" của Hồng Kông, vị trí của tài sản cơ sở không nên trở thành điều kiện cản trở mã hóa kỹ thuật số tài sản, tính xác thực, đáng tin cậy, tuân thủ và có giá trị đầu tư mới là những tiêu chí cứng.