什麼是 Overlay Protocol？

（來源：OverlayProtocol）

Overlay Protocol（簡稱 Overlay）是一個去中心化平台，讓使用者可以在沒有傳統對手方的情況下，針對各類不可操控且難以預測的數據來源建立部位，並直接與整個協議，甚至所有 OVL 代幣持有人對賭。這讓 Overlay 市場即使沒有傳統流動性池，也能擁有深度的交易能力。

多元化的市場型態

Overlay 將市場範圍延伸至許多傳統金融無法涉足的領域，例如：

• 非傳統加密市場：比特幣算力、Gas 費、BTC 難度、NFT 底價、社交代幣、收益率等。

• 非加密類市場：電競及體育賽事、球鞋價格、政治議題預測、自然科學數據等。

只要數據來源符合不可操控、不可預測的條件，Overlay 幾乎都能將其轉化為可交易市場。

無對手方的運作模式

在 Overlay 的交易邏輯中，使用者建立的部位並非針對單一交易者，而是對整個協議和所有 OVL 持有人。當某方獲利時，協議會鑄造新的 OVL 代幣發放作為損益；虧損時則銷毀相應數量的 OVL 代幣。此模式具備下列優點：

• 不依賴傳統 LP 或 MM

• 流動性本身充足

• 市場覆蓋面更廣

• 減少因流動性不足導致的滑點和高交易成本

Overlay 的價格機制

Overlay 市場的價格不是傳統意義上的即時撮合，而是依賴預言機定期取得的數據，並由協議內建機制進行調整。只要數據源不可被操控且無法預測，就能接入 Overlay 系統。這一方式可避免價格受到少數參與者短期影響，並保障市場透明度與可靠性。

Overlay 的交易機制

Overlay 交易需將 OVL 代幣作為保證金鎖定於智慧合約。

• 獲利時：協議會鑄造等同損益差額的 OVL 代幣並發給使用者。

• 虧損時：協議會銷毀等值 OVL 代幣，移除流通。

• 無損益時：不鑄造也不銷毀代幣。

這種動態鑄造與銷毀機制，讓 OVL 供應量隨市場損益而調整。

Overlay 的合約特性

Overlay 的合約類似永續合約，但有幾項關鍵不同：

• 無到期日

• 無需實際交割

• 對賭對象是整個協議及全體持有人

這項設計讓使用者可以長期持有部位，並享有更高彈性的市場參與方式。

治理與社群參與

Overlay Protocol 由 PlanckCat DAO 治理，未來 OVL 代幣持有人將具備投票權。治理權重設計如下：

• 1 枚 PCD NFT = 100,000 票

• 1 枚 OVL 代幣 = 1 票

DAO 負責決定市場上線、下架、風險參數設定等核心事項。社群成員即使沒有 PCD NFT，也能透過 Discord 與論壇參與討論，並影響決策方向。

Overlay 的代幣經濟學

根據協議設計，OVL 的總供應量會動態調整，初始供應量為 88,888,888 枚。其代幣用途包括：

• 交易與保證金：使用者須鎖定 OVL 作為建立部位保證金，並以 OVL 結算損益。

• DAO 治理：持幣人可就協議市場規則、風險參數、資源分配等進行投票。

• 市場參與：OVL 作為主要流動性工具，是協議運作的核心流動池。

風險提示

雖然 Overlay Protocol 打造了嶄新的無對手方市場模式，但交易仍伴隨風險，尤其使用槓桿時容易出現資金損失。Overlay 屬於新興技術，雖已強化安全措施，但仍無法完全保證資金零風險。

OVL 現貨買賣將於 2025 年 8 月 14 日 17:00 (UTC+8) 開始，若想了解更多 Web3 內容，請點擊註冊：https://www.gate.com/

總結

Overlay Protocol 創新的核心在於重塑交易市場結構，將對手方從個人交易者轉換為整個協議及代幣持有人，並透過動態鑄造與銷毀機制確保市場穩定運作，不只解決流動性瓶頸，也為數據驅動型市場開啟新可能。隨著更多非傳統數據源導入，OVL 有望成為去中心化市場的關鍵基礎設施，為加密世界帶來更自由、多元的交易選擇。