美国加密监管新格局:从天才法案到CLARITY法案

近期,美国加密货币监管领域发生了重大变化。继稳定币监管的天才法案成为法律后,CLARITY法案正在推进立法程序,旨在为加密货币行业建立更全面的监管框架。

CLARITY法案主要聚焦于加密货币的基本定义和监管权限分配,涉及公链、DeFi、代币发行等方面,并明确了SEC和CFTC的职责范围。该法案与2024年的FIT21法案密切相关,共同构建了美国的加密监管体系。

回顾历史,2008年金融危机后,Gary Gensler被任命为CFTC主席,推动了金融衍生品市场的监管。2021年,Gensler再次被任命为SEC主席,开始关注加密货币行业。然而,SEC在比特币ETF审批等问题上遇到了挑战。

2025年,新任总统上台后,监管态度出现了转变。CLARITY法案在这一背景下被提出,目前已通过众议院审议,正等待参议院审查。该法案将稳定币定义为支付工具,将数字商品交由CFTC监管,数字资产则归SEC管辖。

CLARITY法案明确了以太坊等去中心化公链代币的商品属性,同时为代币发行设置了豁免额度和去中心化过渡期。法案还区分了数字商品和数字资产的概念,为NFT等特殊类型资产制定了规则。

该法案的核心是将代币发行过程与运作过程区分开来。例如,IXO发行被视为证券,但发行的代币满足特定条件后可不被视为证券。空投积分被视为证券,但空投的代币满足条件后可不被视为证券。交易所分发本身不被视为证券,但承诺收益则被视为证券。

CLARITY法案为美国加密监管奠定了基础,明确了代币和公链的核心问题。然而,DeFi等领域仍存在监管灰色地带,可能需要单独的法案来规范。与此同时,Tornado Cash案件的进展也可能对未来的立法产生影响。

总的来说,CLARITY法案标志着美国加密监管框架的重要进展,为行业发展提供了更清晰的指引。但随着技术和市场的不断演进,监管方面仍有许多挑战需要克服。