2025年稳定币市场分析：公链竞争格局与发展趋势

2025年，稳定币已成为加密市场最受关注的领域之一。截至5月22日，稳定币总市值突破2450亿美元，展现出巨大的增长潜力。这一高速增长背后，是各大公链之间的激烈竞争。稳定币不仅是资产流动的重要指标，更是衡量公链市场认可度的关键因素。本文将对目前排名靠前的12个公链的稳定币数据进行深入分析，勾勒出公链稳定币发展的全景图。

以太坊：USDC增长助力稳固地位

以太坊仍然是稳定币市场的主导者，其稳定币市值达1225亿美元，占据全球稳定币发行量的50%。USDT在以太坊上的占比最高，约为50%。然而，2025年以来，以太坊上的USDT发行量出现了5.07%的下滑。相比之下，USDC在以太坊上的表现亮眼，半年内增长了46.4%，总发行量达到369亿枚，占以太坊稳定币市场的60.82%。USDC的强劲增长成为以太坊保持稳定币市场领先地位的关键因素。

波场：USDT交易的主要枢纽

波场网络已成为USDT的最大发行公链，在全球稳定币市场中占有31.3%的份额。波场上的USDT日均交易量高达240万笔，远超以太坊的28.4万笔。每日有超过100万个独立账户在波场上进行USDT交易，占所有区块链活跃稳定币钱包地址的28%。2025年，波场上的USDT供应量从597亿美元增长到777亿美元，增长迅速。波场的低费用和高交易速度使其成为USDT交易的首选网络，特别受到散户用户和新兴市场的青睐。

Solana：新兴势力快速崛起

Solana作为近两年最热门的公链之一，其稳定币市值从2024年初的18亿美元增长至5月份的131亿美元，增幅高达627%。虽然总体规模仍与以太坊和波场有较大差距，但Solana在稳定币领域的增长势头不容忽视。USDC是Solana上的主导稳定币，占据73%的市场份额，而USDT占比约为20%。值得注意的是，PayPal发行的PYUSD在Solana链上的市值已达2亿美元，仅次于以太坊。

BSC：多元化发展策略

BSC在全球稳定币市场中占有2.4%的份额，其稳定币市值从2024年的40亿美元增长至2025年5月的约100亿美元，增幅达150%。BSC链上的稳定币种类丰富，USDT占比约59%，新兴的USD1占比约21%。BSC推出的零Gas费活动和USD1稳定币的发行成为推动其稳定币市场增长的重要因素。近期，随着币安钱包热度提升，BSC链上的稳定币DEX交易占比从4月的不到10%提升至28%。

Base：增速最快的新秀

作为Coinbase孵化的以太坊L2，Base在稳定币领域展现出惊人的增长速度。从2024年1月的1.77亿美元增长至40.9亿美元，增长率高达2210%，是稳定币市值前五的公链中增幅最大的。USDC是Base链上最主流的稳定币，占比达97.8%。

Hyperliquid：衍生品交易的新宠

尽管推出时间不长，Hyperliquid已经展现出巨大的潜力。短短半年内，其稳定币市值就达到了32.6亿美元，超过了一些老牌公链。作为去中心化衍生品交易所，Hyperliquid主要使用USDC作为交易对象，USDC占比高达97.8%。近期，Hyperliquid也开始拓展稳定币种类，新增了feUSD、USDT和USDe。

Arbitrum：激励政策变化带来波动

Arbitrum的稳定币市值在2024年经历了大起大落。从20亿美元增长至最高69亿美元，但在2025年初快速下跌至27.3亿美元。这种波动主要受到激励政策变化、USDT迁移计划以及其他高收益链的竞争影响。

Polygon：企业级应用推动增长

Polygon的稳定币市值从2024年的12.6亿美元增长至约21.5亿美元，增长近七成。这一增长主要得益于Circle原生USDC的落地以及Visa、Mastercard等巨头在PoS链上的支付试点。目前，USDT和USDC分别占Polygon链上稳定币市场的40.79%和47%。

Avalanche、Aptos和Sui：各具特色的增长

Avalanche虽然在2024年底推出了降低费用的升级，但稳定币市值增长相对平缓，仍在10亿到20亿美元之间波动。相比之下，Aptos和Sui作为MOVE生态的代表，展现出惊人的增长潜力。Aptos的稳定币市值增长了2408%，而Sui更是实现了230倍的增长，成为增速最快的公链之一。

TON：社交支持下的稳步发展

TON借助Telegram的社交优势，在2024年实现了稳定币市场的快速增长。然而，在2025年初开始出现回落，从14亿美元下降至9亿美元左右。这可能与TON生态缺乏新的热点应用有关。

结语

公链的稳定币竞争格局正在快速变化。虽然以太坊和波场仍保持领先优势，但Solana、BSC等新兴公链正在逐步蚕食市场份额。Aptos和Sui等MOVE生态公链虽然起步较晚，但增速惊人。随着全球稳定币法规的逐步落地，稳定币市场的竞争将更加激烈，为加密行业带来新的机遇与挑战。