Gần đây, thị trường tài chính quốc tế đã trải qua một đợt biến động không nhỏ, nguồn gốc có thể truy xuất nguồn gốc đến sự thay đổi tinh tế trong kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Khi hội nghị Jackson Hole đang đến gần, ánh mắt của các nhà đầu tư ngày càng tập trung vào bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell.

Tâm lý thị trường đã bắt đầu chuyển biến. Dữ liệu cho thấy, xác suất kỳ vọng giảm lãi suất trong tháng 9 đã giảm từ mức tối đa trước đó xuống còn 80%, ám chỉ rằng Phố Wall đã ngửi thấy một số dấu hiệu thay đổi và bắt đầu điều chỉnh chiến lược đầu tư trước.

Các ngân hàng đầu tư lớn đều có xu hướng dự đoán rằng bài phát biểu lần này của Powell sẽ mang tính "diều hâu". Phân tích của HSBC cho rằng, nền kinh tế hiện đang thể hiện một tình huống phức tạp với áp lực lạm phát và việc làm chậm lại đồng thời tồn tại, tình trạng "nguy cơ đình trệ" này làm gia tăng rủi ro nới lỏng chính sách tiền tệ. Ngân hàng Mỹ lại giữ thái độ thận trọng, cho rằng Powell rất có thể sẽ chọn "giữ nguyên" để tránh bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng của thị trường.

Thú vị là, chỉ số vị thế USD của Citibank đã chuyển từ trạng thái bán yếu sang trung lập, phản ánh sự gia tăng sự không chắc chắn của nhà đầu tư về xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Từ góc độ của Powell, sau khi giữ vững quyết định thận trọng trong thời gian dài, đối mặt với những thay đổi mới của thị trường lao động, ông có thể chọn cách diễn đạt mơ hồ nhưng sâu sắc, để tạo không gian cho thị trường tự diễn giải, thay vì trực tiếp bày tỏ quan điểm. Sự không chắc chắn này thúc đẩy thị trường phản ứng trước, bắt đầu tiêu hóa cảm xúc "thất vọng" có thể xuất hiện.

Trong khi đó, cấu trúc thị trường toàn cầu cũng đang âm thầm thay đổi, báo hiệu rằng một đợt biến động mới có thể sắp đến. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những tín hiệu thị trường tinh tế này để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư, ứng phó với những biến động thị trường có thể xảy ra.