Stripe和Circle爲何爭相推出Layer1原生鏈？

作者：0xWorkhorse，編譯：Shaw 金色財經

短短幾天內，兩家金融科技巨頭宣布將構建自己的Layer 1 區塊鏈，繞過衆多現有方案。首先是Stripe推出了Tempo——一個針對支付優化、兼容EVM的Layer 1區塊鏈。Circle也緊隨其後，推出了Arc，這是他們自己專注於穩定幣、兼容EVM的網路。

以太坊、Solana和Avalanche等重量級項目已經提供了強大的可擴展性和成熟的開發者工具，那麼這些公司爲何還要從零開始呢？從收購、監管變化到行業反應等跡象來看，有四個戰略驅動因素：控制權、價值捕獲、合規性以及萬億美元穩定幣的機遇。

坦白說，我認爲他們本可以利用現有的工具——我自己也用過不少。這些解決方案在我看來顯而易見，所以不管我們是喜歡還是討厭這一舉措，都值得去弄明白他們爲何這麼做。這純粹是爲了錢，還是背後有更深層次的技術和邏輯上的考慮？

官宣：Tempo與Arc進軍Layer1領域

要理解這些舉措，不妨看看 Stripe 和 Circle 一直在悄悄打造的東西——以及爲何是現在。

Stripe的Tempo

8月11日，Stripe與加密貨幣領域最具影響力的投資公司之一Paradigm合作，共同打造Tempo ，這是一款針對穩定幣基礎設施優化的高性能L1支付平台。此前，Stripe 於 2024 年 10 月以 11 億美元收購了 Bridge 以獲取穩定幣技術，並於 2025 年 6 月收購了 Privy 以獲取錢包基礎設施，包括帳戶抽象和無手續費交易。

在我看來，其發展軌跡清晰可見：Stripe 正在打造一個從錢包到結算層的完整集成支付體系。

Circle的Arc

僅僅一天之後，Circle宣布推出Arc，同時宣布第二季度營收達6.58億美元，USDC流通量突破650億美元。Arc兼容以太坊虛擬機（EVM），使用 USDC 作爲其原生的手續費代幣，並內置了穩定幣外匯引擎、亞秒級結算、可選隱私功能以及與Circle平台的直接集成。預計今年秋季將推出公共測試網，Arc將成爲穩定幣支付、外匯和資本市場的支柱。

這兩款產品的推出均在 2025 年 7 月《GENIUS 法案》出臺之後，該法案明確了美國的穩定幣規則，並從此引發了一場金融科技軍備競賽，各方爭相打造合規的、企業級區塊鏈支付系統。

爲何推出：四大共同驅動力

從理論上講，構建 L2 網路或擴展現有鏈更便宜、更快捷，風險也更低。如上所述，Tempo 和 Arc 的需求很可能都能得到滿足。

但 Stripe 和 Circle 有四個動機，現有的支付渠道可能無法完全滿足。

1. 專爲穩定幣打造

現有的Layer1網路是通用的。Tempo和Arc是專爲穩定幣結算和支付而設計的。Stripe可以將Bridge的發行工具和Privy的無手續費錢包技術直接嵌入到Tempo中，以實現即時、低成本的大規模交易。Circle使用USDC作爲手續費，並集成了原生外匯引擎，無需依賴外部預言機即可實現實時跨幣種結算。
正如Circle首席執行官Jeremy Allaire所說，這是爲了“加速人們對基於穩定幣構建的興趣”——而通用鏈無法在不妥協的情況下保證企業級的速度、正常運行時間和隱私。

2. 垂直整合和價值獲取

使用第三方鏈意味着支付費用、承受擁堵，並受制於你無法控制的治理決策。
通過擁有基礎層，Stripe可以根據其商戶交易量來微調共識機制、區塊時間和費用，並且有可能引入代幣經濟學或專屬商戶特權。
與此同時，Circle 可以確保 Arc 與其平台完全兼容，同時從 USDC 的主導地位中獲取更多價值。

3. 合規性、安全性與監管靈活性

《GENIUS法案》出臺後，穩定幣面臨着更高的合規要求。Tempo和Arc從一開始就可以嵌入KYC、隱私控制和可審計的結算流程——這比將這些功能改造到去中心化的公鏈上要容易得多。

Stripe的私有制意味着它可以在不受股東反對的情況下進行迭代；Circle可以使Arc的治理與其受監管的狀態保持一致。
話雖如此，Avalanche 剛剛通過推出 eERC 解決了這些需求，這是一種注重隱私且符合機構合規要求的代幣標準。

4. 超越現有限制的創新

這兩家公司都能夠開發出通用L1網路未優化的功能：

• Tempo：即時商家結算、流式小額支付、與法定貨幣相結合的收益餘額。
• Arc ：面向資本市場的自主隱私保護、原生外匯工具、可編程結算。

這些特性會產生平台效應——Tempo 可能會成爲 Stripe 商家的默認選擇；Arc 可能會成爲 USDC 支持的應用程序的首選。

這是在 L1 級別估值下的“十億美元級機會”。

總結

如果 Tempo 和 Arc 成功，這一轉變將意義重大。更快、更便宜的支付方式可能會從支付卡網路分流業務量，小額支付和實時外匯交易可能會成爲主流，而穩定幣原生的Layer1協議可能會鞏固市場份額——即便整體Layer1網路的碎片化仍在繼續。

從行業健康的角度來看，我對這一舉措並不十分看好，但我也明白這個行業只會隨着時間的推移變得更加高效。理想情況下，這種效率應由我們多年來一直支持的現有和正在崛起的參與者來推動——但我們無法總是決定誰會勝出。

加密貨幣社區的懷疑是有道理的，我也持懷疑態度——但我同樣明白，對於新加入的機構來說，機會的規模是巨大的，因此他們每次都會抓住機會——這就是他們的行事風格。

對於 Stripe 和 Circle 來說，這些並非多餘之舉——而是精心策劃的布局，旨在掌控數字支付的未來。