花旗預測2030年穩定幣市場規模或達3.7萬億美元

花旗研究所近期發布了一份題爲"數字美元"的研報，重點探討了穩定幣市場的發展前景及其對金融體系的潛在影響。研報指出，2025年可能成爲區塊鏈在金融和公共部門應用的重要節點，這一趨勢主要由監管變革推動。

研究所預測，到2030年穩定幣的總流通供應量在基本情形下可能達到1.6萬億美元，樂觀情形下可能增至3.7萬億美元，悲觀情形下約爲5000億美元。預計穩定幣供應仍將以美元計價爲主，約佔90%，而非美國國家則可能更傾向於推動本國央行數字貨幣的發展。

報告認爲，美國針對穩定幣的監管框架可能會刺激對美國國債的新增需求。到2030年，穩定幣發行方有望成爲美國國債的主要持有者之一。雖然穩定幣通過替代存款可能對傳統銀行體系構成一定威脅，但同時也爲銀行和金融機構開拓新服務提供了機遇。

穩定幣的運作機制主要包括穩定幣發行方、區塊鏈帳本、儲備與抵押以及數字錢包提供商等關鍵組成部分。法定貨幣支持的穩定幣通過確保每個發行的代幣都能兌換等量法定貨幣來維持其價值穩定。

截至2025年4月，穩定幣的總流通供應量已超過2300億美元，較上年同期增長54%。USDT和USDC佔據市場主導地位，合計市場份額超過90%。近年來穩定幣交易量顯著增長，2025年第一季度月交易量在6500億至7000億美元之間，約爲2021年下半年至2024年上半年水平的兩倍。

推動穩定幣在美國及全球被採用的主要因素包括：實用優勢（速度快、成本低、全天候可用）、宏觀需求（對沖通脹、提升金融包容性）、現有銀行和支付提供商的支持與整合，以及監管明確性的提升。

對於穩定幣的未來應用場景，報告列舉了幾個主要領域：加密貨幣交易、企業對企業支付、消費者匯款、機構交易和資本市場、銀行間流動性和資金管理等。這些應用場景的發展將直接影響穩定幣市場的整體規模。

報告還指出，穩定幣市場可能會經歷類似銀行卡行業的演變過程。雖然目前由少數幾家機構主導，但未來可能會出現更多參與者，特別是在各國的本土市場中。同時，許多國家可能會繼續專注於開發自己的央行數字貨幣，將其作爲國家戰略自主權的工具。

最後，報告分析了穩定幣對銀行業的影響。一方面，穩定幣爲銀行提供了新的商業機會；另一方面，存款向穩定幣的轉移可能會影響銀行的傳統信貸創造功能。這種變化可能會在短期內對經濟增長產生一定影響，但長遠來看可能會帶來新的平衡和機遇。