2025年穩定幣市場分析：公鏈競爭格局與發展趨勢

2025年，穩定幣已成爲加密市場最受關注的領域之一。截至5月22日，穩定幣總市值突破2450億美元，展現出巨大的增長潛力。這一高速增長背後，是各大公鏈之間的激烈競爭。穩定幣不僅是資產流動的重要指標，更是衡量公鏈市場認可度的關鍵因素。本文將對目前排名靠前的12個公鏈的穩定幣數據進行深入分析，勾勒出公鏈穩定幣發展的全景圖。

以太坊：USDC增長助力穩固地位

以太坊仍然是穩定幣市場的主導者，其穩定幣市值達1225億美元，佔據全球穩定幣發行量的50%。USDT在以太坊上的佔比最高，約爲50%。然而，2025年以來，以太坊上的USDT發行量出現了5.07%的下滑。相比之下，USDC在以太坊上的表現亮眼，半年內增長了46.4%，總發行量達到369億枚，佔以太坊穩定幣市場的60.82%。USDC的強勁增長成爲以太坊保持穩定幣市場領先地位的關鍵因素。

波場：USDT交易的主要樞紐

波場網路已成爲USDT的最大發行公鏈，在全球穩定幣市場中佔有31.3%的份額。波場上的USDT日均交易量高達240萬筆，遠超以太坊的28.4萬筆。每日有超過100萬個獨立帳戶在波場上進行USDT交易，佔所有區塊鏈活躍穩定幣錢包地址的28%。2025年，波場上的USDT供應量從597億美元增長到777億美元，增長迅速。波場的低費用和高交易速度使其成爲USDT交易的首選網路，特別受到散戶用戶和新興市場的青睞。

Solana：新興勢力快速崛起

Solana作爲近兩年最熱門的公鏈之一，其穩定幣市值從2024年初的18億美元增長至5月份的131億美元，增幅高達627%。雖然總體規模仍與以太坊和波場有較大差距，但Solana在穩定幣領域的增長勢頭不容忽視。USDC是Solana上的主導穩定幣，佔據73%的市場份額，而USDT佔比約爲20%。值得注意的是，PayPal發行的PYUSD在Solana鏈上的市值已達2億美元，僅次於以太坊。

BSC：多元化發展策略

BSC在全球穩定幣市場中佔有2.4%的份額，其穩定幣市值從2024年的40億美元增長至2025年5月的約100億美元，增幅達150%。BSC鏈上的穩定幣種類豐富，USDT佔比約59%，新興的USD1佔比約21%。BSC推出的零Gas費活動和USD1穩定幣的發行成爲推動其穩定幣市場增長的重要因素。近期，隨着幣安錢包熱度提升，BSC鏈上的穩定幣DEX交易佔比從4月的不到10%提升至28%。

Base：增速最快的新秀

作爲Coinbase孵化的以太坊L2，Base在穩定幣領域展現出驚人的增長速度。從2024年1月的1.77億美元增長至40.9億美元，增長率高達2210%，是穩定幣市值前五的公鏈中增幅最大的。USDC是Base鏈上最主流的穩定幣，佔比達97.8%。

Hyperliquid：衍生品交易的新寵

盡管推出時間不長，Hyperliquid已經展現出巨大的潛力。短短半年內，其穩定幣市值就達到了32.6億美元，超過了一些老牌公鏈。作爲去中心化衍生品交易所，Hyperliquid主要使用USDC作爲交易對象，USDC佔比高達97.8%。近期，Hyperliquid也開始拓展穩定幣種類，新增了feUSD、USDT和USDe。

Arbitrum：激勵政策變化帶來波動

Arbitrum的穩定幣市值在2024年經歷了大起大落。從20億美元增長至最高69億美元，但在2025年初快速下跌至27.3億美元。這種波動主要受到激勵政策變化、USDT遷移計劃以及其他高收益鏈的競爭影響。

Polygon：企業級應用推動增長

Polygon的穩定幣市值從2024年的12.6億美元增長至約21.5億美元，增長近七成。這一增長主要得益於Circle原生USDC的落地以及Visa、Mastercard等巨頭在PoS鏈上的支付試點。目前，USDT和USDC分別佔Polygon鏈上穩定幣市場的40.79%和47%。

Avalanche、Aptos和Sui：各具特色的增長

Avalanche雖然在2024年底推出了降低費用的升級，但穩定幣市值增長相對平緩，仍在10億到20億美元之間波動。相比之下，Aptos和Sui作爲MOVE生態的代表，展現出驚人的增長潛力。Aptos的穩定幣市值增長了2408%，而Sui更是實現了230倍的增長，成爲增速最快的公鏈之一。

TON：社交支持下的穩步發展

TON借助Telegram的社交優勢，在2024年實現了穩定幣市場的快速增長。然而，在2025年初開始出現回落，從14億美元下降至9億美元左右。這可能與TON生態缺乏新的熱點應用有關。

結語

公鏈的穩定幣競爭格局正在快速變化。雖然以太坊和波場仍保持領先優勢，但Solana、BSC等新興公鏈正在逐步蠶食市場份額。Aptos和Sui等MOVE生態公鏈雖然起步較晚，但增速驚人。隨着全球穩定幣法規的逐步落地，穩定幣市場的競爭將更加激烈，爲加密行業帶來新的機遇與挑戰。