香港稳定币监管新动向

2025年8月1日，香港金管局将开始接受稳定币发行牌照申请，标志着香港稳定币发展进入正式落地阶段。这一政策经过长期酝酿，金管局过去一年推进了稳定币应用场景沙盒测试，并逐步明确了监管方向和申请流程。目前已有数十家机构表示有意申请牌照，同时更多本地银行、科技企业和Web3团队正在为清算系统、托管机制和支付接口等做进一步准备。

监管制度主要内容

1. 《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效。金管局将同步发布四份相关指引文件。

2. 首轮申请时间为2025年8月1日至9月30日。金管局鼓励申请机构在8月31日前主动联系沟通。

3. 所有香港合规稳定币持有人身份必须经过核实。

4. 可申请与单一法币或一篮子法币挂钩的稳定币牌照，但需明确说明币种。

5. 设6个月过渡期，对现有发行机构分类处理。要求包括全额储备、1日内处理赎回、在港设实体、KYC等。

政策层最新表态

1. 稳定币定位为金融基础设施，不应成为投机工具。

2. 发牌门槛高，初期只会发出少量牌照。

3. 应用场景以跨境结算为主，Web3次之。

4. 法币锚定机制开放，人民币稳定币需慎重考虑。

5. 提醒投资者和公众保持警惕，不可盲目跟风。

市场反应

1. 首批牌照预计于年底前落地，数量可能为个位数。

2. 可能形成美元稳定币对接国际市场、港元稳定币连接内地的双轨格局。

3. CNH稳定币受到关注，被视为人民币国际化新路径。

4. 短期内可能带来数字货币、跨境支付等板块的投资机会。

企业动向

1. 50-60家公司有意申请牌照，多为支付机构和互联网公司。

2. 5家机构参与沙盒测试，包括京东、渣打银行等。

3. 已明确表示将申请的企业包括中国三三传媒、天盛资本、多点数智、Animoca Brands联合体、京东、蚂蚁集团国际等。

4. 中国平安、三未信安等正在研究相关业务。

香港稳定币监管制度的落地将为数字资产市场带来新的发展机遇，但同时也面临着监管、技术和市场等多方面的挑战。各方参与者需要密切关注政策动向，审慎评估风险与机遇。