触发算子的本质及其在DeFi中的应用

触发算子是智能合约中的重要机制，用于在特定条件满足时改变合约状态。这一机制源于中本聪架构下智能合约的本质：每个操作都是一次全局拍卖。尝试将触发自动化的设计往往忽视了这一博弈问题，可能导致攻击或套利等风险。

触发算子实质上是一种基于GAS消耗、信息携带成本与状态改变收益的非线性交换。这种非线性特征引发了一个问题：是否可能在某个维度上形成自增强机制并沉淀价值？要回答这个问题，需要对触发算子进行深入分析。

触发算子通常包含三个主要特征：

1. 权限性：触发对象是否受限，如借贷场景中，还款只能由借款方触发，而清算可以由任何人触发。

2. 信息携带：触发时是否需要向合约传递信息或资产。这可能影响触发成本，因为携带信息或资产通常涉及额外成本。

3. 时间相关性：触发的有效性是否与时间相关。时间因素会影响触发策略的制定。

在DeFi设计中，触发算子常被定位为第三方行为，主要用于清算。这种设计引发了激励机制的问题。不同场景下，设计者会考虑是否引入信息成本和时间效应，从而形成不同的触发算子特征。

完全基于信息成本的触发可能导致矿工成为最终受益人，因为这本质上是一种拍卖行为。而引入时间效应的触发则可以设计成荷兰式拍卖结构，使大部分价值归属于实际触发者。然而，这种设计也带来了时间快慢和参与意愿的分歧。

除清算外，触发算子在自动对冲方面也有重要应用，这一潜力尚未被充分挖掘。此外，创造或主动贡献信息的触发算子也是一个重要应用领域。随着时间推移，触发算子可能成为链上首个实现价值捕获的算子，这得益于其非线性特性和广泛应用。

关于触发算子能否独立构成一个博弈（GAME），这个问题值得探讨。由于每个触发算子都与特定场景相关，很难在统一的激励系统下实现。这与以太坊指定每个指令GAS消耗的情况不同，后者是先标准化底层指令，再逆向选择合约结构。

要将触发算子设计成独立的博弈，需要所有相关合约都遵循同一标准，这在现实中难以实现。不过，将触发作为智能合约开发的起点是一个值得研究的方向。

在某个大型博弈中，触发算子作为一个环节可能具备自增强特性，例如用于对冲或报价。这种情况下，由于其他参与方贡献价值，算子激励不再完全线性。

总的来说，触发算子的非线性结构可以与大型合约结合，形成具有经济学价值的自增强非合作博弈。然而，它难以独立完成一个博弈的设计并沉淀价值。从这个角度看，一些现有产品在逻辑上存在问题，实际上变成了内部彩票系统。