貝萊德CEO年度信函：比特幣可能挑戰美元地位，代幣化或成金融未來趨勢

近日，全球知名資產管理公司貝萊德的首席執行官Larry Fink發布了一封長達27頁的年度投資者信函。在信中，Fink罕見地警告稱，如果美國無法控制不斷膨脹的債務與財政赤字，美元多年來作爲"全球儲備貨幣"的地位可能最終讓位於比特幣等新興數字資產。

比特幣或影響美元儲備貨幣地位

Fink在報告中提出了一個引人深思的問題："比特幣是否會影響美元的儲備貨幣地位？"

他指出，美國長期以來受益於美元作爲全球儲備貨幣的地位，但這種優勢並非永久。自1989年以來，美國國債增長速度是GDP的三倍。今年，僅利息支出就將超過9520億美元，超過國防開支。到2030年，強制性政府支出和債務償還將消耗所有聯邦收入，形成長期赤字。

在提示傳統金融風險的同時，Fink也明確表示，他並不反對數字資產的發展。他認爲，去中心化金融是一項卓越的創新，使市場更快速、低成本和透明。然而，正是這項創新，也可能削弱美國的經濟優勢——如果投資者開始認爲比特幣比美元更安全。

回顧業績時，Fink指出，貝萊德在美國推出的比特幣ETF成爲歷史上規模最大的交易所交易產品首發，不到一年內資產管理規模突破500億美元。IBIT在整個ETF行業中資產吸引力排名第三，僅次於標普500指數基金。超過半數需求來自散戶投資者，四分之三來自此前未持有過iShares產品的投資者。今年，貝萊德已將其比特幣產品擴展至加拿大和歐洲的交易所交易產品（ETP）。

Fink還提到，ETF不僅在美國取得了巨大成功，也正成爲推動歐洲投資文化發展的關鍵工具。目前，僅有三分之一的歐洲個人投資者參與資本市場投資，遠低於美國的60%以上。爲提高這一比例，貝萊德正與歐洲多家成熟機構及新興平台合作，共同降低投資門檻、提升本地金融素養。

看好RWA，認爲代幣化是金融未來的"高速公路"

從ETF延伸到當前熱門的加密技術，Fink認爲代幣化正成爲重塑金融基礎設施的關鍵力量。

他指出，當今全球資金流通仍依賴於傳統的"金融管道"。以環球銀行金融電信協會（SWIFT）爲例，它支撐着每天數萬億美元的全球交易，但其運作方式更像是一場接力賽：銀行依次傳遞指令，每一步都仔細核對細節。這種系統在過去合理，但如今的效率已難以滿足全球化、數字化的金融需求。

Fink認爲，代幣化的出現將徹底改變這種低效狀況。如果說SWIFT是郵政服務，那代幣化就是電子郵件本身——資產能夠直接、實時地流通，繞過所有中介。

他進一步描繪了代幣化如何深刻改變金融生態。代幣化將現實世界中的資產（如股票、債券、房地產）轉化爲可在線交易的數字代幣。每個代幣代表特定資產的所有權，安全地存儲在區塊鏈上，使買賣和轉讓變得即時、無需繁瑣的文件和等待時間。

Fink表示，代幣化將讓投資變得更加"民主化"。它能實現準入的民主化，允許資產碎片化持有，降低參與門檻。同時，代幣化還能實現股東投票和收益的民主化，讓更多人獲得進入高收益領域的機會。

然而，Fink也坦率指出，代幣化的普及仍面臨身分驗證這一關鍵技術與監管挑戰。他相信，未來代幣化基金將像ETF一樣成爲投資者的日常配置，但前提是解決這個問題。

在這封年度信函中，Fink還回顧了資本市場的歷史發展，強調了拓展投資機會的重要性，特別是讓中小投資者也能參與原本只對富裕人羣開放的資產類別。

盡管承認當前普遍存在經濟焦慮，Fink仍試圖安撫投資者，表示這類時期並不新鮮，相信依靠人類的韌性與資本市場的力量，經濟終將恢復穩定。

總的來說，這封年度投資者信函不僅預警了美元全球儲備地位的風險，也是對金融未來的一次預測。從代幣化重構資本市場，到所需的數字身份系統突破，Fink揭示了現有體系的不足之處，同時指出技術與制度革新可能帶來的新方向。