Triển vọng thị trường Tài sản tiền điện tử năm 2025

Môi trường vĩ mô

Năm 2025 sẽ là năm then chốt cho cuộc cải cách chính sách mã hóa của Mỹ. Một số trường hợp lập pháp quản lý quan trọng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy khung chính sách quản lý tiền điện tử toàn cầu phát triển theo hướng minh bạch và chuẩn hóa hơn. Mặc dù chính sách mã hóa của chính phủ mới có thể sẽ có những điều chỉnh, nhưng nhìn chung dự kiến sẽ thân thiện hơn so với chính phủ tiền nhiệm.

Về xu hướng thị trường, nhiều tổ chức dự đoán năm 2025 sẽ có hình dạng "chuối": Quý I đạt đỉnh cao mới trong nửa đầu năm, Quý II điều chỉnh mạnh, Quý III và IV phục hồi và lập đỉnh cao mới trong năm.

Xu hướng của các tổ chức

Năm 2024, các tổ chức chủ yếu tập trung vào việc xin cấp phép và vận hành ETF giao ngay Bitcoin/Ethereum, cũng như thúc đẩy hoạt động tài sản thực (RWA) chủ yếu dựa trên việc mã hóa trái phiếu Mỹ. Ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và Tài sản tiền điện tử đang dần trở nên mờ nhạt.

Về đầu tư, các tổ chức đang áp dụng trí tuệ nhân tạo và cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePin) với "chiến lược tạ", số vốn đầu tư trong hai lĩnh vực này lần lượt tăng khoảng 100% và 300% so với năm trước. Dự kiến vào năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ sẽ nghiêm túc xem xét việc hợp tác với các dự án DePin.

Phân bố người dùng

Theo ước tính, số lượng người dùng tiền điện tử hoạt động dao động từ 30 triệu đến 60 triệu. Người dùng chủ yếu phân bổ trên ví Phantom, stablecoin, ứng dụng Telegram, thị trường dự đoán, một số chuỗi công khai mới nổi và các nền tảng giao dịch phái sinh.

Sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi vào năm 2025 sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sức mạnh sản phẩm của các ứng dụng phi tập trung (Dapp), chứ không phải vào việc Bitcoin đạt đỉnh cao mới hoặc sự bùng nổ của các token nổi bật. Do đó, việc trừu tượng hóa chuỗi và tập hợp giao diện người dùng có thể sẽ nhận được nhiều sự chấp nhận hơn vào năm 2025.

Phân tích các đường đua chính

Bitcoin

• Ký tự/Phù chú có thể phục hồi dưới tác động của việc phát hành trên mạng chính của chuỗi người tiêu dùng, phát hành coin trên các nền tảng NFT lớn.
• Công nghệ BitVM2 cho khả năng lập trình của Bitcoin dự kiến sẽ đạt được tiến bộ trong việc kỹ thuật hóa.
• Dự án staking BTC sẽ tập trung vào việc nâng cao tỷ lệ thâm nhập trong số những người nắm giữ BTC.

Ethereum

• Sự vị thế của Ethereum ngày càng vững chắc hơn sau khi ETF giao ngay được phê duyệt
• Cơ chế định giá được nâng cấp ở Cancun đã dẫn đến việc Layer 1 khó khăn trong việc thu thập hiệu quả phí khả dụng dữ liệu của Layer 2.
• Ethereum có câu chuyện bản địa và hiệu suất sản phẩm kém ở tầng ứng dụng
• Nhưng từ góc độ hệ sinh thái, Ethereum vẫn là chuỗi công khai Layer 1 tốt nhất.

Solana

Cột mốc quan trọng của Solana vào năm 2025:

• Khách hàng mới Firedancer được phát hành
• Dự đoán thị trường giao thức quản trị MetaDAO được áp dụng rộng rãi
• Dự án DePin quy mô lớn mới đã được triển khai
• Dự án AI Agent tập trung vào phát triển trên Solana
• ETF SOL giao ngay có hy vọng được phê duyệt

Các Layer 1 khác và cơ sở hạ tầng

• Cạnh tranh giữa các chuỗi công khai hiệu suất cao ngày càng gay gắt, các người chơi mới như Monad, Sonic, v.v. gia nhập
• Cung cấp không gian khối dư thừa, quyền phát ngôn của các nhà phát triển ứng dụng được nâng cao
• Chuỗi công khai mô-đun chuyển sang tầng phối hợp tương tác chuỗi chéo toàn cầu
• Giải pháp Layer 2 hiệu suất cao thế hệ mới xuất hiện
• Hệ sinh thái như Avalanche, Cosmos tiếp tục tiến hóa

DeFi

• Khối lượng giao dịch DEX hợp đồng vĩnh viễn tăng trưởng đáng chú ý, Hyperliquid thể hiện nổi bật
• Tài sản thực lên chuỗi ( RWA ) Điểm quan trọng: Đô la Mỹ mã hóa và đầu ra lợi suất trên chuỗi
• Về lĩnh vực tài chính điểm, Pendle chiếm vị trí sinh thái quan trọng
• Xuất hiện kiến trúc chống MEV mới, như kiến trúc ý định của CowSwap

AI x mã hóa

• Bốn loại: mạng lưới tính toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, dịch vụ công cụ AI và ứng dụng
• Nền tảng phát hành coin dự án AI mới nổi lên
• Phát triển đào tạo AI phi tập trung hơn nữa
• AI Agent hiện thực hóa chuỗi, tách biệt với đồng meme AI
• Dự án AGI mã nguồn mở SentientLabs nhận được nhiều sự chú ý hơn

DePin

• Phân chia thành mạng lưới tài nguyên vật lý (PRN) và mạng lưới tài nguyên số (DRN)
• Dự án DePin năng lượng tái tạo và một số dự án dịch vụ dữ liệu thể hiện xuất sắc
• vị thế lãnh đạo của Solana trong lĩnh vực DePin đang phải đối mặt với thách thức

Lĩnh vực người tiêu dùng

• Cách chơi game Web3 đã chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop
• Nền tảng phát hành Meme coin đang hướng tới thiết kế trò chơi và cá nhân hóa.
• Sự phát triển của mạng xã hội phi tập trung và SocialFi đang diễn ra chậm.
• Thị trường NFT có thể sắp phục hồi, các dự án IP tiêu dùng đáng được chú ý