美债收益率飙升至4.47% 避险资产分化 流动性压力初显

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市场异常信号与流动性压力初现

市场综述

本周金融市场出现多项异常信号:

  • 股债汇三杀: 标普指数大幅波动上涨5%,10年期美债收益率飙升至4.47%,美元指数跌破100关口。

  • 避险资产分化: 黄金突破3200美元/盎司,日元和瑞士法郎走强,美元避险地位动摇。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

经济数据显示滞胀早期迹象:

  • CPI下滑主因汽油降价,但核心通胀(住房+食品)依然顽固。

  • PPI环比-0.4%,反映需求萎缩与成本刚性并存。

  • 当前数据未反映新增关税影响,市场悲观预期先行。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

流动性危机初显:

  • 长端美债暴跌引发抵押品价值缩水,对冲基金被迫抛售,收益率进一步上行。

  • BGCR与SOFR利差扩大,反映抵押品融资成本骤升,流动性分层加剧。

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政策与外部风险:

  • 对华关税升至145%,中国反制至125%,贸易战局部缓和但长期风险未消。

  • 2025年近9万亿美债到期,外国持有者抛售或加剧流动性压力。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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下周展望

市场或转向防御逻辑:

  • 资金转向非美避险资产(黄金、日元、瑞士法郎)。

  • 长端美债与高杠杆权益资产面临抛售风险。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

关键监测指标:

  • 美债流动性(10年期收益率是否突破5%)
  • 中国持债变动
  • 日本央行汇率干预
  • 高收益债利差

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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评论
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解构主义者vip
· 3小时前
崩是铁定要崩的
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MoonBoi42vip
· 3小时前
笑死 又见牛市顶了
回复0
午夜快照猎人vip
· 3小时前
又见米哥躺平了
回复0
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