美債收益率飆升至4.47% 避險資產分化 流動性壓力初顯

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市場異常信號與流動性壓力初現

市場綜述

本週金融市場出現多項異常信號:

  • 股債匯三殺: 標普指數大幅波動漲5%,10年期美債收益率飆升至4.47%,美元指數跌破100關口。

  • 避險資產分化: 黃金突破3200美元/盎司,日元和瑞士法郎走強,美元避險地位動搖。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

經濟數據顯示滯脹早期跡象:

  • CPI下滑主因汽油降價,但核心通脹(住房+食品)依然頑固。

  • PPI環比-0.4%,反映需求萎縮與成本剛性並存。

  • 當前數據未反映新增關稅影響,市場悲觀預期先行。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

流動性危機初顯:

  • 長端美債暴跌引發抵押品價值縮水,對沖基金被迫拋售,收益率進一步上行。

  • BGCR與SOFR利差擴大,反映抵押品融資成本驟升,流動性分層加劇。

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政策與外部風險:

  • 對華關稅升至145%,中國反制至125%,貿易戰局部緩和但長期風險未消。

  • 2025年近9萬億美債到期,外國持有者拋售或加劇流動性壓力。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

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下周展望

市場或轉向防御邏輯:

  • 資金轉向非美避險資產(黃金、日元、瑞士法郎)。

  • 長端美債與高槓杆權益資產面臨拋售風險。

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關鍵監測指標:

  • 美債流動性(10年期收益率是否突破5%)
  • 中國持債變動
  • 日本央行匯率幹預
  • 高收益債利差

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

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解构主义者vip
· 7小時前
崩是铁定要崩的
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MoonBoi42vip
· 7小時前
笑死 又见牛市顶了
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午夜快照猎人vip
· 7小時前
又见米哥躺平了
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