穩定幣新浪潮: 從監管到應用 引領數字金融變革

穩定幣作爲一種與法定貨幣（主要是美元）價格掛鉤的數字資產，本質上是一套標準化的智能合約。它既不同於傳統法定貨幣，也不等同於中央銀行數字貨幣（CBDC）。

在政策態度上，美國前政府對穩定幣持相對開放態度，認爲其有助於鞏固美元的全球地位。相反，他們對CBDC持保留態度，擔心其可能增強政府權力並侵犯個人自由。與此形成對比的是，歐盟和中國對CBDC的態度較爲積極，但對穩定幣的監管則相對嚴格。

隨着美國穩定幣監管框架的逐步明晰，穩定幣行業將迎來前所未有的市場競爭。多家知名金融機構已經開始涉足這一領域，預示着行業格局可能發生重大變化。

穩定幣的主要功能包括價值儲存、交易媒介和支付工具，這些功能基本源自其錨定的法定貨幣。然而，穩定幣的獨特優勢在於其快速確認和可編程性，使其在跨境交易和清算方面的效率遠超傳統的SWIFT系統。目前，穩定幣的年度結算規模已經是某知名支付網絡的兩倍。

與2018-2019年第一波穩定幣浪潮相比，當前的第二波浪潮更加注重流動性網路效應和用戶體驗，而非僅僅關注監管牌照和資產儲備。這種戰略調整反映了行業的成熟和監管環境的變化。

對於普通投資者而言，這波浪潮主要提供了兩類機會：參與去中心化CDP穩定幣協議的收益耕作，以及投資穩定幣基礎設施項目。後者因其相對簡單的特性，可能更適合大多數投資者。

穩定幣基礎設施項目主要分爲兩類：一類是爲穩定幣提供流動性支持的項目，另一類則致力於開發穩定幣的新應用場景。這些項目的發展將對整個穩定幣生態系統的未來產生深遠影響。